ANALIS MARKET (08/10/2025): Bullish

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Indeks saham utama AS ditutup melemah pada hari Selasa (7/10/25) setelah serangkaian reli panjang di tengah ketidakpastian politik global dan penutupan pemerintah AS yang masih berlangsung.

S&P 500 turun 0,38%, Nasdaq Composite turun 0,67%, dan Dow Jones Industrial Average turun tipis 0,20% menjadi 46.602,98.

Reli 7 hari S&P 500 berakhir setelah survei ekspektasi konsumen dari Federal Reserve New York menunjukkan penurunan prospek ekonomi dan meningkatnya ekspektasi inflasi.

Investor kehilangan akses ke data resmi karena penutupan pemerintah, yang sekarang memasuki hari ke-7, dan harus bergantung pada indikator sekunder dan komentar dari pejabat Fed.

Gubernur Fed Stephen Miran menekankan pentingnya melanjutkan pemotongan suku bunga untuk menghindari kebijakan yang terlalu ketat, sementara Ketua Jerome Powell menekankan bahwa pemotongan tersebut bertujuan untuk mendukung pasar tenaga kerja yang mulai melemah.

Namun, beberapa analis berpendapat bahwa langkah ini berisiko menyebabkan pasar aset keuangan yang sudah sangat bernilai menjadi terlalu panas.

Sektor-sektor yang sensitif terhadap ekonomi seperti Perumahan, Maskapai Penerbangan, dan Transportasi melemah lebih tajam dibandingkan sektor lainnya.

Sektor Barang Konsumsi Diskresioner memimpin penurunan, sementara Barang Konsumsi Pokok dan Utilitas menopang pasar.

INFORMASI TERBARU PERUSAHAAN: Tesla turun 4,5% setelah meluncurkan versi Model Y dan Model 3 yang lebih murah di tengah upaya untuk membalikkan penurunan penjualan. AMD naik 3,8% setelah Jefferies menaikkan peringkat sahamnya menjadi "beli" dan beberapa broker lain menaikkan target harga menyusul kemitraan dengan OpenAI. IBM juga naik 1,5% setelah mengumumkan kemitraan dengan startup AI Anthropic, sementara saham Trilogy Metals melonjak 207% setelah Gedung Putih mengumumkan pembelian 10% saham perusahaan tersebut.

SENTIMEN PASAR: Di AS, Federal Reserve menghadapi dilema kebijakan: memangkas suku bunga untuk mendukung pasar tenaga kerja atau menahan pelonggaran untuk menghindari gelembung harga aset yang semakin parah. Saat ini, kondisi keuangan AS paling longgar dalam 3 tahun terakhir, spread kredit berada pada level terendah sejak 1998, inflasi tetap di atas target, dan pertumbuhan ekonomi sekitar 3%. Namun, dampak kebijakan moneter sebagian besar menguntungkan orang kaya yang memegang sebagian besar pasar saham daripada memperbaiki ketimpangan tenaga kerja.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal Hasil Treasury AS turun tipis 3,5 bps menjadi 4,127% di tengah permintaan yang kuat pada lelang obligasi 3 tahun. Investor memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 bps pada pertemuan 28-29 Oktober.

-DOLAR AS menguat ke level tertinggi dalam 6 minggu, sementara Yen melemah ke 152/USD dan Euro melemah 0,47% menjadi 1,1655. Cadangan bank AS di The Fed turun di bawah USD 3 triliun untuk pertama kalinya sejak Januari, menandakan kontraksi likuiditas dalam sistem keuangan. Penurunan hampir USD 300 miliar sejak Agustus menyoroti dampak pengetatan neraca (QT). Gubernur The Fed, Christopher Waller, menganggap tingkat cadangan ideal sekitar USD 2,7 triliun yang kini mendekati.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar global terguncang oleh ketegangan politik di Prancis dan pergantian kepemimpinan di Jepang.

-Di PRANCIS, pengunduran diri Perdana Menteri Sebastien Lecornu menimbulkan kekhawatiran tentang stabilitas fiskal dan menekan Presiden Emmanuel Macron untuk mengundurkan diri atau mengadakan pemilihan umum dadakan. Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis naik 2 bps menjadi 3,59%, sementara indeks STOXX 600 Eropa turun 0,17% dan Euro tetap tertekan akibat ketidakpastian politik.

-Di JEPANG, terpilihnya Sanae Takaichi, yang dikenal dengan kebijakan pro-suku bunga rendah dan belanja fiskal yang besar, mendorong saham ke rekor tertinggi baru, tetapi melemahkan Yen ke 151,95/USD dan menekan pasar obligasi domestik. Meskipun sempat terjadi aksi jual, investor menunjukkan minat yang tinggi terhadap lelang obligasi pemerintah, menandakan keyakinan terhadap stabilitas kebijakan jangka menengah. Indeks global MSCI juga terkoreksi 0,39% menjadi 992,13 di tengah sentimen pasar internasional yang berhati-hati.

