ANALIS MARKET (23/6/2025): IHSG Lanjutkan Konsolidasi

Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Indeks-indeks utama Wall Street ditutup lebih rendah pada akhir minggu lalu, dengan investor semakin cemas atas MENINGKATNYA KONFLIK ISRAEL-IRAN.  

Pada sesi perdagangan hari Jumat (20 Juni 2025), S&P 500 turun 0,22% menjadi 5.967,84, mencatat penurunan mingguan sebesar 0,2%. NASDAQ turun 0,51% menjadi 19.447,41 dengan kerugian mingguan sebesar 0,2%, tertekan oleh saham-saham teknologi utama seperti Nvidia.  

Sementara itu, Dow Jones Industrial Average sedikit naik 0,08% menjadi 42.210,13 dan hampir datar selama seminggu.  

Perdagangan bersifat fluktuatif karena investor enggan meningkatkan eksposur ekuitas menjelang akhir pekan yang berisiko.  

Volume perdagangan naik signifikan karena "triple-witching," berakhirnya opsi saham, opsi indeks, dan kontrak berjangka triwulanan. 

SENTIMEN PASAR: Ketegangan geopolitik menjadi pendorong utama sentimen pasar global. Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa fasilitas nuklir utama Iran telah dihancurkan dalam serangan udara AS, menyebutnya sebagai "keberhasilan militer yang spektakuler". Ia memperingatkan bahwa AS siap menyerang target lain jika Iran menolak untuk menyetujui perdamaian. Serangan ini menyusul meningkatnya ketegangan selama seminggu penuh antara Israel dan Iran. Israel menyerang puluhan target militer Iran untuk menghalangi pengembangan senjata nuklir. Iran menolak perundingan nuklir di tengah pemboman dan menghadapi sanksi baru AS yang menargetkan individu dan kapal pengangkut peralatan pertahanan.  

-Investor menganggap risiko konflik masih tinggi, dan potensi pembalasan Iran dapat memperburuk ketidakpastian pasar. Skenario dari Oxford Economics menunjukkan bahwa jika terjadi peristiwa terburuk yaitu penutupan Selat Hormuz dan penghentian produksi Iran, harga minyak dapat melonjak hingga USD 130 per barel dan inflasi AS dapat mencapai 6% pada akhir tahun. Ini akan menghapus kemungkinan penurunan suku bunga Fed pada tahun 2025.  

-Namun, beberapa analis berpendapat bahwa melonjaknya harga minyak dapat memaksa Iran untuk berunding. Negara-negara pengimpor energi bersih seperti Jepang, India, Pakistan, Maroko, dan Eropa Timur diproyeksikan akan menjadi yang paling terpengaruh oleh kenaikan harga minyak mentah. Di sisi lain, produsen seperti negara-negara Teluk, Nigeria, Angola, dan Venezuela kemungkinan akan mendapat keuntungan secara fiskal.  

REAKSI PARA PEMIMPIN DUNIA TERHADAP SERANGAN AS TERHADAP IRAN: Serangan militer AS terhadap tiga fasilitas nuklir Iran memicu tanggapan yang kuat dan beragam dari para pemimpin dunia. Israel memuji keputusan Presiden Trump sebagai langkah berani yang akan dikenang dalam sejarah, sementara Iran mengutuknya sebagai pelanggaran berat terhadap Piagam PBB dan menyatakan kesiapan untuk membela diri dengan segala cara. Sekretaris Jenderal PBB Antonio Guterres menyebut serangan itu sebagai eskalasi berbahaya yang mengancam perdamaian global dan mendesak semua pihak untuk menahan diri. Inggris, UE, Jepang, dan Australia menyatakan keprihatinan, mengakui kekhawatiran atas program nuklir Iran tetapi menyerukan de-eskalasi dan solusi diplomatik. Italia dan Selandia Baru berharap serangan itu akan membuka jalan menuju perundingan damai daripada memperpanjang konflik. Sementara itu, negara-negara seperti Meksiko, Venezuela, dan Kuba mengutuk keras serangan AS sebagai tindakan agresif yang melanggar hukum internasional dan dapat membawa dunia ke dalam krisis yang tidak terkendali. Konsensus global menyoroti urgensi untuk dialog dan bagi semua pihak untuk kembali ke meja perundingan untuk mencegah bencana kemanusiaan dan geopolitik yang lebih besar.  

