ANALIS MARKET (25/6/2026): Dibayangi Tekanan Jual, IHSG Berpotensi Melanjutkan Koreksi

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup bervariasi pada perdagangan Rabu (24/06/26), dengan Dow Jones Industrial Average menguat 0,4% menjadi 51.848,90, sementara S&P 500 melemah 0,1% menjadi 7.358,22 dan Nasdaq Composite turun 0,4% menjadi 25.476,63.

Pelemahan indeks terutama dipicu oleh sektor teknologi yang masih lemah menjelang rilis pendapatan Micron Technology, yang menghambat upaya pemulihan saham semikonduktor setelah aksi jual tajam pada sesi sebelumnya.

Sektor Teknologi S&P 500 turun 0,6%, sementara Indeks Semikonduktor Philadelphia melemah 0,2%, meskipun penurunan yang lebih dalam berhasil dibatasi oleh melemahnya harga minyak yang mendorong sektor-sektor defensif naik.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar cenderung berhati-hati dengan investor menunggu laporan pendapatan Micron sebagai indikator terbaru untuk prospek industri semikonduktor dan tema investasi kecerdasan buatan (AI). Meskipun saham teknologi tetap berada di bawah tekanan karena aksi ambil untung dan kekhawatiran valuasi tinggi, pelaku pasar belum menunjukkan tanda-tanda rotasi besar-besaran dari saham pertumbuhan. Penurunan harga minyak yang signifikan juga membantu meredakan kekhawatiran inflasi, menyebabkan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed mulai berkurang dan mendukung selera investor terhadap aset berisiko.

GEOPOLITIK: Perkembangan geopolitik di Timur Tengah menunjukkan perbaikan setelah Amerika Serikat dan Iran melanjutkan implementasi pakta perdamaian sementara yang ditandatangani minggu lalu. Aktivitas pengiriman di Selat Hormuz meningkat lagi karena jalur strategis tersebut dibuka kembali, sehingga membantu menurunkan premi risiko geopolitik di pasar energi. Selain itu, pejabat AS dan Iran dijadwalkan untuk melanjutkan negosiasi teknis di Swiss minggu depan, dengan Pakistan dan Oman tetap menjadi mediator utama dalam proses diplomatik.

REGULASI & KEBIJAKAN: Ekspektasi pasar terhadap kebijakan moneter Fed mengalami penyesuaian setelah harga minyak turun mendekati level sebelum konflik Timur Tengah. Penurunan harga energi mendorong investor untuk mengurangi proyeksi kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Fed, yang tercermin dalam penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Fokus pasar sekarang tertuju pada rilis data inflasi inti Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Mei bersamaan dengan revisi pertumbuhan PDB AS kuartal pertama, yang akan menjadi pertimbangan penting untuk arah kebijakan moneter selanjutnya.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Indeks Dolar AS (DXY) menguat 0,2% ke level 101,58, mencatat posisi tertinggi sejak pertengahan Mei 2025, didukung oleh meningkatnya permintaan aset safe-haven di tengah sentimen risiko yang lemah karena tekanan pada saham teknologi. Namun, penguatan dolar dibatasi oleh meredanya ekspektasi pengetatan kebijakan moneter Federal Reserve karena penurunan harga minyak membantu meredakan kekhawatiran inflasi. Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun selama dua sesi berturut-turut menjadi 4,45%, sementara imbal hasil 2 tahun turun 5 bps menjadi 4,16%, sejalan dengan meningkatnya permintaan obligasi pemerintah AS. Penurunan imbal hasil ini mencerminkan ekspektasi pasar yang mulai mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh The Fed. Sementara itu, pasangan USD/JPY bertahan di kisaran 161,5, mendekati level tertingginya sejak 1986, meskipun otoritas Jepang telah berulang kali melakukan intervensi verbal untuk mendukung mata uang domestik. Di sisi lain, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun relatif stabil di sekitar 2,67%, meskipun Bank Sentral Jepang terus memberikan sinyal kebijakan yang lebih agresif, sementara investor terus memantau perkembangan negosiasi perdamaian antara Amerika Serikat dan Iran.

PASAR EROPA & ASIA: Pergerakan pasar saham Eropa ditutup beragam pada perdagangan Rabu (24/06/26). Indeks STOXX Europe 600 (EU600) naik sedikit sebesar 0,08% ke level 635,16, didukung oleh kenaikan di sektor barang mewah dan real estat. FTSE 100 Inggris menjadi yang berkinerja terbaik di kawasan ini dengan kenaikan yang didorong oleh kinerja perusahaan yang kuat bersamaan dengan reli besar di sektor real estat. Sebaliknya, indeks DAX Jerman (DE40) melemah 0,7% ke level 24.716, memperpanjang penurunan sesi sebelumnya karena tekanan pada saham sektor pertahanan dan sikap menunggu dari investor menjelang pendapatan MicronTechnology. Sementara itu, indeks CAC 40 Prancis menguat 0,5% ke level 8.385, mengakhiri penurunan selama tiga sesi berturut-turut berkat kenaikan saham sektor barang mewah, sedangkan indeks FTSE MIB Italia turun 0,8% ke level 51.639 karena tekanan terus berlanjut di sektor pertahanan dan teknologi.

