ANALIS MARKET (05/1/2026): IHSG Diproyeksi Lanjut Menguat

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup cenderung menguat tetapi tetap bergejolak selama sesi pembukaan tahun ini.

Dow Jones melonjak 319 poin (+0,66%), didorong oleh kenaikan di sektor ekonomi inti. S&P 500 naik 0,19%, sementara Nasdaq ditutup sedikit turun sebesar 0,03%.

Kinerja pasar didukung oleh reli saham produsen chip, dengan Micron (+10%), Intel (+7%), dan Nvidia (+2%), di tengah sentimen korporasi yang positif, rencana IPO unit chip AI Baidu di Hong Kong, dan peningkatan rekomendasi untuk ASML.

Saham furnitur juga menguat menyusul penundaan tarif bahan baku oleh Presiden Trump (Wayfair +6%, RH +8%).

Sebaliknya, saham perangkat lunak AI mengalami koreksi (Microsoft, Meta, Amazon, Palantir -2% hingga -5%), sementara Tesla turun -2,5% setelah gagal memenuhi target pengiriman kuartal keempat.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar netral-selektif dengan kecenderungan rotasi sektor. Investor mulai membedakan prospek perangkat keras AI, yang tetap solid, dari perangkat lunak AI, yang dianggap agresif dalam pengeluaran modal. Secara umum, pasar tetap didukung oleh ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang tangguh dan peluang penurunan suku bunga Fed tahun ini, meskipun kehati-hatian tetap tinggi di awal tahun.

REGULASI & KEBIJAKAN: Prospek pasar AS pada tahun 2026 dipandang lebih menantang setelah tiga tahun reli dua digit. Arah pasar sangat bergantung pada pertumbuhan pendapatan, sikap dovish Fed, dan keberlanjutan pengeluaran AI. Ekspektasi penurunan suku bunga yang berkelanjutan berfungsi sebagai penyangga, tetapi perhatian pasar terfokus pada penunjukan Ketua Fed oleh Presiden Trump, yang berpotensi memengaruhi independensi bank sentral. Di sisi lain, isu belanja modal AI dan hubungan AS-Tiongkok tetap menjadi faktor kebijakan utama yang membuat dampak pasar selektif dan volatil, tanpa secara langsung mengubah tren utama.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun bergerak stabil di sekitar 4,2%, sementara imbal hasil 2 tahun bertahan di sekitar 3,49%, mencerminkan sikap pasar yang menunggu dan melihat menjelang rilis data ekonomi AS, meskipun ekspektasi penurunan suku bunga Fed tetap kuat. Di Jepang, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) 10 tahun berkisar sekitar 2%, tertinggi dalam beberapa dekade, menyusul normalisasi kebijakan BOJ setelah menaikkan suku bunga menjadi 0,75%. Di pasar valuta asing, Indeks Dolar (DXY) melemah ke area 98,2, mendekati titik terendah tahunannya. Yen tetap berada di bawah tekanan di tengah kekhawatiran fiskal meskipun ada pembicaraan tentang intervensi, sementara Euro tetap kuat, didukung oleh prospek pelonggaran kebijakan Fed dengan ECB cenderung mempertahankan sikap stabil.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa memulai tahun ini dengan catatan positif. STOXX 600 naik 0,57% menjadi 596, melanjutkan kenaikan 17,3% YoY, meskipun proyeksi jangka menengah menunjukkan potensi koreksi. FTSE 100 Inggris melonjak sekitar 1% dan menembus level psikologis 10.000 untuk pertama kalinya, didukung oleh saham pertahanan, energi, dan pertambangan, memperpanjang reli kuat tahun 2025 (+21,6%). DAX Jerman naik terbatas menjadi 24.524, mendekati rekor, melanjutkan reli 23% pada tahun 2025 dengan dukungan dari sektor pertahanan, kedirgantaraan, dan otomotif. Indeks CAC 40 Prancis menguat 0,9% menjadi sekitar 8.220, level tertinggi sejak November, dipimpin oleh saham-saham sektor pertahanan, dan menutup tahun 2025 dengan kenaikan sekitar 10%.

