ANALIS MARKET (02/4/2026): IHSG Berpotensi Bullish

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih tinggi pada hari perdagangan pertama bulan April (Rabu, 01/04/26), memperpanjang reli pemulihan setelah pasar keluar dari tekanan tinggi di bulan Maret.

S&P 500 naik +0,7% (+45 poin) menjadi 6.575,32, Nasdaq +1,2% (+260 poin) menjadi 21.840,95, dan Dow Jones +0,5% (+230 poin) menjadi 46.565,74.

Kenaikan ini mengikuti lonjakan tajam pada hari sebelumnya, yang menjadi kinerja harian terbaik sejak Mei 2025.

Penguatan ini didorong oleh pergeseran narasi geopolitik, di mana Presiden Donald Trump menyatakan bahwa AS akan keluar dari konflik Iran "dalam waktu dekat" dan mengindikasikan permintaan Iran untuk gencatan senjata.

Fokus pasar kini tertuju pada pidato resmi Trump, yang berpotensi menjadi katalis pasar berikutnya.

Secara sektoral, 8 dari 11 sektor S&P 500 menguat, dipimpin oleh sektor industri, material, teknologi, dan jasa komunikasi, yang naik lebih dari 1%.

Sebaliknya, sektor energi turun -4%, menjadi sektor yang paling tertinggal seiring dengan koreksi harga minyak.

Dari segi saham, Intel naik +8%, Eli Lilly +5%, sementara Nike anjlok lebih dari -15% dan Chevron turun sekitar -5%.

Meskipun demikian, pasar tetap waspada mengingat reli ini terjadi setelah bulan Maret yang lemah, dan risiko fundamental tetap tinggi karena gangguan energi global dan Selat Hormuz yang belum dibuka.

SENTIMEN PASAR: Sentimen global bergeser dari fase eskalasi menuju de- eskalasi, dengan AS menyatakan bahwa tujuan utama terkait Iran telah tercapai dan membuka kemungkinan penarikan pasukan dalam 2-3 minggu tanpa perlu perjanjian formal. Iran juga mengisyaratkan kesiapan untuk mengakhiri perang asalkan diberikan jaminan keamanan. Namun, ketidakpastian tetap tinggi karena arah kebijakan AS tetap tidak konsisten, terutama mengenai status Selat Hormuz, opsi militer lebih lanjut, dan kemungkinan keterlibatan sekutu. Pidato Trump merupakan titik krusial yang dapat menentukan arah selanjutnya.

-Di sisi lain, Uni Emirat Arab mendorong pembentukan koalisi internasional melalui PBB untuk membuka paksa Selat Hormuz. Namun, belum ada kejelasan mengenai mekanisme keamanan untuk jalur tersebut pasca-konflik.

-Meskipun konflik tersebut memicu guncangan energi global, survei sentimen dan indikator PMI menunjukkan optimisme bahwa dampak ekonomi hanya bersifat sementara. Investor tampak agresif dalam aksi "beli saat harga turun", meskipun dampaknya pada aktivitas ekonomi riil seperti produksi dan perdagangan belum sepenuhnya tercermin.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS melemah -0,4% dan mencatat penurunan 2 hari terbesar sejak awal Februari, jatuh ke 99,65, karena permintaan aset aman menurun akibat harapan de-eskalasi. Poundsterling Inggris menjadi mata uang G10 dengan kenaikan terbesar.

-Di pasar obligasi, imbal hasil Treasury AS relatif stabil dengan sedikit peningkatan 1 2 bps, sementara pasar mulai memperhitungkan kembali kemungkinan penurunan suku bunga Fed tahun ini dibandingkan dengan skenario kenaikan sebelumnya. Goldman Sachs menilai bahwa ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga terlalu berlebihan, mengingat guncangan energi saat ini lebih terbatas dan kondisi ekonomi belum mendukung lonjakan inflasi inti. Bank of America juga memperkirakan Fed akan menunda pemotongan suku bunga hingga September Oktober, dengan risiko tinggi pemotongan suku bunga tidak terjadi.

PASAR EROPA & ASIA: Bursa global secara luas menguat, dengan MSCI World mencatat kenaikan 2 hari terbesar sejak April tahun lalu. Di Asia, Korea Selatan memimpin penguatan dengan KOSPI melonjak lebih dari 8% setelah sebelumnya anjlok lebih dari 19% sepanjang Maret, didorong oleh aksi beli saat harga turun serta lonjakan Ekspor sebesar 48,3% YoY dan ekspansi Manufaktur. Saham Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing naik hingga 10%. Penguatan regional berlanjut di Jepang dengan Nikkei 225 +4,7% dan TOPIX +4,4%, sementara pasar lain juga mencatat kenaikan yang solid seperti ASX 200 Australia +2%, Straits Times Singapura +1,8%, CSI 300 dan Shanghai Composite +1,6% masing-masing, Hang Seng +2%, dan Nifty 50 India +2,1%. Hong Kong juga didorong oleh lonjakan saham teknologi, dengan Zhipu AI melonjak hingga 35%.

-Di Eropa, bursa saham juga menguat dengan STOXX 600 +2,5% dan FTSE 100 +1,8%, seiring membaiknya sentimen global. Morgan Stanley kembali mengambil posisi bullish pada saham Eropa dengan target MSCI Europe di 2.600 atau potensi kenaikan sekitar 12%, merekomendasikan sektor Utilitas, Pertahanan, dan Energi sebagai pilihan utama, bersama dengan Bank dan Semikonduktor sebagai peluang beli saat harga turun.

