ANALIS MARKET (17/12/2025): Sektor Perbankan/Keuangan Berpotensi Jadi Penggerak Indeks

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup bervariasi pada perdagangan Selasa (16/12/2025) di tengah evaluasi data penggajian AS yang beragam dan meningkatnya ketidakpastian mengenai arah kebijakan moneter The Fed.

Dow Jones Industrial Average turun 302,30 poin, atau 0,62%, menjadi 48.114,26, S&P 500 melemah 0,24% menjadi 6.800,26, sementara Nasdaq Composite naik 0,23% menjadi 23.111,46, didukung oleh rebound saham teknologi berbasis AI seperti Oracle.

8 dari 11 sektor S&P 500 ditutup lebih rendah, dengan sektor Energi anjlok hampir 3% dan sektor Kesehatan turun 1,28%.

Pfizer anjlok 3,4% setelah memproyeksikan tahun 2026 yang penuh tantangan karena melemahnya penjualan produk Covid-19 dan margin yang tertekan, sementara Humana merosot 6% setelah pengumuman perubahan kepemimpinan.

Sementara itu, Nasdaq telah mengajukan permohonan kepada SEC untuk memperpanjang jam perdagangan saham menjadi 23 jam pada hari kerja, menambahkan sesi dari pukul 21.00 hingga 04.00 waktu New York.

SENTIMEN PASAR: Sentimen investor dibayangi oleh data Nonfarm Payrolls AS bulan November, yang meningkat sebesar 64.000, melebihi ekspektasi 50.000 dan pulih dari kontraksi 105.000 pada bulan Oktober; namun, tingkat pengangguran melonjak menjadi 4,6%, tertinggi dalam lebih dari 4 tahun. Gangguan akibat penutupan pemerintah AS selama 43 hari hingga pertengahan November menyebabkan kualitas data dianggap kurang solid. Pejabat yang pro-pelonggaran kebijakan moneter melihat ruang untuk pemotongan lebih lanjut, sementara kubu yang pro-pelonggaran kebijakan moneter percaya bahwa ketidakpastian data mendukung mempertahankan suku bunga. Pasar kini memperkirakan pemotongan suku bunga setidaknya 58bps pada tahun 2026, lebih agresif daripada sinyal Fed yang hanya mengindikasikan satu pemotongan 25bps. Investor juga memantau proses pemilihan Ketua Fed berikutnya, dengan Presiden Donald Trump dilaporkan mempertimbangkan Kevin Warsh dan Kevin Hassett, serta rencana Trump untuk mewawancarai Gubernur Fed Christopher Waller.

KETEGANGAN GEOPOLITIK: Prospek kesepakatan perdamaian Rusia-Ukraina mulai diperhitungkan oleh pasar, meskipun masih diselimuti perbedaan tajam mengenai konsesi teritorial. Optimisme atas potensi pelonggaran sanksi Rusia menekan sektor pertahanan, dengan saham pertahanan Eropa turun sekitar 2% dan saham pertahanan AS turun 0,8%. Penurunan harga energi dipandang memberikan efek disinflasi global yang signifikan, dengan harga minyak kini turun sekitar 22% dibandingkan tahun lalu.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS turun untuk hari kedua berturut-turut. Imbal hasil obligasi 10 tahun turun 3,5 bps menjadi 4,147%, imbal hasil obligasi 30 tahun turun 3,5 bps menjadi 4,8171%, dan imbal hasil obligasi 2 tahun turun 2,1 bps menjadi 3,487%. Kurva imbal hasil sempat mendekati level paling curam dalam hampir 4 tahun sebelum kembali mendatar.

-Dolar sedikit melemah, dengan Indeks Dolar turun ke 98,22, level terendah dalam 11 minggu. Dolar melemah 0,3% terhadap Yen menjadi 154,75, Euro sedikit turun menjadi USD 1,1747, sementara Poundsterling menguat menjadi USD 1,3417 meskipun pengangguran di Inggris mencapai level tertinggi sejak awal 2021 dan pertumbuhan upah sektor swasta merupakan yang terlemah dalam hampir 5 tahun.

