ANALIS MARKET (20/5/2026): IHSG Diproyeksi Bergerak Volatil Cenderung Bearish

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih rendah pada perdagangan Selasa di tengah kurangnya terobosan dalam negosiasi antara AS dan Iran, bersamaan dengan peningkatan kembali penjualan obligasi global.

Dow Jones turun -0,65% menjadi 49.363,88, S&P 500 melemah -0,67% menjadi 7.353,61, dan Nasdaq terkoreksi

-0,84% menjadi 25.870,71. Tekanan utama datang dari sektor teknologi menjelang rilis pendapatan NVIDIA, dengan saham NVIDIA turun -0,77%. Saham-saham teknologi besar lainnya juga cenderung melemah sejalan dengan kenaikan imbal hasil obligasi AS, yang sekali lagi membebani valuasi saham-saham pertumbuhan. Meskipun demikian, beberapa saham semikonduktor seperti Marvell Technology dan Arm masih mencatatkan kenaikan terbatas setelah aksi ambil untung pada hari sebelumnya.

-Di sisi lain, saham defensif dan konsumen tetap relatif tangguh. Home Depot naik +0,87% setelah melaporkan kinerja kuartalan yang melebihi ekspektasi analis dan menunjukkan bahwa daya beli konsumen AS masih cukup solid meskipun harga energi meningkat.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar global masih dibayangi oleh ketidakpastian geopolitik Timur Tengah setelah Presiden Donald Trump mengungkapkan bahwa ia pernah "hanya satu jam lagi" dari melancarkan serangan terhadap Iran sebelum akhirnya menunda aksi militer untuk memberikan ruang tambahan bagi negosiasi selama beberapa hari ke depan. Investor tetap berhati-hati karena proposal perdamaian terbaru Iran dianggap tidak banyak berubah dibandingkan dengan tawaran sebelumnya yang ditolak oleh AS.

-Ketidakpastian ini membuat pasar sensitif terhadap risiko gangguan pasokan energi global dan potensi lonjakan inflasi akibat harga minyak yang tinggi.Di sisi lain, kenaikan imbal hasil obligasi global juga memperkuat kekhawatiran bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Kondisi ini memicu aksi ambil untung pada saham teknologi dan AI yang sebelumnya telah menguat tajam dalam beberapa bulan terakhir.

AI & SEMIKONDUKTOR: Fokus pasar berpusat pada laporan pendapatan NVIDIA, yang akan dirilis Rabu waktu AS dan dianggap sebagai penentu arah selanjutnya untuk reli AI global. Investor menunggu konfirmasi bahwa pertumbuhan pendapatan di sektor AI masih cukup kuat untuk mendukung valuasi saham teknologi, yang saat ini berada pada level tinggi.

-Analis menilai bahwa laporan NVIDIA merupakan katalis penting bagi pasar saham AS, terutama setelah reli tajam sejak Maret. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS juga meningkatkan tekanan pada saham pertumbuhan dan teknologi karena valuasi di sektor ini sangat bergantung pada ekspektasi pendapatan di masa depan.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Pasar obligasi kembali mengalami tekanan jual dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik menjadi 4,667%, tertinggi sejak Januari 2025, sementara imbal hasil 30 tahun naik menjadi 5,180%, level tertinggi sejak 2007. Lonjakan imbal hasil terjadi sejalan dengan meningkatnya ekspektasi bahwa suku bunga global akan tetap tinggi karena tekanan inflasi energi dan ketahanan ekonomi AS yang masih cukup solid.

-Pergerakan dolar AS cenderung beragam di tengah kombinasi ketidakpastian geopolitik dan kenaikan imbal hasil obligasi. Investor juga terus memantau arah kebijakan Fed serta kemajuan negosiasi AS-Iran yang dapat memengaruhi sentimen selera risiko global.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa bergerak beragam dengan investor yang внимательно mengamati perkembangan negosiasi AS-Iran dan kenaikan imbal hasil obligasi global. Sektor energi relatif berkinerja lebih baik, didukung oleh harga minyak yang tinggi, sementara sektor teknologi dan industri tetap berada di bawah tekanan karena kekhawatiran akan suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu lama.

-Di Asia, pergerakan pasar cenderung beragam di tengah perkembangan negosiasi AS-Iran, volatilitas harga minyak, dan aksi ambil untung di sektor teknologi global. Sentimen pasar sempat membaik setelah Presiden Donald Trump menunda rencana serangan terhadap Iran untuk membuka ruang bagi negosiasi, sementara investor juga menunggu keputusan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) China dan laporan pendapatan Nvidia, yang berfungsi sebagai katalis bagi sektor AI dan semikonduktor.

