ANALIS MARKET (15/9/2025): IHSG Diproyeksi Lanjutkan Tren Bullish

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup bervariasi pada perdagangan Jumat (12 September 2025) setelah mencatat rekor penutupan sehari sebelumnya.

Dow Jones Industrial Average turun 273 poin atau 0,6% menjadi 45.834,22, S&P 500 turun tipis 0,05%, sementara Nasdaq naik 0,44%, mencetak rekor baru.

Secara mingguan, S&P 500 menguat 1,59%, Nasdaq 2,03%, dan DJIA 0,95%. Saham AS tetap didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada 16-17 September, setelah inflasi Agustus naik 0,4% (terbesar sejak Januari) dan klaim pengangguran mingguan melonjak menjadi 263.000, tertinggi sejak 2021.

Revisi data ketenagakerjaan AS menunjukkan perekonomian menciptakan 911.000 lapangan kerja lebih sedikit dalam 12 bulan hingga Maret dibandingkan perkiraan sebelumnya.

Meskipun inflasi tetap tinggi, pelemahan pasar tenaga kerja kini menjadi fokus utama The Fed.

SENTIMEN PASAR: Sentimen konsumen AS kembali melemah. Survei UNIVERSITY OF MICHIGAN menunjukkan indeks sentimen konsumen turun menjadi 55,4 pada bulan September dari 58,2 bulan lalu, terendah sejak Mei. Ekspektasi inflasi satu tahun tetap di 4,8%, tetapi prospek lima tahun naik menjadi 3,9% dari 3,5%. Para investor khawatir bahwa ekspektasi inflasi yang tinggi dapat memengaruhi perilaku konsumen dan memperpanjang tekanan harga.

-Analis GOLDMAN SACHS melihat pasar sekarang memperhitungkan prospek pertumbuhan yang tangguh dengan ekspektasi Federal Reserve yang lebih dovish. Namun, risiko resesi tetap ada jika pendinginan pasar tenaga kerja menyebar ke pertumbuhan ekonomi yang lebih luas. Sebaliknya, jika pertumbuhan tetap kuat, pasar mungkin khawatir bahwa pelonggaran Fed yang terlalu banyak telah diperhitungkan, yang berpotensi menekan saham melalui imbal hasil yang lebih tinggi.

-Arus dana ekuitas global menunjukkan NET CAPITAL OUTFLOW pertama dalam 5 minggu hingga 10 September, dengan investor menarik US$3,06 miliar. Arus keluar didorong oleh penjualan bersih US$10,44 miliar dari dana ekuitas AS, sementara dana Eropa dan Asia mencatat arus masuk masing-masing sebesar US$3,77 miliar dan US$1,87 miliar.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: IMPIAN TREASURY AS naik menjelang pertemuan ekspektasi Fed minggu depan. Imbal hasil 10 tahun naik 5,1 bps menjadi 4,062%, imbal hasil 30 tahun naik 2,7 bps menjadi 4,678%, dan imbal hasil 2 tahun naik 2,9 bps menjadi 3,558%.

-DOLAR AS menguat 0,05% menjadi 97,60, setelah melemah sehari sebelumnya akibat melonjaknya klaim pengangguran. Terhadap YEN, Dolar menguat 0,26% menjadi 147,58, sementara EURO menguat tipis 0,02% menjadi US$1,1735 setelah ECB mempertahankan suku bunga. POUND STERLING melemah 0,09% menjadi US$1,356 setelah data menunjukkan ekonomi Inggris stagnan di bulan Juli.

