ANALIS MARKET (02/6/2026): Cermati Rotasi Sektor

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih tinggi dan kembali mencetak rekor tertinggi baru pada hari pertama bulan Juni.

Dow Jones naik 46,42 poin / +0,09% ke level 51.078,88, S&P 500 bertambah 19,90 poin / +0,26% ke level 7.599,96 dan menembus level 7.600 untuk pertama kalinya, sementara Nasdaq menguat 114,19 poin / +0,42% ke level 27.086,81.

Reli tersebut masih dipimpin oleh saham-saham AI setelah Nvidia memperkenalkan "superchip" baru untuk PC berbasis Windows yang dikembangkan bersama dengan Microsoft dan MediaTek.

Nvidia naik 6,3%, Microsoft menguat lebih dari 2%, sementara ETF perangkat lunak naik hampir 6%.

-Evercore ISI menilai bahwa reli S&P 500 semakin terkonsentrasi pada sejumlah saham AI. Micron, Nvidia, dan Alphabet menyumbang lebih dari 40% revisi ke atas untuk proyeksi EPS S&P 500 tahun 2026, sementara 10 saham terbesar sekarang mencakup hampir 40% dari bobot indeks. Evercore mempertahankan target S&P 500 akhir tahunnya di 7.750 dengan skenario optimis di 9.000, tetapi memperingatkan bahwa risiko geopolitik dapat menarik indeks kembali ke area 6.800. Demikian pula, JPMorgan tetap optimis terhadap kelompok Magnificent Seven dan menilai bahwa koreksi valuasi di awal tahun sebenarnya membuka ruang untuk keuntungan lebih lanjut, meskipun mereka tidak mengharapkan reli sempit ekstrem seperti pada tahun 2025 ketika hampir semua keuntungan pasar hanya didukung oleh saham teknologi megacap.

-Alphabet mengumumkan rencana penggalangan dana sebesar USD 80 miliar untuk memperluas infrastruktur AI-nya, dengan belanja modal (capex) tahun 2026 diperkirakan mencapai USD 180–190 miliar. Berkshire Hathaway akan berpartisipasi melalui investasi penempatan pribadi senilai USD 10 miliar.

SENTIMEN PASAR: Pasar global masih didukung oleh euforia AI, meskipun risiko inflasi energi dari konflik Iran belum mereda. MSCI World, MSCI Asia ex-Japan, MSCI EM, tiga indeks besar Wall Street, dan Nikkei Jepang mencapai rekor baru, sementara Korea Selatan melonjak sekitar 4%. Namun, reli ini terjadi di tengah perekonomian AS yang semakin berbentuk K, dengan tingkat tabungan pribadi berada pada level terendah dalam sejarah sementara perusahaan-perusahaan besar menikmati booming pengeluaran AI.

-Data dari ISM menunjukkan bahwa manufaktur AS tumbuh ke level tertinggi dalam 4 tahun, dengan PMI Mei naik menjadi 54,0 dari 52,7 pada bulan April dan melampaui ekspektasi sebesar 53,3. Indeks Harga yang Dibayar turun menjadi 82,1 dari 84,6, tetapi masih menunjukkan tekanan harga yang tinggi. Sekitar 42% responden menyebut perang Iran sebagai faktor bisnis, sementara 57% menyoroti volatilitas harga.

-Di sisi lain, Yardeni Research memperkirakan The Fed akan beralih ke bias pengetatan pada pertemuan FOMC 16-17 Juni dan menaikkan suku bunga sebesar 25bps pada bulan Juli. Yardeni menyoroti bahwa CPI, PPI, dan PCE telah kembali ke level tertinggi sejak 2023, sementara Cleveland Fed memproyeksikan inflasi Mei mencapai 4,18% YoY dan Atlanta Fed GDPNow memperkirakan pertumbuhan ekonomi kuartal kedua sebesar 3,8%. Fokus pasar kini telah beralih ke data ketenagakerjaan AS, khususnya Nonfarm Payrolls pada Jumat ini, yang berpotensi menjadi katalis utama pergerakan pasar.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS menguat seiring dengan meningkatnya permintaan aset aman setelah Iran menghentikan komunikasi negosiasi dengan AS melalui mediator. DXY naik 0,3% menjadi 99,20, Euro turun 0,2% menjadi USD 1,1633, Pound Sterling stabil di USD 1,3457, sementara Yen Jepang melemah dengan USD/JPY naik menjadi 159,66 dan kembali mendekati level 160, yang berpotensi memicu intervensi dari Tokyo. DXY sendiri naik 0,9% sepanjang Mei, didukung oleh permintaan aset aman dan ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi.

-Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik hingga 3 bps, sementara pasar mulai mempertimbangkan kembali risiko kenaikan suku bunga Fed karena inflasi energi dan data ekonomi AS yang masih kuat. ING menilai bahwa jika data ketenagakerjaan tetap solid dan tekanan harga ISM tetap tinggi, pasar dapat mulai memperhitungkan satu kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 bps tahun ini.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar saham Asia sebagian besar menguat, didukung oleh saham teknologi dan AI. KOSPI Korea Selatan melonjak hampir 5% ke rekor 8.874,16, dipimpin oleh Samsung Electronics dan SK Hynix yang masing-masing naik hampir 10%, serta LG Electronics yang melonjak hampir 30%, didorong oleh ekspektasi pertemuan CEO Nvidia Jensen Huang dengan para eksekutif teknologi Korea Selatan.

-Nikkei Jepang naik 1,1% dan menembus 67.000 untuk pertama kalinya. SoftBank melonjak 10,3% setelah mengumumkan investasi EUR 75 miliar untuk infrastruktur AI di Prancis, sehingga kapitalisasi pasarnya mencapai JPY 47,2 triliun atau USD 296 miliar dan melampaui Toyota. Namun, reli Jepang tetap sempit, tercermin pada Topix yang justru turun 0,2%. Mantan anggota Dewan BOJ, Makoto Sakurai, memperingatkan bahwa Jepang berisiko tertinggal dalam menghadapi tekanan inflasi akibat perang Iran jika mempertahankan suku bunga rendah terlalu lama. Saat ini pasar memperkirakan sekitar 80% kemungkinan Bank Sentral Jepang (BOJ) menaikkan suku bunga menjadi 1% pada bulan Juni dari 0,75%, dengan inflasi berpotensi naik hingga sekitar 3,5%.

-Di Eropa, Stoxx 600 turun 0,8%, DAX Jerman -0,4%, CAC 40 Prancis -0,5%, dan FTSE 100 Inggris -0,7% karena meningkatnya risiko gangguan energi dari Timur Tengah. Sebaliknya, saham-saham energi menguat menyusul kenaikan harga minyak, dengan Shell naik 1,2% dan BP +1%. Goldman Sachs juga mempertahankan pandangan positifnya terhadap sektor properti Eropa karena pasokan baru terus menyusut akibat tingginya biaya konstruksi, pembiayaan, dan regulasi.

KOMODITAS: Harga minyak melonjak setelah AS dan Iran kembali saling menyerang selama akhir pekan, sementara Israel memperluas operasinya di Lebanon dan Iran menangguhkan komunikasi negosiasi melalui mediator. Brent Agustus naik 4,4% menjadi USD 95,16/barel, sedangkan WTI AS Juli naik 5,6% menjadi USD 92,30/barel. Kenaikan ini terjadi setelah Brent turun 18,5% dan WTI turun 16,9% sepanjang Mei. Fokus pasar tetap pada Selat Hormuz, yang mengalirkan sekitar seperlima pasokan minyak dan gas dunia. Deutsche Bank memperkirakan bahwa kesepakatan AS-Iran pada bulan Juni dapat menurunkan harga Brent menjadi USD 86/barel pada kuartal keempat tahun 2026 dan USD 80/barel pada tahun 2027. Namun, jika penutupan Selat Hormuz berkepanjangan, Brent berisiko melonjak hingga USD 150/barel dan menekan pertumbuhan ekonomi global.

