ANALIS MARKET (21/5/2025): IHSG Berpotensi Bergerak Melemah

Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup melemah pada sesi perdagangan hari Selasa (20/5/25), menandai berakhirnya enam hari penguatan beruntun di tengah jeda di sektor Teknologi dan kekhawatiran pasar atas prospek fiskal AS.  

Akibatnya, S&P 500 turun 0,39% menjadi 5.940,46; Dow Jones Industrial Average melemah 0,27%, dan Nasdaq terkoreksi 0,38%.  

Investor memantau dengan saksama perkembangan RUU pemotongan pajak besar-besaran yang baru-baru ini disahkan oleh DPR AS.  

RUU tersebut, yang didukung oleh Presiden Donald Trump, mencakup perpanjangan pemotongan pajak 2017 dan peningkatan belanja untuk sektor pertahanan dan imigrasi.  

Namun, para pengkritik RUU tersebut menunjuk pada potensinya untuk memperlebar defisit fiskal AS, yang telah mencapai rekor tertinggi.

Beberapa anggota Republik moderat masih menolak untuk mendukung paket tersebut. 

SENTIMEN PASAR: Pasar keuangan AS (dan global) mulai melakukan kalibrasi ulang dari reli ekuitas baru-baru ini, dengan kekhawatiran baru tentang implikasi fiskal dan ketidakpastian seputar arah kebijakan tarif. Selain itu, pelaku pasar berhati-hati tentang dampak inflasi dari kebijakan baru, meskipun Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem menyatakan bahwa tekanan inflasi dari tarif hanya sementara dan bahwa kebijakan moneter saat ini dianggap berada dalam posisi yang tepat. Pasar sekarang memperkirakan setidaknya dua pemotongan suku bunga Fed masing-masing sebesar 25 bps sebelum akhir tahun 2025.  

COMPANY UPDATE: Saham HOME DEPOT terkoreksi sebesar 0,6% meskipun melaporkan laba fiskal Q1 2025 yang mengalahkan ekspektasi dan menegaskan kembali panduan tahunannya. CFO Richard McPhail menyatakan bahwa perusahaan tidak berencana untuk menaikkan harga meskipun ada kebijakan tarif. Ini kontras dengan WALMART, yang menyatakan bahwa kenaikan harga kemungkinan akan segera terjadi karena tekanan biaya dari tarif pemerintahan Trump. Saham TESLA ditutup sedikit lebih tinggi setelah CEO Elon Musk menegaskan kembali rencananya untuk tetap memimpin perusahaan selama lima tahun ke depan untuk mempertahankan arah strategis. Sementara itu, laporan laba Toll Brothers dijadwalkan akan dirilis setelah penutupan pasar. 

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Kekhawatiran atas meningkatnya risiko fiskal menyusul penurunan peringkat kredit AS baru-baru ini oleh Moody's tercermin dalam imbal hasil yang lebih tinggi pada obligasi pemerintah AS jangka panjang. Imbal Hasil Treasury AS 10-tahun naik menjadi 4,477%; sementara imbal hasil 30-tahun naik 2,3 bps menjadi 4,965% setelah sempat mencapai 5,037%, tertinggi sejak November 2023. Sentimen kehati-hatian juga menyebar ke pasar global, ditandai dengan lonjakan tajam dalam imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka panjang. Imbal hasil obligasi 20-tahun Jepang melonjak 15 bps menjadi 2,555%, tertinggi sejak 2000; sementara imbal hasil 30 tahunnya mencapai rekor 3,14%. DOLAR AS terus melemah, jatuh ke level terendah dua minggu terhadap YEN di 144,095, dan terakhir diperdagangkan turun 0,2% di 144,495 yen. DOLAR AUSTRALIA turun 0,6% menjadi US$0,6416 setelah Reserve Bank of Australia memangkas suku bunga sebesar 25 bps dan mengisyaratkan kemungkinan pelonggaran lebih lanjut. DOLAR KANADA melemah setelah inflasi tahunan Kanada pada bulan April mencapai 1,7%, sedikit di atas ekspektasi 1,6%.  

