ANALIS MARKET (19/1/2026): IHSG Berpotensi Konsolidasi

Pasardana.id - Wall Street ditutup hampir datar hingga lebih rendah pada hari Jumat (16/01/2026) dalam perdagangan yang bergejolak menjelang liburan panjang, seiring dimulainya musim pendapatan kuartal keempat di tengah meningkatnya ketidakpastian kebijakan.

Dow Jones turun 0,17% menjadi 49.359, sementara S&P 500 & Nasdaq sama-sama melemah sebesar 0,06%. Secara mingguan, S&P 500 turun 0,38%, Nasdaq -0,66%, dan Dow -0,29%.

Sektor perawatan kesehatan menjadi sektor yang paling tertinggal setiap hari dengan penurunan 0,8%, sementara saham semikonduktor naik 1,2% berkat lonjakan laba dari TSMC, yang mencatat rekor kuartal keempat.

Bank-bank besar AS mencatatkan kinerja fundamental yang solid, tetapi saham sektor keuangan tetap tertekan oleh rencana Trump untuk membatasi suku bunga kartu kredit sebesar 10% selama satu tahun, menyebabkan sektor keuangan mencatat penurunan mingguan terdalam sejak Oktober.

Russell 2000 kembali mencapai rekor penutupan tertinggi dan naik 2,04% selama seminggu, menandakan rotasi dana ke saham-saham berkapitalisasi kecil dan menengah.

Mayoritas sektor S&P 500 mencatat kinerja mingguan positif, dipimpin oleh Real Estat, Barang Konsumsi Pokok, dan Industri.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar global memburuk menjelang awal pekan setelah Presiden AS Donald Trump mengancam akan mengenakan tarif tambahan pada 8 negara Eropa sampai AS diizinkan untuk membeli Greenland. Ancaman ini memicu pergeseran ke arah penghindaran risiko, meningkatkan permintaan aset aman dan menekan aset berisiko. Para pelaku pasar menilai bahwa reli ekuitas AS sekarang sangat bergantung pada musim pendapatan. Konsensus memperkirakan pendapatan S&P 500 akan tumbuh lebih dari 15% pada tahun 2026, dengan perusahaan yang mampu melampaui target & meningkatkan panduan tahun ini diharapkan menjadi pilar pasar utama di tengah gejolak geopolitik dan kebijakan. Pasar AS tutup hari ini karena libur Hari Martin Luther King Jr., sehingga reaksi Wall Street terhadap eskalasi akhir pekan akan tertunda.

PERANG DAGANG: Trump mengumumkan tarif tambahan 10% mulai 1 Februari untuk impor dari Denmark, Norwegia, Swedia, Prancis, Jerman, Belanda, Finlandia, dan Inggris, dengan ancaman peningkatan menjadi 25% pada 1 Juni jika tidak tercapai kesepakatan mengenai Greenland. Negara-negara Uni Eropa mengutuk langkah tersebut sebagai pemerasan. Uni Eropa sedang mempertimbangkan dua opsi pembalasan: paket tarif untuk impor AS senilai 93 miliar Euro (= USD 107,7 miliar) atau pengaktifan Instrumen Anti-Koersi yang dapat membatasi akses AS ke tender publik, layanan digital, dan investasi Eropa. Industri Jerman bereaksi keras, memperingatkan bahwa tarif akan memperburuk tekanan pada sektor otomotif dan manufaktur. Volkswagen memperkirakan beban tarif hingga 5 miliar Euro pada tahun 2025, sementara Mercedes-Benz, Porsche, dan BASF juga terkena dampaknya. Para analis memperingatkan bahwa kembalinya perang dagang AS-Eropa berisiko memicu spiral eskalasi, merusak hubungan transatlantik, dan membebani pertumbuhan ekonomi. Capital Economics memperkirakan tarif 10% akan memangkas PDB Inggris dan Jerman sekitar 0,1%, sementara tarif 25% dapat memangkasnya sebesar 0,2–0,3%.

