ANALIS MARKET (14/1/2026): IHSG Masih Dalam Tren Naik Jangka Menengah

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih rendah pada perdagangan Selasa (13/01/2026), dipimpin oleh koreksi di sektor keuangan setelah JPMorgan memperingatkan bahwa rencana Presiden Donald Trump untuk membatasi suku bunga kartu kredit pada 10% akan berdampak negatif pada ekonomi AS.

Dow Jones Industrial Average turun 398 poin atau 0,8%, S&P 500 melemah 0,2%, dan NASDAQ Composite turun 0,1%, sekaligus menghapus keuntungan awal sesi yang dipicu oleh data inflasi AS yang mendingin.

Saham JPMorgan turun 4%, Visa anjlok 4,5%, sementara sektor energi menguat menyusul lonjakan harga minyak.

Musim laporan keuangan kuartal keempat dimulai dengan hasil di atas ekspektasi dari JPMorgan dan BNY Mellon, tetapi pergerakan saham tidak konsisten, mencerminkan sensitivitas pasar terhadap isu kebijakan dan regulasi.

SENTIMEN PASAR: Sentimen global dibayangi oleh konflik yang meningkat antara Gedung Putih dan Federal Reserve. Investigasi kriminal Departemen Kehakiman AS terhadap kesaksian Ketua Fed Jerome Powell mengenai renovasi gedung bank sentral dipandang sebagai faktor yang menambah risiko terhadap kebijakan moneter, meskipun reaksi pasar sejauh ini relatif terbatas. Bank of America mencatat bahwa imbal hasil obligasi Treasury AS 30 tahun hanya naik sekitar 2 bps, berbeda dengan gejolak besar musim panas lalu ketika pembicaraan tentang pemecatan Powell muncul. BCA Research menilai bahwa Kongres AS pada akhirnya akan membatasi ambisi kebijakan Presiden Trump yang paling disruptif, tetapi upaya Trump untuk mendorong kebijakan melampaui batas tersebut berpotensi terus memicu volatilitas pasar menjelang pemilihan paruh waktu November.

PERANG DAGANG: Ketegangan perdagangan dan teknologi kembali meningkat. Pemerintah Tiongkok telah membatasi pembelian chip AI Nvidia H200, hanya mengizinkannya dalam kondisi khusus seperti penelitian universitas, yang menandakan kehati-hatian Beijing dalam membuka kembali pasar semikonduktor canggih. Langkah ini memperkuat posisi Nvidia, yang terjebak di antara pengetatan kontrol ekspor AS dan dorongan Tiongkok untuk memperkuat kemampuan AI domestik. Di sisi lain, India menghadapi risiko peningkatan tarif perdagangan AS, dengan parlemen AS memajukan RUU yang berpotensi menaikkan tarif hingga 500% terkait impor minyak Rusia, bahkan ketika inflasi India yang lebih rendah membuka ruang untuk spekulasi tentang pemotongan suku bunga.

REGULASI & KEBIJAKAN: Inflasi AS tetap menjadi fokus kebijakan utama. Inflasi utama bulan Desember tercatat sebesar 2,7% YoY dan 0,3% MoM, tidak berubah dari bulan November dan sesuai dengan ekspektasi. Inflasi inti tercatat sebesar 2,6% YoY dan 0,2% MoM, sedikit lebih rendah dari perkiraan, menunjukkan bahwa tekanan inflasi yang mendasarinya mulai mereda. The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di kisaran 3,50% 3,75% pada pertemuan 27 28 Januari, dengan probabilitas 95% menurut CME FedWatch. Presiden Richmond Fed, Tom Barkin, menyebut data inflasi Desember tersebut menggembirakan, menilai bahwa kondisi kebijakan saat ini tetap seimbang antara risiko inflasi dan pasar tenaga kerja. Di tengah tekanan politik, Powell menegaskan kembali komitmen Fed untuk tetap independen dan berbasis data.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi pemerintah AS cenderung melemah setelah lelang obligasi pemerintah AS senilai total USD 119 miliar untuk tenor 3, 10, dan 30 tahun terserap dengan baik. Sebaliknya, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka panjang melonjak ke rekor tertinggi, terutama tenor 20 tahun, di tengah tekanan penjualan di pasar obligasi dan mata uang Jepang. Yen Jepang melemah ke level terendah terhadap Dolar sejak Juli 2024, dengan USD/JPY mendekati level psikologis 160, memicu kewaspadaan tinggi untuk potensi intervensi.

-Dolar menguat secara luas, terutama terhadap mata uang Asia seperti Baht Thailand, Won Korea, dan Yen Jepang, sementara Peso Meksiko termasuk di antara beberapa mata uang yang menguat.

