ANALIS MARKET (30/10/2025): IHSG Masih Memiliki Potensi Kenaikan Lebih Lanjut

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Pasar saham AS berakhir beragam pada hari Rabu setelah Federal Reserve memangkas suku bunga acuannya sebesar 25bps seperti yang diharapkan, tetapi Ketua Jerome Powell menekankan bahwa pemotongan lain pada bulan Desember tidak dijamin.

Dow Jones Industrial Average turun 74,37 poin / -0,16% menjadi 47.632,00, setelah sempat menyentuh angka 48.000 untuk pertama kalinya dalam sejarah.

S&P 500 turun sedikit sebesar 0,004% menjadi 6.890,59, mundur dari tertinggi sepanjang masa terbarunya di 6.920, sementara Nasdaq Composite naik 0,55% menjadi 23.958,47, menandai rekor penutupan tertinggi.

Komentar Powell segera mendinginkan reli yang mengikuti keputusan Fed. Dia menekankan bahwa kebijakan moneter tidak berada pada jalur yang telah ditentukan sebelumnya dan bahwa Fed akan melanjutkan dengan hati-hati di tengah data resmi yang terbatas karena penutupan pemerintah federal AS.

Ia mengibaratkan situasi saat ini seperti "mengemudi dalam kabut", di mana langkah selanjutnya harus dilakukan secara perlahan.

SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar bergeser segera setelah pernyataan Powell, dengan kemungkinan penurunan suku bunga kembali turun menjadi sekitar 65% dari sebelumnya 85%. Powell mengakui adanya perbedaan pandangan di dalam The Fed mengenai arah kebijakan. Beberapa pejabat mendukung pelonggaran lanjutan untuk melawan pelemahan pasar tenaga kerja, sementara yang lain mengkhawatirkan risiko inflasi yang masih berada di atas target 2%. Indeks Inflasi PCE terbaru sebelum penutupan pemerintah naik dari 2,3% pada bulan April menjadi 2,7% pada bulan Agustus dan diperkirakan akan mencapai 3% pada akhir tahun. Powell mencatat bahwa risiko inflasi telah mereda sejak April, tetapi tetap berhati- hati terhadap potensi dampak tarif impor baru dari pemerintahan Trump. Ia menyatakan bahwa kebijakan saat ini masih "agak restriktif", tetapi terus memberikan tekanan ke bawah terhadap inflasi. The Fed juga mengumumkan akan menghentikan pengurangan neraca dan melanjutkan pembelian obligasi pemerintah AS secara terbatas mulai 1 Desember untuk menjaga likuiditas pasar. Total aset The Fed akan dipertahankan di kisaran USD 6,61 triliun.

Data penggajian tetap menjadi fokus utama. PHK di AS melonjak tajam: Amazon memangkas 14.000 karyawan, UPS 48.000, Intel 25.000, Microsoft 15.000, Accenture 11.000, ditambah PHK sektor publik tambahan akibat kebijakan efisiensi Trump. Hampir 950.000 PHK diumumkan antara Januari September 2025, dengan sektor yang paling terdampak adalah Pemerintah, Teknologi, dan Ritel. Sementara itu, data ADP menunjukkan penambahan lapangan kerja di sektor swasta rata-rata hanya 14.250 selama empat minggu hingga 11 Oktober pertumbuhan yang hampir stagnan. Hal ini memperkuat argumen untuk pelonggaran Fed yang berkelanjutan, meskipun risiko baru muncul karena ekuitas dan aset berisiko lainnya sedang booming.

PERANG DAGANG: Presiden AS Donald Trump dan Presiden Korea Selatan Lee Jae Myung menyelesaikan perjanjian perdagangan yang diperjuangkan dengan keras di Seoul, dan Trump menyatakan ia akan menurunkan tarif terkait fentanil di Tiongkok sebagai bagian dari negosiasi baru dengan Presiden Xi Jinping. Trump juga mengumumkan bahwa Korea Selatan telah diberikan persetujuan untuk membangun kapal selam bertenaga nuklir di galangan kapal Philadelphia, menjadikan Seoul bagian dari kelompok kecil negara dengan teknologi tersebut. Ia juga mengatakan Korea Selatan akan membeli minyak dan gas AS dalam jumlah besar.

