ANALIS MARKET (14/8/2025): Momentum Pembelian Menurun, IHSG Dibayangi Pullback

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Saham global menguat pada hari Rabu, didorong oleh ekspektasi yang hampir pasti akan penurunan suku bunga The Fed bulan depan.

MSCI All Country World Index mencapai rekor baru di 954,21, diikuti oleh kenaikan indeks di Kanada, Jepang, S&P 500, dan Nasdaq.

S&P 500 dan Nasdaq mencatat rekor penutupan tertinggi untuk hari kedua berturut-turut, sementara Dow Jones naik 1,04% menjadi 44.922,27, S&P 500 naik 0,32% menjadi 6.466,58, dan Nasdaq naik 0,14% menjadi 21.713,14.

Russell 2000 melonjak hampir 2% ke level tertinggi enam bulan.

Sektor perawatan kesehatan dan bahan baku memimpin kenaikan di Wall Street, masing-masing naik sekitar 1,7%.

Beberapa saham teknologi utama seperti Nvidia, Alphabet, dan Microsoft terkoreksi, sementara Apple naik 1,6% setelah melaporkan rencana untuk berekspansi ke robot berbasis AI, keamanan rumah, dan layar pintar.

Indeks volatilitas VIX Wall Street turun ke level terendah pada tahun 2025, sementara saham Tiongkok menguat dalam 16 dari 20 sesi terakhir.

SENTIMEN PASAR: CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas pemotongan 25 bps pada pertemuan 16-17 September mencapai 99-99,9%, naik tajam dari sekitar 57% sebulan yang lalu. Komentar Menteri Keuangan AS Scott Bessent yang membuka kemungkinan pemotongan 50 bps memperkuat keyakinan pasar, meskipun data ekonomi AS masih menunjukkan sinyal beragam. Inflasi tahunan pada bulan Juli tetap di 2,7%, di bawah kenaikan yang diharapkan, tetapi inflasi inti naik menjadi 3,1%, tertinggi sejak Februari. Data ketenagakerjaan menunjukkan pertumbuhan pekerjaan bulan Juli lebih lemah dari yang diharapkan, disertai dengan revisi turun tajam untuk bulan Mei dan Juni, tetapi diimbangi oleh kenaikan upah dan jam kerja. Pejabat Fed seperti Michelle Bowman menekankan perlunya kebijakan proaktif untuk mencegah pelemahan pasar tenaga kerja, sementara Gubernur Fed Chicago Austan Goolsbee menyoroti ketidakpastian tentang durasi dampak tarif terhadap inflasi. Powell menghadapi dilema antara tekanan politik dari Trump dan sinyal ekonomi yang tidak jelas, dengan risiko kebijakan moneter dianggap tunduk pada kepentingan politik.

REGULASI & KEBIJAKAN: Presiden Trump mencabut perintah eksekutif Joe Biden tahun 2021 yang mendorong persaingan dalam ekonomi AS. Perintah Biden bertujuan untuk menegakkan hukum antimonopoli guna memerangi konsentrasi industri yang berlebihan dan praktik anti-persaingan di seluruh sektor, termasuk ketenagakerjaan dan layanan kesehatan. Pencabutan ini melemahkan inisiatif utama Biden, yang populer di kalangan publik dan dipelopori oleh pejabat yang dekat dengan Senator Elizabeth Warren. Analis memperkirakan kebijakan ini dapat memperkuat posisi perusahaan-perusahaan besar, di tengah kerugian konsumen hingga US$18 miliar akibat biaya dan hilangnya kompensasi.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi pemerintah AS (US Treasury) menurun secara keseluruhan, dengan imbal hasil 2 tahun turun 5,2 bps menjadi 3,679% dan imbal hasil 10 tahun turun 5,5 bps menjadi 4,238%. Dolar AS melemah 0,32% menjadi 147,36 terhadap Yen, 0,12% menjadi 0,805 terhadap Franc Swiss, dan indeks dolar turun 0,25% menjadi 97,79, level terendah dalam hampir tiga minggu. Poundsterling memimpin penguatan mata uang G10, naik 0,5%. Euro menguat 0,27% menjadi US$1,1704.

