ANALIS MARKET (26/6/2026): IHSG Berpotensi Melanjutkan Penguatan

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup bervariasi pada perdagangan Kamis (25/06/26), dengan Dow Jones Industrial Average naik tipis 0,1% menjadi 51.920,62 sementara S&P 500 turun 0,01% menjadi 7.357,49 dan Nasdaq Composite melemah 0,5% menjadi 25.358,60.

Pergerakan pasar berfluktuasi karena investor menanggapi pendapatan perusahaan teknologi yang beragam.

Saham Micron Technology melonjak hampir 16% setelah membukukan kinerja dan panduan yang melampaui ekspektasi pasar, sementara Apple anjlok 6,1% setelah mengumumkan kenaikan harga produk karena kekurangan chip memori dan penyimpanan.

Di sisi lain, saham Qualcomm naik hampir 4% setelah memproyeksikan pertumbuhan yang kuat dalam bisnis pusat datanya hingga tahun 2029.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar cenderung beragam dengan investor masih fokus pada prospek sektor kecerdasan buatan (AI) di tengah dinamika suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu lama. Laporan keuangan Micron berhasil meredakan kekhawatiran bahwa pengeluaran modal besar-besaran di sektor AI tidak akan menghasilkan pengembalian yang memadai. Namun, kenaikan harga produk Apple menimbulkan kekhawatiran mengenai tekanan biaya di sektor teknologi. Secara keseluruhan, pasar masih mencari arah baru di tengah rotasi sektor dan evaluasi keberlanjutan pertumbuhan yang didorong oleh AI.

-Indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti AS pada bulan Mei naik 0,3% MoM dan 3,4% YoY, sesuai dengan ekspektasi pasar, tetapi tetap jauh di atas target inflasi Fed sebesar 2%. Sementara itu, pertumbuhan PDB AS kuartal pertama direvisi naik menjadi 2,1% dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,6%, dan klaim pengangguran mingguan turun menjadi 215 ribu, lebih rendah dari ekspektasi sebesar 225 ribu. Data ini menunjukkan ekonomi AS tetap cukup solid meskipun tekanan inflasi tetap tinggi.

GEOPOLITIK: Sentimen geopolitik kembali menjadi fokus setelah sebuah kapal kargo berbendera Singapura dilaporkan diserang di Selat Hormuz dekat Oman. Dua pejabat senior AS menyatakan kapal tersebut diserang oleh Garda Revolusi Iran. Insiden ini berpotensi mengganggu stabilitas jalur pengiriman energi global dan menandai kemunduran bagi proses perdamaian sementara antara AS dan Iran, yang sebelumnya telah membantu menurunkan harga minyak dan meredakan kekhawatiran inflasi global.

REGULASI & KEBIJAKAN: Para pelaku pasar terus memantau dengan cermat arah kebijakan moneter Fed setelah bank sentral mengadopsi sikap yang lebih hawkish di bawah Ketua barunya, Kevin Warsh. Meskipun inflasi tetap tinggi, pasar memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan Juli sambil menunggu perkembangan lebih lanjut mengenai inflasi dan pasar tenaga kerja. Namun, jika inflasi inti tetap pada level saat ini hingga September, kemungkinan kenaikan suku bunga akan meningkat lagi.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Indeks Dolar AS (DXY) sedikit melemah ke level 101,4 pada hari Kamis, menghentikan reli penguatannya setelah sebelumnya mencapai level tertinggi sejak awal 2025. Pelemahan dolar dipicu oleh meredanya kekhawatiran inflasi karena harga minyak kembali ke level sebelum konflik Timur Tengah, sehingga mengurangi ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Fed yang agresif. Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi Treasury AS 2 tahun turun 2 bps menjadi 4,14%, sementara imbal hasil 10 tahun turun di bawah 4,40%, level terendah dalam tujuh minggu. Penurunan imbal hasil mencerminkan meningkatnya kepercayaan investor bahwa Fed kemungkinan tidak perlu melakukan beberapa kenaikan suku bunga tahun ini. Sementara itu, pasangan USD/JPY diperdagangkan dalam kisaran 161,7, tetap dekat dengan level terlemah yen sejak 1986, meskipun otoritas Jepang terus melakukan intervensi verbal dan menekankan kesiapan untuk berkoordinasi dengan Amerika Serikat di pasar valuta asing jika diperlukan. Di sisi lain, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun turun sekitar 5 bps menjadi 2,62%, level terendah dalam seminggu, karena kemajuan dalam pembicaraan damai antara AS dan Iran menekan harga minyak dan meredakan kekhawatiran inflasi global.

