ANALIS MARKET (17/6/2026): WAIT AND SEE!

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup bervariasi pada perdagangan Selasa (16 Juni 2026) menjelang keputusan Federal Reserve pertama di bawah kepemimpinan Kevin Warsh.

Dow Jones naik 0,6% ke rekor tertinggi baru 52.002,94 dan menembus level 52.000 untuk pertama kalinya, sementara S&P 500 turun 0,6% menjadi 7.511,35 dan Nasdaq terkoreksi 1,2% menjadi 26.376,34 karena aksi ambil untung pada saham teknologi.

Rotasi sektor menjadi tema utama pasar, dengan aliran dana bergeser dari teknologi ke sektor Keuangan, Industri, dan Properti yang diuntungkan dari prospek ekonomi yang tetap solid di samping tekanan inflasi yang menurun karena penurunan harga energi.

-SpaceX kembali mencuri perhatian setelah naik 4,8%, memperpanjang reli sekitar 19% pada hari pertama dan hampir 20% pada hari Senin. Kapitalisasi pasarnya kini mendekati USD 3 triliun dan sempat menjadi perusahaan publik terbesar keempat di dunia.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar global tetap konstruktif meskipun mulai menunjukkan perbedaan antar wilayah. Survei Manajer Dana Global Bank of America menunjukkan optimisme investor mendekati level tertinggi, dengan Indikator Bull & Bear naik menjadi 8,9 (sinyal jual), tetapi belum menunjukkan terbentuknya puncak pasar utama.

-Ekspektasi pertumbuhan ekonomi global dan laba perusahaan naik ke level tertinggi dalam 3 bulan terakhir. Sebanyak 40% manajer dana memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga dalam 12 bulan ke depan (dibandingkan 16% sebelumnya), sementara 55% memperkirakan Kevin Warsh akan mempertahankan nada hawkish di FOMC minggu ini.

-Posisi investor mulai terlihat lebih defensif. Overweight dalam ekuitas global turun dari 50% menjadi 38%, sementara eksposur teknologi turun dari 33% menjadi 26%. Sebaliknya, alokasi ke Jepang, sektor material, dan perbankan meningkat. Posisi beli (long position) pada saham semikonduktor global menjadi perdagangan dengan volume terbesar dalam sejarah survei, dengan 80% responden menyebutnya sebagai posisi yang paling ramai.

-Citigroup mencatat bahwa posisi global masih mendukung aset berisiko. Russell 2000 memperoleh arus masuk baru yang kuat, EuroStoxx kembali ke posisi netral setelah menerima arus dana yang signifikan, sementara Hang Seng menunjukkan sentimen yang melemah karena meningkatnya penjualan pendek (short selling) dan kurangnya pembukaan posisi beli baru.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS melemah untuk hari keempat berturut-turut, dengan DXY turun 0,1% menjadi 99,56. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun ke level terendah satu bulan di 4,43%, sementara imbal hasil obligasi Treasury 2 tahun bertahan di 4,05%. Di Zona Euro, imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 10 tahun turun ke level terendah dua minggu di 2,92%. Pasar terus mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga menyusul meredanya konflik di Timur Tengah. Probabilitas kenaikan suku bunga Fed pada bulan Desember turun menjadi sekitar 40% menurut CME FedWatch Tool.

-Fokus investor kini tertuju pada keputusan FOMC dan proyeksi ekonomi terbaru dari Federal Reserve. Citigroup menilai bahwa Fed kemungkinan tidak akan memberikan kejutan hawkish yang signifikan, sehingga arah pasar akan lebih ditentukan oleh komentar Kevin Warsh mengenai inflasi dan prospek kebijakan moneter.

-Bank of Japan menaikkan suku bunga sebesar 25bps menjadi 1,0%, level tertinggi dalam 31 tahun terakhir, sementara Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga di 4,35% sambil tetap membuka kemungkinan kenaikan lebih lanjut jika inflasi kembali meningkat.

PASAR EROPA & ASIA: Mayoritas pasar saham Eropa menguat menjelang penandatanganan resmi pakta perdamaian AS-Iran. STOXX 600 naik 0,3%, FTSE MIB Italia melonjak 1,2%, CAC 40 Prancis naik 0,8%, IBEX 35 Spanyol naik FTSE 100 Inggris naik 0,7%, dan DAX Jerman naik 0,1%. Sejauh tahun ini, pasar Eropa telah menguat hampir 8%, meskipun potensi kenaikan dianggap lebih terbatas dibandingkan dengan AS dan Asia karena kurangnya eksposur terhadap sektor teknologi.

-Pasar Asia bergerak beragam. Nikkei Jepang naik 0,5% dan mencatat rekor tertinggi baru di atas 70.000 setelah BOJ menaikkan suku bunga menjadi 1,0%, sementara KOSPI Korea Selatan menjadi yang berkinerja terbaik di kawasan ini dengan lonjakan 1,8% berkat reli saham teknologi dan semikonduktor. Di Tiongkok, CSI 300 dan Shanghai Composite bergerak datar setelah data penjualan ritel dan investasi aset tetap lebih lemah dari yang diharapkan, meskipun produksi industri masih didukung oleh permintaan ekspor yang kuat. Hang Seng turun lebih dari 1% dan menjadi pasar terburuk di Asia karena tekanan pada saham teknologi dan internet. Indeks Straits Times Singapura dan Nifty 50 India masing-masing naik 0,5%.