KOMODITAS: Harga EMAS terus melonjak, menembus level tertinggi sepanjang masa di atas USD 4.000/oz. Reli ini didorong oleh permintaan safe haven di tengah kebuntuan politik AS dan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed akhir bulan ini. Emas berjangka untuk bulan Desember ditutup naik 0,7% di USD 4.004,4, naik hampir 50% YTD kenaikan terbesar sejak krisis minyak 1979. Investor global kini berbondong-bondong menambahkan emas ke dalam portofolio untuk melindungi diri dari inflasi dan pelemahan dolar. Kenaikan ini juga didukung oleh pembelian berkelanjutan oleh Bank Rakyat Tiongkok dan melonjaknya permintaan investor di Eropa dan Jepang di tengah ketidakpastian fiskal. Emas naik 20% dalam 6 minggu terakhir, menandai reli terkuat dalam sejarah modern.

GOLDMAN SACHS menaikkan proyeksi harga emas akhir tahun 2026 menjadi USD 4.900/oz dari USD 4.300, didorong oleh permintaan yang kuat dan berkelanjutan dari bank sentral dan investor Barat. Bank tersebut memperkirakan pembelian oleh bank sentral di pasar negara berkembang rata-rata 70 80 ton per bulan pada tahun 2025 2026, berkontribusi sekitar 19% terhadap kenaikan harga, sementara arus masuk ETF Barat akan meningkat seiring dengan pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 100 bps pada pertengahan 2026. Goldman memandang risiko terhadap proyeksi ini cenderung meningkat, terutama jika diversifikasi sektor swasta ke pasar emas yang relatif kecil melebihi ekspektasi model.

-Harga minyak stabil. BRENT turun 2 sen menjadi USD 65,45/barel, dan WTI AS naik 4 sen menjadi USD 61,73/barel. OPEC+ sepakat untuk meningkatkan produksi sebesar 137.000 barel/hari mulai November, lebih rendah dari ekspektasi pasar, sebagai langkah hati-hati di tengah potensi surplus pasokan global. Arab Saudi mempertahankan harga jual resmi ke Asia, sementara ADNOC menaikkan harga minyak mentah Murban menjadi USD 70,22/barel. Di sisi PERMINTAAN, konsumsi bahan bakar India naik 7% YoY pada bulan September. Produksi minyak AS diproyeksikan mencapai rekor 13,53 juta barel/hari tahun ini, sementara EIA memperkirakan persediaan global akan terus meningkat hingga tahun 2025 karena peningkatan produksi dari negara-negara non-OPEC+. Faktor geopolitik tetap menjadi pendorong harga, terutama dari konflik Rusia-Ukraina dan serangan pesawat nirawak terhadap kilang Kirishi Rusia yang melumpuhkan unit-unit distilasi utama. Pemulihan diperkirakan memakan waktu satu bulan.

AGENDA EKONOMI HARI INI: Keputusan suku bunga Selandia Baru, Indeks Tankan Jepang (Oktober), Neraca Transaksi Berjalan Jepang (Agustus), Produksi Industri Jerman (Agustus), Pidato Kepala Ekonom Bank of England Huw Pill, Pidato Presiden ECB Christine Lagarde, Risalah Rapat Federal Reserve 16 17 September, Pidato Pejabat Fed: Michael Barr (Gubernur), Keyakinan Konsumen Indonesia.

INDONESIA: PT. Garuda Indonesia Tbk (IDX: GIAA) akan melakukan private placement atau PMTHMETD senilai Rp30,31 triliun dengan PT Danantara Asset Management (Persero). Aksi ini terdiri dari dua skema: suntikan dana sebesar USD 1,44 miliar (Rp23,66 triliun) dan konversi pinjaman pemegang saham menjadi saham baru senilai USD 405 juta (Rp6,65 triliun). Langkah ini merupakan bagian dari restrukturisasi keuangan GIAA pascapandemi dan diharapkan dapat memperkuat modal perusahaan.

-Sementara itu, laporan MORGAN STANLEY memperingatkan adanya tekanan serius pada pasar tenaga kerja Indonesia, terutama di kalangan pemuda. Pengangguran pemuda mencapai 17,3%, jauh di atas rata-rata Asia. Sekitar 59% lapangan kerja baru berada di sektor informal tanpa jaminan sosial atau pendapatan yang memadai. Selama 10 tahun ke depan, tambahan 12,7 juta pekerja baru akan membebani kebutuhan penciptaan lapangan kerja, sementara rasio investasi terhadap PDB turun menjadi 29% dari 32% sebelum pandemi. Morgan Stanley mencatat sentimen korporasi yang lemah dan ketidakpastian kebijakan membuat siklus belanja modal tetap terkendali, memperpanjang tekanan pasar tenaga kerja.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG mencatat kenaikan 4 hari berturut-turut, kemarin naik 29,39 poin / +0,36% ke 8.169,28 setelah sempat mencapai level tertinggi intraday di 8.217,05, didukung oleh sektor Transportasi +3,0%, diikuti oleh Energi +2,62% dan Infrastruktur +2,33%. Namun, Foreign Flow mencatat penjualan bersih sebesar Rp65,11 miliar dengan 5 posisi penjualan teratas di BBRI, EMTK, BMRI, BUMI, TPIA. Secara teknikal, posisi penutupan IHSG menciptakan pola candlestick seperti Shooting Star dengan resistance garis tren jangka pendek di sekitar level tertinggi kemarin di sekitar 8.234, ditambah divergensi RSI-negatif yang konsisten.

Kami mengingatkan sekali lagi untuk menetapkan Trailing Stop Anda sambil menikmati tren bullish ini, dan Average Up hanya berlaku untuk saham yang dapat menembus lapisan Resistance dengan solid, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (08/10).