ANALIS MARKET (17/4/2026): WAIT AND SEE

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street kembali ditutup lebih tinggi pada perdagangan Kamis (16/04/26), mencetak rekor untuk 2 hari berturut-turut, dengan S&P 500 naik 0,26% menjadi 7.041,28, Nasdaq +0,36% menjadi 24.102,70, dan Dow Jones +0,24% menjadi 48.578,72.

Nasdaq mencatatkan kemenangan beruntun selama 12 hari, terpanjang sejak 2009, mencerminkan pemulihan cepat setelah sebelumnya terkoreksi hingga -14% pada bulan Maret karena guncangan perang Iran.

Sejak awal April, S&P 500 telah naik sekitar 7,6% dan bahkan mencatat kenaikan +10,7% dalam 11 hari perdagangan terakhir salah satu kenaikan tercepat dalam sejarah.

-Namun, kualitas kenaikan tersebut masih dipertanyakan karena volume perdagangan tetap relatif rendah dan didominasi oleh aksi beli kembali (short covering) daripada arus masuk dana baru.Dari sisi data, Klaim Pengangguran Awal turun lebih baik dari perkiraan, tetapi Produksi Industri AS justru turun -0,5% MoM pada bulan Maret. Pada dasarnya, ekonomi AS tetap tangguh dengan Inflasi Inti lebih rendah dari perkiraan, konsumsi yang solid, dan manufaktur kembali berekspansi.

-Dari sisi pendapatan, hasilnya beragam: PepsiCo naik +2,3% setelah melampaui ekspektasi, sementara Abbott turun 6% setelah menurunkan panduan, Charles Schwab turun 7,6%, dan Netflix turun 8% dalam perdagangan setelah pasar tutup.

SENTIMEN PASAR: Sentimen global masih sepenuhnya didominasi oleh perkembangan geopolitik Iran. Trump menyatakan bahwa Iran semakin dekat dengan kesepakatan dan menyebutkan bahwa peluang kesepakatan tanpa senjata nuklir meningkat, meskipun negosiasi masih belum memiliki jadwal yang pasti. AS dan Iran pada prinsipnya telah sepakat untuk melanjutkan pembicaraan, sementara gencatan senjata sementara selama 2 minggu akan berakhir pada 21 April. Di sisi lain, Israel dan Lebanon menyetujui gencatan senjata selama 10 hari, menjadi katalis utama bagi peningkatan risiko. Namun, realitas di lapangan jauh dari stabil: blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan Iran berlanjut, dengan 14 kapal terpaksa berbalik dalam 72 jam. AS juga menegaskan kesiapan untuk melakukan inspeksi hingga penggunaan kekuatan jika blokade dilanggar.

-Dari sisi pasar, pelonggaran aturan perdagangan harian oleh SEC, dengan menghapus batasan akun di bawah USD 25.000, berpotensi meningkatkan aktivitas spekulatif ritel dan memperkuat volatilitas pasar melalui fenomena perdagangan YOLO. Laporan keuangan dari beberapa lembaga keuangan AS juga akan terus membentuk persepsi pelaku pasar: State Street, Fifth Third Bancorp, Regions Financial, Truist Financial.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS sedikit menguat menjadi 98,22, tetapi tetap berada di dekat level terendahnya sejak Maret setelah sebelumnya jatuh selama 8 sesi berturut-turut. Penguatan ini didukung oleh rebound teknis dan data ketenagakerjaan yang solid. Selama krisis, Dolar berfungsi sebagai aset aman karena posisi AS sebagai pengekspor energi, tetapi sekarang mulai melemah karena selera risiko kembali.

-Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik menyusul kenaikan harga minyak dan kekhawatiran inflasi. Di Eropa, Euro melemah menjadi USD 1,1782 dan Pound Sterling jatuh menjadi USD 1,3526 meskipun pertumbuhan PDB Inggris yang kuat sebesar +0,5% MoM pada bulan Februari. Namun, prospek Inggris terancam oleh guncangan energi, dengan harga bahan bakar naik lebih dari 20% dan tekanan pada konsumsi rumah tangga. Yen Jepang dan Yuan Tiongkok sedikit melemah, masing-masing pada USD/JPY 159,16 dan USD/CNY 6,8208.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa bergerak beragam dengan STOXX 600 -0,1%, DAX +0,4%, dan FTSE 100 +0,3%, setelah pulih dari penurunan sebelumnya tetapi masih berkinerja lebih rendah dibandingkan Wall Street karena ketergantungan energi pada Timur Tengah. Bank of England menghadapi dilema kebijakan karena guncangan energi akibat konflik Iran. Gubernur Andrew Bailey menekankan bahwa keputusan suku bunga menjadi sangat sulit karena ketidakpastian yang tinggi, meskipun ada indikasi bahwa pasar tenaga kerja melemah dan inflasi tidak sepenuhnya berkelanjutan. IMF juga menyarankan bank sentral untuk tidak terburu-buru menaikkan suku bunga. Di sisi lain, risiko baru muncul dari adopsi AI dalam sistem keuangan. BoE telah memulai pengujian stres terhadap potensi perilaku ikut-ikutan yang dapat memperburuk aksi jual. Pemerintah Inggris juga dikritik karena lambat memasukkan perusahaan AI dan cloud ke dalam regulasi Pihak Ketiga Kritis.

