ANALIS MARKET (29/10/2025): IHSG Cenderung Bergerak Lambat dalam Tren Sideways

Pasardana.id Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street kembali mencetak rekor tertinggi pada hari Selasa (28 Oktober 2025), dipimpin oleh saham-saham teknologi.

Nvidia melonjak 5% setelah CEO Jensen Huang mengumumkan pembangunan 7 superkomputer AI untuk Departemen Energi AS dengan pesanan chip mencapai US$500 miliar, menambah kapitalisasi pasar lebih dari US$230 miliar dan mendekati valuasi US$5 triliun.

Microsoft naik 2% setelah memperluas kemitraannya dengan OpenAI, yang kini telah direstrukturisasi menjadi perusahaan publik dengan Microsoft memegang 27% saham. Apple mencapai valuasi US$4 triliun dan ditutup sedikit lebih tinggi sebesar 0,1%.

Akibatnya, Indeks Dow Jones naik 161,78 poin (+0,34%) menjadi 47.706,37, S&P 500 naik 0,23%, dan Nasdaq terapresiasi 0,8%.

Dari 180 perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan pendapatan, 86,7% di antaranya melampaui ekspektasi analis.

Laba kuartal ketiga diperkirakan tumbuh 10,5% YoY. Saham UPS melonjak 8% berkat hasil yang lebih baik dari perkiraan, yang menunjukkan bahwa rencana restrukturisasi senilai US$3,5 miliar telah mulai menunjukkan hasil.

Visa juga melaporkan laba kuartalan yang disesuaikan lebih tinggi seiring dengan peningkatan volume transaksi.

SENTIMEN PASAR: Optimisme menguat menjelang keputusan kebijakan The Fed. Probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25bps mencapai 99,9% menurut CME FedWatch Tool, karena inflasi AS mereda menjadi 3% YoY dan pasar tenaga kerja melemah. Investor menantikan pernyataan Jerome Powell mengenai arah kebijakan ke depan dan potensi berakhirnya pengetatan kuantitatif. Wells Fargo memperkirakan "reli di segala hal" hingga akhir tahun, didorong oleh investasi AI, stimulus konsumen, dan tren musiman, sementara UBS menargetkan S&P 500 di level 7.300 pada Juni 2026. Volatilitas pasar tetap rendah dan kondisi keuangan yang longgar, mendukung reli aset berisiko global.

PERANG DAGANG: Tanda-tanda de-eskalasi muncul dari rencana perundingan perdagangan baru antara AS dan Tiongkok. The Wall Street Journal melaporkan bahwa Trump bersedia memotong tarif bahan kimia terkait fentanil dari 20% menjadi 10% jika Beijing mengekang ekspor bahan prekursor. Kedua pemimpin juga akan meninjau rancangan kerangka kerja yang disiapkan di Kuala Lumpur.

-Sementara itu, Trump dan PM JEPANG Takaichi menandatangani kerangka kerja untuk mengamankan pasokan mineral tanah jarang guna mengurangi ketergantungan pada Tiongkok. Di BRASIL, diplomat AS Gabriel Escobar mengadakan pertemuan dengan perusahaan pertambangan untuk membahas potensi kerja sama dalam eksplorasi tanah jarang sebagai bagian dari strategi pasokan alternatif global.

REGULASI & KEBIJAKAN: PENUTUPAN pemerintah AS memasuki hari ke-28, dengan risiko berlanjut hingga November. Jutaan orang bisa kehilangan akses ke layanan kesehatan dan bantuan pangan. Senat gagal meloloskan RUU pendanaan sementara untuk ke-13 kalinya karena Demokrat menuntut perpanjangan kredit pajak Obamacare, sementara Republik bersikeras untuk membuka kembali pemerintah terlebih dahulu. Krisis ini juga menghantam sektor Penerbangan, dengan ribuan pengontrol lalu lintas udara bekerja tanpa bayaran, beberapa mengambil pekerjaan kedua. Akibatnya, 7.000 8.800 penundaan penerbangan terjadi setiap hari, dengan tingkat ketidakhadiran hingga 44% dari total penundaan. Menteri Perhubungan AS Sean Duffy mengatakan keselamatan tetap terjaga, tetapi memperingatkan bahwa FAA mungkin perlu memperlambat lalu lintas udara jika situasi ini berlanjut.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil Treasury AS 10-tahun turun 2,1bps menjadi 3,976%, sementara kurva imbal hasil tetap datar. Dolar AS melemah tipis 0,07% menjadi 98,70; Euro naik 0,11% menjadi US$1,1656; Yen menguat 0,52% menjadi 152,07; dan Poundsterling melemah 0,45% menjadi US$1,3275.

