ANALIS MARKET (29/5/2026): Dibayangi Volatilitas Tinggi, IHSG Berpotensi Rebound

Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih tinggi pada hari Kamis dan kembali mencetak rekor tertinggi baru sejalan dengan meningkatnya optimisme pasar setelah muncul laporan bahwa AS dan Iran telah mencapai kerangka kerja awal untuk nota kesepahaman (MoU) untuk memperpanjang gencatan senjata dan membuka negosiasi tentang program nuklir Iran.

S&P 500 naik 0,6% menjadi 7.563,63, Nasdaq Composite melonjak 0,9% menjadi 26.917,47 dipimpin oleh saham teknologi dan AI, sementara Dow Jones menguat sedikit 0,1% menjadi 50.668,97.

Sentimen pasar juga didukung oleh ekspektasi meredanya tekanan geopolitik dan potensi normalisasi aliran energi global melalui Selat Hormuz, meskipun investor masih memantau dengan cermat persetujuan akhir Presiden Donald Trump atas perjanjian yang diusulkan.

SENTIMEN PASAR: Fokus pasar global tetap berpusat pada perkembangan negosiasi AS-Iran, arah harga energi, serta prospek kebijakan suku bunga Fed di tengah kombinasi inflasi yang masih tinggi dan perlambatan pertumbuhan ekonomi AS.

-Sentimen risk-on meningkat setelah laporan menyebutkan bahwa AS dan Iran telah menyepakati MoU 60 hari yang berpotensi memperpanjang gencatan senjata dan membuka kembali jalur pelayaran di Selat Hormuz.

-Harga minyak, yang sebelumnya melonjak tajam, akhirnya terkoreksi setelah pasar melihat peluang untuk meredakan gangguan pasokan energi global, sehingga membantu menurunkan kekhawatiran inflasi.

-Di sisi lain, investor tetap berhati-hati karena ketegangan militer di wilayah Teluk masih berlanjut, termasuk serangan rudal dan drone terbaru antara AS dan Iran.

-Data ekonomi AS menunjukkan bahwa inflasi PCE April tetap Tinggi dengan PCE inti naik 3,3% YoY, sementara pertumbuhan PDB kuartal pertama direvisi turun menjadi 1,6%, meningkatkan kekhawatiran akan perlambatan ekonomi di tengah tekanan inflasi.

-Para pelaku pasar kini mulai mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga Fed tahun ini setelah sejumlah pejabat Fed menegaskan kembali bahwa risiko inflasi masih cenderung meningkat.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi pemerintah AS bergerak beragam dengan tren menurun setelah laporan tentang kesepakatan sementara AS-Iran membantu meredakan ekspektasi lonjakan inflasi energi global. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun menjadi sekitar 4,46% dari level tertinggi 16 bulan sebesar 4,7%, sementara imbal hasil 2 tahun sedikit turun menjadi sekitar 4,03%. Dolar AS melemah dengan Indeks Dolar (DXY) turun sekitar 0,2% ke area 99 setelah sentimen pasar membaik dan permintaan aset aman mulai berkurang.

-EUR/USD dan GBP/USD menguat sejalan dengan pelemahan Dolar AS dan meningkatnya selera risiko di kalangan investor global. Meskipun demikian, volatilitas pasar mata uang tetap relatif tinggi karena investor terus memantau perkembangan negosiasi AS-Iran dan arah kebijakan suku bunga Fed di masa mendatang.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa sebagian besar sedikit melemah meskipun menguat di awal sesi, karena investor tetap berhati-hati menunggu kepastian kesepakatan AS-Iran dan perkembangan terbaru dalam konflik Timur Tengah. FTSE 100 Inggris turun 0,7%, mengakhiri reli delapan hari berturut-turut karena pelemahan saham perbankan, perawatan kesehatan, dan utilitas seperti HSBC, AstraZeneca, dan National Grid, meskipun saham energi dan pertahanan menguat. Indeks DAX 40 Jerman melemah sekitar 0,3% menjadi 25.103, dipimpin oleh koreksi pada saham Siemens Energy, Allianz, dan Beiersdorf, sementara saham sektor pertahanan seperti Rheinmetall, Renk, dan Hensoldt melonjak tajam. Indeks CAC 40 Prancis turun 0,2% karena kehati-hatian investor atas perkembangan geopolitik terbaru.

-Di Asia, pergerakan pasar cenderung beragam dengan tekanan pada saham teknologi Jepang dan Korea Selatan di tengah ketidakpastian atas negosiasi AS-Iran. Nikkei 225 turun 0,47% dan Topix melemah 0,41% karena koreksi pada saham teknologi seperti SoftBank Group, Advantest, dan Lasertec. KOSPI Korea Selatan turun 0,53% dari rekor tertinggi sebelumnya setelah Trump menyatakan bahwa AS masih "tidak puas" dengan negosiasi dengan Iran. Sementara itu, China justru menguat dengan Shanghai Composite naik 0,12% dan Shenzhen naik 0,8%, didukung oleh pemulihan saham semikonduktor dan AI seperti SMIC dan Cambricon Technologies. India juga cenderung sedikit melemah karena arus keluar dana asing dan ketidakpastian geopolitik global yang tinggi.

