ANALIS MARKET (11/3/2026): IHSG Masih Berpotensi Tertekan

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Saham AS ditutup sedikit lebih rendah pada hari Selasa (10/03/26) setelah sesi yang bergejolak yang dipengaruhi oleh pergerakan harga energi dan perkembangan konflik Iran.

S&P 500 turun 0,2% menjadi 6.781,48, Dow Jones Industrial Average turun 0,07% menjadi 47.706,51, sementara Nasdaq Composite relatif datar di sekitar 22.697.

Pasar sempat menguat tetapi kehilangan momentum karena konflik Iran berlanjut, meskipun Presiden Donald Trump mengatakan perang dapat segera berakhir.

Serangan udara AS dan Israel terhadap Iran justru meningkat dan digambarkan sebagai yang paling intens sejak perang dimulai.

-Sektor jasa komunikasi dan teknologi adalah satu-satunya sektor yang menguat, sementara sektor energi turun sekitar 1,3% sejalan dengan penurunan harga minyak. Di Dow Jones, saham 3M, Cisco, dan Caterpillar adalah yang paling banyak naik, sementara Boeing, Salesforce, dan Chevron adalah yang paling terpuruk. Saham Oracle naik sekitar 8% setelah penutupan pasar menjelang laporan pendapatannya. Investor mencatat rencana belanja modal perusahaan, yang diperkirakan mencapai USD 50 miliar untuk pembangunan pusat data guna mendukung bisnis cloud dan Kecerdasan Buatan melalui kemitraan dengan OpenAI.

SENTIMEN PASAR: Pergerakan pasar global masih didominasi oleh perkembangan konflik AS-Israel melawan Iran dan potensi gangguan pasokan energi global. Iran menyatakan bahwa Selat Hormuz telah ditutup dan memperingatkan akan menyerang kapal yang mencoba melewatinya. Rute tersebut dilalui oleh sekitar 20% perdagangan minyak dunia, dan aktivitas pengiriman hampir sepenuhnya terhenti sejak konflik dimulai. Iran juga menyatakan tidak akan mengizinkan "satu liter minyak pun" melewati selat tersebut selama serangan AS dan Israel berlanjut.

-Intelijen AS melaporkan bahwa Iran telah menempatkan sejumlah ranjau laut di selat tersebut dan masih memiliki sekitar 80%-90% armada kapal kecil dan kapal penebar ranjau yang dapat digunakan untuk menempatkan ranjau tambahan. Angkatan Laut AS telah menolak permintaan yang hampir setiap hari dari industri pelayaran untuk mengawal kapal melalui Selat Hormuz karena risiko serangan dianggap terlalu tinggi. Ratusan kapal dilaporkan saat ini menunggu di sekitar rute tersebut.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun naik sekitar 1,8 bps menjadi 4,152%. Pasar juga menunda ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, dengan penurunan pertama sekarang diperkirakan pada bulan Juli menurut CME FedWatch. Di Eropa, imbal hasil obligasi Jerman 10 tahun relatif stabil di sekitar 2,86%, sementara pasar mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa tahun ini.

-Indeks Dolar AS mempertahankan sedikit kenaikan terhadap mata uang utama. Dolar Australia adalah mata uang G10 dengan kinerja terbaik, sementara Peso Chili mencatat kenaikan sekitar 2%.

PASAR EROPA & ASIA: Bursa saham Eropa mencatat reli yang kuat di tengah harapan bahwa konflik Iran tidak akan berlangsung lama, mengutip pernyataan Presiden AS Donald Trump. Indeks STOXX 600 naik 1,9%, kenaikan harian terbesar sejak April tahun lalu setelah sebelumnya jatuh ke level terendah 2 bulan. Saham perbankan memimpin penguatan dengan kenaikan 3,6% yang dipimpin oleh HSBC dan Santander. Indeks Spanyol naik 3,1%, sementara indeks DAX Jerman juga mencatat kenaikan harian terbesar sejak April 2025. Sektor industri naik 2,8%, dan saham perjalanan dan rekreasi naik 2,5% karena prospek normalisasi penerbangan dan pariwisata. Data dari Jerman menunjukkan ekspor Januari turun pada laju tercepat sejak Mei 2024.

-Di Asia, pasar saham pulih tajam setelah volatilitas ekstrem di awal pekan. Indeks KOSPI Korea Selatan melonjak lebih dari 6% setelah sebelumnya anjlok hampir 6%. Nikkei Jepang naik hampir 4% dan TOPIX naik sekitar 3%. Data ekonomi Jepang juga direvisi lebih kuat dari yang diperkirakan. PDB kuartal keempat 2025 tumbuh 1,3% YoY dari perkiraan awal 0,2%, didorong oleh lonjakan belanja modal sebesar 1,3% QoQ dan konsumsi rumah tangga sebesar 0,3% QoQ. Di Tiongkok, data perdagangan menunjukkan ekspor Januari-Februari melonjak 21,8% YoY sementara impor naik hampir 20%. Surplus perdagangan mencapai sekitar USD 213 miliar.

