ANALIS MARKET (21/7/2025): Waspadai Potensi Bearish

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite ditutup hampir datar pada hari Jumat (18/7/25), sementara Dow Jones melemah, dipicu oleh kekhawatiran atas potensi tarif baru AS terhadap Uni Eropa.

S&P 500 turun tipis 0,01%, sementara Nasdaq justru naik 0,05%, sementara DJIA melemah 142,30 poin atau 0,32% menjadi 44.342,19. Secara mingguan, S&P 500 naik 0,59%, Nasdaq menguat 1,51%, dan Dow melemah 0,07%.

Investor mulai melakukan aksi ambil untung di tengah tingginya valuasi pasar dan ketidakpastian tarif.

Perhatian pasar juga terfokus pada berakhirnya opsi saham pada bulan Juli, dengan banyak investor mempertahankan posisi bullish menjelang laporan pendapatan perusahaan teknologi dan pertumbuhan perusahaan berkapitalisasi besar dalam beberapa minggu mendatang.

SENTIMEN PASAR: Sentimen konsumen AS membaik pada bulan Juli, ditunjukkan oleh indeks Universitas Michigan yang naik menjadi 61,8 dari perkiraan 61,5. Ekspektasi inflasi satu tahun turun menjadi 4,4% dari 5,0%, memberikan sedikit kelegaan meskipun risiko tekanan harga tetap ada. Namun, pembangunan perumahan keluarga tunggal pada bulan Juni menunjukkan pelemahan pada level terendah dalam 11 bulan terakhir akibat tingginya suku bunga KPR dan ketidakpastian ekonomi, yang mengindikasikan kemungkinan berlanjutnya kontraksi di sektor perumahan. Data lain menunjukkan penjualan ritel AS lebih kuat dari perkiraan dan klaim pengangguran mingguan menurun, menunjukkan pemulihan ekonomi yang moderat. Investor mulai mengabaikan berita tarif utama dan lebih fokus pada data konkret yang diharapkan dari musim laporan keuangan. Tidak ada rilis data penting dari AS pada hari Senin. Pasar akan fokus pada rilis data keuangan kuartal kedua yang berkelanjutan dan dinamika tarif perdagangan AS-UE.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS (TREASURY) turun setelah Gubernur Fed Christopher Waller berkomentar mendukung penurunan suku bunga pada pertemuan akhir bulan, meskipun sebagian besar pejabat Fed lainnya mengisyaratkan suku bunga akan tetap tidak berubah. Pasar memperkirakan peluang 95,3% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan tersebut. Imbal hasil obligasi 10 tahun turun 3,9 bps menjadi 4,424%, obligasi 30 tahun turun 1,8 bps menjadi 4,9958%, dan obligasi 2 tahun turun 4,4 bps menjadi 3,873%.

-Di pasar valuta asing, DOLAR AS melemah terhadap EURO, yang menguat 0,27% menjadi 1,1626, meskipun masih mencatat kenaikan mingguan. INDEKS DOLAR (DXY) sedikit melemah 0,05% menjadi 98,46. Terhadap YEN Jepang, Dolar menguat 0,09% menjadi 148,73 di tengah laporan bahwa koalisi PM Jepang Shigeru Ishiba berisiko kehilangan mayoritas dalam pemilihan umum hari Minggu ini.

PASAR EROPA & ASIA: Indeks MSCI global naik 0,13% menjadi 927,47 dan sempat mencapai rekor tertinggi.

-Di EROPA, STOXX 600 turun 0,01% dan melemah 0,06% selama seminggu. Negosiasi nuklir antara IRAN dan tiga negara Eropa (Inggris, Prancis, & Jerman: juga disebut E3) akan dilanjutkan di Istanbul pada hari Jumat, menyusul ancaman penerapan kembali sanksi PBB jika perundingan gagal. E3 dan Uni Eropa mendesak Iran untuk kembali berdiplomasi menyusul serangan AS-Israel terhadap fasilitas nuklir Iran. Iran memperingatkan bahwa mekanisme sanksi snapback tidak sah secara moral dan hukum. Sementara itu, sentimen konsumen Inggris anjlok tajam ke level terendah sejak awal 2024 karena kekhawatiran pasar tenaga kerja dan inflasi yang terus-menerus membebani daya beli.