PASAR EROPA & ASIA: Mayoritas pasar saham Eropa ditutup lebih tinggi pada perdagangan Kamis (25/06/26), didorong oleh sentimen yang pulih terhadap sektor teknologi, optimisme atas prospek pertumbuhan yang didorong oleh AI, dan aktivitas perusahaan yang pulih. Indeks STOXX Europe 600 (EU600) pan-Eropa naik 0,8% ke level 640,22. Di wilayah utama, DAX 40 Jerman memimpin kenaikan dengan naik sekitar 1,0% ke level 25.000, didukung oleh sektor farmasi dan teknologi. Indeks FTSE 100 Inggris menguat lebih dari 0,5% sejalan dengan sentimen global yang positif dan berita tentang aksi korporasi, sementara CAC 40 Prancis naik 0,6% ke level 8.432 didukung oleh harga minyak yang stabil mendekati level sebelum konflik dan optimisme baru atas pertumbuhan yang didorong oleh AI. Di Italia, FTSE MIB naik 0,28% ke level 51.782, pulih setelah mengalami penurunan selama tiga hari berturut-turut dengan dukungan dari sektor teknologi dan infrastruktur energi. Sebagian besar pasar saham Asia ditutup lebih tinggi, didorong oleh sentimen yang kembali menguat terhadap sektor teknologi dan optimisme atas permintaan kecerdasan buatan (AI) setelah Micron Technology memberikan panduan yang lebih kuat dari ekspektasi pasar. Nikkei 225 Jepang memimpin kenaikan dengan melonjak 4,61% ke level 72.366, sementara TOPIX naik 1,33% ke 4.016, mengakhiri penurunan selama dua hari. Di Korea Selatan, KOSPI melonjak 5,42% ke level 8.930 karena saham-saham semikonduktor menguat, didorong oleh prospek permintaan AI yang solid. Pasar saham Tiongkok juga melanjutkan kenaikannya, dengan Shanghai Composite naik 0,23% ke level 4.120 dan Shenzhen Component menguat 1,82% ke 16.344, didukung oleh kembalinya minat investor terhadap saham-saham teknologi. Sementara itu, Indeks Straits Times (STI) Singapura naik tipis sebesar 0,06% ke level 5.219. Berbeda dengan sebagian besar pasar Asia, Hang Seng Hong Kong turun 1,4% ke level 23.077, menyentuh level terendah sejak Mei 2025, di tengah kehati-hatian investor menjelang rilis data neraca perdagangan Hong Kong.

KOMODITAS: Harga minyak pulih pada perdagangan Kamis karena kekhawatiran atas keamanan pasokan energi global kembali meningkat setelah sebuah kapal kargo diserang oleh proyektil tak dikenal di dekat Selat Hormuz, jalur vital untuk perdagangan minyak global. Minyak mentah Brent naik hampir 2% menjadi USD74,70/barel, sementara WTI menguat hampir 2% menjadi USD71,60/barel. Meskipun demikian, harga minyak tetap mendekati level sebelum pecahnya konflik di Timur Tengah menyusul kemajuan dalam pembicaraan perdamaian AS-Iran.

-Harga emas spot pulih dan diperdagangkan di atas USD4.000/troy ounce, didukung oleh melemahnya dolar AS dan penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS setelah data inflasi PCE AS dirilis sesuai dengan ekspektasi pasar. Sementara itu, harga tembaga naik 2,0% menjadi USD6,06/lbs meskipun masih mendekati level terendah tujuh minggu terakhir, sedangkan nikel turun menjadi USD16.880/ton karena ekspektasi peningkatan produksi nikel Indonesia pada paruh kedua tahun ini.

INDONESIA: Pemerintah Indonesia melakukan penyesuaian serentak terhadap kebijakan fiskal dan program prioritas, meliputi efisiensi program Makan Gratis Bergizi (MBG) dan penarikan dana Saldo Anggaran (SAL) dari bank Himbara untuk menjaga keseimbangan anggaran dan stabilitas sistem keuangan. Program MBG berpotensi dipangkas sekitar 15% atau Rp40–50 triliun dari anggaran Rp268 triliun, dengan jumlah penerima manfaat dikurangi menjadi sekitar 49 juta orang dari 62,5 juta melalui kriteria yang lebih ketat, serta pembekuan sementara penambahan lebih dari 13.000 dapur umum baru. Pemerintah menggambarkan langkah ini sebagai upaya mempertajam anggaran dan meningkatkan efisiensi untuk membuat pengeluaran lebih terarah dan berkelanjutan, di tengah evaluasi pelaksanaan program oleh Badan Gizi Nasional.

-Sementara itu, pemerintah melalui Kementerian Keuangan Republik Indonesia telah memulai penarikan bertahap dana SAL sekitar Rp420 triliun yang sebelumnya ditempatkan di bank Himbara dan Bank Indonesia. Penarikan dilakukan untuk menyesuaikan manajemen kas negara dan mengkoordinasikan stabilitas rupiah, dengan OJK menilai bahwa dampaknya terhadap likuiditas perbankan tetap terkendali karena tersedianya sumber pendanaan alternatif seperti deposito (DPK), pasar uang antar bank (PUAB), dan repo SBN. Meskipun demikian, regulator menekankan pentingnya proses penarikan bertahap agar tidak menekan likuiditas perbankan dan penyaluran pinjaman.

-JCI berhasil pulih dengan menguat 1,96% ke level 5.999,04, setelah sempat menyentuh level tertinggi 6.056,20 dan terendah 5.864,00. Meskipun indeks menguat, investor asing masih mencatatkan penjualan bersih sebesar Rp201,10 miliar, sehingga total penjualan bersih kumulatif sepanjang tahun mencapai Rp85,66 triliun. Tekanan jual asing terutama terjadi di BMRI, BBRI, KLBF, AMMN, dan JSMR, sementara arus masuk dana asing tercatat di NATO, DSSA, TPIA, BANK, dan ASII. Apresiasi JCI di tengah aksi jual asing yang sedang berlangsung menunjukkan dukungan dari investor domestik dan membaiknya sentimen pasar.

“Secara teknis, JCI berpotensi melanjutkan apresiasinya untuk menguji ulang resistensi terdekat di 6.052 dan memiliki peluang untuk menuju area 6.117 – 6.226. Namun, di sisi lain, JCI masih rentan mengalami koreksi jika gagal menembus resistensi, dengan risiko penurunan menuju level retracement Fibonacci 61,80% di 5.720 bersamaan dengan dukungan lebih lanjut di 5.784 dan 5.677,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (26/6).