ANALIS MARKET (08/6/2026): WAIT and SEE

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street menutup perdagangan Jumat (5 Juni 2026) dengan koreksi terdalam sejak Oktober tahun lalu menyusul kombinasi data tenaga kerja AS yang jauh lebih kuat dari perkiraan, lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS, dan aksi ambil untung besar-besaran pada saham AI dan semikonduktor.

Dow Jones turun 695,15 poin atau 1,35% menjadi 50.866,78.

S&P 500 melemah 2,64% menjadi 7.383,74, sementara Nasdaq anjlok 4,18% menjadi 25.709,43, menandai penurunan harian terbesar sejak April 2025.

S&P 500 juga mengakhiri rekor kenaikan mingguan berturut-turut selama 9 minggu, yang merupakan rentetan terpanjang sejak Desember 2023.

Pada minggu pertama Juni, S&P 500 turun 2,6%, Nasdaq melemah 4,7%, dan Dow Jones turun 0,3%, secara bersamaan mengakhiri reli berturut-turut selama sembilan minggu yang merupakan yang terpanjang sejak Desember 2023.

-Tekanan terberat datang dari sektor teknologi. Indeks Semikonduktor Philadelphia anjlok lebih dari 10% dalam dua hari dan mencatat koreksi harian terbesar sejak Maret 2020, menghapus lebih dari USD 1 triliun kapitalisasi pasar. Nvidia turun 6,2%, Micron anjlok 11%, AMD melemah 10,5%, Broadcom turun 7,5% sehingga total koreksi dua harinya mencapai sekitar 19%, sementara Marvell Technology merosot 12%. Meskipun terkoreksi tajam dalam dua hari terakhir, Indeks Semikonduktor Philadelphia masih mencatat kenaikan sekitar 75% YTD setelah melonjak 69,1% hanya selama April-Mei.

-Sementara itu, sejumlah analis Wall Street menilai koreksi saat ini lebih sebagai aksi ambil untung dan penyesuaian valuasi setelah reli luar biasa di sektor AI, daripada perubahan fundamental jangka panjang. Citigroup bahkan menaikkan target S&P 500 akhir tahun 2026 menjadi 8.100 dari sebelumnya 7.700, dengan asumsi pertumbuhan pendapatan perusahaan terus didorong oleh investasi AI.

SENTIMEN PASAR: Tema utama di pasar saat ini adalah pergeseran fokus dari harapan penurunan suku bunga menuju risiko kenaikan suku bunga tambahan oleh Federal Reserve. Berdasarkan CME FedWatch, pasar sekarang sepenuhnya memperhitungkan satu kenaikan suku bunga 25bps sebelum akhir tahun dan bahkan telah mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan tambahan.

-Data Nonfarm Payrolls bulan Mei menambahkan 172.000 pekerjaan, jauh di atas ekspektasi 85.000, sementara Tingkat Pengangguran tetap datar di 4,3%. Data ekonomi yang kuat ini ironisnya menjadi kabar buruk bagi pasar saham karena memperkuat keyakinan bahwa inflasi dapat berlanjut lebih lama; Dengan demikian, berpotensi mendorong Ketua Fed Kevin Warsh untuk mengambil sikap yang lebih agresif daripada yang diperkirakan pasar saat ini.

-Di sisi lain, Citigroup mempertahankan pandangan konstruktif terhadap ekuitas AS dalam jangka panjang. Bank tersebut menilai bahwa pasar saat ini berada di tengah "siklus super belanja modal AI", di mana pertumbuhan indeks akan semakin ditentukan oleh pertumbuhan pendapatan perusahaan daripada hanya ekspansi valuasi.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS terus menerima dukungan dari kombinasi data ekonomi yang kuat, ekspektasi kenaikan suku bunga, dan kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Goldman Sachs menilai bahwa kondisi jangka pendek masih mendukung Dolar terhadap mata uang utama dunia; di mana DXY telah menguat sekitar 1,5% sejauh tahun ini. Namun, penguatan Dolar mulai dibatasi oleh ketahanan mata uang pasar negara berkembang berbasis komoditas, penguatan bertahap Yuan Tiongkok, dan stabilisasi Yen Jepang yang didukung oleh intervensi pemerintah dan potensi langkah kebijakan lebih lanjut dari Bank Sentral Jepang. Goldman Sachs memperkirakan Dolar akan tetap berada dalam kisaran terbatas dalam beberapa minggu mendatang, menciptakan lingkungan yang relatif mendukung untuk strategi carry trade.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar saham Eropa ditutup lebih rendah pada hari Jumat di tengah meningkatnya kekhawatiran atas Timur Tengah dan lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah Zona Euro. Indeks Stoxx 600 turun 0,3%, DAX Jerman melemah 0,7%, dan CAC 40 Prancis turun 0,3%. Deutsche Bank memangkas perkiraan pertumbuhan ekonomi Zona Euro tahun 2026 menjadi hanya 0,5% dari sebelumnya 1,1%. Bank tersebut memperkirakan ekonomi Zona Euro akan mengalami kontraksi 0,1% QoQ pada kuartal kedua sebelum stagnasi pada kuartal ketiga. Inflasi diperkirakan mencapai 3,1% pada tahun 2026, sehingga ECB diproyeksikan akan menaikkan suku bunga fasilitas depositonya sebesar total 50bps menjadi 2,5% pada bulan September, setelah kenaikan berturut-turut sebesar 25bps pada bulan Juni dan September.

