ANALIS MARKET (13/2/2026): IHSG Berpotensi Konsolidasi

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup anjlok tajam pada hari Kamis (12/02/26) menjelang rilis data Inflasi CPI AS bulan Januari.

S&P 500 turun 1,6% menjadi 6.832,76, Dow Jones terkoreksi 1,3% menjadi 49.451,88 dan kembali di bawah 50.000 untuk pertama kalinya sejak minggu lalu, sementara Nasdaq anjlok 2% menjadi 22.597,15.

Tekanan dipicu oleh rotasi penghindaran risiko dan berkurangnya ekspektasi penurunan suku bunga setelah data ketenagakerjaan yang solid.

-Data Nonfarm Payrolls Januari naik 130.000, jauh di atas perkiraan 70.000, sementara Tingkat Pengangguran turun menjadi 4,3% dari 4,4%. Klaim Pengangguran Awal Mingguan naik menjadi 227.000, di atas konsensus 222.000 dan klaim berkelanjutan naik menjadi 1,862 juta. Penjualan Rumah yang Sudah Ada turun menjadi 3,91 juta unit, terendah sejak September 2024. Data ini memperkuat persepsi bahwa ekonomi AS tetap tangguh dan mendorong pasar untuk mengurangi ekspektasi pelonggaran moneter dalam waktu dekat.

-Musim pendapatan kuartal keempat 2025 telah melewati titik tengah dengan pertumbuhan laba tetap di angka 2 digit. Cisco Systems turun 12,3% setelah margin kotor di bawah ekspektasi karena meningkatnya biaya chip memori terkait dengan lonjakan pengeluaran pusat data AI. Apple turun 5%. McDonald's naik setelah melampaui perkiraan penjualan dan laba global. Arista Networks dan Applied Materials dijadwalkan untuk merilis hasil setelah penutupan pasar.

SENTIMEN PASAR: Sentimen global memburuk dengan cepat dengan aksi jual besar-besaran di saham, logam mulia, komoditas, dan kripto. Likuidasi terjadi pada aset yang sebelumnya mengalami reli spekulatif seperti emas, perak, dan Bitcoin. Pasar sekarang memproyeksikan sekitar 92,5%–94% kemungkinan The Fed mempertahankan suku bunga pada bulan Maret dan sekitar 78%–79% untuk bulan April. Fokus sepenuhnya beralih ke rilis Inflasi CPI AS untuk menentukan arah kebijakan selanjutnya.

-Ketegangan AS-Iran tetap menjadi faktor geopolitik utama. Meskipun pembicaraan nuklir menunjukkan kemajuan terbatas, belum ada kesepakatan akhir. Trump mempertimbangkan untuk mengirim kapal induk kedua ke Timur Tengah jika negosiasi gagal.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Permintaan obligasi meningkat tajam menjelang CPI. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun 7bps menjadi 4,099%, obligasi AS 2 tahun turun 5bps menjadi 3,460%, dan obligasi AS 30 tahun anjlok 9bps, penurunan harian terbesar sejak Oktober, setelah lelang senilai USD 25 miliar mencatat rasio penawaran terhadap permintaan (bid-to-cover) sebesar 2,66, tertinggi sejak 2018. Dealer utama menyerap 5,9%, terendah sejak 2008. Kurva mengalami perataan bullish.

-Dolar menguat, bersama dengan Yen Jepang dan Franc Swiss sebagai aset safe haven. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman (Bund) 10 tahun turun ke level terendah dalam lebih dari dua bulan.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa sebagian besar melemah. DAX turun 0,1%, FTSE 100 turun 0,7%, sementara CAC 40 naik 0,3%. Mercedes Benz melaporkan laba tahun 2025 turun 57% dengan pendapatan turun 9% karena tekanan pasar Tiongkok dan tarif global. Hermes mencatat pertumbuhan pendapatan kuartal keempat sebesar 9,8%, di atas ekspektasi 8,4%, dengan penjualan di Amerika naik 12,1%. Unilever melaporkan penjualan kuartal keempat di atas ekspektasi. British American Tobacco mencatat laba tahunan naik 2,3%. Nuveen setuju untuk mengakuisisi Schroders senilai hampir 10 miliar Poundsterling, membentuk entitas dengan AUM mendekati USD 2,5 triliun.