PASAR EROPA & ASIA: Sebagian besar pasar Asia menguat, dipimpin oleh Jepang, dengan Nikkei 225 melonjak lebih dari 3% ke rekor 53.997,5 poin dan TOPIX naik 2,3%. Penguatan ini didorong oleh reli saham teknologi berdasarkan optimisme kecerdasan buatan serta laporan bahwa Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi memiliki kesempatan untuk mengadakan pemilihan umum dini untuk memperkuat mayoritas parlemen dan membuka ruang untuk stimulus fiskal tambahan. Di tempat lain, Hang Seng Hong Kong naik 1,8% ke level tertinggi dua bulan, didukung oleh reli saham teknologi Tiongkok dan IPO perusahaan AI. Saham Alibaba, Baidu, dan Tencent naik 1% 4%, sementara indeks CSI 300 dan Shanghai Composite masing-masing naik 0,7% dan 0,3%.

-Di Eropa, pandangan strategis tetap konstruktif. Deutsche Bank menilai saham-saham Eropa lebih menarik dari perspektif risiko-imbal hasil dibandingkan dengan AS, meskipun pertumbuhan AS berpotensi mengungguli AS dalam jangka pendek berkat stimulus fiskal. Jerman adalah pilihan utama dengan tingkat kepercayaan tertinggi, didukung oleh tanda-tanda pemulihan dalam data riil seperti lonjakan aktivitas konstruksi dan pesanan manufaktur, yang menunjukkan bahwa stimulus fiskal mulai mengalir ke perekonomian.

KOMODITAS: Harga emas sedikit turun dari level rekor pada hari Selasa karena penguatan Dolar, tetapi tetap berada pada level yang sangat tinggi di tengah ketegangan geopolitik Iran dan kekhawatiran atas independensi Fed. Harga emas spot turun 0,4% menjadi USD 4.586,65/ounce setelah mencapai rekor USD 4.629,4/ounce pada sesi sebelumnya. Harga perak melonjak 2,4% ke rekor USD 87,115/ounce, sementara platinum turun 0,5% menjadi USD 2.369,25/ounce. Tembaga di London Metal Exchange naik 0,2% menjadi USD 13.193,65/ton dan tetap mendekati level tertinggi sepanjang masa. Citi menaikkan target jangka pendeknya untuk emas menjadi USD 5.000/ounce dan perak menjadi USD 100/ounce, didorong oleh risiko geopolitik, kelangkaan pasokan fisik, dan ketidakpastian kebijakan moneter AS.

-Harga minyak melonjak di tengah gejolak Iran. Harga minyak mentah WTI AS naik sekitar 2,5% 3% ke kisaran USD 61/barel, tertinggi sejak akhir Oktober, meskipun laporan American Petroleum Institute menunjukkan lonjakan besar persediaan minyak mentah AS sebesar 5,3 juta barel. Brent dan WTI sekarang berada di level tertinggi hampir 3 bulan, dengan Brent naik hampir 8% bulan ini.

AGENDA EKONOMI HARI INI: Indeks Tankan Jepang (Januari), data perdagangan China (Desember), Inflasi Harga Produsen AS (November), Penjualan Ritel AS (November), Neraca Transaksi Lancar AS Kuartal ke-3, serta pidato oleh pejabat Federal Reserve termasuk Stephen Miran, Anna Paulson, Raphael Bostic, Neel Kashkari, dan John Williams.

INDONESIA: Indonesia dan China menyepakati 16 proyek baru senilai US$ 2,19 miliar (IDR 36,4 triliun) di bawah skema "dua taman negara kembar", yang mencakup logam dasar, makanan, drone, baterai, hingga kecerdasan buatan untuk memperkuat hilir dan integrasi rantai pasokan. Perjanjian ini merupakan tindak lanjut dari MoU Mei 2025 dan membuka peluang untuk kolaborasi lebih lanjut di sektor-sektor bernilai tambah tinggi seperti energi terbarukan, ekonomi digital, dan manufaktur.

-Rupiah mencapai rekor terlemahnya di IDR 16.877 per dolar AS, dengan tekanan utama berasal dari arus keluar modal dan defisit neraca pembayaran sejak kuartal kedua 2025, meskipun kinerja perdagangan tetap solid dengan surplus selama 67 bulan berturut-turut. HSBC memperkirakan bahwa rupiah berpotensi mendekati IDR 17.000 per dolar AS pada akhir tahun 2026, terutama jika penguatan dolar AS berlanjut di tengah sikap hawkish The Fed dan ketidakpastian kebijakan global.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: Berhasil menutup perdagangan Selasa di wilayah positif dengan candlestick yang mirip dengan Hanging Man, menguat 63,58 poin / +0,72% ke level 8.948,30 setelah sempat anjlok ke level terendah intraday 8.841 pada sesi kedua. Penguatan JCI ini didukung oleh pembelian asing yang cukup besar, tercatat dengan arus masuk sebesar Rp 1,99 triliun (seluruh pasar) dengan sektor favorit: IDX Bahan Baku +2,67%, Industri +2,12% dan Properti +1,77%.

Secara teknis, Kami melihat JCI sekali lagi memanfaatkan dukungan Moving Average pada titik terendah intraday kemarin, sehingga tetap bertahan dalam tren naik jangka menengah ini; oleh karena itu, saran untuk menggunakan Trailing Stop masih paling tepat untuk diterapkan, beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (14/1).