ANALIS MARKET (03/9/2025): IHSG Berpotensi Bullish

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street mengawali September dengan penurunan tajam pada Selasa (2/9/25).

Dow Jones melemah 249 poin atau 0,55% ke level 45.295,81, S&P 500 melemah 0,69%, dan Nasdaq Composite terkoreksi 0,82%.

Pelemahan ini dipicu oleh ketidakpastian tarif setelah Pengadilan Banding AS memutuskan sebagian besar tarif Trump ilegal meskipun masih berlaku hingga 14 Oktober.

Investor menunggu banding ke Mahkamah Agung, sementara pemerintahan Trump yakin mayoritas konservatif di pengadilan akan mendukung kebijakan tarif tersebut.

Tarif tersebut telah berlaku sejak Agustus, dengan bea masuk berkisar antara 10% hingga 50% yang sebagian besar ditanggung oleh importir lokal, sehingga berpotensi mendorong inflasi AS lebih tinggi.

Ketidakpastian ini menambah risiko ekstra bagi pasar di tengah bulan yang secara historis paling fluktuatif.

Kekhawatiran inflasi dan valuasi tinggi di sektor Teknologi juga menekan sentimen.

Saham sektor Properti AS turun 1,7%, penurunan terbesar dalam sebulan.

Nvidia melemah sebanyak 8% sejak hasil Q2, sementara Kraft Heinz turun 7% setelah mengumumkan pemisahan bisnisnya menjadi dua perusahaan.

Sebaliknya, PepsiCo naik 1,1% setelah Elliot Management mengumumkan saham senilai USD 4 miliar.

SENTIMEN PASAR: Investor semakin cemas menghadapi September yang secara historis merupakan bulan terburuk bagi saham AS, dengan rata-rata pengembalian S&P 500 sejak 1950 sebesar minus 0,68%. Hanya 44% dari September yang mencatat pengembalian positif, terendah di antara semua bulan, dan dalam dekade terakhir pengembalian rata-rata turun mendekati -2%. Faktor musiman ini sering dikaitkan dengan pembersihan portofolio akhir tahun fiskal, penyesuaian pajak, dan psikologi investor yang terbiasa dengan September yang buruk. Kekhawatiran meningkat setelah data ISM menunjukkan manufaktur AS berkontraksi untuk bulan keenam berturut-turut pada bulan Agustus. Di sisi lain, valuasi saham Teknologi mencapai level tertinggi sejak gelembung dotcom 25 tahun yang lalu, memicu rotasi investor ke saham-saham berkapitalisasi kecil yang lebih murah. Hari ini, pelaku pasar akan mulai fokus pada data ketenagakerjaan pertama: Lowongan Kerja JOLTS (Juli), serta pertumbuhan Pesanan Pabrik (Juli).

-KTT SCO (ORGANISASI KERJA SAMA SHANGHAI): PM India Narendra Modi melakukan kunjungan pertamanya ke Tiongkok dalam 7 tahun, bertemu Presiden Xi Jinping di KTT SCO di Tianjin untuk meningkatkan hubungan, membahas perbatasan, perdagangan, dan penerbangan langsung, sekaligus memperkuat kerja sama dengan Rusia. Pertemuan dengan Putin berlangsung di tengah tekanan tarif 50% dari AS dan tuduhan Trump bahwa India mendanai perang Ukraina melalui impor minyak Rusia. Modi menegaskan kembali komitmennya terhadap perdamaian setelah berbicara dengan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy, sementara Xi menyerukan agar Tiongkok dan India menjadi mitra strategis di tengah situasi global yang dinamis. Sebelum mengunjungi Tiongkok, Modi juga mendapatkan janji investasi besar dari Jepang senilai ¥10 triliun untuk kerja sama di bidang semikonduktor, energi bersih, dan teknologi.

REGULASI & KEBIJAKAN: Investor memantau prospek penurunan suku bunga The Fed pada pertemuan 16-17 September. Pasar memperkirakan peluang penurunan sebesar 25 bps sebesar 89-92%, meskipun tekanan inflasi dari data PCE bulan Juli yang masih sedikit meningkat dapat membatasi ruang kebijakan. Ketua The Fed, Jerome Powell, telah mengisyaratkan penurunan suku bunga jika pasar tenaga kerja melemah, tetapi menekankan risiko dari inflasi yang terus-menerus. Kekhawatiran juga meningkat atas independensi The Fed setelah Trump berupaya memecat sejumlah pejabat, termasuk Gubernur Lisa Cook yang berencana menempuh jalur hukum. Trump juga mencalonkan Stephen Miran, sekutu dekatnya, untuk mengisi posisi sementara di The Fed setelah pengunduran diri Adriana Kugler.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi global melonjak signifikan. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris 30 tahun menembus 5,70% untuk pertama kalinya sejak 1998, imbal hasil obligasi Prancis 30 tahun mencapai 4,5%, tertinggi sejak 2009, sementara imbal hasil obligasi Jerman 30 tahun mencapai rekor 14 tahun di sekitar 3,4%. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 30 tahun naik 5,1 bps menjadi 4,96%, sementara imbal hasil obligasi acuan 10 tahun naik 4,5 bps menjadi 4,27%. Lonjakan imbal hasil dipicu oleh kekhawatiran atas membengkaknya utang global dan potensi pembayaran kembali pendapatan tarif di luar negeri.