-Di Asia, Tiongkok diam-diam mengeluarkan kuota penambangan dan pemurnian tanah jarang pertamanya untuk tahun 2025 tanpa pengumuman publik, yang menandakan kontrol negara yang lebih ketat atas sektor strategis ini. Langkah ini dipandang sebagai respons terhadap tekanan perdagangan dari AS dan Uni Eropa, dan bagian dari strategi keamanan nasional. Pembatasan ekspor dan pengurangan akses kuota telah mengganggu pasokan bagi beberapa produsen global.

-Di Jepang, koalisi yang dipimpin oleh PM Shigeru Ishiba dipastikan telah kehilangan kendali atas majelis tinggi, yang melemahkan posisinya menjelang batas waktu 1 Agustus untuk kesepakatan perdagangan dengan AS. Isu tarif dan tekanan inflasi domestik memperburuk ketegangan politik, dengan pihak oposisi menyerukan pemotongan pajak konsumsi. Partai sayap kanan ekstrem Sanseito telah mengalami lonjakan dukungan melalui kampanye anti-imigrasi dan retorika populis. Ketidakstabilan politik ini dikhawatirkan akan memengaruhi sentimen investor asing terhadap ekonomi Jepang dan meningkatkan risiko fiskal.

KOMODITAS: Harga MINYAK MENTAH relatif stabil. Minyak WTI AS turun 0,3% menjadi USD 67,34/barel, sementara BRENT turun 0,35% menjadi USD 69,28/barel. Tekanan sanksi baru Uni Eropa terhadap Rusia mengimbangi sentimen positif dari data ekonomi AS.

-Harga EMAS naik 0,33% menjadi USD 3.349,66/ons, didukung oleh pelemahan Dolar AS dan meningkatnya permintaan aset safe haven di tengah ketidakpastian geopolitik dan ekonomi. Harga PLATINUM melemah setelah sempat menyentuh level tertinggi sejak 2014.

UPDATE LABA: Musim laba dimulai dengan catatan positif. Dari 59 perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan kinerja Q2, 81,4% telah melampaui ekspektasi. AMERICAN EXPRESS naik setelah melampaui estimasi laba karena tingginya pengeluaran oleh pelanggan kaya, tetapi sahamnya turun 2,3% karena valuasi yang sebelumnya tinggi. NETFLIX juga melampaui ekspektasi dan menaikkan proyeksi pendapatan tahunannya, tetapi sahamnya anjlok 5% karena hasilnya tidak sesuai dengan ekspektasi analis. Saham 3M naik setelah menaikkan proyeksi laba tahunannya karena efisiensi biaya dan fokus pada produk bermargin tinggi. CHARLES SCHWAB juga naik setelah melaporkan pertumbuhan laba yang kuat didorong oleh peningkatan aset klien dan margin bunga bersih. Investor kini menunggu laporan dari perusahaan-perusahaan besar seperti Coca-Cola, Texas Instruments, Alphabet, dan Tesla yang dijadwalkan rilis minggu depan.

INDONESIA: DANANTARA akan berinvestasi US$8 miliar untuk membangun kilang minyak baru guna memperkuat ketahanan energi nasional dan kapasitas pemrosesan dalam negeri, bekerja sama dengan PERTAMINA. Proyek ini sejalan dengan strategi perdagangan pemerintah, termasuk dalam konteks negosiasi tarif dengan AS. Saat ini, Pertamina juga membuka peluang kemitraan untuk 19 proyek senilai US$9,25 miliar. Di tengah ancaman penurunan permintaan minyak global pasca-2030, pembangunan kilang domestik dinilai krusial untuk menjaga stabilitas pasokan energi nasional.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG): Ditutup impresif di level 7.311,92, setelah melanjutkan penguatannya sebesar 24,89 poin / +0,34% (dengan level tertinggi intraday bahkan mencapai 7.401). Lonjakan Jumat lalu didukung oleh aksi Beli Bersih Asing sebesar Rp217,87 miliar, sementara nilai tukar Rupiah relatif stabil di level Rp16.265/USD.

IHSG, yang telah mencapai TARGET AKHIR TAHUN Kiwoom Sekuirtas di kisaran 7.275 – 7.325, membentuk pola candlestick mirip Shooting Star, yang mengindikasikan potensi pembalikan arah bearish (karena posisinya di area Resistance / telah mencapai Target).

“Dugaan tersebut semakin diperkuat oleh indikator RSI yang menunjukkan divergensi negatif, sehingga kami menyarankan investor/trader untuk memasang TRAILING STOP karena jika terjadi pullback, IHSG kemungkinan akan mencoba mengisi GAP terlebih dahulu di level 7.291 sebagai Support pertama. Support berikutnya berada di 7.240–7.215 (juga untuk mengisi GAP),” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (21/7).