ANALIS MARKET (09/2/2027): JCI Masih Akan Relatif Volatil

Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup melonjak tajam pada hari Jumat (06/02/26), dipimpin oleh Dow Jones Industrial Average yang melonjak 2,47% menjadi 50.115,67, menandai penutupan tertinggi sepanjang masa dan menembus level 50.000 untuk pertama kalinya.

S&P 500 naik 1,97% menjadi 6.932,30, sementara Nasdaq menguat 2,18% menjadi 23.031,21, mencatat kenaikan harian terbesar sejak akhir November.

Reli ini terjadi setelah 3 hari tekanan berat pada saham teknologi, dipicu oleh pembelian teknikal dan rotasi sektor. Saham chip memimpin pemulihan, dengan Nvidia naik sekitar 8%, AMD menguat lebih dari 8%, Broadcom naik sekitar 7%, dan indeks semikonduktor Philadelphia melonjak 5,7%.

Di sisi lain, Amazon anjlok 5,6% setelah mengumumkan lonjakan belanja modal lebih dari 50% tahun ini, mendorong total perkiraan pengeluaran AI gabungan untuk Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta Platforms pada tahun 2026 mendekati USD 600 miliar.

Caterpillar menjadi kontributor terbesar bagi DJIA, naik 7,1% dan menekankan pergeseran minat investor terhadap saham siklikal yang sensitif terhadap ekonomi riil.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar global membaik setelah tekanan tajam pada saham teknologi dianggap telah melampaui batas, mendorong pembelian selektif dan penurunan volatilitas, yang tercermin dalam penurunan pertama indeks CBOE dalam 3 hari. Musim pendapatan AS memberikan dukungan, dengan lebih dari 50% perusahaan S&P 500 telah melaporkan kinerja dan sekitar 80% melampaui ekspektasi analis, jauh di atas rata-rata historis 67%, meskipun secara mingguan, Nasdaq masih turun 1,9% dan S&P 500 sedikit melemah sebesar 0,1%. Dari sisi perdagangan global, pasar memantau kerangka awal kesepakatan AS-India yang memangkas tarif impor India menjadi 18% dan menghapus bea tambahan 25% terkait minyak Rusia, disertai dengan komitmen untuk membeli barang-barang AS senilai USD 500 miliar dalam 5 tahun. Mengenai kebijakan moneter, The Fed tetap menjadi fokus, dengan Wakil Ketua Fed menyampaikan pandangan yang optimis namun hati-hati untuk tahun 2026 dengan inflasi menuju 2% dan pertumbuhan sedikit di atas tren, membuat pasar tetap sensitif terhadap rilis data tenaga kerja dan sinyal suku bunga di masa mendatang.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS melemah dari puncak 2 minggu karena aset berisiko pulih, tetapi masih mencatat kenaikan mingguan sekitar 0,5%, kenaikan mingguan terbesar sejak awal Januari. Penguatan mingguan dolar dipicu oleh nominasi Kevin Warsh sebagai kandidat Ketua Fed berikutnya, yang dianggap tidak agresif dalam memangkas suku bunga. Indeks Dolar turun 0,36% menjadi 97,61. Euro menguat menjadi USD 1,1823, sementara Pound Sterling naik menjadi USD 1,3616 meskipun tetap berada di jalur penurunan mingguan terdalam sejak Oktober. Terhadap Yen Jepang, Dolar sedikit menguat menjadi 157,1, mencerminkan tekanan tajam pada Yen menjelang pemilihan Jepang dan kekhawatiran fiskal.

-Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi Treasury AS 2 tahun naik menjadi 3,496% setelah sebelumnya menyentuh level terendah dalam lebih dari 3 bulan, sementara imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,206%. Pasar terus memperhitungkan pemotongan suku bunga Fed pertama pada Juni 2026.

