ANALIS MARKET (05/3/2026): IHSG Berpeluang Teknikal Rebound

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih tinggi pada hari Rabu (04/03/26) didukung oleh stabilisasi harga minyak dan data ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan. S&P 500 naik 0,8% menjadi 6.869,50, Nasdaq Composite melonjak 1,3% menjadi 22.807,48, dan Dow Jones Industrial Average naik 0,5% menjadi 48.739,41. Investor kembali ke saham teknologi setelah koreksi Februari, dengan sektor barang konsumsi non- esensial memimpin kenaikan.

-Data ekonomi memberikan dukungan untuk sentimen pasar. Jumlah pekerjaan di sektor swasta menurut ADP meningkat sebesar 63.000 pada bulan Februari, melampaui ekspektasi 50.000 dan menandai peningkatan terbesar sejak Juli tahun lalu. Peningkatan lapangan kerja terutama berasal dari sektor pendidikan dan kesehatan. Sementara itu, indeks sektor jasa ISM melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari tiga setengah tahun.

-Laporan Beige Book Federal Reserve menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi meningkat sedikit hingga moderat di 7 dari 12 distrik, sementara 5 distrik melaporkan kondisi stagnan atau melemah. Sektor manufaktur menjadi titik terang dengan 8 distrik melaporkan pertumbuhan, didorong oleh pembangunan pusat data dan infrastruktur energi. Namun, pengeluaran konsumen hanya meningkat sedikit dan mulai melemah di kalangan rumah tangga berpenghasilan rendah karena tekanan harga dan ketidakpastian ekonomi.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar global tetap rapuh di tengah eskalasi konflik AS dan Israel melawan Iran, yang kini memasuki hari kelima. Serangan udara telah menghantam lebih dari 2.000 target Iran dan melemahkan pertahanan udara negara tersebut. Iran menanggapi dengan meluncurkan rudal dan drone ke negara- negara Arab yang menjadi tuan rumah pangkalan militer AS. NATO juga mencegat rudal balistik Iran yang menuju wilayah udara Turki, menandai pertama kalinya aliansi tersebut membela negara anggotanya sejak konflik dimulai. Presiden Donald Trump memperkirakan operasi militer dapat berlangsung selama 4-5 minggu, sementara Menteri Perang Pete Hegseth menyatakan bahwa operasi tersebut baru saja dimulai.

-Pasar sempat mendapat dorongan setelah laporan bahwa Iran membuka kemungkinan pembicaraan damai, meskipun hal ini kemudian dibantah oleh Teheran. Indeks volatilitas VIX turun sekitar 10% ke kisaran 21, menandakan penurunan ketegangan pasar jangka pendek. Goldman Sachs memperingatkan risiko koreksi jangka pendek di pasar saham global karena ketidakpastian geopolitik, gangguan AI, dan valuasi yang sudah tinggi. Indeks MSCI All Country World turun selama 5 hari berturut-turut dan sekarang sekitar 4% di bawah rekor tertingginya.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS naik sekitar 5 bps pada tenor pendek, menyebabkan kurva imbal hasil mengalami perataan bearish dengan selisih 2 tahun 10 tahun sekitar 54 basis poin. Kekhawatiran inflasi karena melonjaknya harga energi telah menyebabkan pasar mulai mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat. Pasar kini memperkirakan suku bunga akan tetap tidak berubah setidaknya hingga Juli.

-Di pasar mata uang, volatilitas terjadi di pasar negara berkembang. Real Brasil, Rand Afrika Selatan, dan Peso Meksiko sempat melemah tetapi akhirnya ditutup lebih kuat. Won Korea sempat melemah melewati level 1.500 terhadap Dolar AS untuk pertama kalinya dalam 17 tahun sebelum pulih.