-Di pasar valas, DOLAR menguat secara luas, dengan INDEKS DOLAR (DXY) +0,6%. Poundsterling melemah 1,14% menjadi USD 1,33, level terendah dalam sebulan terhadap Euro, sementara Yen melemah menjadi 148,3/USD akibat komentar dovish dari pejabat BoJ dan pengunduran diri Sekretaris Jenderal partai berkuasa Jepang. Euro juga melemah 0,6% menjadi USD 1,164.

PASAR EROPA & ASIA: Saham Eropa melemah, dengan indeks Stoxx 600 turun 1,5%. Kekhawatiran investor terfokus pada kondisi fiskal Inggris dan Prancis. PM Prancis Francois Bayrou menghadapi potensi kekalahan dalam mosi tidak percaya terkait pemotongan anggaran, sementara Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves diperkirakan akan menaikkan pajak dalam anggaran musim gugur. ZONA EURO mencatat estimasi awal Inflasi (Agustus) sebesar 2,1% YoY dan 0,2% MoM sesuai dengan perkiraan tetapi lebih tinggi dari bulan sebelumnya. Hari ini investor akan memantau angka PMI Komposit & Jasa (Agustus) dari JERMAN, ZONA EURO, dan Inggris.

-Di Asia, Yen Jepang melemah setelah pengunduran diri ajudan dekat PM Shigeru Ishiba. Di sisi geopolitik, KTT Organisasi Kerja Sama Shanghai (SCO) di Tianjin mempertemukan Xi Jinping, Vladimir Putin, dan Narendra Modi; tiga kepala negara yang mewakili lebih dari 3 miliar orang. Pertemuan tersebut menghasilkan kesepakatan untuk mendirikan bank pembangunan baru, sebuah kemenangan diplomatik bagi Beijing setelah berbagai upaya sejak 2010, dengan potensi besar bagi rantai pasokan, energi, dan keamanan di Asia. Investor juga akan memperhatikan PMI Jasa Bank au Jibun Jepang (Agustus) hari ini.

KOMODITAS: Harga EMAS melonjak ke rekor baru USD 3.540/oz, naik 1,74% pada hari Selasa, menandai reli 6 hari, terpanjang dalam setahun. Kenaikan ini didorong oleh kombinasi kekhawatiran inflasi, tarif, kebijakan fiskal yang longgar, dan permintaan aset safe haven. Saham emas seperti Newmont Goldcorp dan Royal Gold naik signifikan. Perak juga mencapai level tertingginya dalam 14 tahun.

-Harga MINYAK naik lebih dari 1%/barel setelah AS memberlakukan sanksi baru terhadap pendapatan minyak Iran, menjelang pertemuan OPEC+ akhir pekan ini. BRENT ditutup naik 1,5% menjadi USD 69,14/barel, dengan ekspektasi OPEC+ akan mempertahankan pemangkasan produksi secara sukarela.

INDONESIA: Pemerintah menyiapkan stimulus tambahan untuk H2 2025 guna menjaga daya beli, termasuk diskon untuk transportasi, pariwisata, perumahan, serta percepatan program Makanan Bergizi Gratis untuk 75 juta penerima hingga akhir tahun. Bank Indonesia memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga menjadi 4% pada 2025 dan 3% pada 2026, sementara Menteri Keuangan Sri Mulyani menekankan APBN 2026 tidak akan menaikkan tarif atau menambah jenis pajak baru, melainkan berfokus pada perbaikan administrasi dan kepatuhan wajib pajak. Sri Mulyani juga mengalokasikan Surplus Anggaran 2025 sebesar Rp 16 triliun untuk mendukung penyaluran kredit Kopdes Merah Putih melalui perbankan, yang tercatat sebagai investasi pemerintah non-permanen. Sementara itu, PBB mendesak penyelidikan menyeluruh terhadap bentrokan protes bulan Agustus yang menewaskan 8 orang, menekankan kepatuhan pasukan keamanan terhadap standar hak asasi manusia internasional. Presiden Prabowo akan segera mengumumkan pembentukan Dewan Kesejahteraan Buruh Nasional (DKBN) yang setara dengan kementerian, dengan Satuan Tugas Pencegahan PHK, di mana struktur resminya akan diumumkan dalam 1–2 minggu.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG kembali mencatatkan penguatan pada perdagangan hari Selasa, naik 65,5 poin / 0,85% ke level 7.801,59 yang berarti kembali berada di atas level Moving Average kritis untuk mengamankan tren naik jangka menengah ini. Sebagai informasi, Foreign Net Sell masih terjadi sekitar Rp331 miliar (seluruh pasar), sementara nilai tukar USD/IDR masih agak rentan di level 16.405 karena masih mengandung kemungkinan penguatan lebih lanjut.

“Kami melihat perkembangan sosial-politik yang mendasari keputusan arus masuk asing membaik dari hari ke hari, mendukung sentimen pasar yang lebih kondusif. Hari ini, investor/pedagang kemungkinan akan fokus pada IHSG yang akan segera menguji Resistance MA yang lebih penting di level 7.878, yang jika dapat ditembus akan membawanya kembali ke level TARGET 8.000-an lagi,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (03/9).