ANALIS MARKET (02/3/2026): WAIT AND SEE

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup anjlok tajam pada akhir pekan lalu (Jumat, 27/02/26), mencatat kinerja bulanan terburuk sejak Maret 2025. Dow Jones turun 1,05% menjadi 48.977,92, S&P 500 terdepresiasi 0,43% menjadi 6.878,88, dan Nasdaq melemah 0,92% menjadi 22.668,21.

Sepanjang Februari, S&P 500 turun 0,9% dan Nasdaq terkoreksi 3,4%, sementara Dow masih naik sedikit sebesar 0,2%.

Tekanan utama datang dari sektor teknologi dan keuangan.

Nvidia turun lebih dari 4% meskipun mencatatkan laba yang solid, mencerminkan kekhawatiran valuasi dan gangguan AI.

Saham chip dan perangkat lunak masing-masing turun sekitar 1,2–1,5%. Sektor perbankan tertekan oleh potensi kerugian terkait krisis pembiayaan perumahan di Inggris.

-Data PPI Januari yang lebih tinggi dari perkiraan, naik 0,5% MoM dan 2,9% YoY, serta PPI inti sebesar 0,8% MoM dan 3,6% YoY, memperkuat ekspektasi bahwa The Fed tidak akan memangkas suku bunga dalam waktu dekat. Pasar memperkirakan probabilitas 94,1% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga dalam kisaran 3,50%–3,75% pada bulan Maret.

SENTIMEN PASAR: Sentimen global memburuk karena kombinasi faktor valuasi tinggi di sektor teknologi, kekhawatiran AI yang mengikis arus kas bebas perusahaan hyperscaler, inflasi yang membandel, serta eskalasi geopolitik Timur Tengah. Indeks MSCI All Country World turun 0,25% pada hari Jumat meskipun masih naik 0,35% secara mingguan. Indeks STOXX 600 Eropa naik tipis sebesar 0,11%.

-Analis menilai bahwa dampak geopolitik terhadap ekuitas cenderung bersifat sementara, tetapi risiko konflik yang lebih luas meningkat, terutama setelah mendengar pernyataan Presiden AS Donald Trump bahwa serangan gabungan AS+Israel terhadap Iran dapat berlangsung selama 4 minggu. Strategi Barclays bahkan memperingatkan investor untuk tidak membeli saat harga turun terlalu cepat, kecuali jika S&P 500 terkoreksi lebih dari 10%.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun 6,3 bps menjadi 3,96%, dan 2 tahun turun menjadi 3,385%, mencerminkan aliran dana ke aset aman. Obligasi Bund Jerman 10 tahun turun menjadi 2,644%.

-Di pasar valuta asing, Franc Swiss dan Yen Jepang menguat sebagai aset aman. Euro turun 0,34% menjadi USD 1,1776 dan melemah 0,5% terhadap Franc Swiss. USD jatuh ke 155,65 terhadap Yen Jepang, tetapi menguat terhadap Poundsterling dan Dolar Australia. Barclays dan HSBC menilai bahwa Dolar AS berpotensi menerima dukungan jangka pendek dari kenaikan harga energi dan sentimen penghindaran risiko, meskipun keberlanjutannya bergantung pada dinamika makroekonomi dan inflasi.

PASAR EROPA & ASIA: Indeks acuan Arab Saudi turun lebih dari 2% pada hari Minggu, dengan sektor perbankan dan material memimpin pelemahan. Saudi Aramco naik sekitar 3,4% menyusul lonjakan harga minyak. Sebagian besar bursa Teluk melemah dan Boursa Kuwait sempat menghentikan perdagangan. Uni Emirat Arab menutup pasar sahamnya pada hari Senin dan Selasa menyusul serangan Iran.

-Uni Eropa menyerukan "pengekangan maksimal", perlindungan warga sipil, penghormatan penuh terhadap hukum internasional, dan pencegahan eskalasi yang dapat mengganggu Selat Hormuz dan memicu dampak ekonomi global, meskipun di dalam blok tersebut terdapat perbedaan pandangan dan pengaruh Eropa terhadap konflik tersebut dianggap terbatas.

-Di Jepang, data menunjukkan inflasi Tokyo mereda dan produksi pabrik melemah, yang mempersulit prospek kenaikan suku bunga Bank of Japan.

KOMODITAS: Harga minyak Brent melonjak 10% menjadi sekitar USD 80/barel dalam perdagangan OTC selama akhir pekan dan berpotensi dibuka mendekati USD 90–100/barel jika gangguan Selat Hormuz berkepanjangan. Sekitar 20% pasokan minyak global melewati Selat tersebut. Penutupan atau gangguan Selat Hormuz berisiko menghilangkan 8–10 juta barel per hari pasokan efektif, bahkan setelah dialihkan melalui pipa Arab Saudi dan Abu Dhabi. Kapasitas cadangan OPEC+ dianggap terbatas, kecuali untuk Arab Saudi.

-Harga emas spot berpotensi melonjak dengan level teknis kunci di USD 5.400 dan rekor USD 5.595/oz.Beberapa analis memperkirakan emas dapat menguji USD 5.500–5.600, meskipun penguatan Dolar dapat membatasi kenaikan.