-Di Asia, sebagian besar pasar saham ditutup lebih tinggi meskipun sentimen masih dibayangi oleh aksi jual saham teknologi global. Indeks KOSPI Korea Selatan memimpin kenaikan dengan melonjak 3,26% ke level 8.471, didorong oleh rebound saham semikonduktor setelah aksi jual tajam pada sesi sebelumnya. Di Tiongkok, Shanghai Composite Indeks Te naik 0,11% ke level 4.111 dan Shenzhen Component menguat 1,24% ke level 16.051 karena investor kembali ke saham teknologi menjelang laporan pendapatan Micron Technology. Indeks Hang Seng Hong Kong juga menguat 0,3% ke level 23.412 dan berhasil mengakhiri penurunan selama lima sesi berkat aksi beli saham murah. Sementara itu, indeks Straits Times Singapura naik 0,20% ke level 5.216. Berbeda dengan pasar Asia lainnya, indeks Nikkei 225 Jepang turun 0,88% ke level 69.175 dan TOPIX melemah 0,67% ke level 3.964 karena tekanan berkelanjutan pada saham teknologi menyusul aksi jual di Wall Street dan meningkatnya kekhawatiran atas pengeluaran AI yang tinggi oleh perusahaan hyperscaler.

KOMODITAS: Harga minyak melanjutkan koreksi tajamnya seiring dengan meredanya kekhawatiran atas gangguan pasokan global menyusul peningkatan aktivitas pengiriman di Selat Hormuz dan berlanjutnya implementasi pakta perdamaian sementara antara AS dan Iran. Minyak mentah Brent turun 4,3% menjadi USD73,50/barel, sementara WTI melemah 4,4% menjadi USD70,02/barel. Penurunan harga minyak membantu meredakan tekanan inflasi global dan mendorong pasar untuk mengurangi ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut oleh Federal Reserve.

-Harga emas spot terkoreksi 2,7% menjadi USD3.999,21/troy ounce, menembus level psikologis USD4.000 untuk pertama kalinya sejak November 2025. Pelemahan emas dipicu oleh penguatan dolar AS bersamaan dengan ekspektasi yang masih tinggi terhadap kebijakan moneter Fed yang cenderung agresif, meskipun tekanan ini sedikit mereda seiring dengan penurunan harga minyak. Di sisi lain, harga tembaga diperdagangkan dalam kisaran USD 6,1 per pon setelah sebelumnya anjlok lebih dari 3%, tertekan oleh penguatan dolar AS dan ekspektasi suku bunga AS yang tetap tinggi.

INDONESIA: Kementerian Keuangan telah mulai secara bertahap menarik Saldo Anggaran Berlebih (SAL) dari bank-bank Himbara, dari total sekitar Rp 420 triliun yang sebelumnya terdiri dari sekitar Rp 300 triliun di bank-bank Himbara dan Rp 120 triliun di Bank Indonesia. Penarikan ini dilakukan sebagai bagian dari manajemen kas negara dan kebutuhan pembiayaan APBN, serta hasil kesepakatan dengan Bank Indonesia untuk menjaga stabilitas rupiah dan sistem keuangan, dengan sebagian dana dikembalikan ke rekening kas pemerintah di BI yang memberikan imbal hasil (remunerasi), mengingat penempatan SAL di perbankan bersifat sementara sejak awal. OJK menilai bahwa dampak pada likuiditas perbankan masih terkendali karena bank memiliki sumber pendanaan lain seperti deposito (DPK), pasar uang antar bank (PUAB), dan fasilitas repo SBN di Bank Indonesia, sambil memastikan bahwa proses penarikan dilakukan secara bertahap dengan koordinasi berkelanjutan bersama pemerintah dan BI melalui KSSK agar tidak mengganggu stabilitas sistem keuangan.

-Di sisi lain, Bursa Efek Indonesia (BEI) juga saat ini sedang mempersiapkan transformasi besar untuk menjadi perusahaan publik melalui skema demutualisasi berdasarkan Undang-Undang No. 4 Tahun 2026, yang membuka kepemilikan bursa kepada publik melalui tahap private placement dan IPO dengan target masuk ke 10 bursa global teratas dalam 4-5 tahun ke depan. JCI terkoreksi tajam dan sempat menyentuh level terendah 5.876,93 sebelum ditutup pada level 5.883,88 (-3,56%). Investor asing kembali mencatat penjualan bersih sebesar Rp1,23 triliun, sehingga penjualan bersih kumulatif sepanjang tahun mencapai Rp85,46 triliun. Tekanan jual asing terutama terjadi di BBRI, TPIA, AMMN, BMRI, dan BUMI, sementara arus masuk dana asing tercatat di BREN, ANTM, INDF, INCO, dan UNVR. Aksi jual asing ini sejalan dengan meningkatnya kekhawatiran pasar terhadap prospek ekonomi global dan sentimen penghindaran risiko yang mendorong investor untuk mengurangi eksposur terhadap aset berisiko.

“Secara teknis, saat ini berada di dalam area gap 5.784 – 5.952. Jika tekanan jual berlanjut dan indeks tidak mampu pulih, JCI berpotensi melanjutkan koreksinya menuju level retracement Fibonacci 61,80% di 5.720 bersamaan dengan support lebih lanjut di 5.677 sebelum membuka peluang pemulihan. Sementara itu, area resistensi terdekat berada di 5.993, dengan resistensi berikutnya di kisaran 6.052 hingga 6.171. Secara teknis, level support berada di 5.784 / 5.720 / 5.677, sedangkan resistance berada di 5.993 – 6.052 / 6.171, dengan strategi yang disarankan adalah menunggu dan melihat atau membeli saat harga melemah,” beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (25/6).