PASAR EROPA & ASIA: Saham-saham Eropa melemah dengan DAX Jerman turun 0,6%, CAC 40 Prancis merosot 0,2%, dan FTSE 100 Inggris terdepresiasi 0,7%. Fokus pasar tertuju pada keputusan bank sentral minggu ini, dengan ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 2%, Riksbank dan Norges Bank mengadakan pertemuan terakhir mereka untuk tahun 2025, dan Bank of England berpotensi memangkas suku bunga sekali lagi. Di sektor korporasi Eropa, TotalEnergies menandatangani kontrak pasokan listrik terbarukan selama 21 tahun dengan Google untuk mendukung pusat data di Malaysia, sementara Rolls-Royce akan memulai program pembelian kembali sementara senilai GBP 200 juta pada Januari setelah menyelesaikan pembelian kembali senilai GBP 1 miliar pada November 2025. Visa mengumumkan bahwa bank dan perusahaan fintech AS sekarang dapat menyelesaikan transaksi Visa menggunakan USDC melalui blockchain Solana.

-Di Asia, tekanan meluas dengan MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang turun 1,3% ke level terendah 3 minggu. Nikkei 225 dan TOPIX Jepang melemah 1–1,3% menjelang pertemuan BOJ, di tengah spekulasi tentang potensi sikap hawkish dan kemungkinan kenaikan suku bunga di tengah meningkatnya inflasi. Bursa berbasis teknologi adalah yang berkinerja terburuk, dengan KOSPI Korea Selatan dan Hang Seng Hong Kong masing-masing turun sekitar 1,7%, sementara saham TSMC tertekan sebesar 1,4%.

-Pasar saham China melemah, dengan CSI 300 dan Shanghai Composite turun sekitar 1% karena data ekonomi November yang lesu, perlambatan produksi pabrik, penjualan ritel terburuk sejak 2022, dan kekhawatiran atas krisis utang properti setelah restrukturisasi China Vanke.

-ASX 200 Australia terdepresiasi 0,4% karena sentimen konsumen memburuk, Straits Times Singapura turun 0,3%, dan Nifty 50 futures India melemah 0,2%.

KOMODITAS: Harga minyak anjlok ke level terendah sejak Februari 2021 di tengah kekhawatiran atas kelebihan pasokan global dan meningkatnya harapan akan kesepakatan damai Rusia-Ukraina yang dapat membuka kembali pasokan Rusia. Brent turun 2,71% menjadi USD 58,92/barel, sementara WTI AS turun 2,73% menjadi USD 55,27/barel. Selisih harga Brent 6 bulan kembali ke contango untuk pertama kalinya sejak Oktober (harga kontrak jangka menengah lebih mahal daripada harga spot, menandakan kelebihan pasokan dan permintaan saat ini yang lemah). Barclays memperkirakan Brent akan rata-rata USD 65/barel pada tahun 2026, dengan surplus sekitar 1,9 juta barel per hari yang dianggap sudah tercermin dalam harga. Data ekonomi China yang lemah juga membebani prospek permintaan global.

-Harga emas relatif stabil di USD 4.302,08/ounce, menyusul pelemahan Dolar dan spekulasi bahwa kenaikan pengangguran AS dapat membuka ruang untuk pemotongan suku bunga tambahan.Platinum melonjak sekitar 4% ke level tertinggi baru. Bitcoin naik 1,74% menjadi USD 87.731,12, memulihkan sebagian kerugian sebelumnya.

AGENDA EKONOMI HARI INI:

-Data Inflasi AS (CPI November), pidato oleh pejabat Fed termasuk Christopher Waller, John Williams, dan Raphael Bostic, lelang obligasi Treasury AS senilai USD 13 miliar tenor 20 tahun.

-Keputusan Suku Bunga dari Indonesia, Thailand, ECB, Riksbank, dan Norges Bank.

-Inflasi Inggris dan Zona Euro.

-Indeks Sentimen Bisnis IFO Jerman.

-Pesanan Mesin Jepang dan Neraca Perdagangan Jepang.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: JCI bergerak anomali dibandingkan pasar regional pada perdagangan Selasa kemarin, malah menguat ke level 8.686,47, menguat sebesar 36,81 poin / +0,43%, meskipun hal ini tidak didukung oleh arus masuk asing karena investor asing justru mencatatkan penjualan bersih sebesar Rp 934,76 miliar (seluruh pasar), menjelang keputusan Bank Indonesia hari ini terkait BI7DRR yang secara luas diprediksi akan tetap di 4,75%. Pencatatan SUPA hari ini juga diharapkan menjadi sentimen yang akan menghidupkan pergerakan pasar hari ini.

“Kami menyarankan untuk memantau momentum di sekitar sektor Perbankan/Keuangan IDX sebagai salah satu faktor penggerak indeks hari ini,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (17/12).