ANALIS MARKET (20/7/2026): IHSG Berpotensi Kuat untuk Melanjutkan Penguatan

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih rendah pada perdagangan Jumat (17/07/26), mengakhiri reli dua minggu terakhir di tengah aksi jual saham teknologi, khususnya sektor kecerdasan buatan (AI) dan semikonduktor.

Indeks Nasdaq Composite turun 1,40% menjadi 25.520,24, S&P 500 melemah 1,01% menjadi 7.457,69, sementara Dow Jones Industrial Average terkoreksi 0,77% menjadi 52.146,42.

Sepanjang minggu, Nasdaq mencatat penurunan terdalam sebesar 2,9%, diikuti oleh S&P 500 yang turun 1,6% dan Dow Jones melemah 0,9%.

Pelemahan tersebut dipicu oleh aksi ambil untung pada saham AI setelah reli signifikan sepanjang tahun, serta meningkatnya kekhawatiran atas valuasi sektor teknologi.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar cenderung negatif karena kombinasi aksi ambil untung pada saham AI dan meningkatnya kekhawatiran inflasi setelah konflik yang memanas kembali antara Amerika Serikat dan Iran mendorong harga minyak naik tajam. Peluncuran model AI Kimi K3 terbaru dari perusahaan rintisan Tiongkok, Moonshot AI, juga meningkatkan kekhawatiran atas persaingan industri AI global, sehingga memicu tekanan pada saham teknologi AS. Meskipun demikian, sebagian kerugian berhasil dipangkas setelah muncul laporan bahwa Meta sedang menjajaki kemitraan sewa pusat data AI senilai sekitar US$10 miliar dengan Anthropic. Dari sisi ekonomi, data inflasi AS sebelumnya menunjukkan perlambatan CPI dan PPI pada bulan Juni, sementara indeks sentimen konsumen Universitas Michigan naik menjadi 54,4 pada bulan Juli, tertinggi sejak Februari. Namun, sejumlah pejabat Fed menegaskan kembali bahwa inflasi tetap menjadi perhatian utama, sehingga ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu lama kembali menguat. Fokus investor kini tertuju pada musim pendapatan kuartal kedua serta perkembangan konflik geopolitik di Timur Tengah.

GEOPOLITIK: Ketegangan geopolitik kembali meningkat setelah Amerika Serikat melanjutkan serangan terhadap Iran selama enam hari berturut-turut, termasuk menghancurkan fasilitas pengawasan di Selat Hormuz. Selain itu, laporan menyebutkan bahwa AS mengirimkan pesawat pengisian bahan bakar tambahan ke Israel sebagai antisipasi perluasan operasi militer. Kondisi ini kembali meningkatkan premi risiko geopolitik dan mendorong kenaikan harga minyak dunia.

REGULASI & KEBIJAKAN: Sejumlah pejabat Federal Reserve memberikan sinyal yang agresif. Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, menekankan bahwa inflasi tetap menjadi tantangan utama, sementara Presiden Federal Reserve Dallas, Lorie Logan, kembali membuka kemungkinan kenaikan suku bunga moderat jika tekanan inflasi terus berlanjut. Pernyataan-pernyataan ini memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga AS akan tetap berada pada level tinggi untuk waktu yang lebih lama.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Indeks Dolar AS (DXY) menguat menjadi 100,8 setelah sempat menyentuh level terendah satu bulan, didorong oleh meningkatnya permintaan aset safe-haven di tengah ketegangan geopolitik. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,52% karena meningkatnya minat pada obligasi pemerintah, sementara imbal hasil 2 tahun naik sedikit menjadi 4,18%, mencerminkan ekspektasi berkelanjutan terhadap suku bunga tinggi. Di Jepang, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun naik menjadi sekitar 2,73%, sementara yen melemah mendekati JPY162,5 per dolar AS, mendekati level terlemahnya dalam hampir empat dekade. PASAR EROPA & ASIA: Pasar saham Eropa sebagian besar ditutup lebih rendah menyusul aksi jual global di sektor teknologi. DAX Jerman turun sekitar 0,3% menjadi 24.800, CAC 40 Prancis melemah 0,5% menjadi 8.339, FTSE MIB Italia turun 1,0% menjadi 51.882, sementara STOXX Europe 600 turun 0,34% menjadi 641,53. Berbeda dengan wilayah lain, FTSE 100 Inggris ditutup sedikit lebih tinggi menjadi 10.600 karena paparan minimal terhadap saham teknologi.

-Pasar Asia juga didominasi oleh pelemahan. Nikkei 225 Jepang anjlok 4,03% menjadi 64.140 dan TOPIX turun 2,72% menjadi 3.919 karena penjualan besar-besaran saham semikonduktor. Shanghai Composite turun 3,05% menjadi 3.764, sementara Shenzhen Component merosot 5,40% menjadi 13.706 dipicu oleh kekhawatiran likuiditas menjelang IPO CXMT. Hang Seng Hong Kong turun 1,8% menjadi 24.562, sementara KOSPI Korea Selatan anjlok 6,37% menjadi 6.821 karena tekanan pada saham teknologi. Di sisi lain, Sensex India menguat 1,3% didukung oleh sektor teknologi, keuangan, dan otomotif.