-Ekonomi Inggris tumbuh 0,1% pada bulan Desember dan 0,1% per kuartal pada Q4 2025. Bank of England sebelumnya telah memangkas suku bunga sebanyak 6 kali sejak Agustus 2024 dan sekarang mempertahankan suku bunga pada awal 2026.

-Di Asia, KOSPI melonjak hampir 3% ke rekor tertinggi 5.515,8 didorong oleh reli semikonduktor AI. Samsung Electronics naik lebih dari 6% ke rekor tertinggi berkat optimisme terhadap chip HBM4, sementara SK Hynix naik 3,5%. Nikkei 225 sempat menembus 58.000 untuk pertama kalinya sebelum ditutup datar, dengan TOPIX naik 1,5% menjadi 3.888,94. Indeks S&P/ASX 200 Australia naik 0,5%, Straits Times Singapura +0,7%, CSI 300 China relatif datar, dan Hang Seng turun lebih dari 1%.

KOMODITAS: Harga emas spot turun 2,9% menjadi USD 4.932,16/oz dan harga emas berjangka April turun 2,8% menjadi USD 4.953,66/oz. Perak anjlok 9,6% menjadi USD 76,26/oz, sementara platinum turun 5,6% menjadi USD 2.025,70/oz. Koreksi dipicu oleh penguatan Dolar dan berkurangnya ekspektasi penurunan suku bunga, meskipun faktor struktural seperti risiko inflasi dan pembelian bank sentral masih mendukung jangka panjang.

-Harga minyak melemah setelah proyeksi surplus pasokan dari Badan Energi Internasional. Brent turun 2,6%–2,8% menjadi sekitar USD 67,44–67,58/barel dan US WTI terdepresiasi 2,7%–2,9% menjadi sekitar USD 62,80–62,91/barel. Persediaan minyak mentah AS naik 8,5 juta barel menjadi 428,8 juta barel, jauh di atas ekspektasi sebesar 793.000 barel. Pemanfaatan kilang turun menjadi 89,4%. Ekspor produk minyak Rusia pada Januari naik 0,7% menjadi 9,12 juta metrik ton.

PERANG DAGANG: Hubungan AS-Tiongkok menunjukkan sinyal pelunakan menjelang pertemuan Trump-Xi di Beijing pada awal April. Laporan menyebutkan kemungkinan perpanjangan gencatan senjata perdagangan hingga 1 tahun dan komitmen pembelian baru dari Tiongkok. Yuan berada pada level tertinggi 3 tahun terhadap Dolar.

-Di sisi lain, Trump dilaporkan mempertimbangkan untuk keluar dari Perjanjian AS-Meksiko-Kanada sebelum peninjauan wajib pada 1 Juli, menambah ketidakpastian perdagangan di kawasan Amerika Utara.

-Penjualan minyak Venezuela yang dikendalikan AS telah mencapai lebih dari USD 1 miliar dan diproyeksikan akan menghasilkan tambahan USD 5 miliar dalam beberapa bulan mendatang. Dana tetap dikendalikan oleh Washington hingga pemerintahan perwakilan dibentuk di Venezuela. Chevron menargetkan penggandaan produksi dalam 12–18 bulan dan potensi peningkatan hingga lima kali lipat dalam lima tahun. Exxon Mobil sedang mengumpulkan data sektor energi Venezuela dan tetap berhati-hati terhadap investasi jangka panjang.

AGENDA EKONOMI HARI INI: Fokus utama adalah rilis Inflasi CPI AS Januari. Agenda lainnya termasuk Harga Rumah di China (Januari), perkiraan awal PDB Zona Euro Kuartal ke-4 dan Neraca Perdagangan mereka (Desember), serta pidato dari pejabat Bank Sentral Eropa dan Bank of England.

