ANALIS MARKET (16/9/2025): IHSG Berpotensi Bullish

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Saham AS ditutup menguat pada perdagangan Senin (15/09/25), dengan S&P 500 dan Nasdaq mencatat rekor intraday baru.

Dow Jones Industrial Average naik 49,23 poin atau 0,11% menjadi 45.883,45, S&P 500 menguat 0,47%, dan Nasdaq Composite melonjak 0,94%.

Reli dipimpin oleh sektor Komunikasi yang terapresiasi 2,33% dan sektor Konsumen Diskresioner yang menguat 1,1% berkat lonjakan saham Tesla dan Alphabet.

Tesla naik 3,6% setelah Elon Musk membeli saham senilai hampir US$1 miliar, sementara Alphabet mencapai kapitalisasi pasar US$3 triliun.

Nvidia ditutup stagnan setelah regulator Tiongkok memperpanjang investigasi antimonopoli. Di sisi lain, McDonald's dan Procter & Gamble membebani DJIA.

Sementara itu, S&P 500 telah menguat 32% sejak April menyusul kejutan tarif timbal balik Trump, menandai 21 rekor tertinggi baru, frekuensi tertinggi sejak 2021.

Investor menilai pasar saham tetap tangguh meskipun pasar tenaga kerja melemah, dengan ekspektasi akselerasi pertumbuhan kembali pada tahun 2026.

Sejak awal tahun, sektor Komunikasi telah naik 27%, lebih dari dua kali lipat kenaikan S&P 500 sebesar 12%.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar didukung oleh ekspektasi yang hampir pasti bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25bps minggu ini, dengan probabilitas 95–96% menurut CME FedWatch Tool. Investor menunggu proyeksi dot plot terbaru dan pernyataan dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Kontrak berjangka telah memperhitungkan total pemotongan 125bps hingga tahun 2026. Investor mengamati apakah pengumuman resmi akan memicu reaksi "jual saat berita". Dari sisi indikator ekonomi, data berikut dijadwalkan rilis hari ini: Produksi Industri & Penjualan Ritel AS (Agustus).

PERANG DAGANG: Perundingan dagang AS-Tiongkok menunjukkan kemajuan dengan tercapainya perjanjian kerangka kerja untuk mengalihkan kepemilikan TikTok ke entitas AS. Trump dijadwalkan berbicara dengan Presiden Xi Jinping pada hari Jumat untuk mengonfirmasi kesepakatan tersebut. Isu teknologi dan AI tetap menjadi inti diskusi. Beijing juga melanjutkan investigasi antimonopoli terhadap Nvidia.

REGULASI & KEBIJAKAN: Presiden Donald Trump telah mengusulkan perubahan persyaratan pelaporan keuangan untuk perusahaan publik AS dari triwulanan menjadi setengah tahunan. Menurutnya, perubahan ini akan menurunkan biaya dan meningkatkan fokus manajemen. Ia membandingkannya dengan Tiongkok, yang mengambil pandangan jangka panjang dalam manajemen perusahaan. Trump menekankan bahwa kebijakan ini masih memerlukan persetujuan SEC.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun turun 2,4 bps menjadi 4,036%. Kurva imbal hasil AS mencatat sedikit peningkatan tajam. Hari ini, pasar menunggu hasil lelang obligasi pemerintah AS 20 tahun senilai US$13 miliar.

-DOLAR AS melemah 0,36% menjadi 97,31, turun 0,17% terhadap Yen menjadi 147,42, dan melemah 0,27% terhadap Franc Swiss menjadi 0,7942. Euro menguat 0,23% menjadi US$1,176 meskipun Fitch menurunkan peringkat Prancis minggu lalu, dan sedikit melemah terhadap Poundsterling di 86,44 pence. Ekonom ING memperkirakan Dolar akan terus melemah hingga akhir tahun 2025 karena The Fed memulai siklus pelonggaran 125–150 bps. Mereka memproyeksikan EUR/USD dapat mencapai 1,20 pada akhir tahun. AUD dan Poundsterling kemungkinan akan tetap menguat, sementara Yen menghadapi risiko akibat peralihan kepemimpinan LDP Jepang dan kebijakan BoJ. Yuan Tiongkok relatif stabil, tetapi Rupee India, Rupiah Indonesia, dan Peso Filipina tetap tertekan oleh tarif dan ketegangan politik. Mata uang Amerika Latin tetap didukung oleh imbal hasil yang menarik.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar global mencatat reli yang luas: naik sembilan hari berturut-turut, keempat kalinya tahun ini. MSCI All-Country Index naik 0,5% ke rekor 977,09, sementara saham Eropa menguat 0,42% ke level tertinggi tiga minggu didorong oleh saham barang mewah dan pertahanan. Euro tetap stabil didukung oleh prospek kebijakan ECB, dengan beberapa pejabat termasuk Christine Lagarde dijadwalkan untuk berbicara minggu ini. Agenda ekonomi utama hari ini di Eropa: Data ketenagakerjaan & pengangguran Inggris (Juli-Agustus), indeks sentimen ZEW Jerman (September), Produksi Industri Zona Euro (Juli).