-The Fed bukan satu-satunya bank sentral yang menjadi fokus minggu ini Bank of Japan, Bank of Canada, dan Bank Sentral Eropa juga mengadakan pertemuan kebijakan. ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga karena inflasi stabil di sekitar target 2%. BOJ juga diperkirakan akan mempertahankan kebijakan suku bunga saat ini.

PASAR EROPA & ASIA: Saham Eropa diperdagangkan beragam; DAX Jerman turun 0,1%, CAC 40 Prancis turun 0,3%, sementara FTSE 100 Inggris naik 0,5%. Sentimen tetap berhati-hati menjelang keputusan The Fed dan laporan keuangan perusahaan-perusahaan besar. HSBC melaporkan penurunan laba sebesar 14% karena adanya ketentuan hukum senilai US$1,1 miliar, sementara BNP Paribas naik 6,1% karena pendapatan perdagangan yang lebih tinggi. Novartis mencatat pertumbuhan penjualan dan laba di kuartal ketiga yang didukung oleh portofolio obat-obatan utamanya.

-Di Asia, saham sedikit melemah karena investor mencerna perkembangan diplomatik AS di kawasan tersebut. Nikkei 225 Jepang turun 0,4% setelah sempat mencapai rekor 50.549 poin, TOPIX turun 0,6%, KOSPI Korea Selatan turun lebih dari 1% meskipun PDB kuartal ketiga tumbuh paling cepat dalam setahun. Hang Seng Hong Kong turun 0,3%, sementara CSI 300 Tiongkok stagnan. Indeks S&P/ASX 200 Australia melemah 0,4% dan Indeks Straits Times Singapura menguat 0,6%.

-Kerangka kerja perdagangan AS-Tiongkok yang disusun di Kuala Lumpur membawa optimisme menjelang pertemuan Trump-Xi di Korea Selatan minggu ini. Sementara itu, Trump bertemu dengan Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi untuk membahas pertahanan, perdagangan, dan paket investasi Amerika senilai US$550 miliar di bidang Infrastruktur dan Teknologi.

-DBS Group Research memproyeksikan bahwa Dolar Singapura dapat mencapai paritas dengan Dolar AS pada tahun 2040, karena ekonomi tumbuh rata-rata 2,3% per tahun dan PDB melonjak menjadi US$1,4 triliun di tengah arus masuk modal safe haven dan disiplin fiskal. Sektor jasa diperkirakan akan mencapai 74% dari PDB, memperkuat status Singapura sebagai pusat keuangan global, sementara Indeks Straits Times diproyeksikan mencapai 10.000 seiring dengan peningkatan likuiditas pasar dan reformasi yang dilakukan MAS.

-Tiongkok dan ASEAN menandatangani Kawasan Perdagangan Bebas ASEAN-Tiongkok (ACFTA) 3.0, yang memperluas kerja sama ke industri digital, hijau, dan baru, serta menegaskan kembali komitmen mereka terhadap multilateralisme dan perdagangan bebas di tengah tekanan tarif AS. Langkah ini menggarisbawahi upaya Beijing untuk memperkuat pengaruh ekonominya yang mencapai US$3,8 triliun di Asia Tenggara, meskipun menghadapi kritik global atas kebijakan ekspor logam tanah jarang.

