ANALIS MARKET (24/6/2026): IHSG Diproyeksi Tertekan

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih rendah pada perdagangan Selasa (23/06/26), dengan Dow Jones Industrial Average turun tipis 0,1% menjadi 51.666,84, S&P 500 terkoreksi 1,4% menjadi 7.365,46, dan Nasdaq Composite anjlok 2,2% menjadi 25.587,04.

Pelemahan pasar dipicu oleh aksi jual besar-besaran di sektor teknologi dan semikonduktor setelah laporan dari Korea Selatan menimbulkan kekhawatiran mengenai perlambatan permintaan AI.

Sektor Teknologi di S&P 500 turun 3,7%, sementara Indeks Semikonduktor Philadelphia merosot 7,9%, dengan saham-saham seperti Micron, Sandisk, Marvell, dan Lam Research menjadi faktor utama yang menyeret indeks tersebut.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar cenderung berhati-hati di tengah meningkatnya kekhawatiran atas valuasi saham teknologi dan keberlanjutan tren pengeluaran infrastruktur AI. Investor mulai mempertanyakan apakah pengeluaran modal yang sangat besar untuk pusat data, chip, dan infrastruktur AI dapat menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang sepadan. Aksi ambil untung di sektor teknologi juga mendorong rotasi dana ke sektor defensif seperti Barang Konsumsi Pokok, Perawatan Kesehatan, dan Utilitas. Meskipun demikian, aktivitas bisnis AS yang lebih kuat dari perkiraan memberikan dukungan terhadap prospek ekonomi domestik.

GEOPOLITIK: Para pelaku pasar terus memantau perkembangan di Timur Tengah, khususnya mengenai negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran tentang masalah nuklir. Presiden Donald Trump menyatakan bahwa Iran telah menyetujui inspeksi nuklir jangka panjang, tetapi pernyataan tersebut dibantah oleh media pemerintah Iran. Di sisi lain, peningkatan lalu lintas kapal melalui Selat Hormuz membantu meredakan kekhawatiran atas gangguan pasokan energi global, menyebabkan harga minyak mentah Brent turun 0,8% menjadi US$76,94 per barel.

REGULASI & KEBIJAKAN: Ekspektasi pasar terhadap kebijakan moneter Federal Reserve bergeser ke sikap yang lebih agresif sekali lagi. Kontrak berjangka Fed Funds sekarang menunjukkan potensi dua kenaikan suku bunga sepanjang tahun ini, dibandingkan hanya satu kali sebelumnya. Pergeseran ekspektasi ini mendorong kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan meningkatkan tekanan pada saham-saham pertumbuhan, khususnya sektor teknologi, yang telah menjadi mesin utama reli pasar. Investor juga menantikan rilis data inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), yang akan menjadi petunjuk penting untuk arah kebijakan suku bunga Fed di masa depan.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS menguat dalam perdagangan Selasa (23/06/26) dan bertahan di level tertinggi dalam lebih dari setahun karena pasar terus mencerna sikap Federal Reserve yang lebih agresif. Indeks Dolar AS (DXY) naik 0,4% ke level 101,39, tertinggi sejak Mei 2025. Di pasar valuta asing, euro melemah 0,4% menjadi US$1,1379, sementara pound sterling turun 0,4% menjadi US$1,3201 di tengah meningkatnya ketidakpastian politik di Inggris setelah pengunduran diri Perdana Menteri Inggris Keir Starmer. Di pasar obligasi, imbal hasil Treasury AS bergerak lebih rendah seiring dengan meningkatnya optimisme atas potensi kesepakatan antara AS dan Iran yang mengurangi risiko geopolitik. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun turun menjadi 4,48%, sementara imbal hasil obligasi 2 tahun turun menjadi 4,20%.

PASAR EROPA & ASIA: Mayoritas pasar saham Eropa ditutup lebih rendah pada perdagangan Selasa (23/06/26) karena sentimen global terhadap saham teknologi memburuk dan kekhawatiran mengenai prospek suku bunga global meningkat. Indeks STOXX Europe 600 (EU600) turun 0,72% menjadi 634,64. Indeks DAX Jerman melemah sekitar 1,0% menjadi 24.937, dipimpin oleh tekanan pada saham teknologi di tengah kekhawatiran atas pengeluaran modal besar-besaran perusahaan AI dan potensi kenaikan suku bunga Fed. Sementara itu, CAC 40 Prancis turun 0,7% menjadi 8.341, menandai penurunan selama tiga sesi berturut-turut. FTSE MIB Italia juga terkoreksi 1,5% menjadi 52.024 karena aksi jual global di sektor teknologi. Di sisi lain, FTSE 100 Inggris berhasil ditutup sedikit lebih tinggi dan mengungguli sebagian besar pasar global, didukung oleh karakteristik indeks yang lebih defensif dan paparan minimal terhadap sektor teknologi.

-Di Asia, sebagian besar pasar saham ditutup lebih rendah, dipimpin oleh KOSPI Korea Selatan yang anjlok 9,99% ke level 8.204, terkoreksi tajam dari rekor tertingginya karena aksi jual saham teknologi membebani sentimen pasar, menyusul penurunan Wall Street. Di Jepang, Nikkei 225 turun 3,6% ke level 69.788 dan TOPIX melemah 2,6% menjadi 3.990, keduanya terkoreksi dari rekor tertinggi karena aksi ambil untung setelah reli kuat pada saham semikonduktor dan kecerdasan buatan (AI). Di Tiongkok, Shanghai Composite turun 1,37% ke level 4.106, sementara Shenzhen Component turun 3,17% ke 15.854, di tengah tekanan pada saham teknologi yang mengikuti penurunan pasar AS. Di sisi lain, Straits Times Singapura masih mampu ditutup naik tipis sebesar 0,03% ke level 5.206.