KETEGANGAN GEOPOLITIK PERANG AS+ISRAEL MELAWAN IRAN:

-AS dan Israel melancarkan operasi militer besar-besaran terhadap Iran, menewaskan Pemimpin Tertinggi Ali Khamenei dan sejumlah pejabat senior IRGC.

-Iran telah memasuki periode transisi dengan dewan beranggotakan 3 orang yang memimpin sementara.

-IRGC menjanjikan respons yang "menyakitkan" dan telah melancarkan serangan rudal dan drone yang menargetkan pangkalan dan aset militer Amerika Serikat di wilayah Teluk, termasuk fasilitas di Bahrain, Qatar (Pangkalan Udara Al Udeid), Kuwait, dan Uni Emirat Arab, serta memperluas serangan ke Israel sebagai bagian dari eskalasi pembalasan regional. IRGC (Korps Garda Revolusi Islam) adalah pasukan militer elit Iran yang dibentuk setelah Revolusi Islam 1979, melapor langsung kepada Pemimpin Tertinggi, memiliki peran militer-intelijen-ekonomi-politik, mengendalikan program rudal balistik dan operasi luar negeri melalui Pasukan Quds, dan dalam konflik terbaru telah menjadi aktor utama dalam peluncuran rudal dan operasi militer pembalasan Iran.

-Selat Hormuz terganggu; sejumlah kapal tanker dan kapal LNG menunda atau mengalihkan rute mereka.

-Dubai, Abu Dhabi, dan Doha membatasi operasi bandara; Emirates, Qatar Airways, dan Lufthansa telah menangguhkan penerbangan.

-Premi risiko geopolitik pada minyak meningkat; analis melihat potensi harga USD 100+ / barel jika konflik meluas.

-Konsensus analis: lonjakan awal pada harga minyak dan emas hampir pasti terjadi, tetapi durasi peningkatan tersebut bergantung pada apakah konflik menyebar atau hanya guncangan dan kekaguman jangka pendek.

-Aset aman seperti emas, Yen Jepang, dan Franc Swiss diperkirakan akan tetap diminati.

-Saham dan mata uang berbeta tinggi rentan terhadap volatilitas tinggi di awal minggu.

AGENDA EKONOMI HARI INI: Reaksi pembukaan pasar Asia terhadap lonjakan harga minyak dan emas. Perkembangan terbaru di Selat Hormuz dan respons OPEC+. Pembaruan tentang potensi pelepasan Cadangan Minyak Strategis AS. Data ekonomi AS yang berkelanjutan dan komentar resmi Fed.

WAWASAN KIWOOM: Pasar memasuki minggu ini dengan risiko geopolitik sebagai pendorong utama. Energi dan logam mulia menjadi sektor defensif utama, sementara ekuitas global dan aset berisiko menghadapi volatilitas tinggi pada pembukaan pasar Senin ini, dan setidaknya untuk minggu depan. Fokus utama investor: durasi konflik & tingkat eskalasi, stabilitas Selat Hormuz, dan arah harga minyak di atas USD 90–100/barel.

INDONESIA: Para pelaku pasar hari ini menunggu rilis data Inflasi (Februari) dan Neraca Perdagangan (Januari) di mana surplus diperkirakan meningkat menjadi USD 2,76 miliar (dari sebelumnya USD 2,52 miliar), bersamaan dengan pertumbuhan Impor & Ekspor yang diamati.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA: menutup hari perdagangan terakhir Februari di level 8.235,49, naik sedikit sebesar 0,22 poin, naik dari titik terendah intraday 8.093,75; dibantu oleh sektor Industri +4,48%, Barang Konsumsi Siklikal +2,88%, dan Bahan Baku +1,88%. Penjualan Bersih Asing tercatat sebesar IDR 694 miliar (seluruh pasar). Secara mingguan, JCI mencapai tepat di level resistensi MA20 pada level tertinggi mingguan di 8.437, menunjukkan bahwa tekanan jual masih dominan.

“Menanggapi perkembangan terbaru dalam ketegangan geopolitik global yang semakin memanas dan tampaknya tidak akan mereda dalam waktu dekat, Kami menyarankan untuk mengurangi posisi portofolio dan meningkatkan sikap TUNGGU & LIHAT untuk sementara waktu. Meskipun demikian, dengan mempertimbangkan peristiwa Perang Rusia-Ukraina pada tahun 2022, pasar Indonesia yang digerakkan oleh komoditas justru diuntungkan oleh kenaikan harga komoditas, sehingga mampu menguat sekitar 5% dari awal serangan pada 24 Februari 2022 hingga titik tertinggi pada April 2022. Meskipun SANGAT SPEKULATIF, potensi perdagangan saham berbasis komoditas yang terdampak perang seperti Energi & Emas mungkin layak dipertimbangkan, dengan memprioritaskan disiplin manajemen uang yang ketat. Dukungan JCI: 8.000 – 7.950 / 7.840,” beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (02/3/2026).