ANALIS MARKET (08/5/2025): Waspadai Pembalikan Arah

Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Bursa saham Amerika Serikat ditutup menguat pada hari Rabu (07/05/25) di tengah sesi perdagangan yang penuh gejolak.

Katalis utama datang dari lonjakan saham semikonduktor setelah laporan Bloomberg menyatakan bahwa pemerintahan Presiden Donald Trump berencana mencabut pembatasan chip kecerdasan buatan (AI) yang sebelumnya diberlakukan oleh pemerintahan Biden.

Laporan ini dikonfirmasi oleh juru bicara Departemen Perdagangan AS dan memicu reli mendadak di akhir sesi.

Indeks semikonduktor PHLX berbalik dan naik 1,7% setelah awalnya turun 1% di awal sesi.

Secara keseluruhan: Dow Jones naik 0,70%, didorong oleh lonjakan saham Disney (+10,8%) menyusul laporan laba yang melampaui ekspektasi.

S&P 500 naik +0,43%. Nasdaq Composite diselamatkan ke wilayah positif, naik 48,50 poin (+0,27%) menjadi 17.738,16.

Namun, sektor komunikasi terpukul oleh penurunan saham Alphabet (GOOGL) lebih dari 7%, menyeret sektor tersebut turun 1,8%—yang terburuk di antara semua sektor.

Saham Apple juga melemah 1,1% setelah muncul laporan bahwa mereka sedang mengeksplorasi fitur pencarian berbasis AI untuk browser mereka.  

SENTIMEN PASAR: Pasar bergerak fluktuatif menyusul pernyataan kebijakan FEDERAL RESERVE untuk mempertahankan suku bunga tetap pada 4,5%, seperti yang diharapkan. Namun, Fed mengeluarkan peringatan keras mengenai meningkatnya risiko inflasi dan pengangguran di tengah dampak berkelanjutan dari kebijakan tarif Trump. Ketua Fed Jerome Powell mengakui bahwa ketidakpastian ekonomi telah membebani sentimen konsumen dan bisnis. Dia menyatakan bahwa penurunan suku bunga dapat terjadi, tetapi hanya jika didukung oleh data ekonomi yang konkret. The Fed tidak akan bertindak pre-emptif tanpa kejelasan lebih lanjut. Komentar-komentar ini disorot oleh manajer investasi yang percaya bahwa The Fed secara implisit mengkritik kebijakan tarif Gedung Putih. Mereka juga menyebut situasi tersebut sebagai "dilema stagflasi": kemampuan The Fed untuk memangkas suku bunga terhalang oleh inflasi, sementara menaikkan suku bunga berisiko merugikan pertumbuhan. The Fed tampaknya berada dalam dilema dan mengambil sikap Tunggu & Lihat pada perkembangan berikutnya dalam situasi ekonomi saat ini. Pasar sekarang memperkirakan pemotongan suku bunga 25 bps pada RAPAT FOMC Juli, menurut data LSEG.  

PEMBICARAAN PERDAGANGAN AS-CINA: Investor juga mengamati negosiasi perdagangan AS-Cina yang akan datang akhir pekan ini di Swiss. Menteri Keuangan AS Scott Bessent dan negosiator perdagangan Jamieson Greer dijadwalkan bertemu dengan Wakil Perdana Menteri Tiongkok He Lifeng dalam upaya untuk memecahkan kebuntuan setelah perang tarif yang dipicu oleh Trump bulan lalu. Bessent menyebut pertemuan itu sebagai langkah awal menuju "de-eskalasi," sementara Tiongkok menanggapi dengan lebih hati-hati, mengutip pepatah: "tindakan berbicara lebih keras daripada kata-kata." Meskipun Gedung Putih mengklaim sedang menjajaki kesepakatan perdagangan baru, Trump menyatakan bahwa ia tidak akan mencabut tarif 145% yang diumumkan sebelumnya.  

MATA UANG: Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS turun setelah keputusan Fed: Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun 4,9 bps menjadi 4,269%. Imbal hasil 30 tahun turun 4,1 bps menjadi 4,7718%, sementara imbal hasil 2 tahun turun 0,8 bps menjadi 3,781%. INDEKS DOLAR AS (DXY) naik 0,42% menjadi 99,92. EURO turun 0,62% menjadi $1,1297, YEN Jepang melemah karena USD menguat sebesar 1,03% menjadi 143,88. POUNDSTERLING turun 0,64% menjadi $1,3282, dan CAD turun 0,41% menjadi C$1,38. 