MATA UANG & PENDAPATAN TETAP: Komentar dari pejabat FEDERAL RESERVE setelah RAPAT FOMC menarik perhatian tambahan. KETUA FED Jerome Powell menyatakan bahwa suku bunga mungkin dipotong tahun ini tetapi memperingatkan bahwa inflasi masih dapat meningkat karena tarif baru yang diperkenalkan oleh Trump. Gubernur Fed Christopher Waller menyarankan pemotongan dapat segera dilakukan, sementara Presiden Fed Richmond Tom Barkin tidak melihat urgensi.  

-HASIL TREASURY AS 10-tahun turun 2 bps menjadi 4,375% di tengah permintaan yang tinggi untuk aset safe haven. Permintaan untuk DOLAR AS menguat, mendorong greenback ke level tertinggi 3 minggu terhadap YEN. INDEKS DOLAR (DXY) naik 0,03% terhadap sekeranjang mata uang utama dan membukukan kenaikan mingguan sebesar 0,6%. EURO juga menguat sebesar 0,3% menjadi USD 1,1528.  

PASAR ASIA & EROPA: Indeks MSCI untuk ekuitas global turun tipis 0,01% pada hari Jumat, mencerminkan kehati-hatian pasar global di tengah meningkatnya risiko geopolitik. Pasar saham ASIA sempat terangkat oleh optimisme seputar rencana stimulus dari Presiden KOREA SELATAN yang baru terpilih Lee Jae Myung, yang mendorong indeks KOSPI dan HANG SENG.  

-Di EROPA, pasar utama ditutup sedikit lebih tinggi karena pelaku pasar fokus pada perkembangan diplomasi nuklir antara Iran dan AS. Menteri luar negeri Eropa mendesak Teheran untuk kembali berunding, meskipun pertemuan tingkat tinggi di Jenewa belum membuahkan hasil yang signifikan. 

KOMODITAS: Harga MINYAK global mengalami volatilitas tinggi: minyak mentah BRENT ditutup turun 2,3% pada USD 77,01/barel, meskipun masih mencatat kenaikan mingguan sebesar 3,6%. Minyak mentah WTI AS untuk pengiriman bulan depan turun 0,28% menjadi USD 74,93/barel, naik 2,7% dalam seminggu. Sekadar informasi, harga minyak telah naik sekitar 20% sepanjang Juni dan berada di jalur kenaikan bulanan tertinggi sejak 2020. Kekhawatiran atas gangguan pasokan dari Timur Tengah, terutama melalui Selat Hormuz—rute untuk seperlima minyak global—adalah pemicu utamanya. Lonjakan kontrak Brent jangka pendek dibandingkan kontrak jangka panjang mencerminkan meningkatnya risiko gangguan pasokan. Namun, belum terlihat aksi beli panik dari Tiongkok, pemegang cadangan penyulingan strategis terbesar di dunia. Tarif pengiriman tetap relatif stabil tetapi dapat melonjak jika Beijing mulai menimbun minyak mentah.-Sementara itu, harga EMAS turun 0,13% menjadi USD 3.365,91 dan sedang menuju penurunan mingguan (meskipun reputasinya sebagai aset safe haven). 