Di Asia, pergerakan pasar bersifat selektif. Jepang melemah pada akhir tahun 2025, dengan Nikkei 225 turun 0,4%, tetapi masih mencatat kenaikan tahunan sebesar +26%, didukung oleh saham-saham chip dan konstruksi; Topix menutup tahun dengan kenaikan 22% pada level rekor. China relatif solid: Shanghai Composite naik 0,1% dan Shenzhen Component, meskipun mengalami koreksi harian, masih mencatatkan lonjakan tahunan sekitar 30%, didukung oleh stimulus pemerintah dan perbaikan PMI. Korea Selatan memulai tahun 2026 pada level rekor, dengan KOSPI naik 2,27% dipimpin oleh reli semikonduktor berbasis AI, diperkuat oleh data ekspor yang memecahkan rekor.

KOMODITAS: Harga komoditas bergerak dengan sedikit pelemahan. Di pasar energi, minyak mentah WTI untuk pengiriman Februari turun 0,16% menjadi USD 57,33/barel, sementara Brent untuk pengiriman Maret melemah 0,10% menjadi USD 60,79/barel, mencerminkan kehati-hatian pasar di tengah kurangnya katalis baru dan ketidakpastian prospek permintaan global.

-Di sisi logam mulia, harga emas berjangka untuk pengiriman Februari sedikit terkoreksi sebesar 0,05% menjadi USD 4.338,75/oz, sejalan dengan pergerakan dolar AS yang relatif stabil dan berkurangnya dorongan untuk aset safe-haven. Pelemahan yang terbatas ini menunjukkan bahwa pasar masih menunggu sentimen lebih lanjut untuk menentukan arah selanjutnya.

AGENDA EKONOMI HARI INI: Fokus pasar adalah pada PMI Jasa China (Desember), serta Neraca Perdagangan Indonesia (November), Inflasi YoY (Desember), dan Neraca Perdagangan (Ekspor-Impor) (November). Perhatian juga tertuju pada Inflasi Turki, Data Perumahan Inggris, dan rangkuman dari AS melalui ISM Manufacturing PMI & Employment serta pidato Fed Kashkari, yang dapat memengaruhi ekspektasi kebijakan Fed.

INDONESIA: Pemerintah memberikan insentif Pajak Penghasilan Pasal 21 (PPh 21) yang Ditanggung Pemerintah (DTP) sepanjang tahun 2026 untuk pekerja dengan gaji hingga Rp10 juta per bulan di lima sektor padat karya seperti alas kaki, tekstil & pakaian, furnitur, kulit & produk kulit, dan pariwisata sebagaimana diatur dalam PMK No. 105/2025. Kebijakan ini bertujuan untuk mempertahankan daya beli pekerja dan mendukung aktivitas ekonomi di sektor-sektor strategis tanpa mengurangi pendapatan bersih.

-Dari sisi fiskal, pemerintah memperluas fleksibilitas pengelolaan anggaran negara (APBN) melalui PMK No. 115/2025, yang memungkinkan penarikan sementara sebagian surplus Bank Indonesia sebelum akhir tahun fiskal sambil tetap menjaga koordinasi fiskal-moneter. Langkah ini didukung oleh proyeksi surplus BI tahun 2025 sebesar Rp68,66 triliun, yang memberikan ruang pembiayaan APBN yang lebih adaptif dan responsif untuk kebutuhan belanja negara.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA: JCI ditutup pekan lalu dan pembukaan tahun baru di level 8.784,13, menguat +101 poin (+1,17%). Secara teknis, posisi penutupan yang konsisten di atas dua Moving Average menegaskan bahwa tren naik tetap utuh. Selama perdagangan Jumat kemarin, investor asing mencatat pembelian bersih sebesar Rp1,06 triliun (All Market) dan Rp1,14 triliun (RG Market). Saham yang menjadi pembelian bersih teratas oleh investor asing: BUMI, BRMS, DEWA, ??HUMI, BULL dan penjualan bersih teratas oleh investor asing: BBRI, BBNI, RATU, CBDK, BRPT. Sementara itu, Rupiah menguat 0,04% ke level 16.713.

-Prospek jangka pendek, Kami menilai bahwa JCI masih memiliki potensi untuk melanjutkan kenaikannya dengan potensi untuk menguji resistensi terdekat. Area 8.776 menjadi level kunci; jika berhasil ditembus, momentum kenaikan diperkirakan akan menguat menuju resistensi berikutnya di area Fibonacci 161,8%.