REGULASI & KEBIJAKAN: Trump juga memicu ketidakpastian dengan menyatakan bahwa ia tidak akan mencalonkan Kevin Hassett sebagai Ketua Fed, meningkatkan spekulasi tentang arah kepemimpinan bank sentral. Isu independensi Fed muncul kembali setelah berita tentang penyelidikan terhadap Jerome Powell, meskipun Trump menyatakan bahwa ia tidak akan memecatnya.

-Dalam geopolitik, Iran memperingatkan akan memberikan respons keras jika AS melakukan serangan, di tengah laporan ribuan kematian dan lebih dari 24.000 penangkapan akibat kerusuhan nasional. Eskalasi ini memperkuat permintaan global akan aset safe-haven.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS bertahan di dekat level tertinggi 6 minggu, didukung oleh data ekonomi yang solid. Klaim Pengangguran Awal AS turun menjadi 198.000, sementara Produksi Industri Desember naik 0,4% MoM dan Output Manufaktur naik 0,2% MoM, memperkuat ekspektasi bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Pasar sekarang memperkirakan probabilitas 67% The Fed mempertahankan suku bunga pada bulan April, naik signifikan dari 37% sebulan yang lalu. Komentar para pejabat Fed cenderung hawkish-hold, dengan fokus utama tetap pada inflasi.

-Euro melemah ke sekitar USD 1,157, level terendah 7 minggu, sementara Poundsterling Inggris juga tertekan. Yen Jepang sedikit menguat menjadi 158,48/Dolar, meskipun tetap berada di dekat level terlemahnya dalam 18 bulan karena spekulasi pemilihan umum mendadak di Jepang dan potensi stimulus fiskal. Beberapa analis melihat dampak pada Dolar sebagai dua arah: tetap menjadi aset aman, tetapi berisiko tertekan jika eskalasi geopolitik memperburuk persepsi kredibilitas kebijakan AS dan mendorong repatriasi modal oleh investor Eropa.

PASAR EROPA & ASIA: Saham-saham Eropa melemah pada hari Jumat, mengakhiri minggu di wilayah negatif. DAX Jerman turun 0,3%, CAC 40 Prancis turun 0,7%, dan FTSE Inggris turun 0,1%. Tekanan datang dari meningkatnya risiko geopolitik Greenland dan ancaman fragmentasi NATO. Inflasi Jerman stagnan di 1,8% YoY pada bulan Desember, di bawah target ECB sebesar 2%. ECB diperkirakan akan mempertahankan kebijakan pada pertemuan awal Februari karena pertumbuhan ekonomi dianggap cukup solid.

-Saham-saham Asia naik pada hari Jumat, didukung oleh kebangkitan kembali tema AI. Indeks MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang naik 0,5% dan mendekati rekor tertinggi. Kinerja kuat TSMC menghidupkan kembali optimisme dalam perdagangan AI. Indeks Nikkei Jepang turun 0,42% karena penguatan Yen. Pasar Asia pagi ini diperkirakan akan dibuka dengan hati-hati dengan bias penghindaran risiko menyusul peningkatan tarif AS-Eropa, meskipun sektor teknologi berpotensi tetap tangguh.

KOMODITAS: Harga minyak sedikit pulih setelah anjlok lebih dari 4% pada sesi sebelumnya. Brent naik menjadi USD 64,54/barel dan US WTI menjadi USD 59,93/barel, karena sikap Trump yang lebih menunggu dan melihat terhadap Iran mengurangi risiko gangguan pasokan. Emas bertahan di dekat rekor tertinggi meskipun sedikit terkoreksi menjadi USD 4.607,50/ounce, didukung oleh ketegangan geopolitik Iran, ancaman tarif global, dan kekhawatiran atas independensi Fed.