PASAR EROPA & ASIA: Indeks ekuitas global MSCI naik 0,07% menjadi 972,15, sementara STOXX 600 Eropa melemah 0,09% setelah kehilangan keuntungan awal. BANK SENTRAL EROPA mempertahankan suku bunga di 2,15% setelah memangkasnya setengah dari 4% tahun lalu, meskipun beberapa pejabat membuka peluang untuk pemangkasan lebih lanjut jika inflasi mereda lebih cepat. Proyeksi terbaru ECB menunjukkan inflasi turun dari 2% saat ini menjadi 1,7% pada tahun 2026 dan 1,9% pada tahun 2027. Risiko tambahan datang dari potensi deflasi impor Tiongkok, apresiasi Euro, dan kemungkinan penundaan dalam sistem perdagangan karbon Uni Eropa. Ekuitas Eropa ditutup bervariasi pada hari Jumat. DAX Jerman dan CAC 40 Prancis stagnan, sementara FTSE 100 Inggris melemah 0,2%. Namun secara mingguan, ketiga indeks tersebut mencatat kenaikan, dengan CAC 40 naik hampir 2% meskipun terjadi ketidakstabilan politik. Inflasi Jerman naik menjadi 2,1% pada bulan Agustus, sementara inflasi di Prancis dan Spanyol tetap terkendali.

-Perekonomian Inggris menunjukkan perlambatan dengan PDB bulan Juli stagnan setelah pertumbuhan 0,4% di bulan Juni. Data ini menunjukkan ekonomi Inggris kehilangan momentum setelah paruh pertama tahun ini yang relatif solid.

-Di Asia, pasar saham Tiongkok melonjak. Indeks Komposit Shanghai naik lebih dari 5% dalam sebulan terakhir dan 18% sepanjang tahun ini. Reli ini didorong oleh pembelian institusional dalam jumlah besar dan dukungan bank sentral melalui program pembiayaan kembali dan swap. Meskipun ekonomi masih tertekan oleh krisis properti dan konsumsi yang lemah, para analis melihat reli ini belum berakhir, dengan valuasi saham Tiongkok masih kompetitif dibandingkan dengan pasar global.

-Yang diharapkan hari ini: TIONGKOK: Produksi Industri, Penjualan Ritel & Tingkat Pengangguran (Agustus); KOREA SELATAN: Neraca Perdagangan & Ekspor-Impor (Agustus); ZONA EURO: Neraca Perdagangan (Juli).

KOMODITAS: Harga minyak naik pada hari Jumat setelah serangan pesawat nirawak Ukraina menghentikan pemuatan minyak di pelabuhan Primorsk Rusia. BRENT ditutup naik 0,93% pada US$66,99/barel dan WTI AS naik 0,51% menjadi US$62,69. Namun, kenaikan dibatasi oleh kekhawatiran atas permintaan AS menyusul data inflasi yang tinggi dan revisi ketenagakerjaan yang negatif. Sehari sebelumnya, Brent dan WTI turun 1,7% 2% setelah data Badan Informasi Energi AS (EIA) menunjukkan persediaan minyak mentah AS naik 3,9 juta barel menjadi 424,6 juta, yang menandakan potensi melemahnya permintaan. Sementara itu, Badan Energi Internasional (IEA) memproyeksikan pasokan minyak global akan tumbuh lebih cepat dari yang diperkirakan tahun ini karena peningkatan produksi OPEC+. Namun, laporan OPEC mempertahankan proyeksi permintaan yang relatif tinggi untuk tahun ini dan tahun depan. Secara terpisah, Adani Group, operator pelabuhan swasta terbesar di India, melarang kapal tanker yang berada di bawah sanksi Barat memasuki pelabuhannya. India, pembeli minyak mentah Rusia terbesar, mungkin menghadapi kendala pasokan tambahan

-Goldman Sachs memproyeksikan Tiongkok akan menambah stok minyak mentah hingga tahun 2026 dengan laju sekitar 500.000 barel/hari, didorong oleh harga yang rendah dan upaya untuk menjaga keamanan energi. Pembelian besar-besaran ini dipandang mampu mendukung permintaan dan harga minyak global.

PERANG DAGANG: G7 sepakat untuk mempercepat penggunaan aset RUSIA yang dibekukan untuk mendanai pertahanan UKRAINA dan sedang mempertimbangkan tarif bagi negara-negara yang mendukung upaya perang Moskow. AS mendorong sekutu untuk mengikuti Washington dalam mengenakan tarif kepada pembeli minyak Rusia, sementara Trump telah menaikkan tarif tambahan untuk India sebesar 25% menjadi total 50% dan menunda tarif untuk Tiongkok untuk mempertahankan gencatan senjata perdagangan.

