ANALIS MARKET (12/2/2026): JCI Diprediksi Menguat

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup bervariasi setelah data Nonfarm Payroll Januari menunjukkan penambahan 130.000 pekerjaan, jauh di atas konsensus 66.000 dan lebih tinggi dari revisi Desember sebesar 48.000, sementara Tingkat Pengangguran turun menjadi 4,3% dari 4,4%. S&P 500 turun 0,005% menjadi 6.941,47, Nasdaq turun 0,2% menjadi 23.066,47, dan Dow Jones melemah 0,1% menjadi 50.121,40.

Saham-saham energi menguat menyusul kenaikan harga minyak, sementara sektor jasa keuangan dan komunikasi melemah.

Robinhood turun setelah pendapatan kuartal keempat sebesar USD 1,28 miliar meleset dari perkiraan USD 1,40 miliar karena penurunan tajam pendapatan kripto; Lyft juga melemah karena pendapatan di bawah ekspektasi, sementara Ford tetap stabil meskipun mencatat biaya USD 900 juta terkait penundaan kebijakan tarif tetapi memproyeksikan pendapatan yang lebih kuat pada tahun 2026.

SENTIMEN PASAR: Laporan ketenagakerjaan yang kuat memperkuat narasi pasar tenaga kerja yang stabil meskipun berada dalam fase pertumbuhan rendah. Pertumbuhan upah sebesar 3,7% dianggap solid tanpa lonjakan yang berlebihan. Namun, revisi besar terhadap data 2025 menunjukkan penciptaan lapangan kerja hanya 181.000 dibandingkan dengan 584.000 yang dilaporkan sebelumnya, mencerminkan pola "tidak ada perekrutan, tidak ada pemecatan" dengan tingkat pengunduran diri sekitar 2% dan waktu pencarian kerja rata-rata 6 bulan. Citi sekarang memproyeksikan pemotongan suku bunga Fed akan dimulai pada Mei, bukan Maret, dengan potensi total 75bps tahun ini pada Mei, Juli, dan September, meskipun risiko meningkatnya pengangguran tetap ada untuk tahun 2026. Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga pada bulan Maret naik menjadi 94%, sementara ekspektasi untuk pemotongan 25bps pada bulan Maret turun menjadi sekitar 6%. Fokus selanjutnya beralih ke rilis CPI AS.

PERANG DAGANG: AS dan Iran melanjutkan pembicaraan tidak langsung setelah dialog di Oman, tetapi Washington telah memperingatkan kapal-kapal yang melewati Selat Hormuz dan sedang mempertimbangkan untuk mengerahkan kapal induk kedua. Ketidakpastian geopolitik menambah premi risiko pada harga minyak.

REGULASI & KEBIJAKAN: Presiden Donald Trump memerintahkan Departemen Pertahanan untuk membeli listrik dari pembangkit listrik tenaga batu bara dan mengalokasikan USD 175 juta untuk peningkatan enam pembangkit di beberapa negara bagian. Pemerintah juga menunda penutupan dua pembangkit listrik tenaga batu bara Tennessee Valley Authority dan berencana untuk mencabut temuan EPA tentang ancaman tersebut, yang digambarkan sebagai deregulasi terbesar dalam sejarah AS.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun naik menjadi 4,172%, sementara imbal hasil 2 tahun naik menjadi 3,514%, mencerminkan penyesuaian ekspektasi penurunan suku bunga. Kurva mengalami perataan bearish. Indeks Dolar sedikit turun menjadi 96,80, dengan Euro di USD 1,1882. Yen Jepang melonjak sekitar 1% per hari dan berada di jalur untuk kenaikan mingguan 3% menuju level 152/Dolar dan berpotensi 148/Dolar, mencerminkan penghapusan premi risiko politik setelah kemenangan PM Sanae Takaichi. Dolar Australia menguat 0,88% menjadi USD 0,7136 setelah pejabat RBA menegaskan kembali bahwa inflasi masih terlalu tinggi.

PASAR EROPA & ASIA: Indeks STOXX 600 naik 0,1% mencapai rekor tertinggi, FTSE 100 naik 1,1%, sementara DAX dan CAC 40 sedikit melemah. Siemens Energy melonjak lebih dari 5% karena lonjakan permintaan turbin gas berbasis AI; Total Energies memangkas pembelian kembali sahamnya sebesar 62% namun sahamnya masih naik 1,4%; Heineken mengumumkan pemutusan hubungan kerja terhadap 6.000 pekerja dan proyeksi laba yang lebih rendah; Ahold Delhaize membukukan penjualan sebesar Euro 23,5 miliar, naik 6,1%. Di Asia, S&P/ASX 200 Australia naik 1,5% ke level tertinggi 15 minggu dipimpin oleh Commonwealth Bank +8% dan James Hardie +13%, sementara CSL anjlok 12%. KOSPI naik hampir 1%, Hang Seng naik 0,3%, sementara CSI 300 dan Shanghai Composite relatif datar. CPI China naik lebih lambat dari yang diperkirakan dan PPI tetap deflasi, yang mengkonfirmasi tekanan permintaan domestik.