KOMODITAS: Harga minyak mengalami volatilitas ekstrem dalam 2 hari terakhir karena konflik Iran. Minyak sebelumnya melonjak hingga mendekati USD 120/barel karena kekhawatiran penutupan Selat Hormuz sebelum kemudian anjlok lebih dari 11% pada hari Selasa setelah muncul harapan akan de-eskalasi konflik. Minyak mentah Brent ditutup pada USD 87,80/barel sementara US WTI ditutup pada USD 83,45/barel. Penurunan ini merupakan penurunan harian terbesar sejak Maret 2022. Lonjakan harga minyak sebelumnya memicu kekhawatiran inflasi global dan potensi penundaan pemotongan suku bunga bank sentral. Saudi Aramco memperingatkan bahwa gangguan berkepanjangan di Selat Hormuz dapat memiliki konsekuensi besar bagi pasar minyak global. Produksi minyak AS saat ini berada di sekitar 13,7 juta barel/hari menurut Administrasi Informasi Energi AS. Namun, perusahaan jasa energi Patterson-UTI mengatakan lonjakan harga minyak belum tentu akan langsung meningkatkan produksi karena keputusan pengeboran membutuhkan kepastian harga jangka panjang. Tetapi pada saat yang sama, Trump juga mengumumkan pembangunan kilang minyak baru di Brownsville, Texas melalui proyek America First Refining yang didukung oleh investasi dari Reliance Industries India. Trump menyebut proyek tersebut sebagai investasi sekitar USD 300 miliar dan berpotensi menjadi kilang minyak baru pertama yang dibangun di Amerika Serikat dalam hampir 50 tahun, dengan tujuan meningkatkan produksi energi domestik dan ekspor bahan bakar AS.

-Harga emas diperdagangkan sekitar USD 5.195/ounce di tengah pelemahan Dolar dan ketegangan geopolitik. Bitcoin diperdagangkan sekitar USD 70.094.

Indonesia: Konsumsi domestik tetap solid menjelang Ramadan. Penjualan ritel Januari 2026 tumbuh 5,7% YoY meskipun turun 2,7% MoM setelah normalisasi pasca-Natal dan Tahun Baru, sementara Bank Indonesia memperkirakan Februari akan menguat dengan IPR sebesar 233,5 atau +6,9% YoY sejalan dengan permintaan Ramadan dan persiapan Idul Fitri.

-Permintaan barang tahan lama juga meningkat. Penjualan mobil Februari naik dua digit dengan penjualan grosir 81.159 unit (+12,2% YoY) dan penjualan ritel 78.219 unit (+11,9% YoY); Merek-merek Jepang masih mendominasi, sementara BYD tetap menjadi pemimpin di segmen mobil Tiongkok meskipun terjadi penurunan penjualan, diikuti oleh lonjakan Jaecoo dan peningkatan untuk Wuling dan Chery.

-Dari sisi eksternal, Posisi Investasi Internasional Indonesia mencatat kewajiban bersih sebesar USD 272,6 miliar pada kuartal keempat tahun 2025, naik dari USD 261,8 miliar karena masuknya modal asing ke dalam portofolio dan investasi langsung, tetapi rasio terhadap PDB tetap terkendali di angka 18,8% dengan struktur kewajiban yang didominasi oleh instrumen jangka panjang sebesar 93,2%.

-Di sektor energi, Harga Minyak Mentah Indonesia untuk bulan Februari naik menjadi USD 68,79/barel dari USD 64,41/barel karena risiko geopolitik dan pengetatan pasokan global, namun pemerintah memastikan bahwa harga bahan bakar bersubsidi tidak akan naik hingga Idul Fitri dengan pasokan bahan bakar nasional dan LPG tetap aman.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA: Terpukul oleh sentimen reli pasar global, JCI juga mencatat kenaikan 103,5 poin / +1,41% menjadi Level 7.440,91 membentuk candlestick Doji setelah harga tertinggi intraday menyentuh level 7.499, hampir berhasil menutup gap di sekitar 7.500. Di tengah rebound teknikal ini, investor asing justru mencatatkan net sell sebesar IDR 2,63 triliun (seluruh pasar) pada saham-saham berikut: BBRI, PTRO, TLKM, APIC, BBNI (nilai transaksi >= 100 miliar), dengan hanya IDX Technology yang sedikit turun sebesar -0,04%.

“Kami tetap mengingatkan investor/trader bahwa volatilitas akan tetap tinggi sepanjang minggu ini, terutama menjelang libur panjang Idul Fitri yang akan dimulai minggu depan pada tanggal 18 Maret. Penjualan musiman untuk mengamankan portofolio dari faktor ketidakpastian selama liburan adalah alasan pergerakan pasar yang tidak menentu. Support terdekat untuk JCI: 7.370,” beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (11/3).