PASAR EROPA & ASIA: Saham-saham Eropa pulih setelah sebelumnya mengalami penurunan tajam. Indeks DAX Jerman naik 1,8%, CAC 40 Prancis naik 0,8%, dan FTSE 100 Inggris menguat 0,8%. Aktivitas sektor jasa Zona Euro juga meningkat dengan PMI naik menjadi 51,9 dari 51,6 pada Januari, sementara Tingkat Pengangguran turun menjadi 6,1%. Namun, Inflasi Zona Euro meningkat menjadi 1,9% dari 1,7%, memperkuat ekspektasi bahwa Bank Sentral Eropa kemungkinan akan mempertahankan Suku Bunga pada level 2% untuk saat ini dengan potensi kenaikan di akhir tahun.

-Sebaliknya, pasar saham Asia terpukul keras oleh meningkatnya risiko geopolitik. Indeks MSCI Asia Pasifik di luar Jepang turun 4,2%, Nikkei Jepang turun 4,3%, dan indeks Taiwan turun 3,6%. Indeks KOSPI Korea Selatan anjlok lebih dari 11%, memicu penghentian perdagangan sementara (circuit breaker) dengan kerugian 2 hari mencapai sekitar 17%. Saham perusahaan chip seperti Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing turun sekitar 20% dalam seminggu. Penurunan ini dipicu oleh arus keluar dana asing sekitar USD 7 miliar dan pelepasan posisi di saham teknologi yang sebelumnya memimpin reli karena siklus AI. Korea Selatan sangat sensitif terhadap lonjakan harga energi karena sekitar 70% impor minyaknya berasal dari Timur Tengah.

KOMODITAS: Harga minyak tetap tinggi di tengah risiko gangguan pasokan energi global. Brent diperdagangkan sekitar USD 81 USD 83 / barel, level tertinggi sejak Januari 2025, sementara WTI AS sekitar USD 75 / barel. Harga minyak telah naik hampir 12% sejauh minggu ini. Iran mengancam akan menargetkan kapal tanker yang melewati Selat Hormuz, yang dilalui sekitar 20% perdagangan minyak dunia. Ancaman ini telah menyebabkan ratusan kapal tanker terdampar di luar jalur tersebut. Gangguan pasokan mendorong harga minyak AS melonjak. Minyak mentah Mars sour dari Teluk Meksiko diperdagangkan dengan premi USD 5,50/barel terhadap WTI AS, tertinggi sejak 2020. Diskon untuk minyak berat Kanada terhadap WTI juga menyempit karena pembeli di India dan China mencari pasokan alternatif. Irak memperingatkan dapat memangkas produksi lebih dari 3 juta barel/hari jika kapal tanker tidak dapat bergerak bebas di Teluk. Di AS, harga solar naik menjadi USD 3,19/galon, tertinggi sejak Oktober 2023.

-Harga emas pulih setelah koreksi sebelumnya. Emas spot naik menjadi sekitar USD 5.128/oz sementara kontrak berjangka berada di sekitar USD 5.143/oz. Perak naik menjadi USD 83/oz dan platinum melonjak menjadi sekitar USD 2.162/oz.

PERANG DAGANG: Ketidakpastian perdagangan meningkat setelah Mahkamah Agung AS membatasi wewenang Presiden Donald Trump untuk menerapkan tarif perdagangan cepat dengan alasan keamanan nasional. Pemerintah kemudian mengumumkan tarif global baru sebesar 15% mulai minggu tanggal 4 Maret. Tarif ini lebih rendah untuk negara-negara seperti Tiongkok, Vietnam, India, dan Brasil daripada sebelumnya, tetapi lebih tinggi daripada tarif yang disepakati dengan Inggris dan Australia. Pemerintah berencana untuk kembali ke struktur tarif sebelumnya sekitar Agustus 2026.

REGULASI & KEBIJAKAN: Senat AS menolak resolusi bipartisan yang bertujuan untuk menghentikan perang udara melawan Iran dengan suara 53 berbanding 47. Partai Republik, yang memegang mayoritas tipis di Kongres, mendukung wewenang Presiden Trump untuk melanjutkan operasi militer sebagai bagian dari perlindungan keamanan nasional. Partai Demokrat memperingatkan bahwa konflik yang berkepanjangan berpotensi menyeret AS ke dalam perang panjang seperti Irak dan Afghanistan. Survei Reuters/Ipsos menunjukkan hanya sekitar 25% warga Amerika yang mendukung serangan terhadap Iran.

