ANALIS MARKET (22/1/2026): IHSG Berpotensi Teknikal Rebound

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street melonjak tajam pada perdagangan Rabu (21/01/2026) setelah Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa ia tidak akan mengenakan tarif baru pada negara-negara Eropa menyusul tercapainya kesepakatan kerangka kerja di masa mendatang terkait Greenland.

Dow Jones Industrial Average naik 588 poin atau 1,2%, S&P 500 menguat 1,2%, dan Nasdaq Composite naik 1,2%, dengan S&P 500 mencatat kenaikan harian terbesar sejak akhir November.

Semua 11 sektor S&P 500 ditutup lebih tinggi, dipimpin oleh sektor Energi yang naik 2,4%, sementara enam sektor lainnya naik lebih dari 1%.

Saham Moderna melonjak 16% dan Intel naik 12%.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun tajam, dengan imbal hasil jangka panjang turun sekitar 5 bps, juga didukung oleh hasil lelang obligasi 20 tahun yang solid.

SENTIMEN PASAR: Sentimen global bergeser ke risk-on setelah Trump menegaskan kembali bahwa AS telah mencapai kesepakatan kerangka kerja dengan NATO mengenai Greenland dan wilayah Arktik, dan secara eksplisit menolak opsi penggunaan kekuatan militer. Pernyataan ini dibuat oleh Trump dalam serangkaian pertemuan di Forum Ekonomi Dunia di Davos dan diperkuat oleh unggahan di Truth Social. Pasar memandang langkah ini sebagai pergeseran dari risiko berita utama ke risiko negosiasi, sehingga mengurangi ketidakpastian jangka pendek. Indeks volatilitas VIX anjlok lebih dari 15% ke level 17, mencerminkan meredanya kecemasan investor.

PERANG DAGANG: Isu Greenland menjadi pusat dinamika perdagangan global. Trump sebelumnya mengancam akan menerapkan tarif mulai 1 Februari terhadap beberapa negara Eropa, termasuk Denmark, Jerman, Prancis, dan Inggris, tetapi ancaman tersebut ditarik setelah kesepakatan kerangka kerja dengan NATO tercapai. Meskipun demikian, hubungan transatlantik dianggap berada pada titik terendah dalam beberapa dekade, dengan pernyataan keras dari para pejabat AS dan tanggapan defensif dari para pemimpin Eropa, termasuk Presiden Prancis Emmanuel Macron yang menekankan bahwa Eropa tidak akan tunduk pada tekanan.

REGULASI & KEBIJAKAN: Trump kembali memicu spekulasi mengenai arah kebijakan moneter AS dengan menyatakan bahwa ia akan mengumumkan Ketua Federal Reserve yang baru dalam waktu dekat, sambil mengkritik Ketua Fed saat ini, Jerome Powell. Isu independensi bank sentral kembali mencuat, termasuk spekulasi tentang pemecatan Gubernur Fed Lisa Cook yang dianggap mereda setelah sinyal skeptisisme dari Mahkamah Agung AS. Di sektor Energi, pernyataan Trump yang menekankan energi nuklir sebagai pilar utama strategi ekonomi AS mendorong kenaikan saham pengembang reaktor nuklir skala kecil.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Di pasar obligasi, tekanan mereda setelah aksi jual tajam sebelumnya. Imbal hasil obligasi Treasury AS 30 tahun turun ke kisaran 4,87%, sementara imbal hasil 10 tahun melemah menjadi sekitar 4,25%. Di Jepang, obligasi pemerintah jangka panjang pulih dari aksi jual agresif di awal pekan, dengan imbal hasil obligasi tenor 40 tahun, yang sebelumnya menembus 4%, turun sekitar 17 bps.

-Di pasar valuta asing, Indeks Dolar menguat sekitar 0,25%, dengan kenaikan terbesar terhadap Franc Swiss. Euro melemah menjadi sekitar USD 1,17, sementara Yen Jepang melemah ke kisaran 158,4 per Dolar menjelang pertemuan kebijakan Bank Sentral Jepang. Analis memperingatkan bahwa jika Bank Sentral Jepang tetap tertinggal, tekanan pada Yen dan premi jangka waktu obligasi Jepang berpotensi berlanjut.

PASAR EROPA & ASIA: Di Eropa, pasar bergerak beragam. Indeks STOXX 600 ditutup sedikit lebih rendah, sementara FTSE Inggris sedikit naik. Ketegangan politik tetap terasa, dengan Parlemen Eropa menangguhkan diskusi tentang perjanjian perdagangan AS-UE dan UE menjadwalkan pertemuan darurat untuk membahas implikasi kebijakan AS terkait Greenland.

-Di Asia, Korea Selatan secara mengejutkan mencatat kontraksi ekonomi pada kuartal keempat tahun 2025. PDB turun 0,3% QoQ, kontraksi terdalam sejak kuartal keempat tahun 2022, sementara pertumbuhan tahunan melambat menjadi 1,5%. Sepanjang tahun 2025, ekonomi Korea Selatan hanya tumbuh 1,0%, terendah sejak 2020. Di Jepang, volatilitas pasar obligasi meningkat di tengah kekhawatiran atas arah kebijakan fiskal dan moneter, dengan investor asing tercatat agresif dalam menambah posisi short pada JGB (Japan Gold Bonds).