PASAR EROPA & ASIA: Indeks saham global MSCI turun tipis 0,09% menjadi 881,62. Di Eropa, pasar ditutup mendekati level tertinggi dalam sembilan minggu terakhir. Indeks STOXX 600 naik 0,73%, dipimpin oleh sektor utilitas dan telekomunikasi. Reuters melaporkan bahwa Departemen Keuangan AS tidak mengharapkan pengumuman kesepakatan perdagangan selama pertemuan menteri keuangan G7 mendatang di Kanada. JERMAN melaporkan angka Deflasi (April) sebesar -0,6%, lebih besar dari konsensus -0,3%, meskipun setidaknya lebih rendah dari bulan sebelumnya. Hari ini, Inggris dijadwalkan untuk melaporkan CPI (April). Sementara itu, investor menunggu kelanjutan negosiasi perdagangan setelah kesepakatan awal minggu lalu antara AS dan CHINA. Di sisi lain, negosiasi perdagangan antara JEPANG dan AS dijadwalkan berlangsung akhir pekan ini, menurut Kyodo News. Hubungan dagang AS-Tiongkok kembali menegang setelah Departemen Perdagangan AS mengeluarkan peringatan terhadap penggunaan chip Huawei Ascend, dengan alasan pelanggaran pembatasan ekspor AS. Kementerian Perdagangan Tiongkok mengecam tindakan tersebut dan berpendapat bahwa tindakan AS tersebut merusak konsensus yang dicapai selama pembicaraan tingkat tinggi di Jenewa. Dari perspektif kebijakan moneter, PEOPLE'S BANK OF CHINA memangkas suku bunga seperti yang diperkirakan, masing-masing sebesar 0,1% pada suku bunga pinjaman jangka panjang (5Y) menjadi 3,50%, dan Suku Bunga Pinjaman Jangka Pendek menjadi 3,00%. Saat ini, investor Asia sedang menunggu data penting dari JEPANG: Neraca Perdagangan (Apr) dan Pertumbuhan Ekspor. 

KOMODITAS: Harga minyak bergerak menyamping di tengah ketidakpastian dalam negosiasi AS-Iran dan pembicaraan damai antara Rusia dan Ukraina. BRENT turun 0,2% menjadi US$65,38/barel. Harga minyak mentah WTI AS turun 0,2% menjadi US$62,56/barel. Sebaliknya, harga EMAS menguat lebih dari 1% karena Dolar melemah. Harga emas spot naik 1,86% menjadi US$3.288,96/troy ounce. 

INDONESIA: Pelaku pasar akan mencermati keputusan suku bunga Bank Indonesia (BI) pada hari kedua Rapat Dewan Gubernur (RDG) yang dijadwalkan pukul 14.30 WIB hari ini. Konsensus menunjukkan kemungkinan BI akan memangkas BI7DRR sebesar 25bps menjadi 5,50%. Dengan nilai tukar Rupiah yang stabil di kisaran 16.410/USD dan penurunan peringkat utang AS oleh Moody’s baru-baru ini yang dianggap cukup untuk membantu menjaga stabilitas Rupiah, bersama dengan inflasi yang lebih rendah, faktor-faktor ini mendukung sikap dovish untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. 

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: Setelah membentuk candle yang mirip dengan Bearish Engulfing setelah menyentuh Resistance / TARGET (jangka menengah) riset Kiwoom Sekuritas di level 7.200, ditambah RSI berbalik arah setelah mencapai zona Overbought. Pembelian asing telah terhenti, menghasilkan Penjualan Bersih Asing sebesar Rp 405 miliar (seluruh pasar).  

Menyikapi kondisi tersebut, IHSG berpotensi untuk melanjutkan konsolidasi jangka pendek menuju level Support terdekat: MA10 / 6.970 –7.000.  

"Kami percaya bahwa selama IHSG bertahan di atas MA10, tidak ada urgensi untuk melikuidasi portofolio secara signifikan; sebaliknya, gunakan momentum pelemahan ini sebagai peluang untuk BUY ON WEAKNESS,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (21/5).