KOMODITAS: Harga EMAS terus meningkat. Bank of America memproyeksikan harga emas akan mencapai US$5.000/oz pada tahun 2026, didorong oleh defisit fiskal AS yang tinggi dan ketidakpastian kebijakan. Harga rata-rata diperkirakan mencapai US$3.800/oz pada kuartal keempat tahun 2025. BofA menggambarkan pasar sebagai "overbought tetapi underinvested", dengan alokasi emas hanya 5% dari total portofolio global. Komposisi portofolio idealnya adalah 60% saham, 20% obligasi, dan 20% emas.

-Harga minyak mentah melemah setelah laporan bahwa OPEC+ mempertimbangkan peningkatan produksi sebesar 137.000 barel/hari pada bulan Desember untuk merebut kembali pangsa pasar. BRENT turun 1,8% menjadi US$63,76/barel, dan WTI AS turun 2% menjadi US$60,09/barel.

KALENDER EKONOMI MINGGU INI: Keputusan suku bunga Federal Reserve. Keputusan kebijakan Bank of Canada. Inflasi Australia (September, Q3). Kepercayaan konsumen Jepang (Oktober). Laporan pendapatan dari Microsoft, Alphabet, Meta, Caterpillar, dan Boeing. Lelang obligasi pemerintah AS senilai US$30 miliar dengan suku bunga mengambang 2 tahun.

INDONESIA: Institute for Development of Economics and Finance (INDEF) menilai pemerintahan Presiden Prabowo Subianto perlu memperluas peran sektor swasta yang saat ini hanya berkontribusi sekitar 10% dari total investasi nasional untuk mendukung target pertumbuhan ekonomi 8%. INDEF menekankan pentingnya kolaborasi yang lebih kuat antara pemerintah, sektor swasta, akademisi, dan para pemangku kepentingan untuk meningkatkan ketahanan nasional melalui transformasi digital dan penguatan rantai pasok.

-Bursa Efek Indonesia (BEI), bekerja sama dengan Standard & Poor s (S&P), akan meluncurkan tiga indeks baru pada 3 November 2025, bertema keberlanjutan dan dividen tinggi: S&P/IDX Indonesia ESG Tilted, S&P/IDX Indonesia Dividend Opportunities, dan S&P/IDX Indonesia Shariah High Dividend, sebagai bagian dari perluasan produk investasi tematik di pasar modal Indonesia. Indeks ESG Tilted, yang aktif sejak 6 Oktober 2025, melacak saham-saham berkapitalisasi besar dan menengah dengan bobot lebih tinggi untuk emiten dengan skor ESG tinggi menggunakan metode Penilaian Keberlanjutan Perusahaan (Corporate Sustainability Assessment/CSA) S&P. Indeks Peluang Dividen Indonesia S&P/IDX, yang diluncurkan pada 20 Oktober 2025, melacak 30 saham berkapitalisasi besar dan menengah dengan imbal hasil dividen tinggi dan rasio pembayaran dividen yang sehat, sementara Indeks Dividen Tinggi Syariah Indonesia S&P/IDX, yang diluncurkan pada 24 Oktober 2025, melacak 30 saham berkapitalisasi besar dan menengah dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Melalui kolaborasi ini, BEI bertujuan untuk menerapkan total pengembalian (termasuk dividen) alih-alih perhitungan pengembalian harga, sehingga indeks berbasis dividen lebih mencerminkan kinerja sebenarnya dan memperkuat peluang bagi emiten Indonesia untuk memasuki indeks global bergengsi seperti Dow Jones Sustainability Index (DJSI).

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG berjuang untuk tetap berada di wilayah positif setelah menguji resistensi pertama di 8.150 (intraday tertinggi dibatasi pada 8.151) dan akhirnya ditutup di zona merah, turun -24,52 poin / -0,30% pada 8.092,63. Indeks ditekan oleh penjualan bersih asing sebesar IDR 1,20T (pasar reguler), dengan dumping asing di BBRI, BMRI, DSSA, AMMN, ASII. Rupiah tetap stabil di sekitar 16.600 / USD.

Kami memperkirakan volatilitas tinggi akan bertahan minggu ini, dengan perdagangan cenderung bergerak lebih lambat dalam tren sideways. Dukungan psikologis 8.000 tetap menjadi kunci untuk menandakan pengurangan posisi secara bertahap bagi investor/pedagang, sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (29/10).