KOMODITAS: Pergerakan harga komoditas didominasi oleh kenaikan energi. Harga minyak WTI melonjak 4,8% menjadi di atas US$82 per barel, sementara Brent naik 4,59% menjadi di atas US$87 per barel, mencapai level tertinggi dalam satu bulan setelah meningkatnya risiko gangguan pasokan di Timur Tengah. Harga batu bara termal Australia sedikit turun tetapi tetap di bawah US$130 per ton karena permintaan yang lemah dari India. Emas naik sekitar 1,02% tetapi tetap di bawah US$4.000 per ons, meskipun turun lebih dari 3% setiap minggu karena ekspektasi suku bunga yang tinggi. Tembaga melemah 1,21% menjadi di bawah US$6,2/lb karena aksi jual di pasar logam. Minyak sawit Malaysia (CPO) turun 0,20% menjadi di bawah MYR4.600/ton Menyusul melemahnya harga minyak nabati. Sementara itu, timah turun menjadi sekitar US$52.000/ton di tengah keraguan atas prospek pengeluaran infrastruktur AI, sedangkan nikel diperdagangkan dalam kisaran US$16.800/ton, pulih dari level terendah enam bulan setelah kekhawatiran tentang pasokan mulai mereda.

AGENDA HARI INI:

-China (CN): Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) 1 Tahun dan 5 Tahun Juli.

-Jerman (DE): Indeks Harga Produsen (PPI) Juni YoY.

-Kanada (CA): Inflasi (CPI) Juni YoY, Inflasi Inti YoY, dan Inflasi MoM.

-Brasil (BR): Laporan Ringkasan Pasar Fokus BCB.

INDONESIA: Hasil Survei Aktivitas Bisnis (SKDU) Bank Indonesia menunjukkan bahwa aktivitas bisnis pada kuartal kedua tahun 2026 meningkat, tercermin dalam Neraca Bersih Tertimbang (SBT) sebesar 12,97%, lebih tinggi dibandingkan 10,11% pada kuartal sebelumnya. Peningkatan ini didorong oleh perbaikan kinerja di sektor Pertanian, Kehutanan, dan Perikanan, Konstruksi, Pertambangan dan Penggalian, serta sektor Akomodasi dan Jasa Makanan & Minuman, bersamaan dengan meningkatnya permintaan selama Hari Raya Nasional (HBKN) dan periode liburan sekolah. Kapasitas produksi yang digunakan juga meningkat menjadi 73,80%, sementara kondisi likuiditas bisnis, profitabilitas, dan akses kredit tetap terjaga dengan baik. Untuk kuartal ketiga tahun 2026, BI memperkirakan aktivitas bisnis akan tetap berada di zona ekspansi dengan SBT sebesar 11,75%, meskipun sedikit melambat karena normalisasi musiman di sektor pertanian. Pertumbuhan diproyeksikan tetap didukung oleh sektor Industri Pengolahan, Perdagangan, Konstruksi, dan Pertambangan, disertai dengan peningkatan penyerapan tenaga kerja.

-Selain itu, pasar memperkirakan Bank Indonesia (BI) akan menaikkan Suku Bunga BI lagi sebesar 25bps menjadi 6,00% pada Rapat Dewan Gubernur (RDG) Juli 2026, dengan suku bunga terminal berpotensi mencapai 6,25%. Ekspektasi ini didorong oleh inflasi yang mendekati batas atas target BI serta tekanan pelemahan rupiah yang berkelanjutan. Di sisi lain, permintaan domestik masih menunjukkan kelemahan, tercermin dalam kontraksi penjualan ritel, penurunan aktivitas manufaktur, dan melambatnya sentimen bisnis. Kondisi ini mencerminkan dilema kebijakan BI antara menjaga stabilitas nilai tukar dan mengendalikan inflasi di tengah momentum pemulihan ekonomi domestik yang belum sepenuhnya kuat.

-JCI ditutup lebih tinggi sebesar 1,10% ke level 6.175,54. Sepanjang perdagangan, JCI bergerak dalam kisaran 6.079,32 – 6.192,66. Investor asing mencatat pembelian bersih di Pasar Reguler sebesar Rp725,11 miliar, sementara di seluruh pasar investor asing mencatatkan pembelian bersih sebesar Rp638,57 miliar. Arus masuk dana asing terutama masuk melalui BBCA, BMRI, BBRI, TLKM, dan BRIS, sementara tekanan jual asing tercatat di ASII, DEWA, AMMN, BRMS, dan PTRO. Di sisi lain, nilai tukar Rupiah Indonesia berfluktuasi sekitar Rp17.960 per dolar AS pada hari Jumat, memperpanjang kenaikannya untuk sesi keempat. Sentimen pasar meningkat berkat investasi asing langsung yang melonjak 27,4% YoY pada kuartal kedua, menunjukkan kepercayaan investor yang tangguh.

-Secara teknis, pergerakan indeks semakin konstruktif setelah berhasil menembus garis tren menurun yang membatasi pergerakan sejak April, serta kembali bergerak di atas EMA10 (6.022) dan EMA20 (6.003). Kondisi ini menunjukkan perubahan tren jangka pendek dari bearish menjadi bullish. Selain itu, EMA10 berada di atas EMA20 (bullish crossover), yang memperkuat sinyal awal terbentuknya tren naik baru. Selama JCI mampu bertahan di atas kedua moving average tersebut, peluang untuk melanjutkan penguatannya masih cukup terbuka. Dari sisi momentum, RSI (14) berada di level 56,79, meningkat dan berada di atas level netral 50. Ini menunjukkan bahwa momentum beli mulai mendominasi, tetapi belum memasuki area overbought, sehingga ruang untuk peningkatan masih tersedia. Dari segi pola grafik, JCI juga membentuk pola dasar membulat yang kemudian dikonfirmasi dengan penembusan di atas area resistensi 6.120 – 6.170.

“JCI memiliki potensi kuat untuk melanjutkan penguatannya ke level resistensi dinamis EMA 50 (6.255); jika berhasil menembus, peluang berlanjut menuju resistensi di 6.321 – 6.377. Sementara itu, skenario penurunan berupa aksi ambil untung dapat mengoreksi ke support di 6.108 / 6.079 / 6.037,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (20/7).