ANALIS MARKET (18/3/2025): Wait and See

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Saham Wall Street berakhir di wilayah positif, dan Emas bergerak stabil mendekati $3.000/ons dalam perdagangan hari Senin (17 Maret 2025) menyusul data ekonomi yang beragam dan menjelang pembicaraan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Rusia Vladimir Putin yang bertujuan untuk mengakhiri perang Ukraina.

Ketiga indeks utama AS ditutup lebih tinggi, tetapi pelemahan saham Tesla, Nvidia, dan Amazon.com menahan kenaikan Nasdaq.

Dow Jones Industrial Average melonjak 353,44 poin, atau 0,85%, menjadi 41.841,63, S&P 500 naik 0,64%, dan Nasdaq Composite naik tipis 0,31%.

Para penggemar AI sangat menantikan konferensi tahunan Nvidia, yang akan memberikan wawasan lebih dalam tentang permintaan AI.

SENTIMEN PASAR: Penjualan Ritel AS bangkit kembali pada bulan Februari, yang menunjukkan bahwa ekonomi terus tumbuh pada kuartal pertama, meskipun terjadi perlambatan karena tarif impor dan PHK massal pekerja pemerintah federal yang meredam sentimen. Penjualan Ritel AS naik sebesar 0,2% bulan lalu setelah penurunan 1,2% pada bulan Januari, lebih lemah dari pertumbuhan yang diharapkan sebesar 0,6%. Sementara itu, Presiden Trump menyatakan bahwa ia akan berbicara dengan Putin pada hari Selasa untuk membahas proposal gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina, yang dapat mengurangi beberapa ketidakpastian geopolitik. Federal Reserve AS dan bank sentral lainnya diperkirakan akan mengadakan pertemuan kebijakan minggu ini, tetapi sebagian besar diantisipasi untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah sampai dampak perang dagang multi-front Trump dievaluasi lebih lanjut. Data terbaru menunjukkan inflasi tetap tinggi, sementara sentimen ritel dan kondisi pasar tenaga kerja mulai mengendur, yang dapat memberi alasan bagi Fed untuk mengambil sikap yang tidak terlalu agresif.

PASAR EROPA & ASIA: Saham Eropa melanjutkan reli setelah rencana reformasi utang Jerman meningkatkan keyakinan bahwa ekonomi terbesar di benua itu akan meningkatkan pengeluaran dan memulai pertumbuhan. Investor juga berfokus pada pembicaraan gencatan senjata Ukraina-Rusia, yang dapat berarti biaya energi yang lebih rendah untuk Eropa. Saham Eropa telah mengungguli rekan-rekan global mereka secara signifikan sepanjang tahun ini. Indeks FTSEurofirst 300 yang luas di Eropa naik sebesar 18,02 poin, atau 0,83%. Indeks global MSCI terapresiasi sebesar 0,88%. Indeks STOXX 600 pan-Eropa naik sebesar 0,79%, sementara saham pasar berkembang naik sebesar 1,13%. Indeks MSCI Asia-Pasifik, tidak termasuk Jepang, melonjak 1,25%, sementara Nikkei Jepang naik 343,42 poin, atau 0,93%, menjadi 37.396,52.

OBLIGASI & MATA UANG: Kurva imbal hasil Treasury AS mendatar karena data penjualan ritel yang beragam masuk, sementara imbal hasil obligasi jangka pendek naik karena kekhawatiran bahwa ekonomi AS dapat melambat sementara Fed mempertahankan suku bunga kebijakannya yang ketat. Imbal hasil Treasury AS 10-tahun acuan turun 1 basis poin menjadi 4,299%. Imbal hasil obligasi 30-tahun turun 2,3 basis poin menjadi 4,5919%. Imbal hasil obligasi 2-tahun, yang biasanya bergerak sesuai dengan ekspektasi suku bunga Fed, naik 3,3 basis poin menjadi 4,048%. DOLAR AS melayang mendekati level terendah 5 bulan terhadap EURO, karena ketidakpastian dari kebijakan perdagangan Trump membuat investor berhati-hati terhadap Dolar. INDEKS DOLAR (DXY), yang mengukur kekuatan greenback terhadap sekeranjang mata uang, termasuk Yen dan Euro, turun 0,33% menjadi 103,39, dengan Euro naik 0,38% menjadi $1,092. Terhadap YEN JEPANG, Dolar menguat 0,29% menjadi 149,05.

