ANALIS MARKET (22/6/2026): WAIT AND SEE

Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street tutup untuk libur Juneteenth pada hari Jumat (19 Juni 2026) setelah menguat sehari sebelumnya menyusul pakta perdamaian sementara antara AS dan Iran. Meskipun demikian, futures AS kembali melemah menjelang awal pekan karena muncul keraguan tentang keberlanjutan implementasi perjanjian AS-Iran.

SENTIMEN PASAR: Perhatian pasar sepanjang akhir pekan tetap tertuju pada negosiasi AS-Iran. Pembicaraan resmi di Swiss dibatalkan setelah JD Vance mengundurkan diri, sementara Iran meminta bukti implementasi nota kesepahaman sebelum melanjutkan negosiasi. Meskipun demikian, komunikasi antara kedua pihak masih berlangsung di tengah ancaman baru dari Donald Trump terhadap Iran dan keputusan Teheran untuk kembali membatasi lalu lintas Selat Hormuz. Implementasi pakta perdamaian yang masih rapuh berarti risiko terhadap pasar energi, inflasi, dan sentimen global masih perlu dipantau secara cermat.

-Di sisi lain, Presiden Ukraina Volodymyr Zelensky memperingatkan bahwa Rusia sedang mempersiapkan serangan besar-besaran, sementara Inggris mempercepat pengembangan rudal jarak jauh baru untuk Ukraina tanpa bergantung pada teknologi AS. Wall Street Journal juga melaporkan bahwa efektivitas sanksi ekonomi AS semakin berkurang karena Iran, Rusia, dan Korea Utara menggunakan jaringan perdagangan dan keuangan alternatif melalui China, Uni Emirat Arab, dan Turki. Iran sendiri diperkirakan masih memperoleh sekitar USD 43 miliar dari ekspor minyak sepanjang tahun 2024 meskipun menghadapi lebih dari 1.000 sanksi AS.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Federal Reserve tetap menjadi faktor pasar utama setelah FOMC pekan lalu memberikan sinyal yang lebih hawkish dari yang diperkirakan. Morgan Stanley menilai bahwa prospek suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu lama membatasi potensi kenaikan emas dalam jangka pendek karena mendorong kenaikan imbal hasil riil dan meredam permintaan ETF.

-Di Jepang, Bank of America menilai bahwa pelemahan Yen lebih dipicu oleh aktivitas lindung nilai investor asing terhadap kepemilikan saham Jepang mereka yang sekarang mencapai sekitar USD 2,2 triliun, dibandingkan dengan memburuknya fundamental ekonomi Jepang. Sementara itu, ECB dinilai masih mempertahankan bias hawkish meskipun pertumbuhan Zona Euro relatif lemah, dengan kemungkinan 1 kenaikan suku bunga tambahan masih terbuka.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa melemah pada hari Jumat setelah sempat menguat di awal sesi, terbebani oleh ketidakpastian mengenai implementasi pakta perdamaian AS-Iran, kenaikan harga minyak, dan kekhawatiran bahwa The Fed masih berpotensi menaikkan suku bunga tahun ini. STOXX 600 turun 0,2%, DAX Jerman melemah 0,25%, CAC 40 Prancis turun 0,4%, sementara FTSE MIB Italia menjadi satu-satunya indeks utama yang menguat sebesar 0,5%. Meskipun demikian, STOXX 600 masih mencatat kenaikan mingguan sekitar 0,6%, didukung oleh optimisme atas pembukaan kembali Selat Hormuz dan penurunan harga energi. Namun, Bank of America memperingatkan bahwa reli saham Eropa mulai kehilangan momentum karena valuasi di beberapa sektor dianggap sudah terlalu mahal.

-Di Asia, sebagian besar pasar bergerak turun. KOSPI sempat mencetak rekor tertinggi baru sebelum berbalik turun 0,6% karena aksi ambil untung di saham semikonduktor, sementara Nikkei 225 juga sempat mencetak rekor baru sebelum ditutup naik sedikit sebesar 0,2%. Data inflasi Jepang bulan Mei tetap di bawah target BOJ sebesar 2% berkat subsidi energi pemerintah, meskipun inflasi produsen masih menunjukkan tekanan biaya yang cukup kuat. ASX Australia turun 1,2%, Straits Times Singapura melemah 0,6%, dan Nifty India turun 0,8%. India juga menekankan bahwa mereka belum akan menerapkan perjanjian perdagangan dengan AS sampai memperoleh tarif yang lebih kompetitif dibandingkan dengan negara-negara lain.

