ANALIS MARKET (20/2/2026): Masih Ada Potensi Konsolidasi Lanjutan

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih rendah dan mengakhiri reli 3 sesi sebelumnya pada perdagangan Kamis (19/02/26) setelah risalah FOMC Januari lebih agresif dari yang diperkirakan, serta pasar mencerna data ekonomi yang beragam.

S&P 500 turun 0,28% menjadi 6.862, Nasdaq melemah 0,31% menjadi 22.683, dan Dow Jones terdepresiasi 0,54% menjadi 49.395.

Indeks MSCI Global turun 0,28%.

Tekanan utama datang dari saham ekuitas swasta dan teknologi.

Blue Owl Capital (manajer aset alternatif berbasis kredit swasta yang berfokus pada pembiayaan pasar menengah) menjual aset senilai USD 1,4 miliar dan membekukan penarikan dana di salah satu dananya untuk mengelola utang, memicu penurunan pada Apollo, Ares, KKR, dan Carlyle antara 1,9% 5,2%, sementara Blue Owl sendiri anjlok 6%.

Apple melemah 1,4% dan menjadi kontributor penurunan terbesar bagi S&P 500.

Walmart turun 1,4% setelah CEO baru John Furner memberikan panduan laba fiskal 2027 yang konservatif meskipun mencatatkan kinerja kuartalan di atas ekspektasi dan mengumumkan pembelian kembali saham senilai USD 30 miliar.

-Secara sektoral, keuangan dan teknologi menjadi sektor yang paling tertinggal, sementara utilitas dan energi memimpin kenaikan. Saham sektor kedirgantaraan/pertahanan berkinerja lebih baik di tengah eskalasi geopolitik, sementara saham sektor perjalanan seperti maskapai penerbangan, hotel, restoran, dan kapal pesiar mencatatkan penurunan tajam.

SENTIMEN PASAR: Risalah rapat FOMC menunjukkan hampir semua anggota mendukung mempertahankan suku bunga, tetapi ada perbedaan pandangan mengenai arah kebijakan di masa depan. Beberapa anggota membuka kemungkinan kenaikan suku bunga jika inflasi tetap di atas target 2%, menekankan bahwa FOMC tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga lebih lanjut. AI disebut sebagai sumber ketidakpastian utama, dengan para pembuat kebijakan terpecah pendapat mengenai apakah ekspansi AI akan mendorong atau meredam inflasi. Presiden Federal Reserve Minneapolis, Neel Kashkari, menyebut komentar penasihat ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett, mengenai disiplin para pejabat Fed sebagai bentuk tekanan terhadap independensi bank sentral. Probabilitas penurunan suku bunga pada pertemuan Juni sekitar 50% menurut CME FedWatch.

-Dari sisi geopolitik, Presiden AS Donald Trump menetapkan tenggat waktu 10-15 hari bagi Iran untuk mencapai kesepakatan nuklir yang berarti dan memperingatkan bahwa "hal-hal yang sangat buruk" akan terjadi jika gagal. Iran menyatakan bahwa semua pangkalan dan aset AS di kawasan itu akan menjadi target yang sah jika diserang. Rusia memperingatkan eskalasi yang belum pernah terjadi sebelumnya, sementara latihan militer Iran-Rusia berlangsung di Teluk Oman. Trump juga mengumumkan pembentukan Dewan Perdamaian dan menyebutkan kontribusi sebesar USD 7 miliar dari berbagai negara untuk dana rekonstruksi Gaza setelah pelucutan senjata Hamas.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS bergerak beragam. Imbal hasil 10 tahun sedikit turun menjadi 4,075%, imbal hasil 30 tahun di 4,705%, sementara imbal hasil 2 tahun naik menjadi 3,472%, mencerminkan ketidakpastian arah kebijakan Fed. Departemen Keuangan AS melelang obligasi terkait inflasi 30 tahun senilai USD 9 miliar.

-Indeks Dolar naik menjadi 97,88. Dolar menguat terhadap Euro di USD 1,1768 dan terhadap Yen Jepang di 155,09. Klaim pengangguran AS turun menjadi 206 ribu, lebih rendah dari perkiraan 223 ribu, menunjukkan pasar tenaga kerja tetap stabil. Namun, defisit perdagangan barang dan jasa melebar menjadi USD 70,3 miliar pada bulan Desember, dengan total defisit tahun 2025 mencapai USD 901,5 miliar, tertinggi dalam sejarah.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa melemah setelah sebelumnya mencatat rekor penutupan tertinggi. DAX turun 1%, CAC 40 turun 0,4%, dan FTSE 100 melemah 0,6%. Sekitar 60% perusahaan Eropa melampaui ekspektasi laba. Zurich Insurance mencatatkan laba operasional rekor sebesar USD 8,9 miliar. Renault membukukan kerugian bersih sebesar EUR 10,93 miliar karena biaya non-tunai terkait Nissan. Nestle mencatatkan penurunan laba 17% dan tekanan margin.

