ANALIS MARKET (05/8/2025): BUY ON WEAKNESS

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Minggu lalu berakhir bergejolak karena pemecatan Kepala BLS, data ketenagakerjaan yang lemah, dan keputusan tarif besar-besaran Trump.

Namun, awal minggu ini menunjukkan rebound pasar saham yang luas, didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga dan reli di sektor teknologi.

Tiga indeks utama AS membukukan kenaikan harian terbesar sejak 27 Mei dalam perdagangan Senin (4/8/25).

Dow Jones melonjak kembali 575 poin atau 1,3% menjadi 44.173,64, S&P 500 naik 1,5%, dan Nasdaq melonjak 2%.

Rebound ini menyusul aksi jual Jumat lalu yang dipicu oleh data ketenagakerjaan Juli yang mengecewakan dan keputusan Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif tinggi pada hampir 70 negara.

Saham teknologi memimpin reli, dengan Nvidia naik 3,6%, Microsoft dan Meta memperpanjang kenaikan setelah laporan pendapatan yang kuat.

Indeks sektor Layanan Komunikasi S&P 500 naik 2,6%, dan sektor Teknologi terapresiasi 2,2%. Saham Tesla naik 2,2% setelah menyetujui penerbitan 96 juta saham terbatas kepada Elon Musk.

Sementara itu, harga obligasi pemerintah AS terus meningkat, dengan imbal hasil obligasi 2 tahun turun ke 3,66%, level terendah dalam 3 bulan.

Penurunan imbal hasil ini mendukung sentimen pasar saham.

SENTIMEN PASAR: Katalis utama kenaikan pasar adalah ekspektasi penurunan suku bunga The Fed. Indikator ekonomi terbaru menambah bukti perlambatan ekonomi: Pesanan Pabrik AS anjlok 4,8% MoM di bulan Juni, sesuai dengan ekspektasi -4,9%, dibandingkan dengan bulan sebelumnya yang menguat 8,3%. Sebelumnya pekan lalu, data penggajian nonpertanian AS hanya naik 73.000 di bulan Juli, jauh di bawah ekspektasi 110.000, dengan revisi turun untuk bulan Mei dan Juni yang totalnya mencapai 258.000 lapangan kerja. CME FedWatch kini mencatat probabilitas 84% penurunan suku bunga pada bulan September, dengan proyeksi dua kali penurunan suku bunga sebesar 25 bps pada akhir tahun 2025. Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, juga mengakui bahwa waktu untuk penurunan suku bunga semakin dekat dan Fed harus siap menerapkan lebih dari dua kali penurunan suku bunga jika pasar tenaga kerja terus melemah. Daly menekankan bahwa setiap pertemuan mendatang akan berfungsi sebagai forum untuk mengevaluasi kebijakan. Namun, meningkatnya kekhawatiran tentang campur tangan politik di lembaga-lembaga independen AS telah menjadi sorotan. Trump memecat Kepala Biro Statistik Tenaga Kerja, Erika McEntarfer, dengan tuduhan pemalsuan data, tanpa bukti. Ia juga sedang mempersiapkan penunjukan pengganti Gubernur Fed, Adriana Kugler, yang tiba-tiba mengundurkan diri. Kritik keras Trump terhadap Ketua Fed, Jerome Powell, memperburuk persepsi pasar mengenai stabilitas lembaga-lembaga ekonomi AS.

SOROTAN LAINNYA: Saham Berkshire Hathaway turun setelah mencatat penurunan nilai investasinya di Kraft Heinz sebesar US$3,76 miliar. Pasar juga akan didorong oleh laporan pendapatan kuartal kedua dari lebih dari 150 perusahaan besar yang dijadwalkan minggu ini, termasuk AMD, Caterpillar, Disney, McDonald's, dan Uber. Dari sisi data makroekonomi: laporan PMI jasa dan data ISM akan memberikan gambaran kinerja sektor jasa global untuk bulan Juli, beserta Neraca Perdagangan (Juni), dan lelang obligasi AS 3 tahun senilai US$58 miliar.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: IMPIAN TREASURY AS untuk tenor 2 tahun turun menjadi 3,66%, dengan imbal hasil turun 2 bps di seluruh kurva.

