ANALIS MARKET (27/2/2026): IHSG Rentan Aksi Profit Taking

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih rendah pada perdagangan hari Kamis (26/02/26) dengan tekanan utama berasal dari sektor teknologi.

S&P 500 turun 0,5% menjadi 6.908,86, Nasdaq melemah 1,2% menjadi 22.878,38, sementara Dow Jones relatif datar di 49.499,20.

Aksi jual terjadi setelah reaksi positif awal terhadap kinerja Nvidia berubah menjadi keraguan, memicu rotasi sektor dan memperkuat aset safe-haven.

Nvidia melaporkan pendapatan dan laba di atas ekspektasi untuk kuartal fiskal yang berakhir Januari, dan memproyeksikan penjualan kuartal berjalan sebesar USD 78 miliar ( 2%), dibandingkan dengan konsensus USD 72,60 miliar.

Namun, sahamnya tetap turun 5,5%, penurunan terbesar sejak April, menghapus sekitar USD 260 miliar kapitalisasi pasar.

Investor menyoroti masalah pengembalian kas kepada pemegang saham, yang hanya 12% dari kas kuartal keempat sebesar USD 35 miliar, turun dari 52% tahun lalu, serta kekhawatiran atas persediaan dan penjualan ke China.

-Indeks semikonduktor Philadelphia turun 3%. Saham Broadcom dan ASML juga berada di bawah tekanan. Sebaliknya, saham perangkat lunak seperti Atlassian dan Workday menguat seiring dengan rotasi dari saham yang dianggap "harganya terlalu tinggi". Salesforce naik 4% meskipun proyeksi pendapatan fiskal 2027 berada di bawah perkiraan.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar global bergerak karena kombinasi ketidakpastian AI, pergeseran ekspektasi suku bunga, dan risiko geopolitik serta tarif. Narasi tentang AI kembali berayun tajam dengan pasar mempertanyakan apakah pengeluaran modal besar-besaran di sektor AI mampu menghasilkan keuntungan sesuai harapan, sementara standar untuk kejutan positif bagi Nvidia dianggap sangat tinggi setelah kenaikan lebih dari 1.400% sejak Oktober 2022.

-Dari sisi kebijakan moneter, futures sekarang sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga Fed sebesar 25bps pada bulan September. Dengan inflasi PCE inti sebesar 3%, jeda kebijakan dianggap wajar, sementara kandidat Ketua Fed Kevin Warsh belum tentu bersikap dovish. Data Klaim Pengangguran Awal meningkat 4.000 menjadi 212.000, dan suku bunga hipotek 30 tahun turun di bawah 6% untuk pertama kalinya sejak September 2022, meskipun sekitar 70% hipotek yang ada tetap di bawah 5%.

-Dari perspektif alokasi aset, HSBC mengurangi eksposur terhadap saham AS dan meningkatkan alokasi ke Eropa dan pasar negara berkembang, menjadi lebih kelebihan bobot pada saham di luar AS dan semakin mengurangi bobot pada obligasi pemerintah AS, yang mencerminkan penguatan momentum siklus global dan indikator pembelajaran mesin yang tetap berisiko.

-Ketidakpastian mengenai kebijakan perdagangan juga membayangi pasar setelah Mahkamah Agung AS mengubah kerangka hukum tarif, sementara pemerintah terus mengejar potensi tarif baru hingga 15% melalui jalur hukum alternatif. Pada saat yang sama, pembicaraan teknis lanjutan AS-Iran dijadwalkan di Wina minggu depan, dengan Presiden Donald Trump memperingatkan konsekuensi jika tidak ada kemajuan signifikan yang dicapai.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS turun 3 4 bps, lelang tenor 7 tahun berjalan dengan baik. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris 10 tahun mencapai level terendah sejak Desember 2024.

-Indeks Dolar ditutup datar. Pound Sterling menjadi mata uang G10 terlemah. Mayoritas mata uang pasar negara berkembang melemah, kecuali Yuan Tiongkok yang mencapai level tertinggi dalam hampir 3 tahun, dengan Yuan onshore mencatat reli terpanjang sejak 2010. Yen Jepang melemah setelah penunjukan 2 akademisi pro-pelonggaran kebijakan moneter ke Bank of Japan meredakan ekspektasi kenaikan suku bunga.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa menguat didorong oleh musim laporan keuangan. DAX dan FTSE 100 naik 0,4%, CAC 40 naik 0,7%. EPS STOXX 600 tumbuh 2% YoY, lebih baik dari ekspektasi penurunan 2%. Kinerja positif didominasi oleh sektor keuangan dan industri, sementara teknologi menjadi penghambat. Christine Lagarde menegaskan kembali bahwa ia akan menyelesaikan masa jabatannya sebagai Presiden ECB hingga Oktober 2027.