RINGKASAN MINGGUAN: Selama seminggu terakhir, pasar global telah berada dalam MODE WASPADA menyusul serangan udara Israel di Iran dan keterlibatan terbuka AS.Risiko geopolitik melonjak, mendorong harga minyak naik dan menyeret turun saham teknologi utama. Dolar AS menguat sementara imbal hasil obligasi menurun. The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah tetapi tetap terbagi pada arah kebijakan masa depan. Minyak melonjak tajam, emas terkoreksi, dan saham energi dan pertahanan adalah yang berkinerja terbaik. Saham konsumen minyak, terutama maskapai penerbangan, berada di bawah tekanan. 

APA YANG DIHARAPKAN MINGGU INI: pelaku pasar akan memperhatikan tanggapan lebih lanjut dari Iran, keputusan politik oleh Presiden Trump tentang intervensi langsung AS, dan dinamika harga minyak serta potensi reaksi bank sentral jika inflasi naik lagi. Pasar juga akan menilai apakah reli komoditas akan berlanjut atau terkoreksi di tengah diplomasi internasional yang bergerak lambat. Serangkaian data PMI akan dirilis di seluruh dunia, dengan perhatian hari ini difokuskan pada angka-angka dari AS, ZONA EURO, Inggris, JERMAN, dan JEPANG. 

INDONESIA: Indonesia mengalami lonjakan investasi strategis yang mencakup teknologi, manufaktur, hilirisasi sumber daya, dan kerja sama global. Pemerintah telah menghentikan delegasi lebih lanjut ke AS dalam negosiasi tarif karena dokumen yang diserahkan dianggap komprehensif, meskipun batas waktu 9 Juli masih membayangi dengan potensi ancaman tarif 32%. Kunjungan Presiden Prabowo ke Rusia menghasilkan perjanjian strategis dan nota kesepahaman investasi antara Danantara dan Dana Investasi Langsung Rusia. Di bidang manufaktur, PepsiCo membuka pabrik senilai USD 200 juta di Cikarang, mempekerjakan 400 pekerja dan menggunakan 100% bahan baku lokal dan energi terbarukan. Proyek ini menargetkan pasar makanan ringan senilai USD 3,87 miliar dengan proyeksi pertumbuhan CAGR 8,13%. Sementara itu, kampus pusat data skala besar berbasis Rupiah senilai Rp 6,7 triliun diluncurkan di Batam oleh DAYONE dan INA, dengan kapasitas 72 MW. Dalam energi baru, Danantara berpartisipasi dalam Proyek DRAGON senilai USD 6 miliar bersama CATL dan IBC, yang mencakup seluruh rantai nilai baterai kendaraan listrik. Proyek ini menekankan prinsip ramah lingkungan dan bertujuan menjadikan Indonesia pemain kunci dalam rantai pasokan EV global. PT Aneka Tambang memimpin sektor hulu dengan saham 51%, sementara hilir dikelola oleh IBC dan Danantara. Inisiatif ini menunjukkan dorongan kuat Indonesia menuju industrialisasi, kemandirian ekonomi, dan posisi negosiasi global yang lebih kuat.  

INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN melemah lagi sebesar 61,5 poin / -0,88%, ditutup pada level 6.907,14 setelah sempat mengisi Gap sekitar 6.882, yang terkena Foreign Net Sell senilai Rp 2,73 triliun (seluruh pasar). Selama sepekan terakhir, investor asing secara konsisten mencatatkan net sell senilai total Rp4,52 triliun. RUPIAH secara bertahap melemah menuju kisaran 16.380 – 16.400, dan akan segera mencapai Target MA50 di kisaran 16.475 – 16.500. Secara pola, penurunan IHSG ini diperkirakan belum akan berakhir hingga mencapai Target konsolidasi di level 6.766; atau minimal Support MA50 di level 6.812.  

“Menyikapi beragam kondisi tersebut, Kami menyarankan investor/trader untuk mengantisipasi konsolidasi lebih lanjut sekitar 1% sebelum indeks mulai stabil. Di sisi lain, masih ada peluang trading di sektor-sektor seperti Bahan Dasar (pertambangan logam, minyak & gas, emas),” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (23/6).