-Di Asia, Korea Selatan menjadi pasar dengan kinerja terburuk setelah KOSPI sempat anjlok lebih dari 6% dan ditutup turun 5,54%. Pemicu utamanya berasal dari proyeksi pendapatan chip AI Broadcom yang berada di bawah ekspektasi pasar, memicu aksi jual besar-besaran di saham semikonduktor global. Samsung Electronics turun 6,4% dan SK Hynix anjlok 9,92%. Investor asing mencatat penjualan bersih sebesar 4,3 triliun Won dalam satu hari dan total 27 triliun Won selama enam sesi perdagangan terakhir.

-Sementara itu, Nikkei Jepang turun 1,6% karena tekanan pada saham teknologi dan meningkatnya spekulasi kenaikan suku bunga BOJ setelah data upah April lebih kuat dari yang diperkirakan. Indeks Hang Seng turun 0,8%, sementara pasar saham Tiongkok tetap relatif stabil.

KOMODITAS: Harga minyak kembali melonjak pada perdagangan awal Senin setelah Israel melancarkan serangan di wilayah Beirut untuk pertama kalinya sejak AS mengumumkan rencana gencatan senjata Lebanon. US WTI naik 2,84% atau USD 2,57 menjadi USD 93,11/barel, sementara Brent menguat 2,87% atau USD 2,67 menjadi USD 95,76/barel.

-Di pasar emas, Bank Sentral China menambah cadangan emasnya untuk bulan ke-19 berturut-turut. Bank Rakyat China membeli tambahan 320.000 ons troy pada bulan Mei, memperpanjang periode akumulasi emas terpanjangnya setidaknya sejak 2015. Meskipun harga emas telah mencatat penurunan selama 3 bulan berturut-turut karena suku bunga global yang tinggi, permintaan dari bank sentral tetap menjadi salah satu faktor utama yang mendukung pasar emas. Goldman Sachs memperkirakan pembelian emas oleh bank sentral global berpotensi meningkat di tengah tren diversifikasi cadangan devisa dan ketidakpastian geopolitik.

APA YANG DIHARAPKAN MINGGU INI: Fokus utama pasar minggu ini akan berpusat pada perkembangan negosiasi AS-Iran dan respons Israel setelah serangan rudal Iran terhadap pangkalan udara Ramat David pada akhir pekan. Perkembangan terkait Selat Hormuz akan menjadi faktor penentu arah harga minyak, inflasi global, dan ekspektasi suku bunga. Pasar juga akan memantau dengan cermat nada komunikasi Kevin Warsh dan pejabat Federal Reserve lainnya setelah data tenaga kerja yang sangat kuat mengubah ekspektasi pasar mengenai arah kebijakan moneter.

-Xi Jinping akan melakukan kunjungan kenegaraan ke Korea Utara pada 8-9 Juni atas undangan Kim Jong Un, menandai kunjungan pertama Xi ke Pyongyang sejak 2019 dan kunjungan pertama oleh Presiden Tiongkok dalam tujuh tahun terakhir. Kunjungan Xi yang relatif jarang ini—mengingat bahwa dalam beberapa tahun terakhir ia semakin membatasi perjalanan ke luar negeri dan lebih sering menerima para pemimpin dunia di Beijing, termasuk Donald Trump dan Vladimir Putin—dipandang sebagai upaya Beijing untuk mempertahankan pengaruh strategisnya atas Korea Utara sambil mengantisipasi pergeseran keseimbangan kekuatan di Asia Timur.

-Selain itu, perhatian investor akan beralih ke pembukaan Piala Dunia FIFA 2026 pada 11 Juni, yang diharapkan akan memberikan dorongan bagi industri perhotelan, transportasi, restoran, media, dan taruhan olahraga di Amerika Utara. Deutsche Bank memperkirakan bahwa total nilai taruhan olahraga selama turnamen dapat mencapai USD 3,3 miliar, dengan potensi mencapai USD 4,1 miliar dalam skenario optimis.

INDONESIA: Di tengah koreksi JCI hampir 20% selama sebulan terakhir dan pelemahan Rupiah hingga sekitar Rp18.000/Dolar AS, Gubernur BI Perry Warjiyo, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa, dan Wakil Ketua DPR Sufmi Dasco Ahmad tampil bersama dalam konferensi pers di Kompleks Parlemen pada Sabtu (06/06) untuk menunjukkan penguatan koordinasi fiskal dan moneter guna menjaga stabilitas pasar keuangan dan memulihkan kepercayaan investor. Pada kesempatan itu, BI dan pemerintah menegaskan kembali bahwa fokus kebijakan saat ini adalah meningkatkan daya tarik aset keuangan domestik melalui imbal hasil yang lebih kompetitif pada instrumen seperti SBN dan SRBI untuk menarik kembali modal asing, serta menjaga likuiditas perbankan yang memadai melalui pengelolaan uang tunai pemerintah di BI, dengan harapan dapat memperkuat Rupiah dan meredam tekanan pada pasar keuangan Indonesia.

-JCI anjlok 245 poin/ -4,20% pada Jumat lalu, ditutup pada 5.594,77, yang merupakan titik terendah terbaru tahun ini. Tidak ada sektor yang terhindar dari penurunan, dengan penurunan terbesar dipimpin oleh IDX Transportasi -5,97%, Energi -5,73%, & Industri -5,72%. Investor asing melakukan penjualan bersih sebesar IDR 3,72 triliun, sehingga kumulatif YTD menjadi IDR 72,21 triliun. Kurs Rupiah berada di 18.036/USD, turun lagi 1,31% minggu lalu, dan -8,3% sejak awal tahun.

“Kami masih menyarankan untuk menunggu dan melihat sebelum mengambil posisi beli/melakukan averaging down,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (08/6).