ANALIS MARKET (26/1/2026): IHSG Berpeluang Rebound

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street menutup perdagangan Jumat (23/01/2026) dengan pergerakan terbatas setelah pekan yang bergejolak.

Dow Jones Industrial Average turun 0,58% menjadi 49.098,71, S&P 500 naik sedikit sebesar 0,03% menjadi 6.915,61, dan Nasdaq Composite menguat 0,28% menjadi 23.501,24.

Sepanjang pekan, Dow turun 0,53%, S&P 500 melemah 0,35%, dan Nasdaq turun 0,06%, menandai pekan negatif kedua berturut-turut.

Sentimen pasar tertekan oleh penurunan tajam saham Intel menyusul proyeksi kinerja yang lemah, sementara masih dibayangi oleh ketidakpastian geopolitik terkait kebijakan Presiden AS Donald Trump.

Meskipun demikian, investor menilai bahwa fundamental ekonomi AS tetap solid dan pendapatan perusahaan tetap menjadi penopang utama pasar.

SENTIMEN PASAR: Selera risiko global sempat pulih di paruh kedua minggu ini setelah Trump melonggarkan ancaman tarif terhadap Eropa dan menyatakan bahwa kesepakatan kerangka kerja mengenai Greenland telah tercapai, sekaligus menarik ancaman penggunaan kekuatan militer. Namun, sentimen kembali rapuh setelah pernyataan Trump tentang pengerahan "armada" AS terhadap Iran, yang mendorong pasar kembali berhati-hati menjelang akhir pekan. Investor memasuki awal minggu ini dengan pendekatan menunggu dan melihat, menantikan arah kebijakan Fed minggu ini serta konfirmasi apakah ketegangan geopolitik akan meningkat lagi.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Pasar valuta asing berfluktuasi tajam, dipimpin oleh penguatan Yen Jepang yang melonjak hingga sekitar 155,73 155,77 per Dolar, kenaikan harian terbesar dalam hampir enam bulan. Pergerakan cepat ini memicu spekulasi intervensi setelah New York Fed melakukan pengecekan nilai tukar Dolar/Yen, yang seringkali merupakan pendahulu intervensi resmi. Pemerintah Jepang juga menyatakan akan mengambil tindakan terhadap pergerakan pasar yang spekulatif dan tidak normal. Indeks Dolar turun 0,84% menjadi 97,47, sementara Euro naik menjadi USD 1,1826 dan Pound Sterling menguat menjadi USD 1,364.

-Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,231% dan tenor 2 tahun menjadi 3,598%, mencerminkan ekspektasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan minggu ini. Kontrak berjangka Fed Funds memperkirakan probabilitas 97% bahwa suku bunga acuan akan dipertahankan pada pertemuan FOMC mendatang pada 29 Januari.

PASAR EROPA & ASIA: Saham Eropa ditutup lebih rendah, dengan STOXX 600 turun 0,1% dan mencatat penurunan mingguan sebesar 1,1%, mengakhiri tren kenaikan selama 5 minggu. Sentimen investor Eropa tertekan oleh ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran tentang penggunaan tarif AS sebagai alat tawar- menawar.

-Di Asia, sebagian besar pasar menguat pada hari Jumat didorong oleh saham-saham teknologi. Jepang mencatat sedikit kenaikan setelah Bank of Japan mempertahankan Suku Bunga di 0,75% dan menaikkan proyeksi pertumbuhan dan inflasi, meskipun data inflasi Desember yang lebih lemah menimbulkan keraguan tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya. BOJ juga menegaskan kembali kesiapannya untuk menaikkan suku bunga secara bertahap sejalan dengan peningkatan pertumbuhan dan upah, meskipun waktu kenaikan tersebut masih bergantung pada hasil negosiasi upah musim semi. KOSPI Korea Selatan menjadi yang berkinerja terbaik mingguan dengan kenaikan sekitar 2,5%, sementara pasar India tertinggal karena tidak adanya kesepakatan perdagangan AS-India dan pendapatan perusahaan yang lemah.

KOMODITAS: Harga minyak naik hampir 3% pada hari Jumat setelah AS meningkatkan tekanan pada Iran melalui sanksi dan sinyal pengerahan armada. Harga minyak WTI AS ditutup pada USD 61,07/barel dan Brent pada USD 65,88/barel.