KOMODITAS: Harga emas turun tajam dalam perdagangan Selasa (23/06/26), tertekan oleh penguatan dolar AS yang didorong oleh meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve. Di tengah aksi jual global pada saham teknologi, harga spot emas turun 1,9% menjadi US$4.110,11/oz, sementara harga emas berjangka melemah 1,8% menjadi US$4.129,00/oz.

-Sementara itu, harga minyak ditutup lebih rendah sekitar 1% karena investor memantau arus pengiriman minyak melalui Selat Hormuz di tengah perkembangan positif dalam perundingan perdamaian antara AS dan Iran. Minyak mentah Brent turun 1,1% menjadi US$77,08 per barel, sedangkan WTI melemah 0,9% menjadi US$73,21 per barel. Kedua patokan tersebut sempat menyentuh level terendah dalam hampir empat bulan selama sesi perdagangan.

AGENDA HARI INI:

-Australia (AU): Rilis data inflasi Mei, indikator utama arah suku bunga RBA.

-Jepang (JP): Rilis Ringkasan Opini Bank Sentral Jepang (BoJ) dan pidato anggota BoJ untuk petunjuk kebijakan moneter.

-Jerman (DE): Rilis Indeks Iklim Bisnis Ifo Juni untuk mengukur sentimen bisnis.

-Amerika Serikat (AS): Rilis data Neraca Transaksi Berjalan, Penjualan Rumah Baru, dan inventaris minyak EIA yang berpotensi memengaruhi pergerakan pasar.

INDONESIA: Sejumlah ketentuan dalam Undang-Undang Nomor 4 Tahun 2026 tentang P2SK telah menarik perhatian karena dianggap berpotensi memberikan fasilitas khusus bagi kelompok berpenghasilan tinggi melalui skema perlindungan hukum dan pajak bagi investor Obligasi Patriot-Merah Putih (Pasal 50A) serta pembentukan Pusat Keuangan Internasional Indonesia (PFII) melalui Pasal 248A. Dalam peraturan ini, entitas yang beroperasi di PFII akan memperoleh perlakuan pajak khusus, fasilitas pajak khusus, dan berbagai insentif lainnya yang dianggap mampu membuka ruang bagi masuknya dana yang tidak dilaporkan atau ilegal ke dalam sistem keuangan formal tanpa konsekuensi hukum atau pajak, sekaligus menimbulkan kekhawatiran tentang perlakuan yang tidak setara antara wajib pajak yang patuh dan pemilik modal besar. Meskipun demikian, beberapa ekonom menilai bahwa kebijakan ini juga bertujuan untuk memperdalam pasar keuangan domestik dan menarik FDI, namun masih mengandung risiko moral hazard, arbitrase regulasi, dan potensi penggerogotan basis pajak (BEPS) jika tidak disertai dengan pengawasan ketat melalui substansi ekonomi, penerapan pajak minimum global 15%, pembatasan aset, serta penguatan standar AML/KYC dan integrasi AEoI agar tidak berubah menjadi surga pajak.

-Di sisi lain, rencana pemerintah untuk memperkenalkan kembali insentif pembelian sepeda motor listrik pada tahun 2026 mengalami penundaan lagi, dengan skema subsidi sekitar Rp5 juta per unit untuk 100.000 unit pertama belum terealisasi karena masih dalam tahap peninjauan di berbagai kementerian dan lembaga. Implementasinya diperkirakan akan dimulai paling cepat pada Agustus 2026, meskipun pemerintah sebelumnya telah memberikan sinyal kuat dukungan berkelanjutan untuk mempercepat adopsi kendaraan listrik sebagai bagian dari transisi energi dan penguatan industri EV nasional, terutama setelah perlambatan penjualan sepeda motor listrik menyusul berakhirnya program subsidi sebelumnya.

-JCI terkoreksi dan sempat menyentuh level terendah 5.993,04 sebelum akhirnya pulih dan ditutup pada level 6.101,33 (-0,25%). Investor asing kembali mencatat penjualan bersih sebesar Rp348,13 miliar, sehingga penjualan bersih kumulatif sepanjang tahun mencapai Rp84,22 triliun. Tekanan penjualan terutama terjadi di BMRI, DSSA, NATO, BBCA, dan ASII, sementara arus masuk dana asing tercatat di BBRI, BREN, TPIA, PTRO, dan RAJA. Aksi penjualan asing ini sejalan dengan pelemahan rupiah ke kisaran Rp17.952/US$, yang dipengaruhi oleh penguatan dolar AS. Indeks Dolar AS (DXY) terus meningkat dan saat ini mencapai 101,39, mencerminkan tingginya permintaan aset dolar di tengah ketidakpastian global dan ekspektasi kebijakan moneter AS yang tetap relatif ketat.

“Secara teknis, JCI telah mulai menutup area GAP 6.118 – 5.960,” sebut analis Samuel Sekuritas dalam riset Rabu (24/6).