-Dari sisi mata uang, indeks mata uang pasar berkembang MSCI untuk Amerika Latin mencatat kenaikan dua hari terbesarnya dalam dua bulan terakhir. DOLAR AS melemah karena ekspektasi penurunan suku bunga meningkat.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar saham global menguat serempak pada hari Senin. MSCI All Country Index mencatatkan penguatan setelah enam hari berturut-turut mengalami penurunan—tren penurunan terburuk dalam hampir dua tahun. Reli ini dipimpin oleh Nasdaq dan Russell 2000 di AS, yang mencerminkan keyakinan investor terhadap prospek suku bunga rendah untuk sektor teknologi dan saham-saham berkapitalisasi kecil.

-Namun, ketidakpastian kebijakan tetap tinggi. Trump mengumumkan akan menaikkan tarif barang-barang dari INDIA karena pembelian minyaknya dari RUSIA. Sementara itu, SWISS sedang mengupayakan penawaran perdagangan yang lebih menarik untuk menghindari tarif 39% dari AS. Investor juga mencermati PMI jasa dari TIONGKOK, JEPANG, dan ZONA EURO, serta data inflasi KOREA SELATAN yang dirilis pagi ini sebesar 2,1% YoY (sesuai perkiraan), turun 0,1% dari bulan sebelumnya.

KOMODITAS: Harga MINYAK MENTAH turun ke level terendah dalam seminggu. BRENT turun 1,3% menjadi US$68,76/barel dan US WTI turun 1,5% menjadi US$66,29/barel. Penurunan ini terjadi setelah OPEC+ sepakat untuk meningkatkan produksi sebesar 547.000 barel per hari untuk bulan September, membalikkan sebagian besar pemangkasan sebelumnya. Secara terpisah, data pemerintah AS menunjukkan permintaan bensin bulan Mei adalah yang terlemah sejak awal pandemi, sementara produksi minyak domestik mencapai rekor tertinggi, memperkuat kekhawatiran kelebihan pasokan. Pasar juga mengantisipasi kemungkinan OPEC+ akan menghapus pemangkasan tambahan sebesar 1,65 juta barel per hari dalam pertemuan 7 September mendatang.

-Trump kembali mengancam sanksi tambahan terhadap pembeli minyak Rusia. Ia menyatakan akan menaikkan tarif terhadap India karena terus membeli minyak dari Moskow. Jika India berhenti membeli, sekitar 1,7 juta barel per hari pasokan dapat terganggu. UBS mencatat semua mata kini tertuju pada keputusan Trump pada hari Jumat terkait sanksi sekunder terhadap pembeli minyak Rusia.

INDONESIA: Pelaku pasar sedang menunggu data PDB kuartal kedua, yang kabarnya tidak diperkirakan mencapai 5,0%, dengan konsensus di angka 4,80% YoY (sedikit lebih rendah dari kuartal pertama sebesar 4,87%), tetapi secara triwulanan memperkirakan pertumbuhan 3,70% dibandingkan dengan kuartal pertama yang mendekati -1%. Hasil ini akan menentukan arah pasar ke depannya, karena IHSG kemarin menembus level Support pertamanya: MA10 / 7.515 untuk pertama kalinya sejak 7 Juli; terkoreksi sebesar 73,12 poin / -0,97% ke level 7.464,65, juga terbebani oleh arus keluar asing sebesar Rp1 triliun, meskipun nilai tukar Rupiah stabil di Rp16.385 / USD.

“Kami yakin hal ini dapat membuka ancaman konsolidasi lebih lanjut menuju Support berikutnya: MA20 / 7.325 (hingga menutup GAP di 7.291), meskipun tampaknya kecil kemungkinannya untuk turun lebih rendah dari 7.240 untuk mendukung pola pembalikan bullish INVERTED HEAD & SHOULDERS. Sambil menunggu IHSG dan saham pilihan Anda mencapai Support yang solid, manfaatkan momentum pelemahan ini sebagai peluang untuk BUY ON WEAKNESS,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Selasa (05/8).