KOMODITAS: Harga emas melonjak ke rekor tertinggi baru, menembus USD 4.880/oz dan sempat mendekati USD 5.000/oz, didorong oleh peningkatan ketegangan geopolitik terkait Greenland, melemahnya Dolar, dan meningkatnya permintaan aset lindung nilai. Sepanjang minggu, harga emas telah naik lebih dari 5%, dengan analis memproyeksikan potensi kenaikan menuju USD 5.000/oz tahun ini menyusul ekspektasi penurunan suku bunga riil AS dan diversifikasi cadangan bank sentral dari Dolar. Sebaliknya, harga perak turun sekitar 3% setelah sebelumnya mencapai rekor tertinggi, sementara platinum sempat menyentuh rekor baru sebelum memangkas kenaikannya.

-Harga minyak naik moderat sekitar 0,5%, didukung oleh gangguan pasokan sementara di Kazakhstan tetapi tertahan oleh ekspektasi peningkatan stok minyak mentah AS.

AGENDA EKONOMI HARI INI: Forum Ekonomi Dunia Davos, Neraca Perdagangan Jepang Desember, Lelang TIPS Treasury AS 10 tahun senilai USD 21 miliar, Klaim Pengangguran Mingguan AS, PDB AS Kuartal ke-3 Final, Inflasi PCE AS November, Laporan Pendapatan AS Termasuk Procter & Gamble, Intel, GE Aerospace, Abbott Laboratories, Intuitive Surgical.

INDONESIA: Presiden Prabowo Subianto menghadiri forum bisnis dan investasi di Lancaster House, London, pada 20 Januari 2026, untuk memperkuat kerja sama ekonomi strategis Indonesia-Inggris. Dialog langsung dengan pelaku bisnis yang difasilitasi oleh BritCham dan KADIN, serta kehadiran para menteri ekonomi, menegaskan kembali komitmen Indonesia untuk memposisikan diri sebagai tujuan investasi global yang kompetitif.

-Indonesia secara resmi bergabung dengan Dewan Perdamaian yang diprakarsai oleh Presiden AS Donald Trump, bersama dengan Arab Saudi, Qatar, Turki, Mesir, Yordania, Pakistan, dan Uni Emirat Arab, sebagaimana diumumkan dalam pernyataan bersama para menteri luar negeri pada hari Rabu. (21/01/2026). Keputusan tersebut diambil secara kolektif sebagai dukungan terhadap upaya perdamaian yang dipimpin Trump, khususnya terkait konflik Gaza, dengan undangan keanggotaan dikirim langsung kepada para pemimpin dunia dan laporan tentang kontribusi sebesar US$1 miliar per kursi tetap, meskipun tidak disebutkan dalam pernyataan resmi Arab Saudi.

-Bank Indonesia menetapkan BI7DRR tetap di angka 4,75% dalam keputusan RDG kemarin. BI juga mencatat bahwa Rupiah melemah menjadi Rp16.945 per USD pada 20 Januari 2026, atau turun 1,53% dibandingkan akhir tahun 2025, dipicu oleh arus keluar modal asing akibat meningkatnya ketidakpastian global, ketegangan geopolitik, kebijakan tarif AS, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang tinggi. Meskipun demikian, BI tetap optimis dengan memproyeksikan pertumbuhan ekonomi tahun 2026 dalam kisaran 4,9-5,7%, lebih tinggi dari tahun 2025, didukung oleh permintaan domestik, stimulus fiskal, investasi hilir sumber daya alam, dan bauran kebijakan moneter dan makroprudensial yang pro-pertumbuhan.

-Pasar modal Indonesia menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan JCI mencatat 24 rekor tertinggi sepanjang masa sepanjang tahun 2025 dan rata-rata transaksi harian meningkat menjadi Rp18,1 triliun meskipun investor asing masih menjadi penjual bersih. Tren ini berlanjut hingga awal tahun 2026 dengan kapitalisasi pasar sebesar Rp16.560 triliun, transaksi harian mendekati Rp30 triliun, dan basis investor domestik mencapai 20 juta orang, mendorong IDX untuk mempersiapkan IPO unggulan, ETF Emas, derivatif, dan penjualan pendek (short selling).

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: Menyusul aksi jual global sehari sebelumnya, kemarin Rabu JCI anjlok 124,37 poin / -1,36% ke level 9.010,33, akibat arus jual asing yang besar senilai Rp 1,88 triliun (seluruh pasar). Secara teknis, posisi JCI masih didukung oleh Support pertama dari tren naiknya, yaitu MA10 / angka bulat 9.000 yang juga berfungsi sebagai Support psikologis.

“Kami berharap dengan membaiknya sentimen pasar regional, JCI dapat mengalami rebound teknis hari ini. Manfaatkan momentum ini untuk menjual saham pada harga yang lebih baik yang telah menembus Support pertama,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (22/1).