-Langkah tersebut memicu perdebatan di komunitas internasional mengenai proliferasi teknologi nuklir. Para analis memperingatkan bahwa proyek tersebut dapat meningkatkan ketegangan geopolitik dan menantang pengawasan IAEA. Beberapa pakar mengatakan hubungan AS-Korea Selatan semakin "transaksional", di mana keamanan dan investasi ekonomi diperlakukan sebagai komoditas politik utama.

UPDATES LABA: NVIDIA kembali mencuri perhatian setelah menjadi perusahaan pertama di dunia yang mencapai kapitalisasi pasar USD 5 triliun. Sahamnya naik 3% menjadi USD 207,04 setelah CEO Jensen Huang mengumumkan rencana untuk membangun tujuh superkomputer AI baru untuk Departemen Energi AS dan melaporkan pesanan chip senilai USD 500 miliar. Lonjakan ini semakin memperkuat reli saham teknologi yang telah mendorong Nasdaq ke rekor tertinggi. Di tempat lain, MICROSOFT turun sekitar 3%, ALPHABET naik hampir 4%, dan META anjlok lebih dari 6% setelah masing-masing merilis laporan kuartalan mereka. Meta melaporkan biaya satu kali sebesar hampir USD 16 miliar yang menekan pendapatan kuartal ketiga dan menyatakan bahwa belanja modal tahun depan akan jauh lebih tinggi daripada tahun 2025. Alphabet diuntungkan oleh permintaan layanan AI yang kuat, sementara Microsoft melaporkan belanja infrastruktur AI tertinggi dalam sejarahnya.

-Hasil pendapatan AS secara keseluruhan kuat: dari 222 perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan, sekitar 84,2% melampaui ekspektasi pendapatan, dibandingkan dengan rata-rata 77% selama empat kuartal terakhir. Caterpillar termasuk di antara perusahaan dengan kinerja terbaik, dengan saham melonjak 11,6% setelah laba kuartal ketiga melampaui proyeksi.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi pemerintah AS melonjak menyusul keputusan Fed dan pernyataan Powell. Imbal hasil obligasi 10 tahun melonjak 9,5 bps menjadi 4,0785%, sementara imbal hasil obligasi 2 tahun naik 10,8 bps menjadi 3,602%, menandai kenaikan harian terbesar sejak Juni.

INDEKS DOLAR AS menguat 0,54% menjadi 99,21, didorong oleh nada hati-hati Powell terkait pemangkasan suku bunga pada bulan Desember. Euro melemah 0,47% menjadi USD 1,1594, Yen Jepang terdepresiasi 0,47% menjadi 152,82/USD, Poundsterling Inggris melemah 0,67% menjadi USD 1,318, dan Dolar Kanada melemah tipis 0,04% menjadi CAD 1,395/USD. Bank of Canada memangkas suku bunga acuannya menjadi 2,25% sesuai perkiraan dan mengisyaratkan bahwa hal ini mungkin menandai berakhirnya siklus pelonggaran kecuali inflasi atau pertumbuhan ekonomi memburuk lebih lanjut.

PASAR EROPA & ASIA: Di Eropa, indeks STOXX 600 melemah 0,1% setelah mencapai rekor intraday, karena investor mengambil sikap menunggu dan melihat menjelang keputusan The Fed. Namun, FTSE 100 Inggris dan IBEX 35 Spanyol ditutup pada rekor tertinggi. Sektor perbankan naik 1,4%, dipimpin oleh Santander (+4,3%) dan Deutsche Bank (+5%), sementara UBS melemah meskipun laba bersihnya meningkat tajam. Pertambangan dan Energi masing-masing naik 1,8% dan 1,3%, mengikuti kenaikan harga komoditas. Sementara itu, saham Adidas anjlok 10,4% karena penjualan di Amerika Utara turun 5%. Saham telekomunikasi turun 2%, dipimpin oleh Telenor (-6%) dan Nokia (-4,3%). Saham Mercedes naik 4,4% dengan margin yang lebih kuat dari perkiraan.

-Di Asia, pasar beragam. Nikkei 225 Jepang naik 2% ke rekor 51.311,47, dan KOSPI Korea Selatan mencapai level tertinggi baru di 4.078,99, didorong oleh saham teknologi seperti SK Hynix, yang melonjak setelah mencatat rekor laba kuartalan berkat lonjakan permintaan chip HBM server AI. Shanghai Composite naik 0,4% dan CSI 300 naik 0,5%, sementara Straits Times Singapura turun 0,3% dan Nifty 50 India naik 0,2%. Pasar Jepang juga terangkat oleh perjanjian logam tanah jarang AS-Jepang yang baru selama kunjungan Presiden Trump ke Tokyo. Sementara itu, indeks S&P/ASX 200 Australia turun 0,9% setelah inflasi kuartal ketiga naik 1,3% secara kuartalan dan inflasi inti naik 1%, sehingga mendorong inflasi tahunan menjadi 3%. Data ini meredam ekspektasi penurunan suku bunga RBA dalam waktu dekat.

