ANALIS MARKET (03/12/2025): IHSG Masih Berpeluang Bullish

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Saham AS ditutup menguat pada perdagangan Selasa (25/12/02), menandai kenaikan keenam dalam tujuh sesi, dipimpin oleh reli saham teknologi menjelang keputusan Federal Reserve minggu depan.

Dow Jones naik 0,39%, S&P 500 naik 0,25%, dan Nasdaq menguat 0,59%.

Saham Boeing melonjak lebih dari 10% karena proyeksi peningkatan pengiriman pesawat 737 dan 787.

Saham teknologi menguat, termasuk Apple, Nvidia, dan Microsoft.

Bitcoin rebound lebih dari 7% setelah aksi jual terdalamnya sejak 2021.

SENTIMEN PASAR: Ekspektasi penurunan suku bunga The Fed menguat, dengan probabilitas 86% penurunan sebesar 25bps pada Pertemuan FOMC 9-10 Desember, menyusul melemahnya PMI manufaktur AS menjadi 48,2. Kombinasi inflasi yang moderat, data ekonomi yang melemah, dan komentar dovish dari beberapa pejabat The Fed telah memperkuat keyakinan pasar bahwa siklus pelonggaran akan dimulai lebih cepat. Aliran modal global ke ekuitas AS mencapai rekor USD 646,7 miliar selama 12 bulan hingga September, mencerminkan permintaan investor internasional yang sangat kuat. OUTLOOK Departemen Keuangan AS untuk tahun 2026 menandakan pertumbuhan ekonomi yang rendah dengan inflasi yang mereda, didorong oleh harga energi yang lebih rendah. Prospek ini memperkuat pandangan bahwa tekanan inflasi akan mereda tanpa mengganggu ekspansi ekonomi.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil Treasury AS 10-tahun turun menjadi 4,087% setelah stabilisasi di pasar obligasi Jepang. Imbal hasil obligasi Jerman 10-tahun turun menjadi 2,752%. Kurva imbal hasil di AS, ZONA EURO, dan Jepang menanjak setelah inflasi Tokyo dan estimasi awal inflasi ZONA EURO lebih tinggi dari perkiraan. Dolar menguat 0,29% menjadi 155,87 terhadap Yen, sementara Euro berada di level USD 1,1622. Indeks Dolar melemah ke level 99,36, memperpanjang penurunannya menjadi delapan sesi. Rupee India melemah ke level 90,00 per Dolar untuk pertama kalinya, sementara Real Brasil menguat 0,5%.

PASAR EROPA & ASIA: Di Eropa, DAX naik 0,5%, FTSE 100 stagnan, dan CAC 40 turun 0,3%. DAX dan FTSE 100 berada di jalur untuk menguat lebih dari 18% tahun ini, sementara CAC 40 masih tertekan oleh ketidakpastian politik domestik. ZONA EURO menunggu data inflasi awal yang diperkirakan akan sedikit di atas target ECB. Pembelian kembali saham Eropa melonjak menjadi EUR 19,3 miliar pada bulan November, salah satu level tertinggi sejak 2017, dan sekitar 70% dari program pembelian kembali saham tahun 2026 masih belum terlaksana.

-Di Asia, sebagian besar pasar menguat didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga The Fed. KOSPI menguat 1,5% setelah tarif impor AS untuk produk Korea Selatan dipotong menjadi 15%. ASX 200 naik 0,1%, STI Singapura menguat 0,2%, sementara CSI 300 dan Shanghai Composite masing-masing melemah 0,6%, dan HSI bergerak stagnan. Jepang tertekan oleh prospek kenaikan suku bunga BOJ; Nikkei hanya naik 0,2%, sementara Yen yang lebih kuat membebani saham eksportir.

KOMODITAS: Harga minyak terkoreksi, dengan Brent turun 0,7% menjadi USD 62,75 dan WTI AS turun 0,7% menjadi USD 58,91, meskipun sebelumnya menguat. API melaporkan penurunan 2,48 juta barel dalam persediaan minyak mentah AS, lebih besar dari penurunan 1,9 juta barel minggu sebelumnya, yang menandakan penguatan permintaan. OPEC+ mempertahankan sedikit peningkatan produksi untuk bulan Desember tetapi menunda pasokan tambahan untuk Q1 2026 karena kekhawatiran kelebihan pasokan.