-Emas melanjutkan reli sebagai aset safe-haven, mencetak rekor baru mendekati USD 5.000/ons di tengah ketegangan geopolitik dan pelemahan Dolar. Perak juga menembus USD 100/ons untuk pertama kalinya. Di sektor logam industri, Tembaga naik menjadi USD 13.128,50/ton dan Aluminium LME menguat menjadi USD 3.173,50/ton.

RINGKASAN MINGGUAN:

-Rekap Pekan Lalu: Pasar global melewati pekan yang bergejolak, dimulai dengan tekanan tajam akibat ancaman tarif terhadap 8 negara Eropa dan eskalasi geopolitik, sebelum sentimen membaik di akhir pekan setelah Presiden AS Donald Trump melunakkan pendiriannya mengenai Greenland setelah ia berbicara di Forum Ekonomi Dunia di Davos. Meskipun terjadi pemulihan sebagian, kehati-hatian investor tetap tinggi, tercermin dalam kinerja saham global yang berakhir beragam dan Wall Street mencatat penurunan mingguan kedua berturut-turut.

-Apa yang Diharapkan Pekan Ini: Fokus investor beralih ke pertemuan Federal Reserve, dengan perhatian utama pada arah kebijakan Suku Bunga (konsensus Suku Bunga Dana Fed tetap stabil di 3,75%) serta isu independensi Fed di tengah tekanan politik. Pasar juga menunggu rilis data ekonomi penting: Barang Tahan Lama AS (Nov), Kepercayaan Konsumen CB (Jan), PPI AS (Des) pada hari Jumat, serta Presiden Trump yang dijadwalkan akan berbicara beberapa kali. Jangan lupakan puncak musim laporan keuangan perusahaan-perusahaan megakapitalisasi AS, termasuk Apple, Microsoft, Meta, dan Tesla, yang akan menjadi penentu arah sentimen pasar ke depan. Di Jerman, PDB dan CPI kuartal ke-4 (Januari) akan menambah warna pada pergerakan pasar Eropa.

INDONESIA: Liburan Tahun Baru Imlek biasanya mengganggu rantai pasokan karena penghentian produksi pabrik selama sekitar 2 minggu dan pemulihan yang tidak serentak setelah liburan. Importir merespons dengan mempercepat pengiriman, sehingga volume impor terkonsentrasi sebelum liburan dan melemah setelahnya, pola yang terlihat lagi pada awal tahun 2026 dengan puncak throughput pelabuhan pada awal Januari yang sekarang diamati memasuki fase musiman dan sementara dari aktivitas yang melemah, diperkirakan hingga pertengahan Februari. Bagi Indonesia, dampak utamanya adalah pada impor bahan baku dan barang setengah jadi dari China, karena kesenjangan produksi di China secara langsung mengganggu ritme industri domestik. Tekanan diperparah oleh pengetatan pasar pelayaran akibat pembatalan pelayaran dan kenaikan tarif, di tengah ketergantungan Indonesia yang tinggi pada China sebagaimana tercermin dalam defisit perdagangan 2025 sebesar US$17,74 miliar.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: JCI turun 41,17 poin / -0,46% menutup perdagangan Jumat lalu di level 8.951,01 karena penjualan asing senilai Rp 116,72 miliar (pasar RG). Secara mingguan, JCI anjlok 1,37% di tengah arus keluar asing yang besar senilai Rp 2,91 triliun (pasar RG); namun, hingga saat ini investor asing masih memiliki cadangan IDX senilai Rp 2,47 triliun. Kurs rupiah berakhir stabil di 16.820, untuk minggu ini mata uang Indonesia terkoreksi 0,73% terhadap USD.

Kami memperkirakan peluang JCI untuk rebound di atas 9.000 9.010 tetap 50:50; dengan kemungkinan lain berupa kelanjutan konsolidasi yang menguji ulang level terendah intraday Jumat lalu di 8.838 serta Support MA20 (8.878). Dari segi pola tren, bahkan jika JCI harus berkonsolidasi lebih rendah ke 8.777, JCI masih didukung dalam pola tren naik jangka menengah (sejak Oktober), sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (26/1).