PASAR EROPA & ASIA: Saham Eropa ditutup lebih tinggi, dengan DAX Jerman naik 0,9%, CAC 40 Prancis naik 0,4%, dan FTSE 100 Inggris naik 0,6%, karena fokus pasar beralih ke laporan pendapatan perusahaan. Tekanan datang dari Stellantis, yang mengumumkan biaya penurunan nilai sekitar 22,2 miliar Euro, proyeksi kerugian bersih yang besar untuk paruh kedua tahun 2025, dan penangguhan dividen, sementara Societe Generale menaikkan target profitabilitasnya untuk tahun 2026 dan Enel mengkonfirmasi laba bersih reguler untuk tahun 2025 di atas perkiraan. Dari sisi makro, data Jerman menunjukkan kontras antara ekspor Desember yang naik 4% dan produksi industri yang turun 1,9%, yang mengkonfirmasi pemulihan ekonomi yang belum solid. ECB dan Bank of England sama-sama mempertahankan suku bunga, dengan BoE membuka ruang untuk pemotongan jika tren inflasi menurun berlanjut.

-Di Asia, tekanan pada saham teknologi menyeret sebagian besar bursa ke zona merah, dengan KOSPI Korea Selatan turun 1,7%, Hang Seng Hong Kong melemah 1,3%, dan Straits Times Singapura turun 0,7%. Pasar Jepang relatif stabil, dengan Nikkei 225 dan TOPIX masing-masing naik sekitar 0,7% menjelang pemilihan nasional, di mana kemenangan besar bagi Perdana Menteri Sanae Takaichi berpotensi membuka ruang untuk stimulus fiskal tambahan. Namun, prospek pengeluaran fiskal yang agresif memicu kekhawatiran di pasar obligasi Jepang. Australia menjadi negara dengan kinerja terburuk di kawasan ini, dengan ASX 200 anjlok hingga 2% setelah pernyataan agresif dari Gubernur RBA mendorong pasar untuk memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut.

KOMODITAS: Harga minyak ditutup sedikit lebih tinggi, meskipun masih mencatat penurunan mingguan pertama dalam hampir 2 bulan. Minyak WTI AS ditutup pada USD 63,55/barel, sedangkan Brent pada USD 68,05/barel. Pasar memantau dengan cermat negosiasi nuklir AS-Iran yang dimediasi oleh Oman, dengan kekhawatiran atas eskalasi konflik di Timur Tengah dan risiko gangguan pasokan melalui Selat Hormuz, yang menangani sekitar 20% konsumsi minyak global. Tekanan tambahan datang dari ekspektasi kelebihan pasokan dan pemotongan Harga Jual Resmi (OSP) untuk Saudi Arab Light ke Asia untuk pengiriman Maret ke level terendah dalam sekitar lima tahun.

-Pada logam mulia, harga emas spot melonjak hampir 4% menjadi sekitar USD 4.957/ons, didukung oleh aksi beli murah dan pelemahan Dolar, sementara perak melonjak lebih dari 8% menjadi USD 77,36/ons.

AGENDA EKONOMI MINGGU INI: Fokus minggu depan beralih ke rilis tertunda data Nonfarm Payrolls AS bulan Januari, yang akan menentukan ekspektasi penurunan suku bunga Fed. Pasar juga memantau hasil akhir pemilihan Jepang, perkembangan lebih lanjut dalam negosiasi nuklir AS-Iran, dan tindak lanjut teknis kesepakatan perdagangan AS-India.

Data ekonomi penting lainnya:

-AS: Penjualan Ritel (Desember), Tingkat Pengangguran (Januari), Klaim Pengangguran Awal, Penjualan Rumah yang Ada (Januari), CPI AS (Januari). Inggris: Perkiraan PDB Kuartal 4 Awal.

-INDONESIA: Kepercayaan Konsumen (Januari), Penjualan Sepeda Motor & Mobil (Januari), Penjualan Ritel (Desember).