-Jepang bergerak beragam dengan Nikkei 225 turun 0,44% sementara Topix naik 0,63%, meskipun PDB kuartal pertama tumbuh 0,5% QoQ, di atas ekspektasi. Pelemahan dipimpin oleh saham-saham teknologi seperti SoftBank Group dan Fujikura, sementara saham-saham keuangan menguat. Di Tiongkok, Shanghai Composite naik 0,92% dan Shenzhen Component bertambah 0,26%, didorong oleh pemulihan saham AI dan semikonduktor menjelang pengumuman pendapatan Nvidia. Sebaliknya, Korea Selatan menjadi negara dengan kinerja terburuk dengan KOSPI turun 3,25% karena aksi ambil untung pada saham chip seperti SK hynix dan Samsung Electronics, meskipun saham sektor pertahanan menguat di tengah ketegangan geopolitik global.

KOMODITAS: Harga minyak bergerak beragam di tengah perkembangan negosiasi AS-Iran dan kekhawatiran atas potensi gangguan pasokan global. Minyak mentah Brent turun -0,60% menjadi USD 111,43/barel setelah sebelumnya menguat karena meningkatnya ketegangan geopolitik Timur Tengah.

-Sementara itu, harga emas cenderung stabil di tengah kombinasi kenaikan imbal hasil obligasi AS dan meningkatnya permintaan aset safe-haven karena ketidakpastian geopolitik global. AGENDA HARI INI:

-China (CN): Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) 1 Tahun & Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) 5 Tahun, Jerman: PPI April y/y.

-Inggris Raya (GB): Tingkat Inflasi & Inflasi Inti y/y, Tingkat Inflasi April MoM.

-Indonesia (ID): Keputusan Suku Bunga,

-Afrika Selatan: Tingkat Inflasi April MoM & y/y.

INDONESIA: Kementerian Keuangan telah mulai melakukan intervensi bertahap di pasar obligasi melalui pembelian SBN sekitar Rp2 triliun per hari untuk menjaga stabilitas Rupiah dan pasar keuangan. Langkah ini diharapkan mampu menahan kenaikan imbal hasil obligasi, mempertahankan minat investor asing, dan memperbaiki sentimen pasar di tengah tekanan eksternal dan meningkatnya risiko geopolitik global. Pemerintah juga menekankan bahwa intervensi dapat dilakukan secara berkelanjutan, didukung oleh cadangan kas sebesar Rp420 triliun.

-Dari sisi fiskal, defisit APBN hingga April 2026 tercatat sebesar Rp164,4 triliun atau 0,64% dari PDB, membaik dibandingkan posisi Maret sebesar 0,93% dari PDB. Pendapatan negara mencapai Rp918,4 triliun atau 29,1% dari target APBN dan tumbuh 13,3% YoY, sedangkan pengeluaran negara mencapai Rp1.082,8 triliun atau 28,2% dari target dengan pertumbuhan 34,3% YoY. Neraca primer juga mencatatkan surplus sebesar Rp28 triliun, mencerminkan kondisi fiskal yang dianggap lebih solid dibandingkan tahun lalu.

-JCI melemah tajam dan ditutup pada level 6.370,68 (-3,46%) di tengah tekanan jual yang masih dominan, meskipun investor asing masih mencatatkan pembelian bersih sebesar Rp260,12 miliar di semua pasar. Pelemahan ini juga dibayangi oleh depresiasi Rupiah menjadi Rp17.714/USD serta meningkatnya kekhawatiran terhadap sentimen eksternal dan risiko geopolitik global. Mayoritas sektor bergerak di zona merah, sementara hanya sektor kesehatan yang berhasil tetap positif (+0,55%) sebagai sektor defensif. Secara teknis, JCI masih bergerak dalam saluran bearish dan diperdagangkan di bawah EMA10, EMA20, dan EMA50, menunjukkan bahwa tren bearish tetap dominan. RSI (14) berada di level 22,8 atau area oversold, yang membuka peluang untuk rebound teknis jangka pendek. JCI saat ini sedang menguji area support bawah dengan potensi rebound menuju resistance di 6.600 – 6.700. Namun, ruang kenaikan tetap terbatas selama belum mampu menembus kembali level psikologis 7.000. Jika tekanan jual berlanjut, JCI berpotensi menguji support lebih lanjut di area 6.300 – 6.148 hingga area gap di 5.949.

“Kami memperkirakan JCI akan tetap bergerak volatil dengan bias bearish, dengan support di area 6.300 – 6.148 / 5.949 dan resistance di kisaran 6.600 – 6.700 / 7.000. Rekomendasi trading: Wait and See sambil menunggu stabilisasi Rupiah dan meredanya tekanan arus keluar asing,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (20/5).