-Di Asia, reli lebih kuat dengan Nikkei Jepang naik 2,6% ke rekor tertinggi 59.624, dipimpin oleh sektor teknologi dan AI. KOSPI Korea naik 2%, Hang Seng naik 1%, CSI 300 naik 0,7%. Sentimen didukung oleh data China yang solid dengan pertumbuhan PDB Q1-2026 sebesar 5% YoY, di atas ekspektasi 4,8%. Namun, detail data menunjukkan momentum yang tidak merata: Produksi Industri naik 5,7% YoY (solid), tetapi Penjualan Ritel hanya naik 1,7% YoY (lemah), menunjukkan konsumsi domestik tetap tertahan. Sementara itu, Australia menunjukkan stabilitas dengan Pengangguran di 4,3%, meskipun perekrutan mulai melambat.

KOMODITAS: Harga minyak naik tetapi tetap di bawah USD 100/barel, dengan Brent sekitar USD 99,39 dan WTI USD 94,69. Volatilitas tetap tinggi karena pasar terus mempertimbangkan kemungkinan pembukaan kembali Selat Hormuz dibandingkan dengan risiko gangguan pasokan yang berkelanjutan. Saat ini, sekitar 13 juta barel/hari pasokan global terpengaruh, dengan sekitar 20% aliran minyak dunia terganggu.

-Harga emas cenderung stagnan di USD 4.790 4.800/ons, tertekan oleh ekspektasi dolar dan suku bunga tinggi. Secara mekanisme, lonjakan harga minyak ? inflasi ? ekspektasi suku bunga tinggi ? imbal hasil riil meningkat ? harga emas tertekan. Namun, harga emas mulai pulih bulan ini dan masih mencatat kenaikan >5% pada kuartal pertama tahun 2026, meskipun volatilitas mencapai 29%.

-Aluminium melonjak menjadi USD 3.636/ton (tertinggi sejak 2022) karena ekspektasi defisit pasokan global hingga 1,9 juta ton, yang dipicu oleh gangguan produksi di Timur Tengah dan penurunan persediaan global.

AGENDA EKONOMI HARI INI:

-Zona Euro: Neraca Perdagangan Februari.

-AS: Pidato Fed oleh Mary Daly, Thomas Barkin, Christopher Waller.

INDONESIA: Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa melaporkan dari roadshow AS bahwa S&P Global Ratings mempertahankan peringkat Indonesia di BBB dengan prospek stabil, yang mencerminkan kondisi fiskal yang terjaga didukung oleh pertumbuhan pajak +30% YoY pada awal tahun 2026 dan peningkatan aktivitas ekonomi, meskipun terus memantau disiplin defisit APBN <3% dari PDB dan rasio pembayaran utang. Dalam pertemuan dengan IMF, Purbaya menegaskan bahwa Indonesia tidak memerlukan bantuan karena memiliki penyangga fiskal yang kuat berupa SAL sebesar Rp420 triliun, meskipun IMF memperkirakan ketidakpastian global akan tetap tinggi karena konflik geopolitik.

-Purbaya juga menjelaskan kepada investor global dan lembaga internasional bahwa pemerintah telah menyesuaikan kebijakan sejak akhir tahun 2025 untuk menjaga pertumbuhan yang seimbang dan disiplin fiskal, sambil menargetkan pertumbuhan ekonomi sekitar 5,5% pada semester pertama tahun 2026 untuk menjaga kepercayaan pasar. Bahkan, minat investor asing tetap terlihat dengan masuknya dana ke pasar obligasi sebesar USD 136,6 juta setiap minggu dan USD 399,3 juta setiap bulan, serta peningkatan +34% dalam penawaran lelang SUN menjadi Rp78,44 triliun dengan penurunan imbal hasil, meskipun masih terkonsentrasi pada tenor jangka menengah yang likuid.

-Namun, Purbaya juga mencatat bahwa risiko eksternal tetap tinggi, menyusul peringatan S&P bahwa konflik Timur Tengah dapat memperlebar defisit transaksi berjalan, meningkatkan subsidi energi, dan mendorong inflasi dan suku bunga. Dari sisi domestik, tekanan juga datang dari peningkatan utang pemerintah menjadi USD 215,9 miliar (29,8% dari PDB) dan pelemahan Rupiah di atas Rp17.000/USD yang meningkatkan beban utang sekitar 6,25%, meskipun cadangan devisa sebesar USD 148,3 miliar tetap menjadi pilar stabilitas.

Indeks Komposit Jakarta ditutup datar pada perdagangan Kamis kemarin, turun sedikit sebesar 2,2 poin / -0,03% ke level 7.621,38 meskipun terpukul oleh Penjualan Bersih Asing sebesar Rp 1,01 triliun pada saham-saham bank besar seperti BBCA BBRI BMRI plus BUMI (nilai Trx >100 miliar). Pelemahan nilai tukar Rupiah di 17.138/USD menjadi alasan utama di baliknya.

Selanjutnya, Riset Kiwoom memperkirakan bahwa level support 7.527 (penutupan GAP) hingga 7.415 masih akan diuji pada akhir pekan ini.

Oleh karena itu, saran kami untuk Bertahan atau Menunggu & Melihat dianggap paling tepat hari ini, sambil menunggu JCI stabil di area support; atau alternatifnya menunggu breakout resistance di atas 7.750 7.773 sebelum memutuskan untuk berinvestasi lebih lanjut, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (17/4).