-Bank of America merevisi proyeksi globalnya, menurunkan pertumbuhan tahun 2026 menjadi 3,1% dan menaikkan Inflasi menjadi 3,3%, menekankan bahwa konflik ini merupakan guncangan energi dengan dampak luas melalui harga gas dan pupuk. Zona Euro menjadi wilayah yang paling terdampak dengan pertumbuhan hanya 0,6% dan inflasi 3,3%, sementara AS lebih tangguh dengan pertumbuhan 2,3% dan inflasi PCE sekitar 3,8%. China tetap stabil di sekitar 4,5% berkat dukungan kebijakan.

KOMODITAS: Harga minyak terkoreksi secara signifikan, dengan Brent turun sekitar -3% dan WTI -2%, sempat kembali di bawah USD 100/barel, sejalan dengan optimisme de-eskalasi. Namun, secara fundamental, Selat Hormuz, yang memasok sekitar 20% minyak global, tetap tertutup dan lalu lintas kapal tanker sangat terbatas. Brent mencatat kenaikan bulanan sebesar 42,7% dan WTI +51,3% pada bulan Maret, termasuk yang tertinggi dalam sejarah. Bank of America memperkirakan harga minyak akan tetap sekitar USD 100/barel sepanjang tahun 2026, dengan risiko naik menjadi USD 130 150/barel dalam skenario eskalasi.

-Harga emas naik +2% menjadi USD 4.762/oz, sementara perak dan platinum juga menguat. Sebaliknya, harga gas alam AS turun ke level terendah dalam 6 bulan di sekitar USD 2.819/mmbtu karena persediaan yang tinggi dan cuaca yang lebih hangat.

AGENDA EKONOMI HARI INI:

-Korea Selatan: Inflasi (Maret).

-AS: Pemutusan Hubungan Kerja Challenger (Maret), Klaim Pengangguran Awal, Neraca Perdagangan (Februari), Pidato Presiden Donald Trump tentang Iran, Pidato Lorie Logan dari Dallas Fed.

INDONESIA: Neraca Perdagangan Indonesia pada Februari mencatat surplus sebesar USD 1,28 miliar, di bawah konsensus USD 1,55 miliar, dengan pertumbuhan Ekspor melambat menjadi +1,01% YoY dan Impor masih tumbuh tinggi di +10,85% YoY, mencerminkan permintaan domestik yang tetap solid meskipun momentum eksternal melemah.

-Sementara itu, Inflasi Maret turun signifikan dengan CPI YoY sebesar 3,48% (vs 4,76% sebelumnya) dan MoM 0,41%, keduanya di bawah ekspektasi, karena Inflasi Inti turun menjadi 2,52%. Penurunan inflasi terutama didorong oleh normalisasi harga pangan dan pakaian, serta efek dasar pada perumahan dan utilitas, meskipun terjadi peningkatan terbatas di sektor transportasi dan jasa. Secara keseluruhan, inflasi telah kembali ke target Bank Indonesia sebesar 1,5% 3,5%, memberikan ruang bagi stabilitas kebijakan di tengah tekanan eksternal yang tinggi.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA: Mengikuti bursa Asia, JCI naik 136,22 poin / +1,93% ke level 7.184,44 pada perdagangan Rabu, dipimpin oleh IDX Industrials +6,11%, Consumer Cyclicals +5,22%, dan Basic Materials +3,55%. Meskipun demikian, investor asing tercatat melakukan penjualan bersih sebesar Rp 165,5 miliar (seluruh pasar) terutama pada saham-saham bank besar seperti BMRI, BBRI, BBNI (transaksi >100 miliar); sementara nilai tukar RUPIAH sedikit menjauh dari wilayah 17.000, tepatnya ke 16.970 / USD.

-BlackRock akan meluncurkan dana kuantitatif berbasis saham berkapitalisasi besar Asia Tenggara dengan AUM minimum S$500 juta, di mana alokasi awal akan lebih besar pada Singapura (>50%) dan lebih kecil pada Indonesia. Dana ini mengikuti tolok ukur MSCI ASEAN Index dengan strategi berbasis nilai, imbal hasil, dan momentum, sejalan dengan upaya pemerintah Singapura untuk meningkatkan likuiditas pasar saham domestik. Implikasinya adalah bahwa aliran dana global berpotensi menjadi lebih terkonsentrasi di Singapura, sementara Indonesia berisiko tetap lebih kecil dalam jangka pendek.

-Secara teknis, posisi JCI akhirnya kembali bertengger di atas MA10, setelah anjlok di bawahnya sejak 26 Februari. Ini bisa menjadi tanda pemulihan yang sangat awal, menjanjikan untuk menggantikan fase dasar ini dengan pola pembalikan bullish DOUBLE BOTTOM , dengan resistensi (target berikutnya) di NECKLINE 7.325; yang, jika ditembus, akan membuka jalan menuju: 7.450 / 7.670 7.740.

Kami menyarankan akumulasi bertahap / Rata-rata Naik selama minggu singkat ini yang dipersingkat oleh liburan Paskah, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (02/4).