PASAR EROPA & ASIA: Saham Eropa naik 0,54%, mendekati level tertinggi dua minggu, menyusul penguatan Wall Street dan optimisme atas kebijakan moneter global yang lebih longgar. Di Asia, indeks Nikkei Jepang mencatat reli enam hari, menembus level 43.000 untuk pertama kalinya dan mencapai rekor baru. MSCI Asia Pasifik ex-Jepang naik 1,54%, didorong oleh kenaikan pasar Tiongkok dalam 16 dari 20 sesi terakhir, didukung oleh sektor teknologi dan kebijakan likuiditas domestik.

KOMODITAS: Harga minyak jatuh ke level terendah lebih dari dua bulan setelah panduan pasokan yang bearish dari pemerintah AS dan IEA, di tengah ancaman Presiden AS Donald Trump akan "konsekuensi berat" jika Putin menghalangi perdamaian di Ukraina. Brent ditutup turun 0,7% pada US$65,63 per barel, terendah sejak 6 Juni, sementara WTI turun 0,8% menjadi US$62,65 per barel, terendah sejak 2 Juni. Persediaan minyak mentah AS naik 3 juta barel menjadi 426,7 juta barel, jauh di atas penurunan yang diharapkan sebesar 275 ribu barel, dengan impor neto naik 699 ribu barel per hari. IEA menaikkan proyeksi pertumbuhan pasokan tahun ini tetapi memangkas estimasi permintaan, sementara OPEC+ menaikkan proyeksi permintaan global 2025 dan memangkas estimasi pertumbuhan pasokan non-OPEC. Para analis tidak melihat alasan kuat untuk optimisme terhadap prospek harga minyak dalam jangka pendek. Harga emas spot naik 0,34% menjadi US$3.356,49 per ons, didorong oleh pelemahan dolar dan penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS.

PERANG DAGANG: Otoritas AS dilaporkan memasang perangkat pelacak lokasi pada pengiriman chip AI canggih yang berisiko tinggi dialihkan secara ilegal ke Tiongkok, meskipun pemerintahan Trump berupaya melonggarkan beberapa pembatasan. Pelacak ini disembunyikan dalam kemasan atau di dalam server chip Nvidia dan AMD dari produsen seperti Dell dan Super Micro. BIS, HSI, dan FBI terlibat dalam operasi tersebut. Tiongkok mengecam pembatasan ekspor AS dan memanggil Nvidia atas kekhawatiran "pintu belakang" dalam chip, tuduhan yang dibantah oleh perusahaan tersebut. Usulan Gedung Putih dan Kongres agar produsen chip menyertakan verifikasi lokasi pada chip menuai kritik dari Beijing. Awal bulan ini, dua warga negara Tiongkok ditangkap karena diduga mengirim chip AI senilai puluhan juta dolar ke Tiongkok, dengan peringatan komunikasi internal untuk memeriksa pelacak di server Quanta H200.

INDONESIA: Hingga 11 Agustus 2025, penerimaan pajak nasional baru mencapai Rp996 triliun, atau 45,51% dari target APBN 2025 sebesar Rp2.189,3 triliun, turun 16,72% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Realisasi pada akhir Juni 2025 tercatat sebesar Rp831,3 triliun, atau 38% dari target, turun 7,51% YoY, sehingga dalam 1,5 bulan hanya terdapat tambahan Rp165,2 triliun. Pemerintah masih perlu mengumpulkan Rp1.192,8 triliun dalam empat bulan tersisa untuk memenuhi target tahunan. Realisasi yang rendah ini menimbulkan tantangan besar karena belanja negara sudah berjalan untuk program-program prioritas. DJP tidak mengungkapkan alasan pasti penurunan pendapatan, meskipun tren perlambatan telah diamati sejak awal tahun. INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG hampir mencapai level Resistance tertinggi sepanjang masa di 7.910 pada puncak intraday kemarin di 7.903, tetapi ditutup pada 7.892,91 setelah mencatat keuntungan sebesar 101,2 poin / +1,30%, didukung oleh Pembelian Bersih Asing sebesar Rp1,5 triliun. Nilai tukar RUPIAH menguat lebih lanjut ke 16.190 / USD.

Kami harus mengingatkan investor / pedagang sekali lagi bahwa bahkan di area tinggi ini, Gap Up dibuat yang mungkin dapat dikategorikan sebagai Exhaustion Gap , dengan RSI menunjukkan divergensi negatif = menunjukkan bahwa momentum pembelian mungkin mulai melemah & pullback dapat membayangi. Jangan lupa untuk menerapkan level Trailing Stop saat 'membiarkan keuntungan Anda mengalir' dalam Uptrend yang solid ini, yang merupakan strategi terbaik, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (14/8).