RINGKASAN MINGGUAN: Rekap Minggu Lalu: Wall Street melemah secara mingguan dipimpin oleh sektor teknologi besar dan keuangan, sementara Russell 2000 mencapai rekor. Secara mingguan, S&P 500 turun 0,38%, Nasdaq -0,66%, dan Dow -0,29%. Saham Eropa melemah, Asia menguat berkat AI. Harga minyak berfluktuasi tetapi relatif datar secara mingguan, emas tetap kuat. Dolar menguat, Euro tertekan.

-Apa yang Diharapkan Minggu Ini: Fokus utama pasar adalah pada eskalasi tarif AS-Eropa, reaksi pasar global awal hari ini, dan kelanjutan musim pendapatan AS dengan laporan dari Netflix, Johnson & Johnson, Intel, Visa, dan lainnya. Volatilitas diperkirakan akan meningkat setelah liburan AS, dengan sentimen global yang masih rapuh dan bias penghindaran risiko yang tetap dominan.

AGENDA EKONOMI MINGGU INI:

CHINA: PDB Kuartal 4 2025, Produksi Industri & Tingkat Pengangguran (Desember), Suku Bunga Pinjaman Utama.

ZONA EROPA: CPI (Desember), PMI (Januari), Sentimen Ekonomi ZEW (Januari).

JERMAN: PPI (Desember), PMI (Januari), Kondisi Saat Ini & Sentimen Ekonomi ZEW (Januari).

INGGRIS: CPI (Desember), PMI (Januari).

AS: PDB Kuartal 3 2025, Indeks Harga PCE (November), Klaim Pengangguran Awal (mingguan), PMI (Januari).

JEPANG: CPI Nasional (Desember), Keputusan Suku Bunga BOJ, PMI (Januari).

INDONESIA: Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Bahlil Lahadalia menekankan bahwa sejak awal tahun 2026, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral tidak lagi mengeluarkan rekomendasi impor diesel untuk SPBU swasta karena Indonesia diproyeksikan memiliki diesel Surplus akan terjadi setelah pengoperasian RDMP Kilang Balikpapan, sementara impor yang masih masuk pada awal tahun ini hanya merupakan sisa kuota 2025. RDMP Balikpapan, senilai investasi USD 7,4 miliar, akan meningkatkan kapasitas produksi bahan bakar domestik, termasuk diesel dan bensin, sehingga mulai April 2026 semua kebutuhan diesel, termasuk untuk SPBU swasta, akan dipenuhi dari kilang domestik tanpa alokasi impor baru.

-MSCI menerapkan kebijakan sementara hingga Mei 2026 yang pada dasarnya menahan perubahan bobot indeks, sehingga saham yang sudah ada dalam indeks tidak akan menerima porsi tambahan meskipun ada tindakan korporasi, sementara saham baru akan masuk langsung dengan bobot kecil. Akibatnya, aliran dana pasif MSCI cenderung tertahan dan pergerakan harga saham lebih ditentukan oleh sentimen dan fundamental, dan ketentuan ini tentu akan berlaku untuk pengumuman penyeimbangan ulang indeks pada 10 Februari.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: JCI mencetak rekor tertinggi intraday baru di 9.100,83 sementara ditutup Kamis lalu (sebelum libur panjang akhir pekan) pada level penutupan tertinggi sepanjang masa di 9.075,406, menguat 42,82 poin / +0,47%. Pembelian Net Asing tercatat sebesar Rp 958,22 miliar (seluruh pasar), nilai tukar RUPIAH stagnan di kisaran 16.887/USD. Sementara itu, 6 saham dengan volume perdagangan tertinggi adalah BUMI, ANTM, DEWA, BBRI, BBCA, dan BMRI. Posisi penutupan JCI membentuk candlestick yang mirip dengan Doji (di area Resistance) yang rentan terhadap indikasi adanya penarikan kembali di masa mendatang.

“Menyikapi beragam kondisi tersebut, Kami mengingatkan investor/pedagang tentang potensi konsolidasi minggu ini, terutama dengan gejolak perang dagang AS-GREENLAND (Eropa), serta berbagai indikator ekonomi dan musim laporan keuangan yang dapat memengaruhi pergerakan pasar global minggu ini,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (19/1).