AGENDA EKONOMI HARI INI: Inggris: PMI Februari. Zona Euro: Penjualan Ritel Januari. AS: Klaim Pengangguran Mingguan, Pemutusan Hubungan Kerja Challenger Februari, Produktivitas Awal Kuartal 4, Harga Impor Januari. Pidato oleh Presiden ECB Christine Lagarde, Luis de Guindos, Olli Rehn, Sharon Donnery. Pidato oleh Wakil Ketua Federal Reserve Michelle Bowman.

INDONESIA: Fitch Ratings menurunkan prospek kredit Indonesia dari Stabil menjadi Negatif tetapi mempertahankan peringkat kedaulatan di BBB (peringkat investasi), yang mencerminkan peningkatan ketidakpastian kebijakan dan kekhawatiran atas konsistensi bauran kebijakan fiskal-moneter di tengah target pertumbuhan pemerintah yang ambisius. Risiko kebijakan dianggap meningkat seiring dengan sentralisasi pengambilan keputusan ekonomi dan wacana tentang revisi kerangka disiplin fiskal, termasuk potensi pelonggaran batas defisit 3% dari PDB yang dapat melemahkan kredibilitas kebijakan makro. Fitch memperkirakan defisit fiskal sekitar 2,9% dari PDB pada tahun 2026 dengan tekanan yang berasal dari peningkatan pengeluaran sosial seperti program makan bergizi gratis, sementara rasio pendapatan negara terhadap PDB tetap rendah di sekitar 13,3%, jauh di bawah median negara peringkat BBB sekitar 25,5%. Secara eksternal, defisit transaksi berjalan diproyeksikan melebar menjadi sekitar 0,8% dari PDB, sementara pembentukan dana kekayaan negara Danantara, yang berencana untuk menginvestasikan sekitar USD 26 miliar pada tahun 2026, juga menimbulkan ketidakpastian mengenai potensi kewajiban fiskal tambahan. Meskipun demikian, fundamental makro Indonesia tetap relatif kuat dengan rasio utang pemerintah sekitar 41% dari PDB, jauh di bawah median negara peringkat BBB, dan prospek pertumbuhan sekitar 5% pada tahun 2026 2027 yang didukung oleh permintaan domestik dan investasi hilir.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA: Menyusul penurunan tajam di pasar Asia, JCI tidak luput dari tekanan jual yang berat, menutup pasar Rabu di level 7.577,06, terkoreksi 362,7 poin / -4,57%, di mana seluruh 12 sektor mengalami penurunan, tetapi IDX Bahan Baku, Transportasi, & Barang Konsumsi Siklikal memimpin penurunan terburuk. Meskipun demikian, investor asing hanya mencatat penjualan bersih sebesar Rp 117,9 miliar (seluruh pasar); nilai tukar RUPIAH yang mendekati 17.000 juga menambah kegelisahan pasar (16.889 / USD saat ini).

Mempertimbangkan situasi pasar regional di mana NIKKEI & KOSPI telah membaik pagi ini, Kami berharap adanya rebound teknis pada JCI setelah kemarin menguji level support terendah sebelumnya di level 7.480 (didukung oleh divergensi RSI positif); dengan target moderat menuju 7.700, atau 7.900 7.932 (penutupan gap). Namun, perlu dicatat bahwa penurunan peringkat Fitch Ratings menambah daftar katalis negatif domestik; membuka terlalu banyak posisi beli spekulatif tidak disarankan karena volatilitas akan tetap tinggi. Jika level 7.480 gagal bertahan, JCI harus menyelesaikan konsolidasinya menuju 7.335 terlebih dahulu untuk stabil, beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (05/3).