INDONESIA: Sentimen domestik semakin tertekan oleh akumulasi masalah MSCI, penurunan peringkat bursa oleh Goldman Sachs, UBS, ditambah Nomura, dan yang terbaru MOODY’S, yang menurunkan prospek kredit Indonesia dari stabil menjadi negatif, sambil mempertahankan peringkat kedaulatan di Baa2. Sejalan dengan prospek kedaulatan Indonesia yang negatif, Moody’s juga menurunkan prospek BMRI, BBRI, BBNI, BBCA, BBTN serta TLKM, ICBP, UNTR (termasuk Telkomsel, Pertamina, Pertamina Hulu, dan MIND ID) menjadi negatif, dengan risiko penurunan peringkat meningkat jika kredibilitas kebijakan, konsistensi fiskal, dan efektivitas komunikasi pemerintah tidak membaik. S&P Global Ratings tetap mempertahankan prospek stabil untuk Indonesia tetapi memperingatkan bahwa pelemahan fiskal lebih lanjut dapat menekan peringkat kredit.

-Pihak asing menyoroti penurunan prediktabilitas kebijakan dan tata kelola.Penurunan prospek ini memicu tekanan pasar, terlihat dari aksi jual SBN pada 6 Februari 2026, yang mendorong imbal hasil tenor 1–5 tahun naik sekitar 3,7–11 bps. Arus keluar dana asing di pasar ekuitas pekan lalu mencapai Rp 3,62 triliun (seluruh pasar), sementara JCI merosot 4,73%, membuat posisi JCI dari awal tahun terkoreksi sebesar 8,23%, menghapus Efek Januari yang sebelumnya mendorong JCI ke rekor tertinggi sepanjang masa di angka 9.174. Sebagai respons, IDX merilis aturan IPO free float baru dengan porsi saham publik minimum 15–25% sesuai dengan kapitalisasi pasar, sementara OJK menekankan bahwa IPO kuartal pertama 2026 yang sudah dalam proses masih menggunakan ketentuan minimum lama sebesar 7,5%. Bank Indonesia menanggapi dengan menekankan komitmennya untuk menjaga stabilitas rupiah dan inflasi melalui sikap pro-pertumbuhan, sambil mengantisipasi risiko pembalikan modal secara tiba-tiba. Hasil uji stres BI menunjukkan bahwa stabilitas sistem keuangan tetap kuat, dengan CAR sekitar 26% dan rasio likuiditas AL/DPK sebesar 28%, meskipun risiko kredit masih perlu dipantau.

-Dari sisi ekonomi riil, DANANTARA memulai fase pertama dari 6 proyek hilir strategis senilai sekitar USD 7 miliar yang diproyeksikan akan menciptakan sekitar 3.000 lapangan kerja. Pemerintah menekankan bahwa fundamental ekonomi tetap solid dengan pertumbuhan PDB kuartal ke-4 tahun 2025 sebesar 5,39%, pertumbuhan tahunan sebesar 5,11%, defisit anggaran negara tahun 2025 sebesar 2,92%, dan rasio utang sekitar 40% terhadap PDB. Ke depannya, FOKUS KEBIJAKAN diarahkan pada disiplin fiskal di bawah 3%, memperkuat tata kelola Danantara, mempercepat reformasi pasar modal termasuk 15% saham mengambang bebas, dan meningkatkan komunikasi kebijakan untuk memulihkan kredibilitas dan kepercayaan investor.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA: Riset Kiwoom Sekuritas memperkirakan kondisi JCI pada Senin ini masih akan relatif volatil, setelah terpotong 168.618 poin / -2,08% menjadi 7.935,26 pada Jumat lalu. Yang agak melegakan adalah tercatatnya Foreign Net Buy sebesar Rp 964,41 miliar dan nilai tukar RUPIAH tetap cukup stabil di sekitar 16.870/USD.

“Fokus JCI dalam jangka pendek adalah berupaya naik kembali di atas level psikologis 8.000 dan menutup gap 8.102 sebagai resistensi pertama; namun, Kami juga memperingatkan risiko konsolidasi lebih lanjut menuju 7.710 – 7.480 jika support 7.860 kembali runtuh,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (09/2).