Pasardana.id - Riset harian fixed income BNI Sekuritas menyebutkan,
pada sesi perdagangan kemarin, harga Surat Utang Negara (SUN) mengalami
apresiasi.
Berdasarkan data dari PHEI, yield SUN Benchmark 5-tahun (FR0101) turun sebesar
3 basis poin ke level 6,37%, dan yield SUN Benchmark 10-tahun (FR0100) turun 1
basis poin ke level 6,53%.
Data Bloomberg menunjukkan yield curve SUN 10-tahun (GIDN10YR) turun
sebesar 1 basis poin ke level 6,56%.
Level yield curve SUN 10-tahun saat ini masih in line dengan estimated
range kami untuk minggu ini, yaitu di kisaran 6,47 - 6,66%, sebut analis BNI
Sekuritas dalam riset Kamis (19/9).
Sedangkan volume transaksi SBN secara outright tercatat sebesar Rp19,7
triliun kemarin, lebih rendah dari volume transaksi di hari sebelumnya yang
tercatat sebesar Rp25,5 triliun.
FR0104 dan FR0097 menjadi dua seri teraktif di pasar sekunder, dengan volume
transaksi masing - masing sebesar Rp2,7 triliun dan Rp1,9 triliun.
Sementara itu, volume transaksi obligasi korporasi secara outright tercatat
sebesar Rp947,9 miliar.
Sementara itu, Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia (RDG BI) pada 17-18
September 2024 memutuskan untuk menurunkan BI-Rate sebesar 25 bps menjadi
6,00%.
Terkait ruang penurunan suku bunga kebijakan ke depan, BI akan menyesuaikan
dengan prakiraan inflasi yang tetap rendah, nilai tukar Rupiah yang stabil dan
cenderung menguat, serta pertumbuhan ekonomi yang perlu terus didorong agar
lebih tinggi.
Adapun data Bloomberg menunjukkan nilai tukar Rupiah terhadap Dolar AS
ditutup di level Rp15.335/US$, tidak berubah dibandingkan dengan level di hari
sebelumnya.
Dari eksternal, US Federal Reserve memangkas Federal Funds Rate (FFR) sebesar
50bp pada FOMC Meeting yang diselenggarakan pada 17-18 September ini.
The Fed telah cukup yakin inflasi akan bergerak secara berkelanjutan menuju
target 2% mereka.
The Fed juga menyatakan akan berkomitmen untuk mendukung target maksimum
employment dan mengembalikan inflasi ke target 2%.
Pada Summary of Economic Projection (SEP) terbaru, the Fed mengantisipasi
laju inflasi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat.
Di sisi lain, the Fed juga mengantisipasi angka unemployment rate yang lebih
tinggi dibandingkan SEP Juni yang lalu.
Terkait FFR, the Fed merevisi ke bawah proyeksi FFR untuk akhir tahun 2024
mereka dari 5,1% pada SEP Juni lalu menjadi 4,4%.
Dengan pemangkasan 50bp pada FOMC kemarin, diperkirakan the Fed masih
mengantisipasi pemangkasan sebesar 50bp di sisa tahun 2024 ini.
Indikator global menunjukkan sentimen yang cenderung negatif untuk pasar
obligasi, tergambar dari peningkatan yield US Treasury (UST).
Yield curve UST 5-tahun meningkat sebesar 3bp dari hari sebelumnya menjadi
3,47%, dan yield curve UST 10-tahun meningkat sebesar 5bp menjadi 3,70%.
Sementara Credit Default Swap (CDS) 5-tahun Indonesia bertahan di level
67bp.
Dengan mempertimbangkan kondisi pasar yang didiskusikan di atas, kami melihat
adanya potensi peningkatan demand terhadap instrumen SBN berdenominasi Rupiah.
Berdasarkan valuasi yield curve , kami memperkirakan bahwa obligasi berikut
akan menarik bagi para investor: FR0081, FR0040, FR0086, FR0082, FR0054,
FR0058, FR0045, FR0050, FR0079, sebut analis BNI Sekuritas.