KOMODITAS: Harga minyak mulai pulih di awal perdagangan Senin setelah pasar mengevaluasi kembali risiko implementasi perjanjian AS-Iran. Brent naik 1,35% menjadi USD 81,66/barel setelah sempat menyentuh USD 82,30/barel.

-Untuk emas, Morgan Stanley masih mempertahankan target jangka panjangnya sebesar USD 5.200/oz, tetapi menilai bahwa reli lebih lanjut membutuhkan kembalinya arus masuk dana ETF. Dukungan utama emas saat ini berasal dari pembelian bank sentral, khususnya Tiongkok yang membeli 23 ton emas selama Maret–Mei 2026.

FOKUS PASAR: Pasar memasuki awal pekan dengan fokus pada implementasi pakta perdamaian AS-Iran setelah pembicaraan lanjutan di Swiss gagal terwujud dan ketidakpastian mengenai Selat Hormuz muncul kembali. Investor juga akan memantau dengan cermat komentar dari Gubernur Federal Reserve Christopher Waller untuk mencari petunjuk tentang arah suku bunga AS pasca-FOMC, yang lebih agresif dari yang diperkirakan. Dari Tiongkok, keputusan Suku Bunga Pinjaman Utama 1 Tahun dan 5 Tahun, yang diperkirakan akan tetap berada di level 3,00% dan 3,50%, akan menjadi indikator sikap Beijing terhadap stimulus ekonomi dan sektor properti.

INDONESIA: Untuk menjaga ketahanan energi nasional, pemerintah memastikan bahwa program B50 wajib akan tetap berlaku pada 1 Juli 2026, setelah kesiapan pasokan CPO, volume FAME, spesifikasi teknis, dan dukungan industri dianggap memadai, dengan target meningkatkan ketahanan energi nasional sekaligus mendukung permintaan CPO domestik.

-Sementara itu, dalam mengamankan pendanaan pembangunan, pemerintah memperoleh dukungan kuat dari Pemerintah Tiongkok dan PBOC untuk penerbitan perdana Obligasi Panda, termasuk komitmen untuk mempercepat perizinan, sebagai bagian dari strategi untuk mendiversifikasi sumber pendanaan pembangunan dan memperkuat penggunaan mata uang lokal. Di sisi lain, revisi UU P2SK juga membuka peluang bagi peserta Amnesti Pajak dan PPS untuk berinvestasi dalam Obligasi Patriot dan Obligasi Merah Putih yang diterbitkan oleh Danantara sebagai sumber pendanaan investasi strategis nasional. Instrumen-instrumen ini disertai dengan perlindungan hukum dan pajak khusus di pasar primer untuk meningkatkan daya tarik investor dan memperluas basis pendanaan jangka panjang pemerintah.

-JCI: Kapitalisasi pasar IDX naik 2,51% menjadi Rp10.788 triliun pada periode 15–19 Juni 2026, didorong oleh penguatan JCI sebesar 2,82% ke level 6.177,14 dari 6.007,66 pada minggu sebelumnya. Namun, kenaikan indeks belum diikuti oleh peningkatan aktivitas perdagangan, yang tercermin dari nilai transaksi harian rata-rata yang turun 1,02% menjadi Rp24,81 triliun, volume transaksi turun 5,83% menjadi 34,03 miliar saham, dan frekuensi transaksi melemah 10,33% menjadi 2,25 juta kali per hari. Sementara itu, investor asing masih melanjutkan aksi jual mereka dengan net sell sebesar Rp3,19 triliun pada perdagangan terakhir, sehingga total net sell asing sepanjang tahun 2026 mencapai Rp82,76 triliun (pasar RG).

“Kami perlu mengingatkan bahwa level Support penting berada di kisaran 6.030 – 5.930 jika JCI masih perlu melakukan konsolidasi lebih lanjut; dengan kecurigaan bahwa JCI sedang membentuk pola pembalikan bullish INVERTED HEAD & SHOULDERS yang perlu dikonfirmasi dengan menembus Resistance NECKLINE di 6.300 (posisi penutupan). SARAN: Tunggu & Lihat, Naikkan Averaging saat terjadi breakout,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (22/6).