-Di Asia, sebagian besar pasar menguat menyusul reli teknologi global. Indeks MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang naik 0,29%. Nikkei Jepang naik sekitar 0,9% didukung oleh pelemahan Yen Jepang. China dan Hong Kong masih tutup untuk liburan Tahun Baru Imlek. KOSPI melonjak hampir 3% ke rekor 5.673 didukung oleh Samsung yang naik lebih dari 4% setelah memulai produksi massal chip HBM4 dan rencana kenaikan harga memori di tengah lonjakan permintaan AI. Ekspor Korea Selatan naik hampir 34% YoY meskipun data perdagangan sedikit di bawah ekspektasi. Pengadilan Korea Selatan menjatuhkan hukuman penjara seumur hidup kepada mantan Presiden Yoon Suk Yeol setelah dinyatakan bersalah karena mengatur pemberontakan terkait upaya pemberlakuan darurat militer pada Desember 2024. Putusan ini menjadi salah satu perkembangan politik terbesar di Asia tahun ini dan berpotensi memicu dinamika lebih lanjut dalam lanskap politik domestik Korea Selatan.

-Indeks ASX 200 Australia naik lebih dari 1% ke rekor tertinggi 9.118, didorong oleh saham pertambangan dan perbankan. Tingkat pengangguran Australia stabil di 4,1%, sementara pertumbuhan tenaga kerja yang lebih lemah mengurangi tekanan untuk kenaikan suku bunga.

KOMODITAS: Harga minyak melonjak ke level tertinggi dalam 6 bulan. Brent ditutup pada kisaran USD 71,66 71,91/barel dan US WTI pada USD 66,43 66,66/barel, naik sekitar 1,9% 2,5% dalam sehari dan lebih dari 4% pada sesi sebelumnya. Kekhawatiran atas konflik AS-Iran, aktivitas militer di Selat Hormuz yang melibatkan sekitar 20% pasokan minyak global, serta penurunan stok minyak AS sebesar 609 ribu barel menurut konfirmasi API dan EIA mendorong kenaikan harga. Ekspor minyak Arab Saudi turun menjadi 6,988 juta barel per hari, terendah sejak September. Perundingan perdamaian Rusia-Ukraina berakhir tanpa terobosan, memudarkan harapan untuk pelonggaran sanksi energi Rusia.

-Harga emas spot naik menjadi sekitar USD 5.002/oz menyusul ketegangan geopolitik dan ketidakpastian kebijakan moneter.

PERANG DAGANG: Defisit perdagangan AS melebar ke rekor tertinggi meskipun tarif Trump masih berlaku. China melihat peluang untuk memanfaatkan kebijakan tarif AS untuk membentuk kembali arsitektur perdagangan global dan memperkuat ketahanan ekonominya terhadap tekanan Washington. Mahkamah Agung AS berpotensi memutuskan legalitas tarif Trump, yang dapat menjadi katalis untuk kebijakan perdagangan selanjutnya.

AGENDA EKONOMI HARI INI:

AS: Pengeluaran Konsumsi Pribadi (Desember), perkiraan awal PDB Kuartal 4, PMI Kilat (Februari), Sentimen Konsumen (Februari), Penjualan Rumah Baru (Desember).

Inggris: Penjualan Ritel (Januari) dan PMI Kilat (Februari).

Jerman: Harga Produsen (Januari).

INDONESIA

-Investasi Jumbo AS: Penandatanganan 11 MoU senilai Rp645,12 triliun di Washington DC menjadi sinyal positif untuk penguatan kemitraan strategis dan daya tarik investasi jangka panjang Indonesia.

-Stabilitas Moneter BI: Bank Indonesia mempertahankan Suku Bunga BI di 4,75% untuk menjaga stabilitas nilai tukar Rupiah sekaligus menanggapi dinamika ketidakpastian pasar global.

-Ekspansi Kredit: Distribusi kredit perbankan pada Januari 2026 tumbuh positif sebesar 9,96% (YoY), mencerminkan aktivitas ekonomi sektor riil yang tetap tangguh.

-Strategi Dividen BUMN: Pengelolaan dividen BUMN 2026 melalui Danantara mulai disorot oleh pasar terkait keseimbangan antara pembayaran kepada negara dan kebutuhan ekspansi perusahaan.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA ditutup turun 36,15 poin / -0,43% ke level 8.274,08. Meskipun berada di zona merah, minat perdagangan pada hari pertama Ramadan (di seluruh negeri) tidak memudar, dari segi nilai transaksi kemarin tetap kuat di angka Rp 26 triliun. Suku bunga BI tetap stabil di 4,75% sehingga RUPIAH ditutup pada kurs: 16.888 / USD.

"POTENSI: JCI intraday tertinggi 8.376 tepat mengenai Resistance MA20, segera membuat JCI mundur secara teratur membentuk candlestick mirip Dark Cloud; menunjukkan masih ada potensi konsolidasi berkelanjutan hari ini, menuju Support: MA10 / 8.170," sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (20/2).