-Ketegangan AS INDIA semakin dalam, mendorong New Delhi lebih dekat ke Beijing melalui perjanjian perdagangan, perjalanan, dan pasokan tanah jarang, meskipun rintangan utama tetap ada seperti sengketa Himalaya dan kekhawatiran keamanan air atas proyek bendungan Tibet. Pejabat AS dan TIONGKOK juga memulai perundingan dagang di Madrid, pertemuan keempat dalam empat bulan, yang membahas tarif, ekspor, dan batas waktu divestasi TikTok. Hasil yang paling cepat diharapkan adalah perpanjangan batas waktu divestasi TikTok, sementara kesepakatan yang lebih substantif kemungkinan hanya mungkin terjadi pada pertemuan Trump Xi akhir tahun ini. Tiongkok menekankan agenda Madrid juga mencakup penyalahgunaan kendali ekspor dan kebijakan tarif AS.

INDONESIA: Pemerintah Indonesia resmi menyalurkan Rp200 triliun ke lima bank besar untuk memperkuat likuiditas, dengan alokasi terbesar kepada Mandiri, BRI, dan BNI masing-masing sebesar Rp55 triliun, BTN Rp25 triliun, dan BSI Rp10 triliun. Kebijakan ini berjalan seiring dengan pembangunan infrastruktur utama, termasuk proyek tol Getaci dan Gilimanuk Mengwi, bagian dari 19 proyek baru senilai Rp408,68 triliun yang akan ditenderkan tahun depan. Bersamaan dengan itu, Indonesia juga menandai tonggak sejarah dengan peluncuran Satelit Nusantara Lima (N5) berkapasitas 160 Gbps, satelit komunikasi terbesar di Asia Tenggara, yang ditujukan untuk pemerataan digital di seluruh wilayah terpencil dan memperluas konektivitas regional.

-Sejalan dengan transformasi digital dan agenda pemerataan pembangunan, Menteri Keuangan Purbaya mengumumkan peninjauan kembali anggaran negara tahun 2025 untuk membuat pengeluaran lebih efisien dan produktif, terutama untuk mendukung STIMULUS EKONOMI pada Q4-2025. Stimulus ini mencakup enam paket: program magang untuk lulusan baru, perluasan insentif pajak penghasilan (PPh 21) untuk sektor perhotelan, perluasan bantuan pangan, perlindungan BPJS Ketenagakerjaan untuk pengemudi taksi daring, fasilitas kepemilikan dan renovasi rumah, dan program tunai untuk kerja di bidang transportasi dan perumahan. Kombinasi dana perbankan, proyek infrastruktur, satelit, dan stimulus ekonomi diharapkan dapat memperkuat fondasi pertumbuhan, mempercepat pemerataan, dan meningkatkan daya saing regional dan global Indonesia.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG membukukan kenaikan 106,16 poin / +1,37% pada hari Jumat, ditutup pada level 7.854,06, sedikit di atas resistance utama MA20 (7.850), yang akhirnya didukung oleh BELI BERSIH ASING sebesar Rp685,88 miliar (pasar RG), meskipun angka mingguan masih menunjukkan penjualan besar- besaran sebesar Rp6,11 triliun (pasar RG). Kali ini, arus masuk asing kembali ke saham bank besar BBRI dan BBCA, yang sebelumnya menghadapi aksi jual besar- besaran, meskipun BMRI masih mencatat penjualan bersih. Nilai tukar rupiah tetap stabil di level 16.376/USD.

Kami tetap cukup optimis bahwa tren naik jangka menengah dalam pola RISING WEDGE ini akan tetap bertahan untuk beberapa waktu, karena fundamental juga mendukung peningkatan lintasan pertumbuhan negara. Untuk minggu ini, Kami akan berfokus pada GAP resistance terbuka di 7.941,94 sebagai penghalang terdekat, sebelum melanjutkan pergerakan bullish menuju 8.000 8.022 untuk menguji level All-Time High, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (15/9).