KOMODITAS: Pada akhir minggu, serangan AS terhadap militan Houthi di Yaman dan janjinya untuk melanjutkan serangan hingga wilayah Laut Merah diamankan meningkatkan kekhawatiran akan meningkatnya konflik Timur Tengah, yang mendorong harga MINYAK MENTAH yang lebih tinggi karena kekhawatiran tentang gangguan pasokan. Selain itu, data ekonomi yang menggembirakan dari Tiongkok mendukung permintaan. Minyak mentah WTI AS naik 0,60% menjadi $67,58 per barel, sementara BRENT ditutup pada $71,07 per barel, naik 0,69%. EMAS bertahan stabil di sekitar level $3.000, yang pertama kali dilampaui minggu lalu, karena investor fokus pada keputusan suku bunga Federal Reserve minggu ini. Emas spot naik 0,56% menjadi $3.000,76 per ons.

ALIRAN DANA ASING: Investor asing mencatat penjualan bersih sebesar Rp886 miliar (semua pasar) dan penjualan bersih sebesar Rp849 miliar (Pasar RG). 5 pembelian bersih asing teratas adalah PSAB (69,0 miliar), RATU (59,2 miliar), MDKA (40,9 miliar), ANTM (38,8 miliar), dan PTRO (29,9 miliar). Di sisi lain, 5 penjualan bersih teratas adalah BBCA (611,0 miliar), BMRI (304,0 miliar), BBNI (144,0 miliar), TLKM (29,5 miliar), dan INCO (22,0 miliar).

INDONESIA: Surplus NERACA PERDAGANGAN Indonesia melonjak menjadi $3,12 miliar pada Februari 2025, naik dari $0,83 miliar tahun lalu, melampaui perkiraan $2,45 miliar. Peningkatan tersebut didorong oleh kenaikan Ekspor sebesar 14,05%, pertumbuhan tercepat sejak Januari 2023, sementara Impor tumbuh sebesar 2,3%, bangkit kembali dari penurunan 2,67% pada Januari. Pada tahun 2024, surplus perdagangan Indonesia mencapai $31,04 miliar, turun dari $36,89 miliar pada tahun 2023.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA: Indeks mencoba menembus resistensi terdekat, MA10 di 6.560, tetapi gagal dan ditutup lebih rendah untuk hari ketiga berturut-turut, turun 43,7 poin (-0,67%), berakhir tepat di bawah 6.500 di 6.471,2. Menyikapi kondisi tersebut, analis Kiwoom Sekuritas tetap menyarankan investor/pedagang untuk mempertahankan posisi WAIT & SEE, setidaknya hingga Rabu, 19 Maret, ketika keputusan Bank Indonesia 7-Day Reverse Repo Rate (BI7DRR) diharapkan.

Ada spekulasi pasar bahwa Gubernur BI mungkin memangkas suku bunga sebesar 25bps menjadi 5,50% untuk mendorong ekonomi.

Pertumbuhan ekonomi yang sangat pesat, tetapi langkah tersebut tampaknya tidak bijaksana karena dapat semakin merugikan Rupiah, yang belum pulih dari level 16.300 –16.400, meskipun DXY turun ke level terendah dalam 5 bulan.

Hal ini menunjukkan bahwa ada masalah makroekonomi fundamental di Indonesia yang masih belum terselesaikan.

“Wait and see,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Selasa (18/3).