INDONESIA: Dalam pandangan dari seorang manajer investasi asing pada acara Bloomberg Technoz kemarin, Kamis, dinyatakan bahwa dalam 25 tahun terakhir JCI mencatat pengembalian rata-rata 13,9% per tahun dalam Dolar, tertinggi dibandingkan dengan sejumlah indeks global, menunjukkan daya tahan jangka panjang meskipun volatilitas jangka pendek. Persepsi bahwa Indonesia hanya bergantung pada komoditas dianggap tidak tepat karena didukung oleh demografi usia produktif yang besar dan kontribusi yang kuat dari sektor keuangan, telekomunikasi, dan platform digital. Kinerja JCI juga tidak sepenuhnya mencerminkan pengembalian portofolio institusional riil karena didorong oleh sektor-sektor tertentu, sementara daya tarik global sangat ditentukan oleh likuiditas dan free float. Partisipasi investor lokal terus meningkat dalam 5 tahun terakhir dengan penetrasi sekitar 7–8% dari populasi dan lebih dari 21 juta SID, membantah anggapan bahwa pasar hanya didukung oleh investor asing. Ke depannya, dana asing akan memperhatikan kredibilitas kebijakan fiskal-moneter Indonesia, transparansi struktur pasar, dan kemampuan JCI untuk mempertahankan pengembalian yang lebih unggul dibandingkan negara-negara tetangga.

-Pada kesempatan itu, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa juga mengatakan bahwa ia menargetkan kebangkitan iklim investasi melalui reformasi regulasi, pembentukan gugus tugas debottlenecking yang mendengarkan keluhan bisnis setiap minggu, dan suntikan likuiditas ratusan triliun Rupiah ke bank untuk mendorong ekspansi sektor swasta. Ia menilai bahwa hambatan bisnis sebagian besar dapat diatasi dalam satu tahun, sehingga meningkatkan kepercayaan investor dan mendukung pertumbuhan ekonomi berkelanjutan hingga tahun 2030–2031.

-Sementara itu, Jeffrey Hendrik selaku Pelaksana Tugas Direktur Utama Bursa Efek Indonesia menekankan bahwa respons terhadap gejolak pasar adalah dengan mempercepat reformasi struktural, termasuk kewajiban untuk mengungkapkan kepemilikan saham di atas 1%, klasifikasi investor yang lebih rinci hingga 28 jenis, peningkatan minimum free float menjadi 15%, dan penerbitan daftar konsentrasi pemegang saham. Jeffrey Hendrik menyebut langkah ini sebagai pilihan untuk “terbang lebih tinggi” guna memperkuat transparansi, likuiditas, dan kredibilitas pasar di mata investor global.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA: melemah 25,61 poin / -0,31% ke level 8.265,35, karena arus keluar dana asing sebesar Rp 1,5 triliun dan penurunan sektor Infrastruktur -0,44% serta Kesehatan -1,25%. Saham yang paling banyak dibobol oleh investor asing adalah BBCA, BUMI, DEWA, ANTM, BREN (nilai transaksi >Rp 100 miliar); nilai tukar Rupiah kembali menguat di sekitar angka 16.828/USD. Secara teknis, titik tertinggi intraday JCI tepat menyentuh retracement FIBONACCI 50,00% = 8.331,79, dengan candlestick mirip Dark Cloud yang menandakan potensi konsolidasi sesaat menjelang libur panjang Imlek hingga Selasa pekan depan.

“Kami akan memantau support terdekat hari ini: 8.220, diikuti oleh MA10 / 8.130 sebagai bantalan terdekat yang dapat kita gunakan sebagai titik masuk BELI SAAT HARGA MELEMAH (secara bertahap tentunya), untuk mengantisipasi volatilitas yang mungkin terjadi saat bursa Indonesia tutup selama 4 hari ke depan. Jika tren naik ini dapat dipertahankan, maka Kami memperkirakan TARGET berikutnya: MA20 / 8.500,” beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (13/2).