ANALIS MARKET (16/4/2025): Waspadai Pullback

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Pasar saham AS ditutup sedikit lebih rendah pada hari Selasa (15 April 2025), meskipun laporan laba yang kuat dari sektor perbankan sempat mengangkat sentimen.

Dow Jones Industrial Average turun 155,83 poin (0,38%) menjadi 40.368,96, S&P 500 turun 0,17%, dan Nasdaq Composite turun 0,05%.

Saham Bank of America dan Citigroup naik setelah melaporkan laba kuartal pertama yang melampaui ekspektasi, didorong oleh kenaikan pendapatan bunga.

Saham Bank of America ditutup naik 3,6%.

Namun, para eksekutif dari bank tersebut memperingatkan bahwa belanja konsumen AS menghadapi risiko yang signifikan jika ketidakpastian perang dagang terus berlanjut.

Analis pasar juga mencatat bahwa banyak perusahaan mungkin merevisi panduan mereka atau menahan diri untuk tidak mengeluarkan prospek sama sekali karena ketidakpastian yang sedang berlangsung ini.

Saham Boeing termasuk yang paling membebani Dow, anjlok 2,4% setelah Bloomberg melaporkan bahwa China memerintahkan maskapai penerbangannya untuk menunda pengiriman pesawat Boeing baru sebagai respons atas penerapan tarif 145% atas barang-barang China oleh AS.

Saham konsumen dan perawatan kesehatan juga membebani pasar. Sementara itu, Ford dan General Motors masing-masing turun 2,7% dan 1,3%, setelah Barclays menurunkan prospeknya untuk sektor otomotif AS karena tekanan tarif.

Secara teknis, pola "death cross " muncul di S&P 500 di mana rata-rata pergerakan 50 hari turun di bawah rata-rata 200 hari yang menandakan bahwa koreksi jangka pendek dapat berkembang menjadi tren penurunan jangka panjang.

S&P 500 saat ini turun 12,2% dari puncaknya pada 19 Februari, dan turun sekitar 8% tahun ini.

SENTIMEN PASAR: Meskipun laba Q1 sebagian besar positif, pasar tetap diliputi ketidakpastian atas kebijakan tarif AS di bawah Presiden Donald Trump. Gedung Putih menyatakan bahwa Trump terbuka terhadap kesepakatan dagang dengan Tiongkok, tetapi menekankan bahwa Beijing harus mengambil langkah pertama. Sementara itu, pemerintah AS telah memperluas investigasi ke sektor farmasi dan semikonduktor, yang meningkatkan kemungkinan tarif tambahan. Hari ini, AS akan merilis angka Penjualan Ritel Maret, yang diharapkan naik menjadi 1,4% MoM dari 0,2% pada Februari. Namun, Produksi Industri Maret diperkirakan akan berkontraksi sebesar 0,2% MoM, dibandingkan dengan pertumbuhan 0,7% pada Februari. Hambatan sektor teknologi mungkin meningkat menyusul pengumuman Nvidia yang memperkirakan akan mengalami kerugian $5,5 miliar setelah pemerintah AS membatasi ekspor chip AI "H20" ke Tiongkok pasar utama. Saham Nvidia turun sekitar 6% dalam perdagangan setelah jam kerja.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil Treasury AS tetap stabil setelah kenaikan tajam pada minggu sebelumnya. Imbal hasil Treasury 10 tahun turun sekitar 3 bps menjadi 4,333%, melanjutkan penurunan 13 bps dari sesi sebelumnya. Gubernur Fed Christopher Waller menyebut kebijakan tarif sebagai guncangan ekonomi besar yang dapat mendorong penurunan suku bunga bahkan jika inflasi tetap tinggi. Sementara itu, Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic menyarankan Fed harus menunggu kejelasan lebih lanjut sebelum menyesuaikan suku bunga. Pasar saat ini memperkirakan sekitar 85 bps pelonggaran kebijakan moneter pada akhir tahun, dengan ekspektasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan berikutnya. Dolar AS naik tipis 0,3% terhadap sekeranjang mata uang utama, tetapi tetap mendekati level terendah 3 tahun terhadap Euro dan level terendah 6 bulan terhadap Yen. Investor tetap berhati- hati terhadap aset berdenominasi Dolar di tengah pergeseran kebijakan perdagangan AS yang tidak dapat diprediksi.

PASAR EROPA & ASIA: Di luar AS, pasar global berkinerja lebih baik. Indeks STOXX 600 pan-Eropa naik 1,6%, dipimpin oleh sektor otomotif dan suku cadang mobil, yang melonjak sekitar 2,3%. Hal ini mencerminkan optimisme investor setelah aksi jual besar-besaran baru-baru ini. Di Asia, indeks MSCI Asia- Pasifik tidak termasuk Jepang naik 1%, sementara Nikkei Jepang naik 0,8%. Saham otomotif seperti Toyota dan produsen suku cadang Denso menjadi pendorong utama kenaikan. Namun, analis tetap berhati-hati mengingat ketidakpastian global yang sedang berlangsung dari fluktuasi kebijakan perdagangan AS. Tiongkok akan merilis data PDB Q1 hari ini, yang diperkirakan akan menunjukkan perlambatan di tengah proyeksi pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah pada tahun 2025. Data Penjualan Ritel dan Produksi Industri (Maret) juga akan dirilis. Sementara itu, survei ZEW terbaru Jerman mengisyaratkan lebih banyak pesimisme tentang kondisi pasar saat ini dan sentimen ekonomi, menimbulkan keraguan apakah Produksi Industri Februari yang positif di Zona Euro dapat dipertahankan. Eropa juga akan merilis data inflasi Maret dari Inggris dan Zona Euro hari ini.

KOMODITAS: Harga minyak mentah sedikit lebih rendah, masing-masing turun 0,3%, karena para pedagang menilai dampak potensial perang dagang AS-Tiongkok terhadap pertumbuhan ekonomi global dan permintaan energi. Minyak mentah Brent ditutup turun 21 sen pada $64,67/barel, sementara WTI AS turun 20 sen menjadi $61,33/barel. Sebaliknya, harga emas melonjak 0,7% menjadi $3.232/oz, didukung oleh permintaan untuk aset safe haven dan pelemahan umum Dolar AS. Ketidakpastian pasar global yang berkelanjutan mendorong investor beralih ke logam mulia sebagai lindung nilai.

INDONESIA: Indonesia melaporkan penurunan Indeks Kepercayaan Konsumen untuk bulan Maret, turun menjadi 121,1 dari 126,4 pada bulan Februari. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menguat 73 poin (+1,15%) ke level 6.441,68, namun diiringi dengan aksi jual bersih asing yang signifikan sebesar Rp2,48 triliun (all market). Rupiah masih rapuh di level 16.810/USD, meski DXY (Indeks Dolar) bertahan mendekati level terendah sejak Juli 2023, di bawah 100.

Menyikapi beragam kondisi tersebut diatas, analis Kiwoom Sekuritas menyarankan investor dan trader untuk memantau secara ketat level support di dekat 6.400 6.370.

Kegagalan untuk menutup di atas level tersebut dapat memicu pullback yang lebih dalam menuju kisaran 6.270 6.200, atau bahkan mengisi gap hingga 6.100, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (16/4).