KOMODITAS: Harga minyak naik setelah data menunjukkan penurunan besar dalam persediaan AS dan optimisme atas membaiknya hubungan perdagangan. Minyak WTI AS naik 0,55% menjadi USD 60,48/barel, dan Brent naik 0,81% menjadi USD 64,92/barel.

-Emas sempat menguat tetapi memangkas kenaikannya setelah pernyataan Powell, sementara harga tembaga juga naik karena optimisme atas aktivitas industri dan permintaan global. AGENDA EKONOMI HARI INI: Pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping di Korea Selatan. Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB). Data inflasi Jerman (Oktober, sementara). PDB Kuartal 3 Zona Euro (sebelumnya). Pendapatan perusahaan AS: Apple, Amazon, Eli Lilly, Mastercard, Comcast, dan Starbucks.

INDONESIA: Sepanjang tahun 2025, Bursa Efek Indonesia (BEI) mencapai serangkaian tonggak bersejarah yang menyoroti ketahanan pasar modal domestik. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) melonjak 16,83% ke level 8.271, sementara kapitalisasi pasar mencapai Rp15.234 triliun, naik 23% dari akhir tahun 2024. Rata-rata nilai perdagangan harian (RNTH) naik 28% menjadi Rp16,46 triliun, dan jumlah investor melonjak menjadi 19,1 juta, termasuk 4,2 juta investor baru sepanjang tahun. Total dana yang dihimpun dari penerbitan efek mencapai Rp202,6 triliun, sementara perdagangan produk non-ekuitas seperti obligasi, derivatif, dan unit karbon juga tumbuh signifikan.

-Berlandaskan fondasi yang kuat ini, BEI menargetkan akselerasi berkelanjutan pada tahun 2026 melalui Rencana Kerja dan Anggaran Tahunan (RKAT) yang telah difinalisasi. Sasaran utama meliputi rata-rata nilai perdagangan harian sebesar Rp14,5 triliun, 555 efek tercatat, dan dua juta investor baru. Pendapatan pada tahun 2026 diproyeksikan tumbuh 9,5% menjadi Rp1,94 triliun, sementara laba bersih diperkirakan naik 18% menjadi Rp300,8 miliar. Strategi utama BEI berfokus pada digitalisasi dan modernisasi pasar, peningkatan likuiditas, dan perluasan akses investasi publik. BEI juga bersiap untuk berperan sebagai Penyelenggara Pasar Alternatif (PPA) dan penyedia Platform Perdagangan Elektronik (ETP) di bawah pengawasan OJK.

-Untuk menjaga integritas pasar dan kepercayaan investor, BEI telah membentuk satuan tugas khusus untuk mengendalikan pergerakan saham yang tidak teratur atau "saham goreng". Langkah ini mengikuti arahan Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa untuk membersihkan perdagangan spekulatif sebelum memberikan insentif industri lebih lanjut. Tim akan berkolaborasi dengan OJK dan pelaku pasar untuk memperkuat pengawasan perdagangan, melindungi investor ritel, dan memastikan pasar modal yang sehat, kredibel, dan berkelanjutan.

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG mencatat kenaikan 73,60 poin / +0,91% ke 8.166,22, didukung oleh Pembelian Bersih Asing yang besar senilai Rp1,23T (pasar RG) atau Rp3,79T (seluruh pasar), dengan BBCA, BMRI, MDKA, BRMS, dan UNVR di antara pembelian asing teratas. 8 dari 12 sektor ditutup lebih tinggi, dipimpin oleh Bahan Dasar +3,44%, Perbankan +2,36%, dan Keuangan +1,56%.

Melihat posisi penutupan IHSG yang akhirnya berhasil naik di atas Moving Average Resistance yang krusial >8.150, Kami menilai bahwa IHSG masih memiliki potensi kenaikan lebih lanjut hari ini menuju 8.260, didukung oleh rekor tertinggi yang berkelanjutan di pasar regional dan katalis pendapatan Q3. Namun, rencanakan pengelolaan uang Anda dengan bijak, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (30/10).