PASAR EROPA & ASIA: Indeks global MSCI naik 0,25% menjadi 844,03, memulihkan kerugian sebelumnya. Di sisi lain, indeks STOXX 600 Eropa ditutup turun 0,54%. JERMAN melaporkan pesanan pabrik untuk bulan Maret yang melonjak signifikan, dua kali lipat dari estimasi. Sore nanti, angka Produksi Industri dan Neraca Perdagangan (Mar) akan menjadi sorotan. Inggris memegang katalis utama hari ini karena BANK OF ENGLAND akan mengeluarkan keputusan suku bunganya, yang diprediksi akan dipotong sebesar 25bps ke level 4,25%. Gubernur Bank Sentral Tiongkok, Pan Gongsheng, pada hari Rabu mengumumkan pemotongan suku bunga pinjaman perjanjian pembelian kembali terbalik 7 hari (suku bunga acuan mereka) sebesar 10bps menjadi 1,40%, berlaku 8 Mei. Selain itu, rasio persyaratan cadangan (RRR) yang harus dimiliki bank sebagai cadangan akan dipotong sebesar 50 bps, sehingga suku bunga rata-rata menjadi 6,2%. Gubernur PBoC menyatakan dalam konferensi pers bahwa pemotongan RRR ini, yang pertama sejak September lalu, akan melepaskan likuiditas sebesar 1 triliun Yuan (setara dengan US$138 miliar). Para ekonom percaya bahwa melemahnya USD memberi Tiongkok lebih banyak ruang untuk melakukan penyesuaian moneter dan upaya untuk mengurangi dampak perang dagang dengan AS. Tarif impor AS yang tinggi terhadap barang-barang Tiongkok telah mulai memengaruhi prospek pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia tersebut. Aktivitas manufaktur Tiongkok mengalami kontraksi pada laju tercepat dalam 16 bulan terakhir, sementara aktivitas sektor jasa tumbuh pada laju terlemah dalam 7 bulan pada bulan April. 

KOMODITAS: Harga minyak melemah lebih dari US$1/barel karena pasar tetap skeptis bahwa pembicaraan AS-Tiongkok akan menghasilkan terobosan besar, sementara harapan untuk kesepakatan nuklir AS-Iran meredakan kekhawatiran pasokan. Minyak WTI AS anjlok 1,73% menjadi $58,07/barel. Minyak mentah Brent anjlok 1,66% ke level $61,12/barel. Harga EMAS juga melemah, tertekan oleh dolar yang lebih kuat dan pernyataan Fed yang kurang jelas arahnya, sehingga menyebabkan harga Emas spot anjlok 1,8% ke level $3.367,70/ons. 

INDONESIA: Rasio pajak Indonesia pada Q1-2025 turun ke level 7,95%, jauh lebih rendah dari 9,77% pada periode yang sama tahun lalu. Penurunan ini menimbulkan kekhawatiran tentang ketahanan fiskal dan meningkatnya ketergantungan pada utang nasional. Penurunan penerimaan pajak diduga karena adanya gangguan pada sistem Coretax yang menghambat proses pembayaran pajak dari Januari hingga Maret 2025. Meskipun pembayaran dapat dilakukan melalui bank, kendala teknis dengan Coretax terus menghambat penyetoran pajak. Jika tren ini terus berlanjut, potensi defisit anggaran negara akan semakin besar karena kapasitas Ditjen Pajak dalam memungut pajak semakin terkikis.  

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN terus menguat 28 poin / +0,41% ke level 6.906,23, hingga akhirnya membentuk candle Doji setelah menyentuh titik High intraday di level 6.970. Arus keluar asing tercatat sebesar Rp292,52 miliar (pasar RG), terbebani oleh pelemahan nilai tukar RUPIAH ke level 16.535/USD. Perlu dicatat, bahwa candle Doji di dekat area Resistance (psikologis) 7.000 sebenarnya memberikan sinyal potensi pembalikan arah segera, namun karakteristik candle ini memerlukan candle konfirmasi pada hari berikutnya, yang artinya akan ditentukan oleh pergerakan hari ini.  

“Menyikapi kondisi tersebut, strategi “atur TRAILING STOP, sambil biarkan profit Anda berjalan” sebagai strategi yang paling tepat untuk diterapkan saat ini, karena IHSG terus ditutup pada level tertinggi baru setiap hari selama 8 sesi berturut-turut terakhir,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (08/5).