KOMODITAS: Harga minyak kembali anjlok menjelang penandatanganan MoU AS-Iran di Swiss pada hari Jumat. Trump menyatakan bahwa Selat Hormuz akan sepenuhnya dibuka pada hari Jumat dan negosiasi lanjutan akan berlangsung selama 60 hari, meskipun beberapa detail perjanjian masih belum dirahasiakan. Situasinya masih belum jelas, karena Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu dilaporkan masih keberatan dengan kesepakatan yang tidak sepenuhnya menghilangkan program rudal balistik Iran atau jaringan milisi pro-Iran di kawasan tersebut.

-Harga Brent turun 4,1% menjadi USD 79,79/barel dan WTI melemah 4,6% menjadi USD 77,04/barel, kembali diperdagangkan di bawah USD 80/barel untuk pertama kalinya sejak Maret. Goldman Sachs memangkas proyeksi harga Brent kuartal keempat 2026 menjadi USD 80/barel dari USD 90/barel dan rata-rata tahun 2027 menjadi USD 75/barel. Sebaliknya, Morgan Stanley melihat koreksi harga minyak sebagai peluang akumulasi bagi saham-saham energi dan memperkirakan pasar masih akan mengalami defisit pasokan sekitar 3,4 juta barel/hari pada kuartal ketiga.

-Harga emas naik 0,5% menjadi USD 4.330,68/oz didukung oleh pelemahan Dolar AS dan berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga Fed.

INDONESIA: Bank Dunia mempertahankan prospek positifnya terhadap Indonesia dengan proyeksi pertumbuhan ekonomi sebesar 5,0% pada tahun 2026 dan 5,2% pada tahun 2027-2028, didukung oleh konsumsi domestik, investasi, dan pengeluaran pemerintah yang kuat, sementara defisit fiskal diperkirakan akan tetap dipertahankan di bawah batas 3% dari PDB. Namun, Bank Dunia menekankan bahwa keberlanjutan pertumbuhan jangka panjang tetap bergantung pada reformasi produktivitas, peningkatan pendapatan negara, efisiensi pengeluaran publik, serta peningkatan di sektor logistik dan perdagangan.

-Sejalan dengan upaya untuk memperkuat ruang fiskal, pemerintah menargetkan peningkatan rasio pajak menjadi 10,5% pada tahun 2027 melalui perluasan basis pajak, optimalisasi Pajak Inti, penguatan pengawasan terhadap wajib pajak berisiko tinggi, serta penegakan hukum berbasis data dan teknologi, sambil mempertahankan iklim investasi melalui optimalisasi insentif pajak dan peningkatan regulasi.

-Dari sisi pembiayaan, Kementerian Keuangan memulai roadshow ke Tiongkok untuk mempersiapkan penerbitan perdana Obligasi Panda yang ditargetkan pada akhir Juni atau awal Juli 2026. Pemerintah akan bertemu dengan lebih dari 15 investor institusional besar Tiongkok untuk memperluas basis investor anggaran negara (APBN), memanfaatkan biaya pendanaan Yuan yang lebih rendah, dan mengurangi ketergantungan pada pembiayaan berbasis Dolar AS dan pasar Barat.

-Sementara itu, Danantara berhasil mencatat penerbitan obligasi global perdananya senilai USD 1,5 miliar setelah memperoleh permintaan investor mencapai USD 4,6 miliar, atau lebih dari 4,5 kali lipat target awal sebesar 1 miliar USD. Obligasi tenor 5 tahun dan 10 tahun menawarkan imbal hasil masing-masing sebesar 5,35% dan 5,95%, dengan investor AS mendominasi hingga 38%-52% dari total pesanan. Pemerintah menilai bahwa minat tinggi dari investor global ini merupakan sinyal bahwa kepercayaan pasar internasional terhadap prospek ekonomi Indonesia mulai membaik di tengah upaya deregulasi, downstreaming, dan penguatan stabilitas ekonomi domestik.

-JCI meroket 247,31 poin / +4,12% pada perdagangan Senin, 15/06/26 (sehari sebelum libur 1 Muharram kemarin, Selasa), ditutup pada level 6.254,97, tetapi dana asing justru mengalir keluar sebesar Rp 107 miliar (kumulatif YTD = Rp 78,41 triliun) pada saat nilai tukar Rupiah semakin stabil di posisi 17.704/USD. 11 dari 12 sektor berbalik hijau secara serentak, dengan hanya IDX Healthcare yang turun minus 0,67% karena ancaman kenaikan harga obat-obatan Indonesia hingga 20% akibat pelemahan Rupiah.

“Kami menyarankan sebaiknya menunggu terjadinya breakout di level penting 6.300 sebelum memutuskan untuk melakukan AVERAGE UP. Ingatlah bahwa masih ada beberapa peristiwa penting minggu ini yang berpotensi memicu guncangan pasar (keputusan BI RDG & MSCI –FTSE RUSSELL). Jika semuanya berjalan lancar, TARGET 6.700 –6.800 untuk Q3 ini cukup realistis,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (17/6).