ANALIS MARKET (02/5/2025): IHSG Lanjut Menguat

Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street mengawali Mei dengan optimisme setelah menutup April dengan defensif. Reli dua hari di pasar saham dipicu oleh lonjakan kinerja teknologi besar, bahkan saat tekanan dari kebijakan tarif Presiden Trump terus membayangi.

Pada hari Rabu, 30 April, saham AS rebound: Dow Jones naik 0,22%, S&P500 terapresiasi 0,26%, sementara Nasdaq naik 0,35%. Selama bulan April, DJIA merosot 3,17%, S&P500 terkoreksi 0,76%, tetapi Nasdaq adalah satu-satunya yang naik, naik 0,85%.

Sementara itu, hari pertama Mei dibuka dengan nada hijau di ketiga indeks utama AS berkat sentimen dari raksasa AI, dengan DJIA naik 0,21%, S&P 500 naik 0,63% (8 hari kemenangan beruntun — terpanjang sejak Agustus 2024); dan Nasdaq melonjak 1,52% dengan Meta Platforms (META) dan Microsoft (MSFT) sebagai kekuatan pendorong.

Amerika Serikat dan Ukraina telah menyetujui kesepakatan yang akan memungkinkan AS untuk mengakses sumber daya alam Ukraina. Kesepakatan tersebut, yang dicapai pada hari Rabu, 30 April, merupakan bagian dari upaya Kyiv untuk memperkuat dukungan Presiden Donald Trump dalam negosiasi gencatan senjata dengan Rusia.

SENTIMEN PASAR: Kombinasi optimisme teknologi dan realitas dampak tarif menciptakan pasar yang fluktuatif namun tangguh. Manajer dana melihat sentimen AI dan pendapatan sebagai tempat berlindung dari pembicaraan tarif. Presiden AS Donald Trump, yang baru saja menyelesaikan 100 hari pertamanya menjabat sejak dilantik pada 20 Januari 2025, telah mengguncang pasar dimulai dengan tekanan "Hari Pembebasan" —hari ketika Trump mengumumkan lonjakan tarif pada 2 April. Pendapatan tetap menjadi katalis utama, dengan 74% dari 325 perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan sejauh ini mengalahkan ekspektasi analis (data LSEG). Fokus pasar akan segera beralih ke laporan ketenagakerjaan AS (Nonfarm Payroll) yang akan dirilis Jumat malam — angka ini dapat menjadi faktor penentu antara reli yang berkelanjutan atau koreksi teknis.

MUSIM LABA: Meta mengalahkan ekspektasi dan menaikkan proyeksi belanja modal FY25 menjadi $64–72 miliar (vs $60–65 miliar), didorong oleh AI dalam iklan dan rekomendasi konten. Microsoft membukukan pertumbuhan pendapatan Q1 sebesar 13%, bersama dengan prospek pertumbuhan pendapatan cloud sebesar 34–35% pada kuartal berikutnya. Selanjutnya, pasar menunggu laporan dari Apple dan Amazon, mengikuti hasil kinerja 5 dari "Magnificent Seven." Nvidia dijadwalkan pada 28 Mei. Namun, tidak semua saham tersenyum: McDonald's turun lebih dari 1% setelah mengecewakan pasar dengan penurunan penjualan global.