-Di Asia, saham Tiongkok menguat dan Yuan mencapai level terkuatnya tahun ini meskipun data Agustus menunjukkan pelemahan yang luas dalam inflasi, produksi industri, kredit perbankan, investasi perkotaan, dan penjualan ritel. Tingkat pengangguran merupakan satu-satunya data positif, yang meningkatkan tekanan pada Beijing untuk menambah stimulus fiskal guna mempertahankan target pertumbuhannya di kisaran 5%. Di negara tetangga, "Negeri Matahari Terbit", Nikkei dan MSCI Asia ex-Jepang juga mencatat rekor baru.

KOMODITAS: Harga EMAS memecahkan rekor baru pada US$3.685,39/oz, ditutup pada US$3.680,87/oz, naik 1,04% berkat melemahnya Dolar AS dan turunnya imbal hasil Treasury AS. Perak mencapai titik tertinggi dalam 14 tahun terakhir di US$42,74/oz.

-Minyak Brent naik 0,67% menjadi US$67,44/barel, dan Minyak Mentah AS naik 0,97% menjadi US$63,30/barel, setelah serangan pesawat nirawak Ukraina di kilang Rusia meningkatkan kekhawatiran pasokan.

INDONESIA: Presiden Prabowo Subianto merevisi RKP 2025 melalui Peraturan Presiden 79/2025 dengan target pertumbuhan ekonomi 5,3%, inflasi 2,5% ±1%, dan nilai tukar Rp16.000–Rp16.900/USD, lebih tinggi dari proyeksi Kementerian Keuangan sebesar 4,7–5% dan Rp16.300–Rp16.800/USD. Revisi ini menjadi landasan peluncuran PAKET STIMULUS EKONOMI 8+4+5 senilai Rp16,2 triliun yang diumumkan Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto bersama Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa. Paket stimulus tersebut terdiri atas 8 program percepatan untuk tahun 2025, 4 program berkelanjutan hingga tahun 2026, dan 5 program penciptaan lapangan kerja yang menyasar jutaan lapangan kerja baru. Koperasi Desa Merah Putih menargetkan penyerapan 1 juta tenaga kerja, modernisasi 1.000 kapal nelayan 200 ribu, revitalisasi 20 ribu hektare tambak udang pesisir utara 168 ribu, dan 870 ribu hektare perkebunan rakyat 1,6 juta tenaga kerja dalam kurun waktu dua tahun.

-Program lainnya mencakup magang bagi 20 ribu lulusan baru dengan gaji upah minimum provinsi, insentif PPh 21 DTP bagi 552 ribu pekerja HORECA, dan bantuan pangan Rp7 triliun yang menyediakan 10 kg beras gratis untuk Oktober–November. Pengemudi angkutan daring, kurir, dan pekerja logistik akan menerima subsidi 50% atas iuran JKK dan JKM, sementara deregulasi OSS “fiktif positif” memastikan persetujuan lisensi otomatis jika tidak diselesaikan dalam kurun waktu 20 hari. Rp200 triliun yang ditempatkan di perbankan mulai menurunkan suku bunga kredit koperasi dari 4% menjadi 2%, sementara UMKM mendapat kepastian tarif PPh Final 0,5% hingga 2029 dengan alokasi Rp2 triliun kepada 542 ribu pelaku usaha. Bahasa Indonesia: Untuk memastikan pelaksanaan yang efektif, pemerintah membentuk tim percepatan prioritas untuk menyelesaikan hambatan birokrasi.

-Meskipun peluncuran stimulus skala besar, Menteri Keuangan Purbaya menekankan bahwa defisit anggaran negara tetap terkendali berkat dana yang belum terpakai yang dioptimalkan. Pemerintah juga menekankan bahwa tidak ada rencana diskon tarif listrik baru, karena fokus utama pada tahun 2025 adalah pada pelaksanaan stimulus 8+4+5 sehingga dampaknya nyata bagi perekonomian dan kesejahteraan masyarakat.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG sekali lagi menghadapi Gap 7.941,94 yang dibuat pada akhir Agustus, setelah ditutup naik 83,06 poin / +1,06% pada 7.937,12 (= intraday high), kali ini dengan dukungan yang lebih kuat dari Foreign Net Buy senilai IDR 1,05T (All market). Sejauh ini, pada titik ini, sentimen positif didukung oleh program stimulus pemerintah jumbo Indonesia. Namun, IHSG sekarang berada di ambang resistance dengan RSI yang tidak terlalu kuat (bahkan menunjukkan sedikit divergensi negatif); Muncul pertanyaan apakah level krusial ini dapat ditembus untuk membuka jalan bagi IHSG memasuki wilayah 8.000. Dalam jangka menengah, TARGET/resistance dari pola tren naik Rising Wedge terlihat jelas di sekitar 8.300, tentu saja setelah level tertinggi sepanjang masa di 8.023 dapat dilampaui.

“Pada momen-momen krusial seperti ini, Kami menyarankan untuk menunggu sedikit lebih lama sebelum meningkatkan posisi beli, terutama mengingat pentingnya sentimen pasar global & domestik seperti dampak keputusan pemangkasan suku bunga The Fed (Kamis WIB) dan rapat kebijakan BI minggu ini,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Selasa (16/9).