-Di Asia, KOSPI Korea Selatan melonjak lebih dari 2% ke rekor tertinggi 6.222,14, dipimpin oleh Samsung Electronics dan SK Hynix sebagai pemasok chip Nvidia utama. Bank Sentral Korea mempertahankan suku bunga dan menaikkan proyeksi pertumbuhan. Nikkei 225 dan TOPIX Jepang mencapai rekor tertinggi, dibantu oleh pelemahan Yen dan meredanya ekspektasi kenaikan suku bunga BOJ. ASX 200 Australia naik 0,5% ke rekor tertinggi. Indeks CSI 300 dan Shanghai Composite China sedikit melemah setelah reli dua hari. Hang Seng turun 0,5% dipimpin oleh pelemahan Baidu menjelang laporan keuangan. SET Thailand naik 0,8% setelah pemotongan suku bunga 25bps.

KOMODITAS: Harga minyak berfluktuasi tetapi tetap mendekati level tertinggi 7 bulan. Brent berada di kisaran USD 71/barel dan US WTI sekitar USD 65 66/barel. Perundingan nuklir AS-Iran di Jenewa berakhir dengan "kemajuan signifikan" menurut mediator Oman dan akan berlanjut setelah konsultasi. Risiko eskalasi tetap ada, terutama terkait potensi gangguan pasokan dari Iran sebagai produsen utama OPEC dan jalur Selat Hormuz. Analis memperkirakan premi risiko sekitar USD 10/barel telah tercermin dalam harga. Dari sisi data EIA, terjadi lonjakan stok minyak mentah AS sebesar 16 juta barel, peningkatan mingguan terbesar dalam sekitar 3 tahun. Stok bensin turun 1 juta barel, distilat naik 250.000 barel, dan utilisasi kilang menurun.

-Harga emas spot naik 0,6% menjadi USD 5.196,23/oz, sementara harga emas berjangka AS turun 0,3% menjadi USD 5.212,64/oz. Status sebagai aset safe-haven didukung oleh ketidakpastian tarif AS dan risiko geopolitik. Perak turun 0,5% menjadi USD 88,77/oz, platinum turun 2,2% menjadi USD 2.281,10/oz. Harga tembaga LME naik 1,2% menjadi USD 13.322,50/ton.

AGENDA EKONOMI HARI INI:

-JEPANG: Inflasi Tokyo (Feb), perkiraan Produksi Industri (Jan).

-INDIA: PDB Kuartal 3.

-JERMAN: Tingkat Pengangguran (Feb), Inflasi (Feb).

-INGGRIS: Pidato Kepala Ekonom Bank of England, Huw Pill.

-KANADA: PDB Kuartal 4.

-AS: Inflasi Harga Produsen / PPI (Jan), PMI Chicago (Feb). INDONESIA: JCI terkoreksi di tengah penguatan sebagian besar pasar Asia, turun 87 poin ke level 8.235,26 (-1,04%) meskipun investor asing masih mencatat pembelian bersih sebesar 341,3 miliar (Semua Pasar), dengan sentimen domestik tertekan oleh peringatan terbaru S&P Global Ratings yang menyoroti bahwa beban bunga utang pemerintah "sangat mungkin" telah melampaui ambang batas 15%. Pendapatan negara, meningkatkan risiko penurunan peringkat. Kekhawatiran ini muncul bersamaan dengan defisit anggaran negara Januari 2026 yang mencapai Rp54,6 triliun, memicu kehati-hatian investor meskipun pemerintah berhasil mengumpulkan Rp50,8 triliun dari penerbitan obligasi global dalam denominasi Euro dan Yuan lepas pantai dengan rasio bid-to-cover 3,4 kali dan imbal hasil 4 5% yang mencerminkan permintaan yang solid. Tekanan juga diperparah oleh faktor teknis penyeimbangan ulang MSCI yang berlaku setelah penutupan 27 Februari 2026, dengan INDF berpindah dari MSCI Global Standard ke MSCI Small Cap, sementara ACES dan CLEO berpindah dari Small Cap.

Kombinasi risiko fiskal, sensitivitas terhadap berita utama peringkat, dan arus dana terkait penyeimbangan ulang membuat pasar domestik lebih rentan terhadap aksi ambil untung dibandingkan dengan kawasan tersebut. Tinjauan MSCI berikutnya dijadwalkan akan diumumkan pada 12 Mei 2026, dan berlaku efektif pada 1 Juni 2026, beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Jumat (27/2).