INDIKATOR EKONOMI: Departemen Perdagangan AS melaporkan bahwa estimasi awal PDB AS berkontraksi sebesar 0,3% pada kuartal pertama, kehilangan ekspektasi ekonom yang disurvei oleh Reuters, yang telah memproyeksikan pertumbuhan 0,3%. Laporan terpisah tentang belanja konsumen bulanan—yang mencakup lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi—menunjukkan peningkatan 0,7% pada bulan Maret, melebihi kenaikan 0,5% yang diharapkan. Baik data PDB maupun belanja konsumen tampaknya telah dipengaruhi oleh perang dagang, dengan bisnis dan konsumen mempercepat pembelian untuk menghindari tarif yang dikenakan. Laporan hari Rabu melengkapi serangkaian data ekonomi bulan ini yang menunjukkan prospek ekonomi AS yang semakin tidak pasti, karena efek tarif tinggi dari pemerintahan Trump dan kebijakan perdagangan yang tidak dapat diprediksi mulai berlaku. Indikator pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP mencatat pertumbuhan pekerjaan sektor swasta hanya 62.000 pada bulan April, jauh di bawah estimasi 115.000 pekerjaan dan turun dari 147.000 yang direvisi pada bulan Maret. Sementara itu, Klaim Pengangguran Awal mingguan naik sebesar 18.000 menjadi 241.000 untuk minggu yang berakhir pada tanggal 26 April, memicu kekhawatiran tentang PHK terkait tarif. Di sisi positif, indikator inflasi indeks harga PCE menunjukkan tekanan harga mereda pada bulan Maret, mengurangi kekhawatiran akan skenario stagflasi—di mana pertumbuhan melambat sementara harga melonjak.

PENDAPATAN TETAP & Mata Uang: Pasar OBLIGASI mencerminkan tekanan inflasi dan tarif: imbal hasil UST 10 tahun naik menjadi 4,218%, tenor 30 tahun naik menjadi 4,7248%, dan tenor 2 tahun melonjak menjadi 3,701% – menandakan spekulasi bahwa Fed tidak akan terburu-buru memangkas suku bunga. Di pasar valas: INDEKS DOLAR naik menjadi 100,19. USD/JPY menguat tajam sebesar 1,72% menjadi 145,53 setelah BANK OF JAPAN menurunkan proyeksi pertumbuhan, sehingga mengurangi prospek kenaikan suku bunga. EUR/USD melemah 0,34% menjadi $1,1289.

PASAR EROPA & ASIA: Sebagian besar indeks global juga menguat karena kekhawatiran resesi yang mendalam memudar. Perdagangan global telah sepi selama dua hari terakhir karena libur May Day di sebagian besar bursa Eropa dan Asia. Namun, pasar terbuka menunjukkan tren positif: MSCI World naik 0,18%, STOXX 600 naik tipis 0,02%, sementara FTSEurofirst 300 turun 0,05%. MSCI Asia ex-Japan turun 0,21% menjadi 579,81, tetapi NIKKEI Jepang melonjak 1,13% menjadi 36.452,30. BANK OF JAPAN memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 0,5%. Sebaliknya, Saham EM turun 0,27% menjadi 1.109,87.

KOMODITAS: Harga minyak melemah di awal minggu karena kekhawatiran permintaan pasca tarif tetapi bangkit kembali selama dua hari terakhir: WTI AS naik 1,77% menjadi $59,24/barel; BRENT naik 1,75% menjadi $62,13/barel. EMAS menjadi korban dari kekuatan Dolar dan meredanya ketegangan global: Emas spot anjlok 1,82% ke $3.227,78/oz; dan Emas Berjangka anjlok lebih dalam hingga 2,76% ke $3.213,80/oz.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN membukukan penguatan solid sebesar 8,13% sepanjang APRIL ini, menutup sesi perdagangan tanggal 30 April di level 6.766,80 setelah sempat mencapai level Tertinggi di level 6.791,25, meskipun investor asing masih mencatatkan net outflow (1M) sebesar Rp17,55 triliun (sampai dengan 30 April). Salah satu sentimen positif yang muncul adalah ketika nilai tukar RUPIAH berhasil menguat ke bawah level 16.580, bahkan mencapai level terkuatnya di level 16.574/USD kemarin. Melihat grafik IHSG yang dihiasi candle DOJI (mendekati area Resistance) selama 3 hari terakhir, tentu saja memunculkan pemikiran tentang potensi koreksi dengan skenario “Sell in May & Go Away”, meskipun fenomena ini belum tentu terjadi.

Menyikpai beragam kondisi tersebut, analis Kiwoom Sekuritas masih optimis IHSG dapat melanjutkan pergerakan naiknya menuju 6.800 – 6.840 atau bahkan 7.000, asalkan pergerakannya tetap aman di atas MA10 sebagai Support terdekat (6.600).