KOMODITAS: Harga minyak naik sekitar 1% 2% dengan Brent di USD 69,40 69,92/barel dan US WTI di USD 64,63 65,08/barel. Kenaikan ini dipicu oleh ketegangan AS-Iran dan data tenaga kerja AS yang kuat, meskipun dibatasi oleh lonjakan persediaan minyak mentah AS sebesar 8,5 juta barel menjadi 428,8 juta barel. OPEC mempertahankan perkiraan permintaan globalnya tetapi memperkirakan permintaan kuartal kedua akan turun 400.000 barel per hari dari kuartal pertama. Produksi Rusia turun 0,6% pada Januari. Emas spot naik 1,32% menjadi USD 5.089,35/ons, perak naik 4%, dan tembaga Comex naik 1%.

AGENDA EKONOMI MINGGU INI: AS: Fokus pasar pada CPI AS (Jumat), Klaim Pengangguran Awal (Kamis), Lelang Obligasi Pemerintah AS 30 tahun senilai USD 25 miliar, dan pidato para pejabat Fed. Dari Asia dan Eropa: Rilis Inflasi Grosir Jepang, Inflasi India, dan pidato para pejabat ECB. Inggris: PDB Kuartal 4, Neraca Perdagangan (Desember), dan Produksi Industri Inggris.

INDONESIA: Sepanjang tahun 2025, pasar utang korporasi Indonesia mencetak rekor historis sebesar Rp284,3 triliun, melonjak 89,87% YoY, didorong oleh refinancing dan pemotongan Suku Bunga BI sebesar 125bps yang membuat imbal hasil obligasi lebih menarik daripada kredit bank, dengan obligasi dan sukuk mendominasi sebesar Rp219,1 triliun dan penerbit berperingkat Triple-A menyumbang 58% dari total penerbitan. Namun, pada saat yang sama, persepsi tata kelola memburuk dengan skor Indeks Persepsi Korupsi 2025 turun menjadi 34/100 dan berada di peringkat 109 dari 182 negara, mencerminkan kekhawatiran global atas integritas kelembagaan dan efektivitas pengawasan.

-Memasuki tahun 2026, tekanan meningkat setelah MSCI menyoroti masalah terkait transparansi dan free float, mendorong Presiden Prabowo Subianto melalui Hashim Djojohadikusumo untuk menekankan pengawasan ketat IDX dan OJK serta menyoroti anomali pasar seperti rasio PE yang ekstrem.Akibatnya, IDX dan KSEI mempercepat reformasi dengan menerbitkan daftar konsentrasi pemegang saham, menurunkan ambang batas pengungkapan pemegang saham menjadi >1%, merinci data investor ke dalam 28 sub-kategori, dan menaikkan free float minimum menjadi 15% dengan target implementasi Maret 2026 untuk memulihkan kredibilitas dan mempertahankan posisi Indonesia dalam indeks MSCI.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA melonjak sebesar 159,23 / hampir 2% dalam perdagangan Rabu, sekarang berada di Level 8.290,97, meskipun terjadi arus keluar dana asing sebesar Rp 526,64 miliar, khususnya di saham: BBCA, BUMI, BMRI (nilai transaksi > 100 miliar). Sektor-sektor yang memimpin dukungan pasar adalah IDX Energi +5,95%, Konsumen Siklikal +5,34%, dan Infrastruktur +3,85%. Kurs Rupiah mengalami sedikit penguatan ke posisi 16.772/USD. Secara teknis, ini adalah hari pertama JCI akhirnya menembus kembali di atas MA10, setelah jatuh di bawahnya sejak 22 Januari.

Kami memprediksi ini membuka ruang untuk penguatan JCI lebih lanjut dengan level resistensi/target berikut: 8.330/8.540/8.630. Jika konsolidasi harus terjadi untuk pengujian support dan sebagai persiapan untuk libur panjang Tahun Baru Imlek, level 8.118 diperkirakan akan menjadi bantalan untuk menahan volatilitas, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (12/2).