-EMAS turun 0,57% menjadi USD 4.208,53/ons, sementara PERAK naik 0,94% menjadi USD 58,50, mendekati rekor tertingginya di USD 58,83.

KETEGANGAN GEOPOLITIK: Harapan perdamaian antara Rusia-Ukraina masih rapuh, dengan masalah teritorial sebagai hambatan terbesar. Utusan AS Steve Witkoff dijadwalkan untuk memberikan pengarahan kepada Rusia, tetapi resolusi konflik masih belum terlihat. Ketegangan antara AS dan Venezuela meningkat menyusul sinyal pembatasan tambahan, termasuk kemungkinan penutupan wilayah udara.

REGULASI & KEBIJAKAN: Arah kebijakan teknologi AS memasuki fase baru persaingan langsung dengan Tiongkok yang dimulai pada tahun 2026. Analis Jefferies berpendapat bahwa upaya pengendalian selama satu dekade telah gagal, dengan Tiongkok kini memegang dominasi kuat dalam industri teknologi global. Washington diperkirakan akan mengalihkan strategi menuju persaingan teknologi skala penuh melalui kebijakan industri dan koordinasi dengan universitas, laboratorium nasional, dan perusahaan teknologi besar. Sebuah inisiatif nasional baru, Genesis Mission, telah ditetapkan oleh Presiden AS untuk mempercepat penemuan ilmiah dan inovasi AI melalui integrasi penelitian publik dan swasta. Fokus utamanya adalah mempercepat terobosan dan komersialisasi dalam material canggih, bioteknologi, komputasi kuantum, dan teknologi terdepan lainnya. Kebijakan ini kemungkinan akan membentuk kembali belanja modal, peta rantai pasokan teknologi global, dan distribusi pertumbuhan jangka panjang di berbagai negara.

AGENDA EKONOMI HARI INI: PDB Korea Selatan Triwulan III direvisi. PMI Jasa Inggris November. Inflasi Produsen Zona Euro Oktober. Pidato Kepala Ekonom ECB Philip Lane. ISM Jasa AS November. ADP Nonpertanian AS November. Produksi Industri AS September. PMI Jasa dan PMI Komposit AS. Persediaan Minyak Mentah EIA.

INDONESIA: JP Morgan meyakini percepatan belanja pemerintah melalui Danantara akan menjadi katalis utama bagi pemeringkatan ulang pasar, mendorong IHSG menuju target optimistis 10.000 pada tahun 2026 sejalan dengan prospek makro global yang membaik dan kebijakan moneter yang lebih longgar. Secara terpisah, Bank Indonesia menekankan bahwa likuiditas perbankan sangat memadai dengan CAR dan AL/DPK sekitar 26%, tetapi penyaluran kredit masih terbatas karena pelaku usaha mengambil sikap "tunggu dan lihat" meskipun pemerintah telah menempatkan Rp276 triliun di perbankan sejak September. Deputi Gubernur BI Destry Damayanti menghimbau pelaku usaha untuk segera memanfaatkan momentum ini agar likuiditas tidak kembali ke BI atau mengalir ke pembelian SBN yang akan menyebabkan dukungan pertumbuhan tidak sampai ke sektor riil.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG kembali mencatat rekor tertinggi baru di level 8.625,64, namun ditutup sedikit di bawahnya di level 8.617,04 setelah menguat 68,25 poin / +0,80% didukung oleh Net Buy Asing Rp454 miliar (seluruh pasar). Penguatan IHSG ini ditopang oleh sektor Industri +2,75%, Konsumsi- Siklus +2,42%, dan Infrastruktur +1,83%. Saham-saham berkapitalisasi besar seperti BBRI, CDIA, dan CUAN juga turut mengangkat indeks ke level tertinggi sepanjang masa.

Kami memandang posisi penutupan IHSG secara konsisten mempertahankan Tren Naiknya dengan disiplin di atas Support pertama (MA10 / 8.515), sehingga menyatakan bahwa tren naik ini masih sangat utuh, meskipun terdapat divergensi negatif RSI (petunjuk: abaikan indikator jika Tren Naik kuat). Fokus pasar hari ini adalah melihat apakah IHSG dapat melewati rekor tertinggi tersebut dan bergerak menuju TARGET berikutnya: 8.686, sebelum melaju ke level fenomenal 9.000 sejalan dengan "arahan" Menteri Keuangan Purbaya, beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (03/12).