KOMODITAS: Harga minyak berfluktuasi setelah sebelumnya melonjak tajam akibat serangan AS-Iran terbaru, tetapi kemudian memangkas kenaikannya sejalan dengan laporan tentang potensi kesepakatan perdamaian antara kedua negara. Minyak mentah Brent sempat menyentuh USD 95,97/barel sebelum turun kembali ke sekitar USD 92-93/barel. Penurunan harga minyak membantu meredakan kekhawatiran inflasi global dan memberikan dukungan kepada pasar obligasi dan aset berisiko.

-Sementara itu, harga emas bergerak beragam dan cenderung stabil di tengah tarik-menarik antara menurunnya permintaan aset aman akibat optimisme perdamaian dan tingginya ketidakpastian geopolitik yang masih membayangi pasar global.

INDONESIA: Surplus neraca perdagangan Indonesia pada April 2026 diperkirakan meningkat menjadi sekitar US$3,78 miliar dari realisasi Maret sebesar US$3,32 miliar, didorong oleh peningkatan ekspor komoditas primer di tengah melemahnya rupiah. Ekonom BTN, Myrdal Gunarto, menilai bahwa harga batubara, CPO, nikel, dan produk bijih besi olahan masih kompetitif di pasar global, sehingga mendukung ekspor nasional. Selain itu, melemahnya rupiah juga meningkatkan daya saing produk manufaktur Indonesia di pasar internasional. Di sisi lain, perlambatan impor juga memperlebar surplus perdagangan karena banyak importir menahan pembelian barang impor akibat tekanan nilai tukar, terutama bisnis yang belum melakukan hedging. Kondisi ini juga tercermin dalam PMI manufaktur Indonesia April 2026, yang kembali memasuki zona kontraksi di bawah level 50.

-Sementara itu, pemerintah secara resmi mengeluarkan PMK Nomor 34 Tahun 2026 sebagai revisi dari PMK Nomor 82 Tahun 2024 untuk mendukung ketahanan energi nasional dan mempercepat transisi menuju energi bersih. Peraturan baru ini memperluas fasilitas pembebasan bea cukai untuk penggunaan etil alkohol yang dicampur dengan produk penyulingan minyak bumi dalam produksi biofuel (BBN). Pemerintah juga mengizinkan penggunaan bersama fasilitas penyimpanan etil alkohol dalam satu area usaha di bawah pengawasan digital secara real-time oleh Bea Cukai. Kebijakan ini dianggap positif untuk pengembangan industri bioenergi domestik, hilirisasi energi, dan berpotensi mendorong investasi baru di sektor energi terbarukan. Meskipun demikian, peningkatan surplus perdagangan diperkirakan akan tetap terbatas karena impor minyak diproyeksikan tetap tinggi sejalan dengan konsumsi bahan bakar domestik yang masih kuat di tengah harga bahan bakar utama yang tidak berubah.

-JCI pada perdagangan Selasa kembali melemah dan ditutup pada level 6.130,19 (-1,23%), berbalik arah setelah sempat menyentuh level tertinggi intraday di 6.286,87. Tekanan jual asing tetap cukup besar dengan penjualan bersih mencapai Rp1,60 triliun, sementara Rupiah kembali melemah menjadi Rp17.784/USD, yang semakin menekan sentimen pasar domestik. Mayoritas sektor ditutup di zona merah dipimpin oleh sektor Industri (-3,38%), Siklikal (-2,20%), Non-Siklikal (-1,69%), Keuangan (-1,52%), dan Energi (-1,04%) sejalan dengan sentimen risk-off yang tinggi dan tekanan pada saham-saham berkapitalisasi besar. Secara teknis, JCI masih berada dalam tren bearish dan cenderung rentan terhadap koreksi ulang mengingat pola penutupan pada perdagangan terakhir yang gagal mempertahankan rebound intraday. Selama JCI masih mampu bertahan di area support 6.148 – 5.949, indeks memiliki peluang untuk bergerak sideways atau melakukan rebound teknis menuju resistance di 6.378 – 6.442 (38,20% Fibonacci). Namun, jika area support tersebut ditembus lagi, JCI berisiko melanjutkan tren penurunan menuju support berikutnya di 5.882 hingga skenario terburuk di area 5.800 – 5.700.

“Menyikapi beragam kondisi tersebut, Kami menilai bahwa volatilitas JCI akan tetap tinggi dalam jangka pendek, meskipun peluang untuk rebound teknis tetap terbuka selama tidak muncul sentimen negatif baru dari sumber eksternal maupun domestic,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (29/5).