ANALIS MARKET (03/6/2025): Hold atau Wait & See

Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Bursa saham Amerika Serikat ditutup menguat pada sesi perdagangan Senin (25/6/2020), meski ketegangan perdagangan AS-Tiongkok masih berlangsung dan ketidakpastian global masih berlanjut.

Indeks S&P 500 naik 0,41% pada hari perdagangan pertama Juni, menyusul kenaikan bulanan terbaiknya sejak November 2023 dengan lonjakan lebih dari 6% sepanjang Mei.

Nasdaq terapresiasi 0,67%, sementara Dow Jones naik tipis 0,08% menjadi 42.305,48.

Saham teknologi seperti Nvidia dan Meta masing-masing naik 1,7% dan 3,6%, mendukung Nasdaq.

Saham energi juga naik setelah OPEC+ mempertahankan rencananya untuk meningkatkan produksi pada Juli sebesar 411.000 barel/hari, sama seperti dua bulan terakhir.

Saham produsen baja AS melonjak 23% menyusul pengumuman Trump tentang kenaikan tarif impor baja menjadi 50%; namun, saham otomotif seperti Ford dan General Motors turun hampir 4% karena kekhawatiran tentang kenaikan biaya produksi.

Saham Tesla juga turun 1,1% setelah laporan penurunan penjualan di Portugal, Denmark, dan Swedia.

SENTIMEN PASAR: Pasar dibuka dengan hati-hati menyusul meningkatnya ketegangan perdagangan antara AS dan Tiongkok. Presiden Donald Trump menuduh Beijing melanggar perjanjian perdagangan di Jenewa dan mengumumkan rencana untuk menggandakan tarif impor baja dan aluminium dari 25% menjadi 50% mulai Rabu. Tiongkok menanggapi dengan menyebut tuduhan Trump tidak berdasar dan berjanji untuk mengambil langkah tegas untuk melindungi kepentingannya. Di sisi lain, Gedung Putih mengonfirmasi bahwa Trump dan Presiden Xi Jinping mungkin akan berbicara minggu ini, meningkatkan harapan untuk potensi de-eskalasi. Pasar juga menanggapi positif estimasi GDPNow dari Atlanta Fed, yang menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi AS Q2 menjadi 4,6% dari 3,8%. Selain mencermati data Pesanan Barang Tahan Lama, investor kini tengah menanti rilis serangkaian data pasar tenaga kerja AS, yang berpuncak pada NONFARM PAYROLLS hari Jumat ini, untuk menilai ketahanan pasar tenaga kerja di tengah turbulensi tarif.

DATA MAKRO & MIKRO: Survei ISM menunjukkan manufaktur AS kembali berkontraksi pada bulan Mei untuk bulan ketiga berturut-turut, disertai dengan perlambatan pengiriman akibat tekanan tarif. Hal ini telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi kekurangan pasokan dalam waktu dekat. Dari perspektif ekonomi mikro, data terkini menunjukkan laba perusahaan AS turun 2,9% pada Q1, penurunan tercepat sejak 2020. Namun, dibandingkan dengan kenaikan 5,4% pada kuartal sebelumnya, penurunan tersebut dipandang sebagai normalisasi. Dari tahun ke tahun, laba perusahaan masih naik lebih dari 5%. Meskipun proyeksi laba Q2 untuk S&P 500 telah direvisi turun menjadi 5,5% dari 10,2%, posisi keuangan perusahaan-perusahaan AS masih dianggap solid. Data menunjukkan laba setelah pajak tetap mendekati rekor tertinggi, yaitu 12,8% dari PDB.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: HASIL UTANG TREASURY AS naik di semua jatuh tempo, terutama di jangka panjang. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik 3,2 bps menjadi 4,45%, imbal hasil 30 tahun naik 4,6 bps menjadi 4,9779%, dan imbal hasil 2 tahun naik 2,5 bps menjadi 3,939%. Kurva imbal hasil semakin curam karena investor mempertimbangkan potensi pemotongan suku bunga jangka pendek terhadap tekanan inflasi jangka panjang dari tarif. DOLAR AS melemah signifikan, turun 0,69% menjadi 98,67 terhadap sekeranjang mata uang. EURO menguat 0,85% menjadi 1,1444 dolar, sementara YEN terapresiasi 0,93% menjadi 142,7 per dolar. Dolar juga melemah terhadap KIWI Selandia Baru, yang melonjak lebih dari 1% ke level tertinggi dalam tujuh bulan. Pelemahan Dolar dipicu oleh pernyataan Gubernur Fed Christopher Waller dan Presiden Fed, Chicago Austan Goolsbee, yang keduanya mengisyaratkan bahwa suku bunga AS masih dapat diturunkan tahun ini. Pasar kini memperkirakan dua kali pemotongan suku bunga sebesar 25 bps pada akhir tahun 2025.

PASAR EROPA & ASIA: Saham-saham EROPA ditutup lebih rendah setelah Trump mengumumkan peningkatan tarif impor baja dan aluminium. UNI EROPA mengancam akan membalas, menekan saham-saham eksportir baja Eropa. Indeks STOXX 600 turun 0,14%, dan FTSEurofirst 300 juga turun 0,14%. Memburuknya geopolitik di Ukraina menambah tekanan lebih lanjut ke pasar Eropa. Investor Eropa juga menunggu data inflasi ZONA EROPA minggu ini. Di Asia, indeks MSCI Asia Pasifik (tidak termasuk Jepang) turun 0,26% menjadi 607,38. NIKKEI Jepang anjlok 1,3% menjadi 37.470,67. Saham-saham pasar berkembang juga turun 0,32% menjadi 1.153,64. Investor Asia tengah menanti hasil inflasi Korea Selatan, data PMI Tiongkok, dan pidato Gubernur BANK OF JAPAN Kazuo Ueda.

KOMODITAS: Harga minyak melonjak menyusul keputusan OPEC+ untuk tidak menaikkan target produksi melebihi bulan sebelumnya. WTI AS ditutup naik 2,85% pada US$62,52/barel dan BRENT naik 2,95% menjadi US$64,63/barel. Kenaikan tersebut j