-Harga emas melemah sejalan dengan penguatan Dolar AS dan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga. Harga emas spot turun 1,2% menjadi USD 4.484,86/oz, sementara harga emas berjangka turun 1,7% menjadi USD 4.514,95/oz. LPL Financial menilai bahwa emas masih dalam tren koreksi, meskipun tekanan jual telah mulai mereda.

INDONESIA: Pemerintah mulai mengoperasikan PT. Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI) sebagai BUMN ekspor akan mendukung kebijakan ekspor jendela tunggal untuk komoditas strategis mulai 1 Juni 2026. Fase awal mencakup batubara, CPO, dan ferroalloy, yang menyumbang sekitar USD 66,1 miliar atau 23,4% dari total ekspor nasional, dengan implementasi penuh ditargetkan pada 1 Januari 2027. COO BPI Danantara, Donny Oskaria, menyatakan bahwa DSI akan menjalani masa transisi hingga akhir tahun 2026 untuk membangun tata kelola, sumber daya manusia, dan sistem operasional yang transparan.

-Untuk mendukung repatriasi devisa, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa menawarkan insentif pajak penghasilan (PPh) hingga 0% bagi eksportir yang menempatkan hasil ekspor sumber daya alam (DHE SDA) di dalam negeri, sekaligus memberikan relaksasi untuk menempatkan maksimal 30% DHE di bank non-Himbara selama 3 bulan bagi eksportir yang memiliki perjanjian bilateral dengan negara mitra dagang. Sementara itu, Bank Indonesia memperkuat stabilisasi Rupiah melalui intervensi pasar valuta asing, pembelian SBN, dan membatasi pembelian valuta asing tanpa aset pendukung hingga USD 25.000/bulan mulai Juni 2026.

-Di sektor keuangan, LPS mempertahankan Tingkat Asuransi Simpanan untuk periode Juni–September 2026 sebesar 3,50% (bank komersial Rupiah), 6,00% (BPR), dan 2,00% (Valuta Asing), didukung oleh pertumbuhan dana pihak ketiga (DPK) sebesar 11,39% YoY, kredit sebesar 9,98% YoY, dan cakupan asuransi yang tetap di atas 99,9% dari rekening nasabah. Pemerintah juga mengeluarkan peraturan yang mengizinkan BUMN energi untuk mengimpor minyak, bahan bakar, dan LPG melalui penunjukan langsung dengan syarat tertentu untuk menjaga keamanan energi nasional.

-JCI menutup perdagangan terakhir bulan Mei di posisi 6.127,38, turun sedikit -2,81 poin / -0,05%, meskipun level tertinggi intraday sempat naik ke level 6.230,50. Sepanjang bulan Mei, JCI anjlok -11,92% karena penjualan bersih asing yang masif sebesar Rp 19,44 triliun (pasar reguler), sehingga total penjualan bersih mereka sepanjang tahun mencapai Rp 64,82 triliun (pasar reguler). Pada akhir bulan lalu, posisi nilai tukar RUPIAH juga ditutup pada level terlemah dalam sejarahnya, jatuh ke 17.870/USD, dengan titik tertinggi hampir menyentuh 18.000; dengan demikian, RUPIAH telah melemah 7,06% year-to-date (YTD). Secara teknis, posisi penutupan JCI Jumat lalu menciptakan candlestick yang mirip dengan gravestone doji, yang, jika berada di sekitar area support, menunjukkan potensi rebound teknis (terutama karena indikator RSI telah berada di wilayah oversold untuk beberapa waktu sekarang); dengan resistance terdekat adalah MA10 / 6.350.

“Namun, di tengah munculnya peraturan pemerintah yang kontroversial & kebijakan baru, Kami menyarankan untuk tidak membuka posisi beli terlalu agresif (pertahankan lot mini) dan hanya dalam mode trading cepat. Perhatikan rotasi sektor yang diuntungkan dari katalis/sentimen pasar,” beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Selasa (02/6).